外资并购审查收紧VIE前途未卜

9月1日,中国商务部正式推出《实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》,对于外国投资者并购境内企业,应从交易的实质内容和实际影响来判断并购交易是否属于并购安全审查的范围;外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查,包括但不限于代持、信托、多层次再投资、租赁、贷款、协议控制、境外交易等方式。     

环球参考

1中国制造业亮红灯下半年或触底反弹7月1日,中国公布的6月份制造业采购经理人指数(PMI)降至50.2,为去年11月以来最低水平。这一经济指标的恶化,加大了经济分析人士对中国经济的悲观预期。《华尔街日报》称,制造业扩张速度下滑,令中国的经济前景更加黯淡,暗示中国经济增长回落,但尚未触底。     

外资并购新政：经济全球化与经济民族主义的互动

2006年9月8日，商务部等6部委联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》正式实施。实施后，引来西方舆论的指责，美国媒体甚至认为，“中国政府是在给外国投资设置官僚障碍”。同时，国内有关“经济民族主义”和“全球化”的争论一浪高过一浪。事实上，经济民族主义是较中性的概念，是经济全球化进程中民族国家的价值取向，经济民族主义与全球化之间的互动和力量对比决定了中国对外开放的历史轨迹与未来进程。     

环球参考

1达芬奇造假令洋品牌面临信任危机7月10日,央视曝光了意大利品牌高档家具达芬奇涉嫌产地、用料造假的问题,在家具行业乃至全国范围内掀起轩然大波,价格高达数十万、上百万的家具竟然可能是披着"洋皮"的狼,令国人震惊。北京、上海、广州等城市     

《外国投资者并购境内企业暂行规定》有关问题的说明

近年来，随着改革开放的不断深入和发展，我国利用外资的方式日益多样化，外资并购境内企业逐步成为我国引进外资的新兴方式。鉴此，为了促进和规范外国投资者投资并购境内企业，引进国外先进技术和管理经验，提高利用外贸的水平，实现资源的合理配置，维护公平竞争市场秩序和国家经济安全，依据外商投资企业的法律、行政法规和其他相关法律法规，2003年3月原外经贸部(现为商务部，以下称商务部)会同有关部门发布了《外国投资者并购境内企业暂行规定》(以下简称《并购规定》)。《并购规定》明确了外国投资者并购境内企业的法律结果是导致设立外商投资企业，并为将外资并购纳入外商投资管理的法律体系制定了相应的规则和程序。鉴于篇幅，本刊将《并购规定》有关问题的说明分两期刊发，敬请留意。     

对《外国投资者并购境内企业暂行规定》的思考和建议

2003年3月7日,对外贸易经济合作部、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家外汇管理局联合颁布了<外国投资者并购境内企业暂行规定>(以下简称<规定>,并于当年的4月12日起开始实施.<规定>较之以前规范外资并购的法规不仅可操作性强,而且有一定的突破,对一些问题也首次予以规定.<规定>经一年来的实施一方面有力地推动了外资并购,通过外资增量资产的引入带动了国内存量资产的盘活,提高了境内企业尤其是国有企业资产运营的效率.另一方面,<规定>中的一些条文意思表述较模糊和不准确,让人困惑和不解,即不利于并购活动的规范推进,也不利于监管部门有效监管.为此笔者提出以下思考和建议.     

经济运行重要动态

国家加强对外资并购境内企业安全审查。为引导外国投资者并购境内企业有序发展，维护国家安全，近日国务院发出通知，建立外国投资者并购境内企业安全审查（以下简称并购安全审查）制度。并购安全审查的范围为：外国投资者并购境内军工及军工配套企业，重点、敏感军事设施周边企业，以及关系国防安全的其他单位；     

环球参考

1中国进出口贸易两年来首降《纽约时报》2月13日报道,中国海关总署10日发布的数据显示,今年1月中国对外贸易进出口总值2726亿美元,同比下降7.8%,其中,进口1226.6亿美元,下降15.3%;出口1499.4亿美元,下降0.5%。中国进出口贸易两年来首次下降反映中国国内和国际上持续恶化的经济形势。     

我国出台外资并购安全审查制度

国务院办公厅日前发布《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》,决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度,具体承担并     

美日对外资并购的各异姿态

近年来，外资并购在我国烽烟四起，关于建立我国反垄断审查机制的呼声也愈来愈高。商务部在去年8月发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，其中明确提出了“反垄断审查”，以确保在外资并购时国家经济和产业的安全。今年上半年，商务部将公布更为严格的外资并购审查文件，以进一步完善我国的反垄断审查机制。事实上，“反垄断审查”的历史在美国、日本等发达国家已经源远流长，它们都已建立整套完善的外资并购审查机制和反垄断法律体系，并成立专门的审查机构来严格执法和把关。我国反垄断审查机制的建立也从中得到不少启示。     

要闻

中国欧盟商会对外资并购境内企业安审制度发表建议 （本刊讯）中国欧盟商会对国务院关于设立外国投资者并购境内企业安全审查制度发表建议。中国欧盟商会认为国务院办公室2011年2月3日下达的《国务院办公厅关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》（下简称《通知》）是中国在提高外资并购境内企业程序方面透明度的积极举措。     

并购境内非外商投资企业的问答

外国投资者并购境内非外商投资企业有哪几种方式？     

商务部公布外国投资者并购境内企业安全审查暂行规定

商务部3月7日发布公告,公布了《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度有关事项的暂行规定》。规定称,外国投资者并购属于《国务院办公厅关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》明确的并购安全审查范围的境内企业,应向商务部提出并购安全审查申请。     

对《外国投资者并购境内企业暂行规定》的思考

美国名经济学家斯蒂格勒说过：“纵观美国名大企业，几乎没有哪一家不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。”这揭示了并购的重要性。从20世纪90年代，全球性的并购浪潮直接影响到我国，企业的重组、并购已为我国重视并实施。2003年3月7日，原对外贸易经     

外资并购:在长征路上

由原对外贸易经济合作部、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家外汇管理局联合颁布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》，已于4月12日正式实施。     

环球参考

1一季度经济增长创新低经济拐点或已出现路透社4月13日报道,中国国家统计局公布第一季度经济增长数据为8.1%,虽然略低于市场预期中值,但还在预测范围内,对市场冲击应不会太大。数据表明,中国经济正在     

对外资并购审批制度的思考

通常情况下,各国对跨国公司并购实行严格的审批制度,以尽可能减少外国公司对本国企业并购所带来的危害。在我国,设立外商投资企业实行审批制度,外国投资者并购境内企业而成为外商投资企业是设立外商投资企业的方式之一,且《外国投资者并购境内企业暂行规定》这部专门规范外资并     

《外国投资者并购境内企业暂行规定》有关问题的说明(续)

(接上期) 七、关于投资者缴付出资的规定 根据<并购规定>第九条的规定,投资者缴付出资主要分为两种情况,一是外国投资者股权并购境内公司后,企业需要增资;二是资产并购后,外国投资者除了向所设企业投入其购买的目标企业的资产作为出资外,还要另行以其他现金、实物等方式出资.对于第一种情形,认购增资部分的中外投资者均有义务按期向企业缴付出资.