2011年稳物价和商贸业十二五规划前沿问题研究

<正>一、关于"如何充分发挥商贸流通业稳定物价的功能作用"的问题1.在治理通胀的过程中,一定要慎用直接干预通胀不等于物价上涨。通货膨胀是名义货币过多导致的物价上涨,一般供求因素也会导致物价上涨。但同一现象背后却是成因不同。通货膨胀是总量概念,而纵横交错的成本一价格是动态化、市场化的结构概念。治理通胀要尊重市场规律,因势利导"牵牛鼻子",切忌"抬牛腿"。控制总量指标是政府的强项,理顺成本一价格关系等众多参数指标是市场的强项,不能错位、越俎     

刍议“胆”、“智”、“情”

“三商”——胆商、智商、情商，是人的素质构成和成就事业的又一族“元素”。有人解释说，中国民营经济的发展可划分为三个阶段：在改革开放之初，中国到处是市场的空白，只要胆子大就能赚钱，这是一个胆商阶段；在市场价格和计划价格并存的“双轨”时期，有关系就能钻“价格差”的空子，富了一批关系商人，这是一个情商阶段；随着市场竞争的加剧，要挣钱靠智慧，中国开始进入了智商时期。这样划分反映了某些现实，但却从根本上偏离了胆商、智商、情商的本来意义。     

论我国的体制性非正式金融

论我国的体制性非正式金融·卢现祥·一、我国体制性非正式金融的内含界定及其表现形式非正式金融是相对正式金融而言的。什么是非正式金融？按照世界银行的分析，在发展中国家，那些为非法人、部门（如小农户、小生产者、零售商等）提供贷款的专业放款人、典当商、商人等...     

连锁超市转变发展方式的几点选择

按照中央关于转变发展方式的战略部署和国家“十二五”规划的要求，商贸流通业面临着三大任务：第一，抑通胀、保增长。既要抑制通胀，又要保持高幅增长，又是“两难”的选择，必须认真对待；第二，扩内需，保民生。这是一条基本国策，是长期的任务，是商贸流通业的职责，不仅要保需要，还要保质量、保安全、保各阶层的不同需求；第三，转方式，保效益。     

城乡不同收入群体通胀差距对收入、消费的影响——基于中国季度宏观经济模型(CQMM)的实证分析

文章基于中国季度宏观经济模型,对我国城乡不同收入群体所面临的收入差距、通胀差距及其对总需求的影响进行了实证分析.通过构建消费行为方程,分析了总量CPI上涨对不同收入群体CPI、收入及消费支出的影响.研究结果表明,CPI的上涨对农村居民的冲击大干城镇居民,对低收入群体的冲击大于高收入群体.城乡及城乡不同收入群体面临的通胀差异会扩大不同收入群体的实际收入差距,削弱我国居民对通胀的耐受力.同时,抑制全社会居民消费需求扩张,会使最终消费对经济增长的贡献率持续下滑.因此,抑制通胀并有效降低通胀的社会成本,不仅要控制通胀的总量水平,而且要缩小通胀在不同收入群体之间的差距.即旨在控制总量通货膨胀的政策要兼顾缩小城乡居民的通胀差距.在制定宏观调控政策时,要在控制通胀与追求增长之间作出权衡,要坚决将增长速度控制在9％.为有效抑制通胀差距所产生的社会成本,必须充分重视通货膨胀对不同收入阶层尤其是农村低收入阶层收入的影响,采取有力措施保障低收入阶层的收入增长;要进一步提高最低工资标准和制造业劳工工资水平,保障城乡低收入阶层收入和消费水平,增强中低收入阶层抵御通胀侵蚀收入的能力.     

我国货币政策调控对产出和通胀影响的水平效应和波动率效应研究——基于VAR模型和局部投影模型冲击反应函数的实证分析

在“三重压力”下，我国货币政策调控要实现“稳增长”和“防通胀”在水平值和波动率上的“双重稳定”,既要保持适度经济增速，又要防止通货膨胀快速上升，还要防止产出和通胀波动形成的经济风险。为此，文章使用了局部投影方法和VAR模型方法计算了数量型和价格型货币政策的冲击反应函数，以此刻画货币政策对产出增长率和通货膨胀率的水平值和波动率的动态效应。实证结果表明，数量型货币政策对经济增长率和通货膨胀率均具有水平值上的显著正向效应，同时具有降低产出波动而提升通胀波动的冲击效应；价格型货币政策也对经济增长率和通货膨胀率具有显著正向效应，同时具有降低产出波动率和通胀波动率的双重稳定功能。因此，当前货币政策操作仍然要以价格型货币政策为主，以此实现货币政策逆周期和跨周期调控功能。     

