高新技术产业风险投资的风险评价及防范

风险投资是高新技术发展的重要源泉和保障,但投资风险却一直是阻碍高新技术产业风险投资的重要障碍。文章通过建立高新技术风险投资的风险衡量和评价体系,设立相应的阈值,从而达到防范高新技术产业投资风险的目的。     

国外风险企业管理借鉴

风险投资的运作核心是风险企业的监督和管理,即风险资本能否通过对风险企业的运作,取得风险资本的增加值。正如风险投资业中一句著名的行话,"第二流的产品加上第一流的管理要胜过第一流的产品加上第二流的管理",风险企业管理模式的好坏关系到风险资本能否成功地运营,能否发挥其最大效用。     

论风险投资在我国的发展

关于风险投资，国内外的定义很多。一般认为，风险投资主要是对高新技术产业中具有增长潜力的、未上市的创业公司的投资。风险投资的风险性与高收益性是并存的。它的风险性主要表现在：首先，这种投资是在没有任何抵押和担保的前提下进行的。其次，它所投资的高新技术项目本身往往具有不成熟性和不稳定性。有些技术难关能否攻破尚难完全把握。再次，产品的市场前景尚不甚明朗。加之风险企业家的经营管理水平和道德水平尚待检验，因此，风险投资的风险系数很大，成功率不高。据国外估计，风险投资项目在总体上约有１／３完全失败，血本无归；…     

论风险投资项目的管理

风险投资公司(基金)在选择风险投资项目后,不应只对项目投入资金,还应适度参与企业的经营管理活动,以使被投资的项目获得成功。能否采取适当的管理方式,在适当的时机退出投资,是项目成功与否的关键。 一、适度介入被投资企业的管理是风险投资成功的关键 如何对所投资的项目进行后续管理,是风险投资家的首要任务。管理方式是否适合被投资的企业,采取措施是否恰当,所投资金能否及时顺利的从投资     

创建具有中国特色的高科技产业风险投资公司

高科技风险投资公司是专门向高科技开发区和高新技术企业投入研究开发的资金,并从事这种贷款业务的一种金融机构。OECD24个工业发达国家1983年召开的第二次投资方式研讨会上确认:以高科技为基础,生产与经营技术密集型产品的投资,都可视为风险投资。而专门经营风险投资的金融组织即风险投资公司。李鹏同志在八届人大二次会议《政府工作报告》中指出:“改革开放以来,我国在推动科学技术与经济建设结合方面已经取得重大成就。一大批高新技术产业已在全国各地崛起,到1993年末,我国批准设立的国家级高新技术产业开发区52个,高新技术企业已达1.4万家。”因此,大力鼓励和引导高科技产业风险投资公司的建立和发展。     

高新技术企业市场风险成因及其防治

高新技术企业从创业阶段、成长阶段到成熟阶段始终处于一个不确定的环境中，面临着各种各样的风险，如市场风险、技术风险、管理风险、财务风险、环境制度等。对于高新技术企业而言，处理好与市场有关的风险是至关重要的。所谓高新技术企业的市场风险，是指在高新技术企业的市场实现环节，会遇到这样或那样的市场不确定性，由此就可能导致企业的失败。这主要是由于高新技术产品的市场不确定性和技术创新收益的不确定性所导致的。市场的不确定性主要原因是高新技术产品市场需求的不确定性技术创新收益的不确定性是由于高新技术创新产品所具有私人产品和社会公共产品的二重性等决定的。本文将主要探讨高新技术企业的市场风险的成因、计量及其防范。     

浅析我国风险投资的投资阶段选择倾向

风险投资应该是与风险共存、与创新企业共命运、与管理运作紧密关联的特殊投资工具。我们在倡导和支持风险投资事业发展时，必须参照国际上风险投资在推动经济增长，尤其是在培植新的经济增长点以及支持高新技术产业迅速发展等方面的经验，并结合我国国情，探索出一条真正符合我国经济增长需要的风险投资之路。 １．国际上风险投资的投资阶段选择倾向及其背景 众所周知，风险投资对新经济增长点的孕育、形成、发展的特殊功能在美国高新技术产业发展过程中起到了不可替代的作用。然而，自从 ２０００年美国 ＮＡＳＤＡＱ股指狂泄以后，似乎倾…     

风险投资（VC）

一、风险投资的内涵风险投资（Venture Capital,简称VC）是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景,但缺乏启动资金的创业家进行资助,帮助其创业,并承担创业阶段投资失败的风险的投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。     

发展浙江创业投资的对策建议

我国创业投资事业始于80年代中期。进入90年代后，随着高新技术产业的发展和高新技术开发区的纷纷建立，特别是国务院在1991年3月颁布的《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》中明确提出：“有关部门可以在高新技术产业区建立风险投资基金，用于风险较大的高新技术产业开发，条件成熟的高新技术开发区可创办风险投资公司。”其后，全国不少省、市先后设立了不同类型的创业(风险)投资机构。     

风险投资家道德风险及最优制度安排

在存在高度风险的风险投资市场上,专业投资运作是必须的.由此产生了风险投资者与风险投资家之间的委托代理关系.风险投资运作中的信息高度不对称必然产生风险投资家的道德风险,并因此降低风险投资的效率.为了防范风险投资家出现道德风险问题,确保风险投资的高效率运行,必须设计激励与约束相容的最优运行机制以克服信息不对称带来的负面影响.这些机制包括:产权机制、治理机制、报酬机制和出资机制等.     

