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我国货币长期超中性实证研究 总被引:5,自引:1,他引:5
钱士春 《数量经济技术经济研究》2004,21(7):31-39
通过一个三元(货币供应量M2的增长率、名义利率、实际产出)结构向量自回归模型研究货币供应量增长率的一次永久性变动对实际产出、名义利率的长期影响,结果表明在中国货币超中性不成立,存在Mundell-Tobin效应,即货币供应量M2增长率的一次永久性变动使实际产出增加,实际利率下降。 相似文献
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随着我国经济的发展货币供应量的不断增长,各界对我国的通货膨胀预期增加,我国的发展面临着经济增长和通货膨胀的两难压力。通过对我国1991~2009年的货币供给与物价水平的数据分析显示,在我国,货币供应量的增加对我国的物价水平没有显著的影响。 相似文献
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改革开放以来,我国外汇储备逐年增长,与之伴随的则是货币供应量的增多与价格水平的上涨,通货膨胀压力增大。本文采用2001年1月至2012年月的月度数据,通过实证分析得出物价水平与外汇储备、货币供应量以及GDP之间存在长期的稳定关系。 相似文献
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陈峻 《数量经济技术经济研究》1992,(6):45-46
根据近期货币供应量的增长情况,我国通货膨胀的压力在增大,按照一般的货币理论,通货膨胀早该爆发或者爆发在即。但是,近几年我国零售物价总水平上涨幅度低平,通货膨胀率低于世界主要国家。如何看待当前通货膨胀的压力与释放力,是把握宏观经济调控力度的前提,需要对近期物价总水平变动的原因作多方面的分析。近期价格水平变动态势近两年价格总水平变动的显著特点是:国家有计划调整或放开价格,成为价格总水平上涨的主要因素。 1990年下半年以来,国家出台的调价总规模累计超过1300亿元,对市场影响不小。1992年4月份,国家再次提高居民口粮销售价格;在调整价格管理权限,改革价格管理体制上,也迈出较大的步伐。据测算,到1992年2月份,在消费品零售价格 相似文献
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随着中国经济的高速发展,国民收入大幅度增加,导致社会需求加快而引发通货膨胀。在追求经济持续增长的时期,货币政策扮演着重要的角色。本文对2000‐2011年的月度数据采协整和Granger因果关系检验,通过实证得出长期内货币供应量对经济增长和通货膨胀会产生影响。 相似文献
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构建跨期投资决策模型,运用CHFS微观数据和相关的宏观数据,基于利率渠道研究了货币供应量变动对家庭金融参与及风险资产持有比例的影响。理论分析表明,货币供应量增加导致货币市场利率降低时,各类风险偏好家庭的金融参与及风险资产持有比例均会提高。实证结果表明:货币供应量变动对货币市场利率的影响较弱,利率渠道可能存在堵塞;货币供应量变动通过利率渠道对风险喜好家庭的金融参与及风险资产持有比例有部分中介效应,但对风险规避家庭有完全中介效应。 相似文献
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目前,国内经济学界对通货紧缩的看法持有两种观点:一种是货币主义观点,例如弗里德曼有句名言"通货膨胀在任何时候任何地方都是一种货币现象".如果说货币供应量增加导致通货膨胀,那么与此相反,货币供应量减少则导致通货紧缩. 相似文献
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本文分别分析了通货膨胀的增长对经济增长和货币供应量增长的影响,并对这些变量进行协整检验.在此基础上分别进行了cmnger因果关系检验,并建立了向量误差修正模型来分析它们之间的关系,最终得出中国的经济增长和货币供应量对通货膨胀有一定刺激作用的结论,并基于此提出了一些建议. 相似文献
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本文在比较核心通货膨胀各种计算方法的基础上,构建包含产出、通货膨胀率和货币供应量的SVAR模型,通过施加三个经济学的长期约束,考察了供给冲击和需求冲击对产出与通货膨胀的影响,并最终估计出我国1997年12月至2011年12月的核心通货膨胀率。通过比较发现,相对于实际通货膨胀率,核心通货膨与其趋势相近,但波动更小,更稳定,在宏观经济调控中,有十分重要的应用价值。 相似文献
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货币供应量与通过膨胀的关系是明显的,但在不同的经济发展时期和经济环境下,各层次货币供应量与通货膨胀的关系并不总是一致。根据我国经济发展历程,分别选择年度数据和季度数据分析货币供应量增长率与通货膨胀率之间的相关性,并得出相应的结论。 相似文献
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货币供应量中介目标的有效性研究 总被引:3,自引:0,他引:3
目前,货币供应量作为我国货币政策的中介目标已经成为判断央行货币政策松紧取向的重要指标.1997年之前,通过控制货币供应量的规模,央行的货币政策较好地控制住了高通货膨胀,实现了经济的软着陆. 相似文献
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运用VAR模型分析了我国1997-2008年货币政策变化同经济增长之间的动态关系,并对货币政策的数量型工具和价格型工具传导的有效性进行了比较。中央银行的政策意图基本上能够得到实现,其中货币供应量对产出和通货膨胀的影响最大,利率政策的长期累积效应最强,而汇率政策的短期效应较为明显。 相似文献
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文章使用协整分析与因果检验的方法,研究货币供应量(M2)对我国股票价格指数的影响。实证结果表明,货币供应量与股票市场价格指数之间存在长期稳定的协整关系,但其不存在对股票市场价格指数短期内向长期均衡调整作用机制;货币供应量并不是股票价格指数变化的Granger因,但中央银行在制定与执行货币政策时,必须充分考虑货币供应量调整对股票市场的冲击。 相似文献
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货币理论告诉我们,只要基础货币的供应量持续扩大,银根持续放松,通货膨胀将不可避免。从2003年10月下旬开始,我国粮棉油市场价格突然出现爆发性上涨。建筑市场上三材价格也出现持续上涨,造成许多房地产项目进退维谷。这是否是通货膨胀的先兆,会对未来的房地产市场造成什么样的影响呢? 相似文献
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我们知道货币供应量和经济增长有很大的关系,本文从产业结构入手,对货币供应量和产业结构进行Johansen协整分析,结果表明它们之间存在一个协整关系,根据协整误差修正结构分析,在第一产业上加大货币供应量(也就是投资),将会带动经济的快速增长,相对于第三产业,增加货币供应量,效率不是很高,并且会带来通货膨胀的危险,所以产业结构还待完善. 相似文献