成本冲击、通胀容忍度与宏观政策应对

近年来,我国通货膨胀的成本冲击型特征十分明显(主要是国际大宗商品价格高企、国内劳动力成本上升等),成本冲击型通胀成为被广泛谈及的热门话题,由此也有一些人提出应适当提高通胀容忍度的观点。不过,虽然各方面谈论较多,但有关成本冲击型通胀的流行认识普遍仍停留在直观理解和简单逻辑推理的基础上,尚缺乏全面分析成本冲击型通胀及其与宏观政策,进而与通胀容忍度之间关系的研究,特别是缺乏对这一问题严谨、规范和系统的理论剖     

中国通胀时代没有来临

中国是否已进入了通胀时代仍是学界争论不休的话题。本文认为现在断言中国长期通胀时期已来还为时尚早。因为此轮食品价格大幅上涨缘于国内需求的拉动，这可以通过从国际市场进口食品来消弭；非食品价格目前涨幅有限且有相关政策的护航，仍处于政府可控制范围内。尤其值得注意的是，中国目前仍然处于低资本成本与低劳动力成本时代，前者使得产能过度扩张，产品供应过剩，从而削弱了企业对产品的定价能力，后者使得中国劳动力名义工资的增长长期低于劳动生产率的增长，工资上行对通胀的压力难以显现。因此，短期内，只要低资本成本与低劳动力成本这两个因素没有消除，中国就不可能进入通胀的时代。预计此轮通胀未来或将沿着如下的路径发展：需求增加→食品价格大幅上涨→CPI适度上涨（非食品价格保持平稳）→食品供给缓慢增加＋货币紧缩政策的实施→食品价格上涨的趋势有所缓解→CPI企稳。[编者按]     

商贸平台的垄断势力与垄断行为研究:基于通道费视角

在我国流通产业集中度不断提高的背景下,大型商贸平台商利用其垄断势力以收取通道费的形式向制造商、经销商和代理商等商户实施垄断行为.文章通过构建拥有竞争优势和处在竞争劣势的两个商贸平台商之间的价格竞争模型,分析这一现象的成因及其对流通产业组织的影响.研究表明:商贸平台的垄断势力和垄断行为之间表现出自我强化的特征,具有竞争优势的商贸平台可以通过向商户收取通道费和对采购者实施低价策略获得更大的市场份额和更高的利润水平,而且其实施低价策略的成本将完全由商户承担.在不受政策等外生变量约束的条件下,伴随着商贸平台商的市场势力增强,必然会出现收取通道费等垄断现象,从而解释为什么流通部分领域会出现了“一家独大”、“越大越强”的局面.因此,政府有必要对这类垄断行为实施规制.     

现代商自然人之基本判别

大陆法商法通常将商主体称为商人,主要包括商自然人、商合伙及商法人.就商自然人而言,传统商法中又称"商个人"、"个体商人"、"个人商号"等,指具有商事能力,以自己名义独立从事商事经营,依法享有商事权利并承担商事义务的自然人.商自然人乃最古老的经营形式,经商的个人传统上即称为商人.现代商法中,商自然人作为颇富内涵的范畴,是一个具有传统特征的自然人状态与富有现代特征的单个出资组织体状态相结合的概念.西方国家中商自然人与独资企业的涵义其实是一致的.     

我国房地产价格与通货膨胀关系的实证分析

近年来,我国房地产等资产的价格高涨所引起的“资产泡沫型通货膨胀”现象比较明显。通过观察我国近年来房屋销售价格指数和居民消费价格指数的走势发现,房地产高涨与通货膨胀之间具有很大的联动作用。因此,研究房地产价格与通货膨胀的关系,寻找破解房地产价格高涨、缓解通货膨胀压力的方法,具有重要的学术研究价值和现实意义。本文利用Granger因果关系检验模型,验证了我国房地产价格与通货膨胀关系之间存在Granger因果关系,并围绕高房价是怎样影响通货膨胀的逻辑思路,提出破解高房价、缓解“资产泡沫型通货膨胀”压力的解决方法。     

黄金:千美元关口的风景

<正>金价大涨并不意味着经济看好,金子变得宝贵的时候或许预示着人们的某种隐忧。1000美元每盎司—这似乎是人们判断黄金是否身处牛市的临界点,于是,每当金价走到这个关口,人类的悲喜总要为之牵动,争执总是不休—不愧是黄金,不愧是没有任何货币可以超越的财富始祖。     

Oil prices and world inflation

In this paper we attempt to address the nature of the causal relationships between oil prices and U.S. inflation. We use a procedure developed by Granger to assess “causality” or, more precisely stated, “informativeness.” Our results confirm that higher oil prices have increased the U.S. WPI. Our results also support OPEC's contention that their price increases have in part been a result of worldwide inflation.     