高新技术风险投资的运作初探

高新技术风险投资的运作初探郭旭生高新技术风险投资比传统产业投资风险因素更多，风险程度更大。但是高新技术产品往往伴随着高附加价值，可以产生超额利润，所以驱使着很多愿意冒此风险的人们勇敢地进行着尝试。从某种意义上说，高新技术风险投资对一个国家的高新技术转...     

国内风险投资公司的风险评估方法

一是国家资本主导下的行政干预的风险。风险投资是纯粹的市场行为，过多的政府干预，会使风险投资公司的投资方向、投资决策和投资管理操作失误，造成投资失败和资金浪费。二是风险投资公司负责人的道德风险。三是风险投资从业人员的素质风险。四是投资结构多元化的风险。五是投资后的管理风险。在美国，风险投资公司将大约一半的工作时间用于所投资企业的管理。而目前我国的风险投资方式是，一家总人数约30人的风险投资公司，直接投资和管理约20家以上的风险企业，这就存在风险控制缺陷。以风险投资公司的人力数量和素质，根本无法发现和应付风险投资中的各种风险，难以做到实时监控，对风险发生的预防和控制明显存在滞后性。六是退出渠道不畅的风险。     

风险投资谁担风险

风险投资的概念在我国正式出现,是在1985年中共中央《关于科学技术体制改革的决定》中提出:"对于变化迅速、风险较大的高新技术开发工作,可以设立创业投资给予支持"。并在当年成立我国第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司,随后,上海、江苏、广州等地相继成立了类似的公司。1991年国务院在《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》中又指出:"有关部门可以在高新技术产业开发区建立风险投资基金,用于风险较大的高新技术产业开发。条件成熟的高新技术开发区可以创     

发展风险投资必须建立有力的支持体系

风险投资是指将资金投入具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等各方面都存在巨大失败风险的高新技术产业的一种投资行为。风险投资家以专业知识主动参与经营,使被投资企业能够健全经营、迅速成长。风险投资家在被投资企业成功后,将所持有股票卖出收回资金及其高额利润,再投资另一新创企业,周而复始进行中长期投资并参与经营。 风险投资不单单是一个投     

构建中国风险资本的运营体系

风险资本运营体系由风险资本的形成,投入,退出和监管四大机制构成。要构建中国风险资本的运营体系,第一,政府要从现在的投资主体地位退出,角色定位于以政策支持和引导风险资本的形成;第二,打通风险资本与高新技术成果之间的信息通道,真正实现风险资本科技成果化,科技成果风险资本化,第三,依托证券市场的主板,二板市场以及场外交易市场,构筑中国风险资本的退出机制;第四,对风险资本的运营加强监管,促进风险投资事业健     

风险投资公司的风险控制问题研究

由于前期快速而质量低劣的互联网投资让风险投资公司大跌颜面,投资家在面对新的投资和交易的时候比从前更加谨慎。可以说,风险投资重新又回归了理性。风险投资不但需要有科学的资本运营和资本管理体系,而且需要有严格的风险控制体系。一般认为,风险投资更多的是一门艺术而不是科学,但控制和降低风险就是尽量使这一艺术向科学靠拢的过程。通过对风险投资的风险进行分析,我们了解到,有些风险是客观存在的,不以风险投资公司的意志为转移,属于系统性风险,只能通过变通的方法予以回避,如外部环境带来的风险。有些风险,如风险投资公司自身运作过程中的风险,属于非系统性风险,是可以通过适当的方法和技术来控制的,从而在风险搏击中实现高收益。     

正确认识风险投资

风险投资又称为创业投资,在我国既是个老话题叉是个新课题。风险投资(Venture Capital)是指对新的具有迅速发展潜力的风险企业的投资。这类高技术密集型企业在开发新技术、新产品、新工艺的过程中。既要投入大量的资金和技术,又要冒失败的极大风险。风险投资最大的特点就是创造一种风险投资机制来承认和识别高风险,以期在促进高技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。     

天使投资:中小企业自主创新的"垫脚石"

“十一五”规划以浓重的笔墨强调要加快我国中小企业的自主创新，而中小企业的自主创新离不开风险投资的支持。近20年，我国的风险投资事业尽管取得了一定的成绩，但与发达国家相比，我国的风险资本市场作为孵化和培育高新技术企业“温床”和产业结构升级的“助推器”，作用并不显，特别是天使投资这种非正式的风险投资几乎处于空白状态。[编按]     

风险资本和中小高新技术企业融合模式探究:以惠州为例

风险投资是缓解中小高新技术企业融资难的有效途径,风险投资和中小高新技术企业融合发展有着理论基础和现实的必然性。本文以珠三角城市惠州为例,从企业、政府政策、市场环境等角度出发,构建了风险资本和惠州中小高新技术企业融合发展的模式,以期达到最佳融合效果。     

信息不对称下风险投资对高新技术企业的作用

风险投资作为投资手段,把资金、人才和高新技术三大资源结合起来,对高新技术企业的发展及产业调整起到了积极作用。随着风险投资的发展,风险投资活动越来越成熟,避免了信息不对称所带来的道德风险与逆向选择,有效地促使高潜力的创业企业成长。可以借鉴外国风险投资家成熟的运作经验,有选择地加以利用,加快风险投资的发展。