"新经济"的理论悖论及其在中国资本市场的失灵

以20世纪90年代美国经济持续增长为背景,经济学界提出了"新经济理论":美国经济九年高增长、低通胀、低失业,其成功的宏观经济调控和经济结构调整,被视为新经济的两个主要特征.经济学家们宣称,"新经济"已成为一种新的经济模式并将深刻影响社会的发展.在其带动下,美国以NASDAQ为代表蕴育了资本市场的繁荣,中国股市也在这种国际影响力以及政府扩容股市的政策作用下一度长达五年走牛,"新经济理论"完美地诠释了资本市场的经济基础,可是,却难以说明与中国几年来紧缩的货币政策相伴的资本市场的大幅波动,这一点仅仅从生产技术的角度是难以解释的.基于此,本文试图从对资本市场的考察中否定所谓"新经济"对资本市场乃至宏观经济的推动作用,否定主流经济学的生产技术理论,说明宏观经济波动最终是由有效需求来决定的.     

关注国际金融市场切实防范金融风险

前两年,西方有的经济学家曾在我国权威的金融刊物上宣传"新经济"可使美国经济长盛不衰.但在去年美国经济出现衰退后,这个神话终于遭到彻底的破灭.这表明"新经济"、"资本主义的全球化"是消灭不了资本主义经济周期性变化所固有的客观规律.     

借助资本市场发展高新技术产业的思考

一、美国"新经济"现象的重要启示 自20世纪90年代以来,美国的"新经济"出现,创造了美国历史上最长的经济扩张记录.美国经济成功地经历了从初级消费拉动的粗犷式经济向以高新技术产业为主的新经济的转型,寻找到一个可持续发展的模式.     

"新经济"的剖析及其挑战

一、举世瞩目的"新经济" 20世纪90年代初以来,发展中国家和经济转轨国家接二连三地爆发金融危机,日本经济近10年来一直在低谷徘徊,欧洲经济增长乏力并且失业率高居不下,而美国的经济总体运行态势却一直良好.自1991年3月至今,美国经济已经连续增长了114个月,打破了20世纪60年代持续增长106个月的记录(1961年2月到1969年12月),成为自1854年以来美国经济史上32个增长周期中最长的一次,而且短期内尚未有终止迹象.     

新经济对我国"十五"时期经济社会发展的影响

"十五"计划是进入新世纪的第一个五年计划,我们面临着在实现工业化的同时实现信息化,在建立市场经济的同时迎接经济全球化的严峻挑战;建立在知识经济和经济全球化基础之上的新经济,为我们提供了新的机遇.为此,我们要认真研究新经济对我国"十五"时期经济社会发展所带来的巨大影响.     

试论美国"新经济"的衰退

美国“新经济”于 2001年3月陷入衰退。本文围绕这次衰退,分析和探讨了3个问题:如何看待美国经济的这次衰退?造成这次衰退的内在原因是什么?影响美国经济走出衰退的因素有哪些?主要观点是:从经济发展规律来看,这次衰退是美国“新经济”一个正常的调整阶段,其本身并不意味着“新经济”的失败。这次衰退的深层次原因在于美国经济内部存在3大隐患:债务过高而储蓄过低;经常项目长期巨额逆差;金融市场盈利率远远超出企业实际生产能力。当前影响美国经济走出衰退的两个关键因十是:消费者信心和投资者信心。     

“新经济”：克林顿不用道歉的地方

美国经济自90年代初开始,逐步摆脱不景气,步入了持续稳定增长的轨道,并呈现出一系列新特征,被人们称为"新经济"。虽然关于"新经济"的定义和理解存在差异,但不妨碍这样一种新格局对世界经济运行各方面所产生的的巨大影响。在我看来,从最直观的层次上,"新经济"主要"新"在这样两个方面:首先,"新经济"表现为经济繁荣与低失业、低通胀的并存。在过去近30年中,美国的经济学家和决策者一般都把2.25%—2.5%的经济增长率和5.5%—6%的失业率作为宏观调控的临界点,认为当经济增长率超过2.5%,失业率低于5.5%时,就预示着通货膨胀的危险。但"新经济"的现实打破了这一界限。自1992年以来,美国经济保持了稳     

欧元何时展"奇迹"?

有人把欧元的出现称为20世纪三大"奇迹"之一.这个"奇迹"的创造者要为欧元区3亿人民带来一个经济增长的新动力,要为世界创造一种能与美元抗衡的货币,从而完善国际货币体系,改善世界经济环境.然而,这一奇迹却还未真正出现.这说明,在全球化和"新经济"时代,国际经济的互动关系变得十分复杂.单一货币的奇迹效应已经受到很大的制约.     

新经济时代企业财务管理的发展趋势

在经济发达国家,科学技术在经济增长中的贡献已高达60-80%,"科学技术是第一生产力"的时代即新经济时代已经来到.新经济的内涵即科技,抓住了发展科技这把金钥匙,也就抓住了发展新经济的关键,新经济是以科学技术为主体的知识的生产、分配和使用(消费)为最重要因素的经济.新经济时代是一个高度重视管理的时代,借助于管理,科学技术才能转化为生产力.     

美国经济生活中的"移民效应"

众所周知,美国是一个移民国家.美国历史也是一部移民史.在短短的200多年的时间里,美国从一个名不见经传的经济弱国一跃而成为雄霸世界的经济强国,这其中的原因除了美国人勤劳、勇敢和富有创新精神外,自然也离不开每个时期那些漂洋过海移居到美国的移民们的奋斗."移民效应"在美国的经济史上成了一道亮丽的风景线.本文想从下面两个方面来分析和评述一下美国经济生活中的"移民效应".     

