企业并购效应分析

在全球经济一体化的背景下,越来越多的企业已经无法满足传统的内涵增长模式,开始实施以并购为主的外延增长模式,并购为企业的规模发展提供了最快捷的方式。企业并购是指企业的兼并与收购。兼并是指通过产权的有偿转让,把其他企业并入本企业或企业集团中,使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实体的经济行为。收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权,以实现一定经济目标的经济行为。从定义上看,兼并和收购有一些区别,如兼并中被兼并企业的法人实体不复存在,而在收购中被收购企业仍以法人形式存在。     

美国企业并购的五次浪潮

美国是世界上工业化最为发达的国家之一，美国工业发展过程实际上就是一部企业兼并收购的发展史。从19世纪60年代工业化过程开始，企业制度演化为股份公司以后，通过资产转让或股票交易，美国工业发展史上出现了系统的企业兼并活动，并掀起一次又一次的高潮。第一次并购浪潮发生在1989～1904年，被并购的企业总数达301O家，并购资产总额达69亿美元。这一阶段的企业并购有三个特点：豆．大量中小企业合并为一个或少数几个大型企业，这些企业在各该部门占据统治地位。美国100家最大公司的规模增长了4倍，并控制了全国工业资本的40％，一大批…     

企业并购分析及对我国企业并购的建议

企业并购是指企业之间的合并、兼并和收购。在当今市场经济发达的国家中,企业越来越依靠兼并收购这一手段拓展经营,实现生产和资本的集中,达到企业的外部增长目标。一、企业并购的理论分析诺贝尔经济学奖获得者,美国著名经济学家乔治·J·斯蒂格勒曾说过:"纵观美国著名大企业,几乎没有那一家不是以某种方式,在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。企业资产并购既然如此广泛地使用,那么它必然存在着内在的优越性。"     

我国保险业并购发展及风险控制

近年来,在激烈的竞争中,通过保险公司之间持续不断的兼并与收购,国际保险市场不仅形成了伦敦、苏黎士、纽约等几大中心市场,而且涌现出一大批跻身世界500强的大型保险公司。并购已成为企业在全球经济一体化潮流中赢得竞争的重要举     

浅议企业并购中财务风险控制与防范

一、企业并购及财务风险内涵(一)企业并购企业并购是兼并和收购的合称,从产权经济学角度来看,兼并是企业产权的一次彻底转让,买方企业无论从实质上还是形式上都完全拥有了卖方企业的终极所有权和法人财产权;而在收购行为中,卖方企业仍保留着形式上的法人财产权,买     

浅议企业并购中财务风险控制与防范

一、企业并购及财务风险内涵 （一）企业并购企业并购是兼并和收购的合称,从产权经济学角度来看,兼并是企业产权的一次彻底转让,买方企业无论从实质上还是形式上都完全拥有了卖方企业的终极所有权和法人财产权;而在收购行为中,卖方企业仍保留着形式上的法人财产权,     

浅谈产权市场上的外资并购

并购是兼并和收购的总称，在国际上通常简称为“M＆A”。并购已成为国际资本流动的主要形式，全球发生的五次企业并购浪潮。外资进入我国产权市场的现状和主要方式。本文从明确政府定位，发挥中介机构的作用，建设现代企业制度，明确引进生点，加强政府与跨国企业集团的联系等方面提出建议。     

企业资产剥离及其操作程序

<正>目前,我国企业在资本经营、资产重组中存在一个误区:谈资本经营必指并购,一哄而上搞购并,认为一旦收购或兼并,企业就能搞活,而且都搞企业集团,以为“大”就等于“好”。其实不然,“大”并不等于“好”,并购并非灵丹妙药,有时候,企     

资本市场与企业并购

一、资本市场与企业并购的关系（一）企业并购的概念及我国的现状。并购是兼并与收购的简称,它是一项复杂的企业行为。兼并与收购常被视作同义词,但它们的含义还是存在着较大的差异,这种差异主要表现为两者的法律后果不同。兼并指的是一家企业对另一家企业的吸收或合并行为,兼并完成后,其法律后果往往表现为兼并方与被兼并方合为一体,或是兼并方继续存在,吞并被兼并方;或是兼并方与被兼并方同时消失,共同设立一家新企业。兼并带来的法律后果必然是至少一家企业法人资格的消失。收购则是指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经…     

中美企业并购融资工具比较研究

诺贝尔经济学奖获得者乔治·斯蒂格勒曾说：“纵观美国著名大企业,几乎没有一家不是以某种方式,在某种程度上应用了兼并、收购发展起来的。”纵观全球各个主要跨国集团的发展历程,其实就是一部并购史。西方国家从19世纪末20世纪初到目前为止经历了5次并购浪潮。伴随着经济的发展和企业的需要,     

