财政赤字对我国宏观经济波动的实证检验

本文在巴罗的政府支出内生增长模型的基础上,使用1952-2006年年度数据为样本区间,对财政赤字和我国宏观经济波动的关系进行实证检验.实证研究结果显示,我国财政收支赤字(盈余)和我国经济增长之间存在双向因果关系;通过脉冲响应函数分析得出,短期内财政赤字对我国经济增长呈正向冲击,长期内财政赤字对我国经济增长呈负向冲击.     

金融危机下我国宏观经济波动的实证分析

本文利用2007—2009年的月度数据,买用H—P滤波法分析了2007年金融危机以来中国经济波动的特征,通过Granger因果检验和协整分析,得出金融危机时期我国对外贸易受经济波动的影响最为突出,但在经济增长恢复和带动机制上,消费、投资和政府支出对经济波动的影响更为明显。     

我国宏观经济内生波动周期的模型分析

内生波动是由经济系统的内在结构所产生的基本波动,体现了一定时期内经济波动的周期特性。本文构建了一个以国内生产总值、消费支出和投资为内生变量的宏观经济联立方程模型,首先使用完全信息最大似然法（FIML）对模型进行估计,然后建立模型内生变量的高阶非齐次差分方程,求解相应的特征方程,根据复根对数的多少来确定内生变量波动的周期个数和周期长度,最后把模型测定的周期与各经济变量的实际周期进行“一致性”检验。     

我国宏观经济内生波动周期的模型分析

内生波动是由经济系统的内在结构所产生的基本波动,体现了一定时期内经济波动的周期特性.本文构建了一个以国内生产总值、消费支出和投资为内生变量的宏观经济联立方程模型,首先使用完全信息最大似然法(FIML)对模型进行估计,然后建立模型内生变量的高阶非齐次差分方程,求解相应的特征方程,根据复根对数的多少来确定内生变量波动的周期个数和周期长度,最后把模型测定的周期与各经济变量的实际周期进行"一致性"检验.     

金融危机下我国宏观经济波动的实证分析

本文利用2007-2009年的月度数据,采用H-P滤波法分析了2007年金融危机以来中国经济波动的特征,通过Granger因果检验和协整分析,得出金融危机时期我国对外贸易受经济波动的影响最为突出,但在经济增长恢复和带动机制上,消费、投资和政府支出对经济波动的影响更为明显.     

宏观经济景气波动对我国农产品价格的影响

我国农产品价格与宏观经济之间的联动性日益明显,宏观经济景气波动通过农产品产出、农产品需求和政府宏观调控等三种途径影响农产品价格,经济波动与农产品价格存在相互作用关系。在农产品产出传导路径上,经济波动刺激了农产品产出,影响了农产品价格的波动;在农产品需求传导路径上,经济增长促进了城镇居民收入的增加,购买力的加强,刺激了农产品价格的波动;在政府宏观调控传导路径上,经济增长使得国家广义货币供应量增加,货币的超发刺激了经济波动对农产品价格的冲击。     

我国改革开放后宏观经济波动特征分析

我国改革开放后宏观经济显现不稳定性,使经济出现波动呈现不规则态势,本文运用我国GDP数据,对宏观经济波动情况做出具体分析,并总结其波动特征,为企业、行业的发展提供相关的宏观经济背景参考。     

宏观经济波动对信用风险的影响

信用风险与宏观经济周期性波动之间的关系大致上可归纳为两种典型情况,但实践中无论是商业银行还是监管者都没有走向这两种极端情形.本文通过回顾经典的信用风险模型,并且分析宏观经济波动与信用风险的关系,最后对将更多的宏观经济因素纳入信用风险分析方法进行展望.     

宏观经济波动的契约论分析

契约的不完全性与执行契约的成本在劳动和资本市场上产生了租金,并导致代理人厌恶风险的行为,厌恶风险的行为又引起供给和投资函数的不稳定,要维持充分就业就要求价格具有较大的调整空间,而契约的不完全性的工资,价格及利率作为基租的事实,使得这些调整不会发生或非常缓慢发发生。信息不对称加上对新契约形式的风险规避产生了契约刚性,契约刚性和不完全契约以及由此产生的租金,厌恶风险的行为提供了宏观经济波动的微观分析基础。     

资产价格波动对宏观经济影响的SVAR分析

作为金融脆弱性标志的资产价格波动是否应纳入货币政策制定考虑因素,成为近期政策制定者和学者们关注的焦点,而资产价格波动纳入货币政策制定考虑因素的前提是资产价格波动会显著影响宏观经济.本文重点考察中国资产价格对宏观经济的影响程度,选取中国1998年1月-2011年12月的数据建立SVAP模型,同时考虑到2005年前后中国资产市场所发生的大变革,以2005年为分界点进行分段对比研究.实证分析表明,随着中国资产市场化程度的提高,资产价格(股价和房价)对宏观经济的影响越来越显著.为了保证宏观经济稳定增长,中国货币当局应密切关注资产价格波动,将其波动控制在合理范围内.     

