经济技术开发区风险投资刍议

风险资本是指投入研究高级科技及产品的资金,亦称创业资本。贷放风险资金的贷款机构则是风险投资公司。风险企业是以新技术为武器,向成败未卜、风险很大的领域发动进攻的企业,它一般从风险投资公司取得贷款。 风险投资主要作用是支持产业中最先进的部分,以提高整个国民经济结构的质量水平。 风险资本对高级科技能否成功,成功之后能否转化为新产品,有否销售市场等等。     

风险投资理论研究综述

风险投资通常在风险企业的开拓阶段进入该企业,在风险资本的辅助下,风险企业得到稳健的发展。关于我国风险投资基金组织模式的选择,主要有两种观点：第一眼观点主张设立契约型基金,第二种观点主张设立公司型基金,我国的风险投资自八十年代以来,以不断地借鉴和学习的实践中,巳积累了一定的经验,并取得了一定的成绩。我们应尽一切可能为风险投资创造条件,加快风险投资的发展,推进高新技术产业化,实现我国经济的跨越式发展。     

我国风险投资公司发展的障碍因素分析及其对策

一、我国风险投资公司发展的障碍因素分析 1.融资渠道单一 在美国,风险资本的来源有富有个人、大企业、传统金融机构、养老金、国外投资者、保险公司、各类基金会和政府投资等多种渠道,这些风险资金大多通过风险投资公司对风险企业进行投资。而在我国,并没有充分利用包括个人、企业、金融或非金融机构等具有投资潜力的力量来共同构筑一个有机的风险投资网络。国有企业有着80％的     

国内风险投资公司的风险评估方法

一是国家资本主导下的行政干预的风险。风险投资是纯粹的市场行为，过多的政府干预，会使风险投资公司的投资方向、投资决策和投资管理操作失误，造成投资失败和资金浪费。二是风险投资公司负责人的道德风险。三是风险投资从业人员的素质风险。四是投资结构多元化的风险。五是投资后的管理风险。在美国，风险投资公司将大约一半的工作时间用于所投资企业的管理。而目前我国的风险投资方式是，一家总人数约30人的风险投资公司，直接投资和管理约20家以上的风险企业，这就存在风险控制缺陷。以风险投资公司的人力数量和素质，根本无法发现和应付风险投资中的各种风险，难以做到实时监控，对风险发生的预防和控制明显存在滞后性。六是退出渠道不畅的风险。     

“民办官助”——风险投资可持续发展的理想模式

风险投资是金融的一种变革,在科技成为生产力发展主要动力的时代,我国经济的发展对科技投资的依赖将越来越强。目前我国风险投资“官办官助”的发展模式已经不适应风险投资的发展需要。实行政府搭台、企业唱戏的“民办官助”的模式,将是企业成为风险投资的主体,是发展风险投资的一种较为理想的方式。     

建立创新的风险投资体系

风险投资即风险资本权益投资（equityinvestment），是指利用风险资本开发新产品、新行业，将最新科学成就、创新理念等创造性事业创建新公司的投资，它是一种在可以接受的“风险———收益”结构内进行投资。虽然近几年我国风险投资公司的迅速发展，对加快科技成果的研究、开发、转化、应用起到了一定作用，加快了国民经济的发展速度，但我国的风险投资体系仍存在着许多问题。１．风险投资企业数量较少、规模小、资金不足，没有形成产业规模；２．风险资本来源单一、社会化程度不够，参与风险投资的投资者与投资机构较少；３．风险投资主体…     

与时俱进的河北科技风险投资有限公司

河北科技风险投资有限公司是经省委、省政府标准所建立的一家具有政府职能的科技风险投资机构。风险公司主要是对高科技项目在产业化阶段经予资本金投入，使其尽快形成生产力，扩大生产规模．并通过风险公司的有效运作，吸引更多的社会和民间资金，进入科技风险投资领域，放大政府投入资金的作用，形成投资产业，营造一种有利于科技创业和科技成果转化的氛围，推动我省高科技产业的发展。     