对美国发展“新经济”的思考

近几年，无论在美国、西欧、日本、东南亚，还是在中国，人们都在谈论着一个共同的话题，这就是“新经济”。“新经济”概念是在1996年12月30日由美国《商业周刊》首次提出的，在美国引起了一场大讨论。目前，尽管对“新经济”的说法还有争论，尤其是美国的主流经济学派不予认同，但是，美国经济的出色表现使这一概念日益被越来越多的人接受。下面，笔者对美国发展新经济的方式和经验进行分析。     

论亚太经济格局变化中的"新经济"因素

新经济一方面使美国在亚太经济格局中的超强地位进一步强化；另一方面新经济通过经济发展不平衡规律、经济结构升级和转移效应、经济互补效应以及各国间经济制度和发展状况的差异而对亚太经济格局产生深刻的影响。     

苦涩的"独立宣言"--从日本银行的利率调整看日本的金融制度改革

时下,日本经济界的一句流行语叫做"失去的10年".这不仅是指在20世纪90年代同美国"新经济"相比日本经济难以遏止的颓势,更是用来形容因政策不当、判断失误而导致的对经济制度改革的延误.然而问题是,当真正的改革来临时,它所引起的是非争论反而空前的激烈,阻力之大出人预料.自去年下半年以来,日本国内围绕日本银行解除"零利率"等政策措施所掀起的论争,足以证明这一点.人们普遍认为,解除"零利率"是日本银行首次没有听从政府(政治)的政策主张,标志着日本银行从"大藏省日本银行课"转变为具有真正独立地位的中央银行,是日本银行的"独立宣言".但是,日本银行迈出的这一步格外沉重,我们从中可以透视出日本金融制度改革的艰难及其可能出现的一些新变化.     

"零"目标管理——企业财务管理新理念

财务管理是企业管理的重要组成部分.随着新经济时代的到来,传统财务管理理念正面临着巨大的挑战,传统经济到新经济这一质的飞跃,也给企业财务管理提出了许多新课题和需要思考研究的新问题.     

“新经济”的理想性、合理性和公平性分析

新经济是世界经济发展的新希望,应该给"新经济"广阔的活动空间,让其在市场经济、自由经济、开放经济和全球经济的基础上自然发展.这样,新经济才能发展、壮大、成熟和规范.     

分析与预测:2000～2001年欧盟经济

近几年来,欧盟经济一直是低速增长,其沉闷气氛与一枝独秀的美国经济形成了强烈的反差.但自1999年下半年以来,欧盟经济增长出现了明显加速的趋势,2000年上半年欧盟和欧元区GDP同比增长分别达到了3.5%和3.6%,是1992年以来的最高水平.这一结果为长期处在美国新经济"阴影"下的欧洲经济注入了一针"强心剂",同时也为加快欧洲政治经济一体化建设创造了极好的条件.     

从美国看新经济的六大特征

自90年代中期以来,新经济几乎在全世界都成为流行语,它又被称为"数字经济"、"网络经济"、"因特网经济"或"知识经济"."新"经济相对于"旧"经济而言,更多的并不是指新的经济部门,而是指新的经济规则,主要涉及以数字网为基础的市场模式.严格地讲,许多规则也并不很新,新的是这一事实,即新经济以从来没有过的速度席卷越来越多的经济事务.新经济已经使商业和产业发生了极其深刻的自上而下的大变动,这一大变动涉及组织构造、供给网和发送途径、工作的性质与时间及场所、大众消费市场的分裂、财务关系、工作场所的指挥系统、商品寿命的不断缩短等,更加重要的是,这一大变动甚至涉及商品交易的超高速化和变化的进行速度本身.     

新经济的基本特征及其启示

"新经济"的内容是非常广泛的,任何一种区别于传统生产方式的经济形态都可以称之为"新经济".譬如,20世纪30年代末美国"罗斯福新政"实现了政府干预下的市场经济,也是一种"新经济"形态;又如,90年代末中国实现两个增长方式转变,即由粗放型向集约型转变、外延型向内涵型转变,从而也达到了"新经济"发展阶段.但是,这里所讲的"新经济",除了"新"、"旧"生产方式之间存在着区别,体现出进步性之外,还具有特定技术进步特征:     

美国“新经济”刍议

９０年代初以来,美国“新经济”的主要特点是：在经济持续增长的同时,失业率和通货膨胀率趋于走低;高科技份额日趋增大;经济增长持续时间拉长。信息革命是推动美国“新经济”形成的关键因素。经济结构调整和宏观调控政策对“新经济”的发展起了推动作用。 “新经济”绝不排除商业周期的存在。新经济繁荣很可能会被经济萧条取而代之,这是一场可能比大多数人预料的程度要深得多的衰退和股市下跌。     

“新经济”可以追赶,不可以照搬

长达111个月的超长经济增长周期,伴随着低通胀、低失业率,一时间被美国克林顿政府自誉为"新经济时代"。无疑,新经济来自于知识经济、高新技术产业的快速发展。欠发达国家关注知识经济、扶植高新技术产业发展是好事,但如果一味照搬美国的产业发展概念,把"新经济"奉为终极之路,那就有失偏颇了。