辨析房价波动与我国宏观经济的相关性

作为国民经济基本承载体的房地产,对宏观经济的稳定运行产生着重要的影响,即房价增长幅度与GDP增长率密切相关。本文笔者对房价波动与宏观经济的相关性进行辨析,并提出房价软着路个人建议。     

人民币汇率波动对宏观经济运行影响的实证分析

笔者采用SVAR方法实证1995年1月至2011年2月人民币汇率波动对宏观经济运行的影响,并论证了汇率冲击的动态传导机制,得出了如下结论:人民币升值总体上不利于净出口和实际产出的增长,并导致在近期和将来货币供应量的不断增长,人民币的升值总体上有利于控制通货膨胀。     

对存货顺周期调整和宏观经济波动的分析

本文使用存货周期理论解释2008年9月份以来的宏观经济急剧下滑,认为当前工业生产增速急剧下降伴随了剧烈的存货调整因素。理论和经验研究证明,企业存货水平具有明显的顺周期特征,因此在经济景气转换阶段,企业存货水平的波动会明显加大,成为加剧短期宏观经济波动的重要因素。在2008年9月以来的本轮存货调整中,除需求变化引发的存货调整冲击外,原材料价格的暴涨暴跌也从供给面增大了本轮存货调整的冲击,对上游重工业生产的影响也更为显著。     

宏观经济因素对股指波动影响的协整分析

采用协整分析,检验了工业增加值、社会消费品零售额、政府支出、出口和固定资产投资等宏观经济因素对股指波动的影响。结果表明,从1996年10月到2001年10月,股指与宏观经济有较强的关联性,可称得上是国民经济的“晴雨表”,2001年以后,股指走势则和宏观经济相背离。分因素来看,上证综指与消费变化的关系最明显,和政府支出也有很强的关联性,说明我国自1998年起实施的积极的财政政策对股指波动有显著的影响。     

宏观经济波动周期的测度

目前关于中国宏观经济波动的争论很多,而且分析一般都基于2005年全国经济普查之前的统计数据作为研究对象,这必然会对分析结果造成不良的影响。为了更准确地分析中国宏观经济波动背后的成因,首先要明确历次经济波动周期的起止时期。本文比较了目前国际上公认比较成熟的四种方法,分别是线形趋势法、H-P滤波法、Band-Pass滤波法和生产函数法,对我国1952—2005年的数据进行分析,使用了2005年全国经济普查之后的统计数据,分别估计出了改革开放以后出现过的经济波动周期的起止时间。通过对这四种方法各自的优点和存在的问题进行分析,经过相互验证,笔者估算出历次宏观经济波动的起止时期,这将为进一步分析历次宏观经济波动背后的成因打下必要的基础。     

宏观经济景气波动对就业增长的影响

中国不成熟的市场经济和特殊的人口环境使得用就业弹性和奥肯定律均无法有效反映我国经济增长与就业关系,更无法刻画经济波动对就业的冲击。本文从宏观经济景气波动影响就业增长的三个路径：劳动力供给、劳动力需求和政府公共就业政策来建立系统的分析模型,以探析经济波动与就业增长的长期均衡关系和滞后冲击效应。在劳动力供给系统中,经济波动使经济活动人口增多,加快了就业增长;在劳动力需求系统中,经济波动不利于经济增长,从而不利于劳动力需求增长;在政府就业促进政策系统中,社会保障和就业的投入缓和了经济波动对就业增长的冲击。     

基于宏观经济变量的中国股市波动分析

随着我国股市规模的扩大,股市波幅常常超出人们的预期,泡沫与低估值也经常在短期内互相转换.本文基于多元宏观经济变量建立计量经济模型,分析得出宏观经济变量时中国股市运行的影响为正时,股市趋势的惯性增加,逆着股市趋势时,股市惯性减弱,甚至反转.文章分析指出:管理层可以通过调控宏观经济变量来削弱股市的非理性波动,甚至改变股市运行方向,以促进中国股市健康发展.     

从生产力不平衡结构看我国宏观经济波动

从投资角度看,高端部门的资本有机构成和劳动生产率比低端部门要高很多,在一定的投资下,高端部门会有更大的产出或利润。因此,在市场经济条件下投资自然会向高端部门倾斜和集中,其结果将形成产品或产业结构的不平衡增长,从而引起人们收入结构的不平衡增长。从消费角度看,人们在收入增长以后,会努力满足较高层次的需求。如果存在不同收入结构,这种倾斜最先出现在高收入阶层,这一现象又会渐次对其他各收入阶层产生“示范效应”。简言之,不同收入阶层人口的消费结构会先后出现对高端部门产品的倾斜,当然,消费的这种倾斜将受到低收入阶层的收入水平、人口规模的影响,最终将影响高端部门的增长。