论风险投资基金管理人的法律制度——比较借鉴美国法律规定为视角

风险投资是指风险投资者将资金投入到未上市的企业尤其是高科技企业的一种投资行为。风险投资基金是风险资本的主要形式,风险投资基金是由基金管理人来运营的,因此基金管理人的行为决定了风险投资的成败。对此我国立法应该把建立风险投资基金管理人制度放在首要地位。本文主要分析我国风险投资基金管理人存在的问题,比较借鉴美国风险投资基金管理人的相关法律规定,对我国风险投资基金管理人的规制提出立法建议。     

日本风险资本的制度变迁

风险资本是多个契约的连结,是一项复杂的制度。要使风险资本能够顺利、有效运行,风险投资公司必须取得资金,因而必然要和富有的家庭和个人、企业、政府及各类金融机构,甚至国外经济主体取得联系,这涉及到募集的方式、风险投资公司内部激励与约束问题风险资本要适时、准确地进入风险企业并适度发挥作用,又必然使风险投资公司与风险企业之间发生联系,     

上市公司介入风险投资的实证分析

风险投资在我国出现已有十余年了,但风险投资基金来源极其有限,资本结构单一,各地风险投资公司都是以政府为主要投资人,这不仅限制了我国风险投资的资金来源,而且也不利于分散风险,更不利于风险投资公司引进创新、激励与竞争机制。随着风险投资的深入发展,风险投资引起了国内一些公司的强烈兴趣,这些具有雄厚实力的公司凭借对市场的深刻了解,正在进行实质性的风险投资活动。据不完全统计,2000年以来,沪、深两地已有一百多家上市公司介入风险投资领域,掀起了一个新高潮。 按照介入方式的不同,上市公司介入风险投资可分为间接与直接两大类:     

国外风险企业发展的成功经验

由于风险企业具有高科技、高投资、高风险和高收益等方面的特点，所以世界大多数国家都采取了有别于普通企业的特殊政策来扶持和促进风险企业的发展。一般地说，各国比较普遍的做法是，在风险企业的设立、税收、信贷和投融等方面给予相应的优惠政策，建立健全为风险企业发展服务的风险投资机构，实行产学研一体化，建立科技工业园区。目前我国风险企业发展还相当落后，应当学习和借鉴国外的这些成功经验，结合现阶段我国风险企业发展的实际情况，采取相应的措施来推动我国风险企业发展。     

省级风险投资公司的组织定位与重组思路

<正> 省级风险投资公司作为国有独资企业,其主要职能是管理和运作"省级科技发展风险投资基金",此外,还从事国有资产受托管理和证券业务。省级风险投资公司在省级风险基金对外合作     

企业管理诊断与风险投资公司的风险治理

风险投资是一种新型的投资工具,其最大特点是创造一种风险投资机制来识别、控制高风险。我国的风险投资机构由于主体数量少、规模小,尤其识别风险、衡量风险、规避风险、防范风险缺乏系统管理能力,而且在运作中出现不规范行为,不能很好地实现风险投资高投入、高风险、高回报的良性循环,大大阻碍了我国科技成果向实际生产力的转化,制约了经济增长。有效引入企业管理诊断的风险识别的效能,将有利于解决风险投资机构发展过程中的关键障碍性因素——投资风险的管理和控制问题。     

刘燕华：政府将推动风险投资进入中小企业

科技部副部长刘燕华日前在第一届“中国发明家论坛”上指出，国家将加强对风险投资的支持，推动风险投资进入中小企业为其技术创新服务。刘燕华说，科技创新往往是一些投资长、风险大的项目，政府难以满足所有企业在这方面的资金需求，风险投资的进入正好解决了这一问题。     