河北省煤炭企业集团并购绩效评价研究

河北省大力推进煤炭企业兼并收购,而并购是把"双刃剑"。文章运用层次分析法(AHP)对河北省两大煤炭企业集团在不同并购模式和不同生命周期下的并购绩效进行分析,检验其并购过程的有效性,同时为煤炭企业集团并购决策提供合理化建议。     

西方并购动因理论的综述与发展

并购是兼并与收购(Mergersand Acquisition)的简称.第一次企业并购浪潮兴起于19世纪90年代末的美国,从那时起,美国就迅速崛起,无论是经济,还是政治、文化,都成为了世界超级大国.于是,学者就从不同的角度、运用不同的方法开始了对并购活动的研究.并购不只是一个企业行为,它也反映了一个国家发展动态.当并购行为国际化时,并购的理论也就国际化,逐渐也是放之四海皆准.纵观西方学者对并购理论的研究,本文将对他们丰硕的学术成果做一个简单的文献综述.     

近看企业并购中的文化整合——访国际企业文化管理咨询公司(ICM)总经理马克·雷诺

近些年来,全球企业出现了并购的新浪潮,众多企业通过兼并、并购和联合等方式组建新的企业集团。在中国,据不完全统计,20世纪90年代以来国内并购重组之风促使2万多家企业参与并购,转移存量资产达上百亿元人民币。而2004年底联想收购IBM的PC业务则敲响了中国企业在跨国并购乐章下的最强音。     

近看企业并购中的文化整合

近些年来．全球企业出现了并购的新浪潮．众多企业通过兼并、并购和联合等方式组建新的企业集团。在中国，据不完全统计，20世纪90年代以来国内并购重组之风促使2万多家企业参与并购，转移存量资产这上百亿元人民币。而2004年底联想收购IBM的FC业务则敲响了中国企业在跨国并购乐章下的最强音。     

收购与反收购:矛与盾的较量

<正> 企业反兼并与反收购行为主要出现在敌意兼并与收购中。敌意兼并、收购,指兼并、收购行为遭到目标公司经营者的抗拒仍强行并购,或者没事先与目标公司经营者商议而大量购人目标公司股份。在敌意并购行为中,并购双方展开激烈的商战,并购方挑起进攻,目标公司被迫奋起防御,产生许多进攻战略——兼并、收购对策和防范、抵抗战略——反兼并、收购对策。并购公司的进攻策略当并购公司在股票市场上吸纳一定比例的目标公司股份时,并不知道目标公司管理层对此采取什么态度。如目标公司管理层拒绝收购,这种收购称     

企业并购的财务风险及其防范

企业之间的兼并与收购,是一项高风险经营活动,风险贯穿并购活动始终,其中财务风险更是直接影响到企业并购成功与否.因此,加强对并购财务风险的控制与防范,规避并购的高风险,对开展企业并购实践,提高并购效率,具有十分重要的现实意义.     

企业并购绩效存在的问题及解决建议

企业并购作为企业资本增长和社会资源有效配置的重要方式,具有使企业资本快速增长、降低进入和退出市场壁垒、提高资源配置效率等优势。在西方,公司并购已经有100多年的历史,经历了5次并购浪潮,已形成了成熟的并购机制。随着经济全球化的发展,企业并购势头更猛,重大的并购案例接连不断,数百亿美元、甚至上千亿美元的巨型并购屡见不鲜。近几年全球500强公司位次变化频繁且幅度巨大,其重要原因就是大公司间的收购兼并愈演愈烈。我国企业通过并购活动,可以更好地吸引投资,加强经济合作;通过国有企业之间的相互兼并,可以有效避免国有资产流失,提…     

企业并购的财务风险及其防范

企业之间的兼并与收购，是一项高风险经营活动，风险贯穿并购活动始终，其中财务风险更是直接影响到企业并购成功与否。因此，加强对并购财务风险的控制与防范，规避并购的高风险，对开展企业并购实践，提高并购效率，具有十分重要的现实意义。     

试论企业集团并购财务决策

较之生产要素性质的固定资产,收购与兼并是一项更具深远影响意义的、高度风险型的战略性投资事宜。面对这一极其复杂的、高度风险型的价值工程,企业集团管理总部必须对并购过程中的财务战略有一个清晰而准确的定位。将站在财务战略管理的角度,对企业集团在并购过程中如何进行财务决策谈谈自己的看法,以期能对企业集团实行并购战略提供一点参考。     

试论我国的外资并购问题

一、导言 “纵观美国著名大企业,几乎没有哪一家不是以某种方式,在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。”此语表明了并购的重要性。我国国内企业之间的并购浪潮尚待推动,而在追求利益的目标驱使下,西方企业却早已将目光投向了中国。自上世纪90年代以来,外商直接投资并购中国企业,已成为外商对华投资的主要趋势。简言之,外资并购主要是指外国投资者通过兼并或收购的形式而取得企业控制权。外资并购从本质上看是一种企业产权的交易行为,它的结果是产生跨越国界的对企业的兼并和控制,它属于国际私人直接投资的范畴。