论公司财务与社会责任的全面融合——基于制度规制与价值创造的双重视角

在社会责任内部化与公司财务效应外部化的互动影响中,公司财务行为具有社会责任效应,而社会责任的履行结果又会反作用于公司财务选择和公司价值,由此公司财务成为公司社会责任管理中的关键问题。文章的贡献在于,从制度规范和价值创造的双重视角揭示了公司财务与社会责任全面融合的外生规制和内在机理,并探讨了财务管理目标和公司财务治理的变革发展。     

企业社会责任与企业财务融合的理论基础

社会责任与企业财务的兼容直接影响企业社会责任的实施和效果。本文从组织合法性、企业社会责任的动态能力生成机制、股东与其他利益相关者之间的共生价值创造关系三个方面,揭示了企业社会责任与财务融合的理论基础,跳出"股东至上主义"公司财务理论的基本范式,为企业管理者将社会责任纳入公司财务决策、构建社会责任的主动嵌入机制提供理论支持。     

基于利益相关者的公司社会责任与公司业绩的关系研究—来自长三角地区中小企业的数据

国外关于公司社会责任与公司财务业绩关系的研究较多,但对公司社会责任与非财务业绩关系的研究尚少。本文选取长三角地区中小企业为样本,研究公司社会责任与财务业绩及利益相关者业绩的关系,得出结论：财务业绩对公司社会责任具有正的显著影响,公司对利益相关者的定位和战略决定了其承担社会责任的程度。     

公司业绩波动与研发支出资本化——基于中国A股市场经验研究

文章依据2007年到2010年A股上市公司的公司财务业绩波动、公司市场价值波动、公司成长性波动等方面数据,研究了公司业绩波动对其在此期间上市公司研发支出强度的影响。结果表明,在新会计准则实施后,公司财务业绩波动和公司市场价值波动对上市公司研发支出强度有显著的正效应,然而研发支出盈利效应在短期内对公司业绩波动没有显著影响,说明研发投入对公司业绩提高有滞后效应。     

股权特征与治理效率——基于中小民营上市公司的实证研究

本文以2005年末的37家、2006年末的70家、2007年末的133家中小民营上市公司为研究样本,对我国中小民营上市公司的股权特征与治理效率的关联性进行了实证分析。结果显示,公司法人持股比例与公司价值、公司财务绩效均负相关且均不具有统计上的显著性;公司实际流通股比例与公司价值正相关但不具有统计上的显著性,与公司财务绩效显著负相关;公司价值、公司财务绩效均非公司股权集中度的倒U型函数;公司股权集中度与公司价值显著负相关,与公司财务绩效不存在显著相关性。     

股权特征与治理效率——基于中小民营上市公司的实证研究

本文以2005年末的37家、2006年末的70家、2007年末的133家中小民营上市公司为研究样本,对我国中小民营上市公司的股权特征与治理效率的关联性进行了实证分析。结果显示,公司法人持股比例与公司价值、公司财务绩效均负相关且均不具有统计上的显著性;公司实际流通股比例与公司价值正相关但不具有统计上的显著性,与公司财务绩效显著负相关;公司价值、公司财务绩效均非公司股权集中度的倒u型函数;公司股权集中度与公司价值显著负相关,与公司财务绩效不存在显著相关性。     

多重关联下PE/VC持股对公司财务风险影响的传导效应

在资本结构、股权结构及市场价值三类多重关联关系下,研究了我国PE/VC持股对公司财务风险影响的多重传导效应。实证检验表明：我国PE/VC的介入会加剧其持股公司发生财务风险的危机,且在该影响过程中,资本结构波动和市场价值波动会增加公司财务风险,而股权结构波动可抑制公司财务风险发生。同时,股权结构波动的遮掩效应最为显著,资本结构波动次之,而市场价值波动的遮掩效应最弱。此外,这三类潜变量在该影响过程中的多重传导效应存在上市板块差异。     

基于价值的公司治理与管理控制

本文论证了基于价值的公司治理和基于价值的管理控制。笔者认为，基于价值的公司治理的核心是财务治理；基于价值的管理控制核心是财务控制；公司治理与管理控制是公司的两大工作重点；财务治理与财务控制是公司财务的两大重点任务。     

上市公司的社会责任与公司价值提升研究

文章着重于研究企业社会责任与社会绩效、经营绩效之间的关系,研究上市公司社会责任信息披露与公司价值的相关性。公司社会价值是公司价值的重要组成部分,因此,公司要与利益相关方经常沟通,探讨如何共同实现企业与社会、环境的和谐,引导企业承担应尽的社会责任。为此,需要通过发布《企业社会责任报告》把外部压力传递到公司内部,以督促公司内部提高规范治理水平。社会责任投资理念注重公司长期可持续发展的价值,兼顾经济与社会的双重效益。社会责任投资理念与投资群体的存在,使得企业承担社会责任有可能通过资本市场获得增值回报,从而使推动企业承担社会责任变得更有现实价值。     