关于企业涉足风险投资的思考

中国的风险投资是从1985年开始起步的，在起步阶段只有政府一家投资，唱独角戏，后来开始出现了一些为科技发展提供资金的金融机构。经过十几年漫长的孕育和发展，目前中国风险投资的投资者已逐渐成为多元化趋势，除政府外，一些上市公司、大型企业和个人纷纷涉足风险投资领域。但是，政府投入仍然占投资结构中的主导地位，即除政府直接拨款外，风险投资公司的资金和银行的贷款大都受     

风险投资基金组织形势的制度分析

风险投资基金的组织形式很多,但其基本的和主要的形式是有限合伙型、契约型、公司型三种.从一般意义上分析,风险投资基金的运作会涉及到两个层次的委托--代理关系,一是多数基金投资人以集合出资的形式组成基金,委托基金管理人(风险投资公司或专家)管理和运用基金资产;二是基金管理人将基金资产委托给所要投资的风险企业,由风险企业通过高技术创新和成果转化来获得高回报,然后基金管理人在适当时机选择合适的退出方式实现风险基金自身的增值.……     

谈当前我国风险投资中存在的问题及对策

风险投资－－高科技企业神话的缔造者－－指投资专家将募集到的风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市新兴公司（主要是高科技公司）,承担很大风险,为其提供长期股权投资,培育企业快速成长,实现一升值,待企业上市或发生兼并时,撤出投资,取得巨额投资回报。从国际经验来看风险投资对二十世纪三个最重要的科学发现（可编程序计算机、晶体管、DNA）成功的商业发展起到了至关重要的作用,正是科学发现、企业家才能和风险投资三个关键因素的有机结合了高科技产业的出现,创造了本世纪“硅谷”这一奇迹的诞生。“创新理念加风险投资”已成为创新和高科技产业化模式的代名词,风险投资也从而成为高科技企业的摇篮和孵化器。     

“风险租赁”:科技型中小企业的融资新渠道

<正> 大多数科技型中小企业已经知道了风险投资,但对风险租赁却很陌生。在美国,在过去的10年中,风险租赁和风险投资一起迅速发展,成为许多科技型中小企业的—个值得开拓的融资渠道。什么是风险租赁?简单地说就是一种以风险企业(通常是处于创业期的科技型中小企业)为对象的、与风险投资相结合的融资租赁形式。基本风险报酬结构是:承租人(即风险企业)从风险租赁公司租赁设备时不单单要支付较高的租金,还要提供认股权证,使风险租赁公司获得股权溢价的收益。可见,风险租赁的本质特征是传统租赁的灵活性和风险资本的风险收益性的有机结合体。     

浦东新区发展风险投资业初探

一、国际风险投资业发展状况及可资借鉴的经验风险投资是指由专业化人才管理下的投资媒体向那些特别具有潜能和希望的企业（通常为高技术企业）投入风险资本的一种投资方式。联合国经济合作发展组织（OECD）在1983年第二次投资方式研讨会上对风险投资作出以下定义：凡是对以高科技与知识为基础，进行生产、经营技术密集的创新产品或服务的投资，称为风险投资。风险投资起源于美国。二次大战后，在美国有相当一批科研技术人员离开大学、科研机构或大公司的稳定的职业，带着科研成果创办了新型的企业，通常被作为小型高技术公司或风险企业，…     

风险投资及我国风险投资业所面临的主要问题

风险投资起源于20世纪40年代的美国，在其发展过程中直接造就了一大批高科技跨国公司，推动了战后美国经济乃至于世界经济的迅猛增长，促进了人类社会由工业经济时代向知识经济时代的过渡。在我国，风险投资业起步较晚。自1985年国内第一家风险投资公司成立至今，我国风险资本总额达数百亿人民币，启动了一批风险投资项目，发展了许多高新技术企业，如联想、方正等。虽然我国的风险投资业取得了令人瞩目的成就，但还不能称其为现代意义上的风险投资业，其面临的问题还很多，风险资本应有的经济作用还没有充分发挥出来。