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随着股权分置的完成,资本市场进入了全流通时代,大小非的不断解禁,产业资本已成为资本市场的主导力量.本文分析了产业资本通过大小非解禁套现获利;产业资表增持优质破净股伺机获利;在高价区产业资本通过配股、增发再融资获得资金;及全流通时代产业资本通过兼并重组提升产业结构,以获得最大化收益等赢利途径的分析. 相似文献
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2005-2006年我国上市公司股权分置改革,使我国资本市场进入一个全新时代,到2009年限售股几乎全部解禁,非流通股全部流通,中国进入了全流通时代,将促使形成一个有效的定价标准统一的公司控制权市场. 相似文献
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“大小非”减持下市场估值体系的困惑 总被引:2,自引:0,他引:2
本文在目前我国证券市场"大小非"减持的背景下,分析了由于限售流通股的解禁造成的市场估值体系困惑和混乱,系统地总结和阐述了金融资本和产业资本的市场估值体系以及他们的差异,提出新的市场估值体系的建立将是金融资本与产业资本两者不同估值体系博弈的结果,同时新的估值体系的建立也标志着金融资本与产业资本的紧密结合. 相似文献
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股市从去年10月见顶以来,市场出现了连续大幅下跌,虽然有美国次贷危机引发的经济衰退风险和国内持续的通货膨胀等负面因素影响,但其最主要的原因还在于,"大小非"解禁导致市场供求关系出现了严重失衡。因此从本质上来看,市场进入全流通时代以后,原有的估值体系被打破,持续调整就是市场重新寻求合理估值体系的过程。 相似文献
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全流通市场中的股东行为与市场格局趋势分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文通过一个经典的动态不完全信息信号博弈模型,分析当前中国股票市场解禁的非流通股股东与现存普通流通股股东的博弈行为。基于此,本文认为当前针对“大小非”减持的信息披露有其积极意义,同时允许上市公司回购股份等也有助于估值信息的传递;本文认为,市场逐步走向更加合理的产业资本与金融资本互动的估值体系的预期有利于资本市场分离均衡的实现,并由此结合股权分置改革后市场的相关特征,对我国股票市场未来即将出现的分化格局进行了判断,中国资本市场在经历后股权分置时代的深刻变革之后经济“晴雨表”的功能将逐步增强。 相似文献
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数据显示,2、3月份是"大小非"解禁高峰。在市场火爆阶段,全流通或被弱化、甚至个别股票被视为利好,但在市场较弱阶段,该因素会对市场产生较大压力。就目前市场调整态势来看,全流通概念不太可能有太多机会。 相似文献
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经过08年的大幅调整,A股股价已经基本反映了投资者对大小非解禁的预期,目前招行估值风险大幅释放,进入合理偏低区间。作为基金第一重仓股,招行在进入全流通时代以后可能演绎出震荡上行的走势。 相似文献
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股权分置曾是中国资本市场存在的最为严重的制度性缺陷之一,随着股权分置改革工作的进行,大小非的解禁,这一情况慢慢有所改善。本文主要以事件研究法验证大小非解禁对股价的影响。 相似文献
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股权分置改革的完成,使我国资本市场进入全流通时代,过去依赖股权分置为基础的监管理念、监管模式、监管法规、监管对象、监管手段,需要革故鼎新。本文分析了全流通时代资本市场的特点与作用,找出了全流通形势下市场监管面临的矛盾冲突,提出了进一步完善监管并促进市场发展的对策。 相似文献
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苏培科 《金融管理与研究(杭州金融研修学院学报)》2013,(1):9-11
A股为何会回到"1时代"?导致当前中国股市信心不足的原因:其一,800多家等待IPO的企业和再融资让市场异常恐惧,这些等待IPO的企业继续在发审委排队,按照目前的发行速度,至少需要5年,如此下去不但给市场带来巨大的扩容压力,也会让市场的资源配置功能彻底丧失。如果资本市场不能有效支持实体经济,真正的优质企业无法上市融资,投资者买不到好股票,市场必然会进入恶性调整。其二,限售股解禁、减持的压力让股市资金供需严重失衡,因为股权分置改革带来的"成本分置"后遗症需要很多资金来填补"全流通",来缓解大小非、大小限的套现压 相似文献
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2008年6月17日,三一重工股份全流通,从此中国资本市场进入了全流通时代,而全流通时代,对我们所有投资者来说都是一个全新的时代。 相似文献
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满丁玮 《江西金融职工大学学报》2009,(5):78-81
文章通过对A股市场由"牛市"转入"熊市"的原因和2008年以来已解禁非流通股减持情况的分析,发现"大小非"解禁后短期内并没有发生"大小非"恶性减持套利的现象,股市的低迷更多的是来自于投资者信心的不足,进而提出针对"大小非"解禁安排的一些建议。 相似文献
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张蕾 《金融经济(湖南)》2014,(4):138-139
产业资本规模不断扩大并且在资本市场上积极活跃.成为目前影响股价涨跌的重要力量。本文着重分析控股股东、非控股股东中的法人股以及上市公司高管这三类产业资本的主要代表投资者的信息不对称优势以及持股成本优势,揭示产业资本流动在股市上的重要性。通过对大宗交易,上证指数、产业资本增减持等数据分析研究发现大盘指数底部与顶部与产业资本股东集中增持与减持的顶部有较高程度的一致性。通过对产业资本在A股市场上的增减持行为的应用研究帮助投资者寻找潜在市场机会以及回避市场风险。 相似文献
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一旦出现大小非解禁狂潮,市场的气氛总是处于恐慌之中。刚解禁的投资者总是急于套现,进而导致市场恐慌性下跌。大小非解禁常被人们看成市场的抽血机。当股民习惯解禁带来的恐慌时,近 相似文献
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我国证券市场逐步进入全流通环境,大小股东的获利机制在二级市场中获得一致,同时监管机构实施信息披露监管与二级市场股价监管联动机制。一方面大股东占据信息优势和筹码优势,存在利益侵占的动因和能力;另一方面新的监管方式增强了中小股东"用脚投票"对大股东利益侵占的制约。因此,文章构建了全流通环境下大股东与中小股东的利益博弈模型。 相似文献
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中国股市当前正处于全流通估值体系加快形成过程中,全流通下如何定价是市场中长期趋势和底部的关键。从限售股份解禁进程分析,股市的中期调整将延续到2009年上半年。 相似文献