基于内外部视角对公司价值概念的梳理

本文对已有的各种公司价值概念进行了比较和分析，在此基础上提出了公司财务价值的概念并赋予其新的内涵，详细阐述和探讨了各类公司价值概念与财务价值概念之间存在的关系。     

企业履行社会责任与企业价值的关系探析

基于利益相关者角度来研究企业社会责任与企业价值的关系，得出的结论是：从总体来看，企业积极履行社会责任有助于企业价值的提升。企业对股东、债权人、员工、供应商和公众承担的社会责任越多，越容易产生良好的社会回应，从而更有利于提升企业价值。企业应该正确树立承担社会责任意识，主动履行对企业利益相关者的责任，并将承担社会责任作为一项企业战略任务，嵌入到公司治理中。政府和相关部门通过制定法律法规来监管企业履行社会责任的情况，使企业能真正落实承担社会责任这项义务。只有这样，企业才能履行好社会责任，也才能提高企业价值，使企业获得可持续发展。     

基于关键因素分析法的财务战略绩效评价体系设计

公司财务战略是在公司战略的制约下，以促进公司财务资源长期均衡有效地流转和配置为衡量标准，以资金筹划与使用方向为重点，以维持和提升公司长期盈利能力和价值增值为目的的长远规划。它可以帮助公司明确自己的使命，弄清所追求的财务战略目标到底有哪些，需要开发哪些战略，从而通过公司今天更好的理财决策为公司今后的价值管理和创造打下良好基础。     

公司治理、企业社会责任与企业价值

文章以沪深两市的重污染行业公司为样本,通过定性与定量相结合的方法来构建用以刻画衡量公司治理水平和企业社会责任承担程度的指标,通过构造结构方程模型,实证分析公司治理和企业社会责任对公司价值的影响情况。研究结果表明:从综合结果看,社会责任履行和公司治理结构与企业价值呈正相关关系,公司治理结构越完善,企业履行社会责任的程度与企业价值正相关。     

食品企业社会责任信息披露影响因素研究

针对近年来不断出现的食品安全事件,结合企业社会责任理论和食品行业披露的社会责任信息,对中国食品企业社会责任信息披露的主要影响因素进行了实证分析。文章选取了2006～2010年食品行业的A股公司作为研究样本,通过对企业年报、社会责任报告的内容分析,测算了公司社会责任信息披露指数。研究发现:规模越大、独立董事比例越高的公司披露的社会责任信息越多;公司财务杠杆和企业社会责任信息披露负相关;企业性质对企业社会责任信息披露无显著影响。论文从实证结果出发,提出了食品企业建立社会责任信息披露制度的建议。     

企业社会责任信息披露影响因素实证分析

社会责任信息披露的程度受到诸多因素的影响.文章以在上海证券交易所上市的部分上市公司为样本,选取其2007年和2008年的年报资料从公司规模、公司财务业绩、股权性质和公司所属地区等影响因素对上市公司社会责任信息披露的程度进行了相关性分析.     

客户关系、商业信用与财务困境

将2008—2017年沪深A股制造业的上市公司作为样本,研究客户关系与公司财务困境之间的关系,并进一步分析商业信用在客户关系及财务困境之间的中介效应。研究发现：客户关系与公司财务困境显著负相关;通过中介效应模型发现,体恤效应的存在使得客户关系提升了公司商业信用获取能力,进而利于缓解公司财务困境,因此商业信用在其中发挥部分中介作用;将纵向的客户集中度扩大为横向客户稳定度后,发现客户关系稳定程度越高,越利于减少公司陷入财务困境的风险。     

财务管理目标与企业可持续发展研究

通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨,指出财务管理目标应为企业价值最大化。财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议。公司财务成长战略管理是公司战略管理的重要内容。公司财务成长可分为公司销售成长与公司盈利成长。由于受到公司内部资源与外部环境制约,公司财务成长存在可持续成长极限。讨论了公司财务成长的9种类型,并对公司财务成长战略管理的经验与教训进行了初步总结。     

公司财务管理的集权和分权

公司财务管理的集权(Centralization)和分权管理(Decentralization)，是两种不同的公司财务管理结构。公司财务管理的集权管理是指对公司全部财务资源(如现金管理、融资、投资、贝才务信息、财务风险管理等)进行集中管理、统一筹划和战略协调的管理模式：相对应地，公司财务的分权管理是指，公司财务资源由多个分散的权利责任中心负责管理的结构模式。在亚洲金融危机中，许多公司由于采取分散化的财务管理模式而不能及时做出周全、统一的     

雅芳怎样关注社会责任

雅芳将公司价值、愿景和社会责任最终与顾客价值联系在一起，用社会责任营销演绎了“人品即品牌”的神话故事。     

内控审计视角下公司治理与企业社会责任分析

本文从提高企业内控审计水平为前提，探讨在此视角下的公司治理与企业社会责任。在内控审计基础上，构建公司治理与企业社会责任一体化整合框架，并且分别从价值创造、利益均衡、责任承担三个方面，总结内部控制审计在整合框架的价值体现路径。充分发挥内控审计作用，加强公司治理能力的同时，以期能够承担起企业社会责任，从而在激烈的市场竞争中占据有利位置，为企业实现高效内控审计提供支持。