东亚通货膨胀趋势及决定因素

文章选取11个东亚国家和地区的数据为代表,采用针对不同国家的最优ARIMA模型预测东亚通货膨胀的发展趋势,发现东亚大部分国家面临较大的通货膨胀压力,通货膨胀持续上涨的趋势明显。并采用面板数据和Pooled-OLS分析法分析东亚通货膨胀的决定因素,研究表明东亚的通货膨胀形成的原因复杂,在惯性通胀、产出缺口、国际油价和粮食价格等多个因素的共同作用下形成;并发现次贷危机前后的东亚通货膨胀的决定因素有所不同,次贷危机前石油和粮食价格等成本因素大大地推动了东亚的通货膨胀,次贷危机后产出缺口等需求因素较大地影响了东亚的通货膨胀。针对东亚通货膨胀问题,文章提出包括中央银行改革、紧缩性货币政策、能源和粮食储备战略和调控个别行业或商品的对策和建议。     

Austerity,Growth and Inflation: Remarks on the Eurozone's Unresolved Competitiveness Problem

While the financial protection measures enacted by the ECB and the community of Eurozone members have calmed financial markets, they have left the competitiveness problem of the Eurozone's southern countries and France unresolved. The paper compares price inflation before the crisis with the necessary and actual price cuts that have taken place since the outbreak of the crisis, predicting a decade of stagnation for the south and inflation for the north. Keynesian demand policy is counterproductive in the south and unnecessary in the north. The necessary realignment of relative goods prices and current account imbalances can be achieved if market forces are allowed to redirect capital flows to the north instead of being artificially steered to uses they are keen to avoid.     

On Returning Inflation to Target

To gauge the breadth of current inflation and prospects for inflation returning to target, we consider disaggregated measures of CPI infl ation to evaluate trends and then consider diff erent scenarios for the realisation for wages and prices.

     

Exchange rate versus inflation targeting: a theory of output fluctuations in traded and non-traded sectors

This paper develops a basic model for output fluctuations in traded and non-traded sectors under two alternative monetary policy regimes; exchange rate targeting (or monetary union) and inflation targeting. The conventional wisdom from one-sector models says that inflation targeting gives better output stabilization than exchange rate targeting when demand shocks occur, but the opposite when supply shocks occur. In a model with a traded and a non-traded sector, we show that the conventional wisdom holds for the non-traded sector. However, for the traded sector, we show that inflation targeting destabilizes output compared with exchange rate targeting when both supply and demand shocks occur. The only shocks where inflation targeting provides the better output stability for the traded sector are shocks to world market prices. The two-sector structure introduces new mechanisms that may turn around earlier results for aggregate production. For instance, a demand shock may induce higher aggregate output fluctuations with inflation targeting than with exchange rate targeting. Furthermore, a positive demand shock may prove to be contractionary under inflation targeting.     

World economic trend still weak

The world-wide economic recession, which began as a result of the second explosive rise in oil prices in the spring of 1980, lasted throughout the whole of last year. Unemployment in industrialised countries has shot up at an alarming pace, whereas only limited progress was registered in the fight against inflation. Will these problems be further aggravated in 1982, or can we expect a turn for the better?     

A new concept of stabilization policy

Inflation is the most important economic problem in Germany today. Although the economy is still in a process of slow recovery and there are still excess capacities, inflation continues. Consumer prices increase at an annual rate close to 6 p.c. and the GNP deflator is close to 8 p.c. Economists and politicians are looking for a new concept of stabilization policy.     

我国输入性通胀影响因素的实证研究——基于2005-2011年月度数据的分析

通过分析在当前经济环境下输入性通胀的传导路径,并建立向量自回归VAR模型,通过实证分析系统考察CPI、FDI、进出口差额、国际原油及粮食价格5个变量,结果表明我国目前存在输入性通货膨胀,FDI对我国通胀影响最大,进出口差额、国际大宗商品价格也存在不可忽视的作用,并根据分析结果提出缓解通货膨胀输入性因素影响的政策建议.