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证券市场的收益波动性一直是投资者和众多学者所关注的问题。本文运用ARCH类模型,对1997年至2006年间上证综合指数收益率数据进行波动性分析。根据模型结果得出了相应结论,结合中国股市现状进行了简单的分析,提出了一些建议。 相似文献
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在2020年5月召开的第十三届全国人民代表大会第三次会议上,李克强总理指出,在疫情的大背景下,我国依然攻坚克难完成了2019年的主要目标。本文通过建立沪深300指数对数收益率、国债指数对数收益率与确诊日增长率间的VAR模型,通过脉冲响应函数分析得出,国债市场对股票市场产生正面影响,疫情对我国股票市场产生负面影响,而对国债市场产生正面影响。在此基础上,从投资者资产配置及发挥经济政策作用等方面,提出降低公共卫生事件引发的金融风险的政策建议。 相似文献
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国债期货是中金所即将推出的期货合约,新市场往往存在较多的套利机会。本文根据持有成本模型,计算摩擦市场中的国债期货理论价格区间,市场价格运行超出无套利带,则意味着产生套利机会。本文通过检验美国CBOT和CME市场中13个国债期货合约近两年的交易数据,总结出各个国债期货合约的套利空间、时间与频率等,以期为投资者提供借鉴意义。 相似文献
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本文使用667个中国上证50指数期货价格与现货价格的数据,具体利用确定套期保值比率的简单最小二乘法(OLS)对中国上证50指数的最佳套期保值比率进行了实证研究。并从风险最小化的角度和效用最大化的角度分析了该套期保值的绩效。 相似文献
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罗方珍 《商业经济(哈尔滨)》2013,(7):30-31,59
通过借助GARCH模型和考虑数据不对称性的E-GARCH模型,分析上证50指数投资组合波动的预测性,实证结果发现:上证50指数日收益率波动均存在条件异方差,市场收益率的波动随时间的变化而变化,而且经常在某一时刻中连续出现偏高或偏低的情况;另一方面,从GARCH模型和E-GARCH模型对上证50指数的预测比较可看出,选取的上证50指数样本数据具有一定的不对称性,短期来看,GARCH模型和E-GARCH模型都能够很好的拟合上证50指数的日收益率波动轨迹,预测误差较小。但随着样本期的延伸,相对于GARCH模型,E-GARCH模型预测效果的相对误差更小。 相似文献
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通过对1985年1月~2012年12月国际黄金价格和美元指数、美国10年期国债收益率变动情况的研究,证明平滑转换回归模型优于普遍回归模型,能够较好地描述它们之间的非线性关系。国际黄金价格与美元指数、美国国债收益率之间存在负相关关系;美元指数对国际金价具有非线性影响,美元指数变动幅度达到0.86%以上时,这种影响更加明显。建议根据目前美元指数变化情况,注意黄金储备和黄金投资的风险。 相似文献
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本文运用单指数模型对上证十大行业进行实证检验,样本包括2009年-2010年上证十大行业指数,研究发现上证能源、上证材料、上证金融属于激进型行业;上证工业、上证可选、上证公用属于防卫型行业。 相似文献
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通胀指数债券目前已在多个国家推出。美国自1997年推出TIPS以来,快速发展成为世界上最大的通胀指数债券市场。本文全面分析了1997年以来美国通胀指数债券市场的发展现状、特征,从投资人、发行人以及政府部门的角度分别分析了通胀指数债券受到广泛欢迎的原因所在。在此基础上,结合当前我国通胀压力高企、通胀预期管理难度加大的实际情况,探讨了我国推出通胀指数债券的必要性以及需要注意的问题。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(Z1)
本文利用1990~2013年英国客源市场相关数据,建立旅游需求与旅游价格、收入、汇率等变量的VAR模型,经过平稳性检验、残差正态分布检验、残差序列相关性检验、Granger因果关系检验、IRF分析考察人民币汇率变化对我国入境旅游的影响。结果表明:国内消费价格指数、收入和汇率都影响英国入境旅游需求,但影响程度有差异。国内消费价格指数、收入比人民币汇率对其影响大。 相似文献
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选取了河北省发展速度较快的一线城市作为研究对象,并且构建了一套比较适合河北省土地综合承载指数的指标体系,主要运用层次分析法进行数据分析。从时间和空间上进一步找出城市发展中土地承载力的变动规律,从而分析河北省土地综合承载指数现状并对今后的发展趋势做出科学的预测。 相似文献
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选取了河北省发展速度较快的一线城市作为研究对象,并且构建了一套比较适合河北省土地综合承载指数的指标体系,主要运用层次分析法进行数据分析。从时间和空间上进一步找出城市发展中土地承载力的变动规律,从而分析河北省土地综合承载指数现状并对今后的发展趋势做出科学的预测。 相似文献
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正2013年10月1日美国政府停摆,原因是美国国会对美国政府的国债上限(Federal Debt Limit)无法达成一致,有可能出现美国国债的技术性违约(Technical Default)。我国是美国最大的海外债权人,我国表示尊重美国国内的民主程序,但是要求美国采取有效措施防止违约。虽然这一事件最后以国会同意提高债务上限告终,但却引起了理论和实务界的反思。 相似文献
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以赫斯特指数和李亚普诺夫指数研究中国深圳股票市场的运行情况,表明该市场是一混沌系统,因此需建立恰当的非线性动力系统研究,在此基础上的结论才会具有普遍的现实解释能力。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(5)
本文分析了自回归移动平均模型(ARIMA)与BP神经网络模型在预测方面的特性和模型各自的优缺点,在此基础上尝试建立了ARIMA和BP神经网络的股指组合预测模型。ARIMA与BP神经网络组合使用的基本原理是股指时间序列数据可分解为线性部分和非线性残差部分。本文以上证综合指数为例,首先采用ARIMA预测上证综合指数的线性变化趋势,然后采用BP神经网络对上证综合指数的非线性趋势进行拟合,最后整合两种模型的预测结果。仿真结果表明:组合模型提高了对上证综合指数的预测精度,证实了组合模型在股指预测方面的有效性。 相似文献
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近年来,我国消费信贷的规模不断扩大,基于鼓励消费的独特作用,消费信贷已成为促进我国经济增长的重要手段.本文利用青海省1995—2018年的时间序列数据,包括消费信贷余额与GDP,使用VAR模型来论证消费信贷与经济增长之间的关系.通过实证分析表明,青海省消费信贷的发展确实会促进经济增长,但由于诸多因素的存在,消费信贷对经... 相似文献
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多因子选股是量化投资中最主要的模型之一,在不同的市场行情下,该模型表现比较稳定。本文通过对比多因子打分模型和多因子回归模型的回测结果分析两者的选股参考价值。本文选取了八个候选因子,分别对这些因子做单因子有效性测试,剔除冗余因子,最终得到3个有效线性因子。使用3个有效线性因子分别构建了回归法与打分法的多因子选股模型,筛选出表现良好的前50只股票并进行回测,选出更优的选股模型。研究发现,打分法获得了更高的年化收益率。据此,本文认为多因子打分模型对投资者具有更好的参考价值。 相似文献