小麦期货收益时间序列分析

本文研究了我国郑州商品期货交易所小麦期货近三年来的收益时间序列，对其进行了基本的统计学分析，结果发现分布是非正态的，较正态分布有尖峰厚尾，具有长记忆效应。进一步对其中具有ARCH效应的序列合约进行了分析，采用GARCH和EGARCH类模型进行了描述，分析了期货收益的波动集群性和杠杆效应。     

我国期货市场收益波动性分析——以铜合约为例

近年来随着我国期货市场的迅猛发展,期货产品收益和风险的特征理当引起我们更大的关注。本文分析了三年来上海期货交易所十月铜合约的收益序列,发现三个序列有厚尾特征,其中两个存在集群性,对其建立了ARCH模型。进一步运用ARCH-M和EGARCH模型检验发现序列期望收益与风险没有关联,且不存在杠杆效应,这在某种程度上说明了我国期货市场发育程度还比较落后,且需要在交易制度层面作出进一步完善。     

期货欺诈犯罪的经济学分析

我国期货市场由于起步较晚,市场组织发育不成熟,法规不完善,出现了一些较为严重的问题.其中,因对期货经纪公司或经纪人缺乏一套行之有效的法规管理,欺诈客户的事件时有所闻,致使投资者的利益难以得到保障.通过经济学的方法分析在期货欺诈行为中犯罪人的成本和收益,进而对期货市场上的欺诈行为进行规制.     

基于GARCH模型的原油期货价格波动性分析

运用GARCH模型和EGARCH模型，分别在正态分布、学生t分布及广义误差分布下对纽约商品交易所WTI原油期货合约价格进行拟合，结果显示误差分布设置为学生t分布的模型较其它模型能更好地描述原油期货价格的波动．同时原油期货市场波动的非对称性显著，即此期货市场上存在杠杆效应。     

流动性与股票收益:来自我国股市的时间序列实证分析

借鉴Amihud（2002）的分析思路，以换手率作为流动性变量，直接从流动性的角度对我国股票市场的预期和未预期市场流动性对市场和个股超额收益的影响进行实证研究。结果表明：在我国股票市场上，预期和未预期流动性对股票收益都存在正面影响；我国股市也存在流动性替代效应，但效应发生的结果是流动性越高，股票收益对预期和未预期流动性的敏感性越大。     

股指期货推出对股票现货市场波动性的影响

利用2007—2014年的沪深300股票指数数据,可建立GARCH模型、TARCH模型进行实证研究,分析股票指数期货上市对股票现货市场价格波动的影响。研究表明：股指期货的推出能够有效降低股票指数的价格波动;同时,股指期货的推出有利于降低股市的非对称“杠杆”效应,即利好、利空消息对股市的冲击有所降低。     

我国股票市场波动性的实证分析

应用ARCH模型族等数量经济理论和方法,对中国股市波动特征进行了实证分析。结果表明沪、深股市波动序列具有宽平稳性且波动与收益率之间存在显著的波动回馈效应,并且其杠杆效应也是显著的。     

基于GARCH模型的农产品期货套期保值绩效研究

本文选取2010年至2015年小麦、玉米以及棉花的期货和现货周数据,利用GARCH模型对这三种农产品期货的套期保值绩效进行对比。对比发现:三者中棉花的套期保值绩效最好,玉米次之,小麦最差;与国外相同农产品的套期保值效果相比,三者的套期保值绩效都很差,均低于国际平均水平。为提高我国农产品期货的套期保值绩效,本文提出了相应的对策建议:加大期货知识宣传力度,提高农户和企业的参与积极性,完善整个期货市场的主体结构;增加我国期货品种,建立规范的合理有效的期货交易制度;建立规范化的大宗商品上市交易制度,完善相关的法律法规,加强对期货业的监管力度;政府要积极优化市场运行的外部环境,加强国际交流与合作。     

基于收益质量评价的收益结构分析

收益结构能够量化收益质量特征,因而能够定量评价收益质量.基于收益质量评价的收益结构分析就是从收益来源维度、收益水平维度、收益时间维度等多维度进行的收益质量分析,从而弥补收益结构分析的不足,促使企业积极寻求提高收益质量的途径,帮助投资者正确评价收益质量,改善决策.     

股指期货开设的效用分析

股票指数期货具有价格发现、套期保值和增加市场流动性等功能,股指期货的开设有助于促进股票发行方式的转变,培育和发展机构投资以及完善与健全证券市场机制与功能。当前,由于股票市场的规模不断扩大,国内证券市场的监管与法规日渐完善,计算机技术、通讯水平的不断发展等,推出我国的股票指数期货交易已臻成熟。     

成交量、持仓量对我国大豆类期货价差波动影响的实证分析简

采用GARCH（1,1）模型就成交量、持仓量对大豆类期货价差波动率的影响进行实证分析,结果显示：当期成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响是显著的;滞后成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响也是显著的;当成交量、持仓量同时进入条件方差方程时,它们对大豆类期货价差波动的影响整体上也是显著的。这一结论揭示了我国大豆期货市场信息传递过程,验证了我国大豆期货市场的信息非有效性,对期货市场投资者以及期货市场监管者具有一定的借鉴意义。     

跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念，然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程，建立最小风险期货套期保值策略模型，解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标，最后在分析套期比率及其有效性指标性质后，列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念,然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程,建立最小风险期货套期保值策略模型,解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标,最后在分析套期比率及其有效性指标性质后,列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

期货交易中识别过度投机的数量方法

如何用数量方法识别期货交易中过度投机的存在及其存在的概率的大小，是国外刚刚开始探索、国内极少研究的问题。这是国内期货界和领导层十分关切的问题。本课题从实际案例出发，探索了22种方法；用EViews编制了5个计算机监测程序，报告过度投机存在的概率。本文仅仅摘要介绍其中探索的5种数量识别方法。     

基于制度变迁的我国商品期货交割演进分析

交割是连接期货市场和现货市场的桥梁和纽带,是促使期货价格和现货价格趋合的制度保证。我国商品期货交割制度是在政府偏好主导期货市场的发展、现货市场基础逐渐加强和借鉴西方成熟市场交割制度的基础上建立和发展起来的,其制度变迁过程反映了从“零交割观点”到“限制交割观点”再到“无限制交割观点”的转变。过去二十多年,中国商品期货交割制度的演变是政府推动的强制性制度变迁;随着中国经济进入新常态,未来交割制度创新的路径应当由强制性变迁向诱致性变迁转变。政府应放松对市场微观主体（投资投机者、套利者、套期保值者和经纪商等）合理的自发行动的限制,充分发挥其主观能动性和创新能力;市场微观主体则需加强与政府监管部门的沟通及互动,以减少制度变迁的成本和阻力。     

关于编写期货投资分析实验教材的思考

该文主要介绍了期货投资分析实验教材编写的意义、框架和思路,以及该实验教材在编就后所体现出的特点,和我们在编写过程中的一些思考。     

股指期货套期保值策略在股票型开放式基金风险管理中的应用

文章以沪深300指数中的IF0912合约为例,将双变量GARCH模型引入股票型开放式基金的风险管理中,实证研究股指期货套期保值策略在股票型开放式基金风险管理中的应用.研究结果表明:最小方差套期保值策略与时变套期保值策略虽然并不能完全消除风险,但相比未套期保值策略来说,采取套期保值策略可以降低股票型开放式基金的VaR(在险价值),其中基于双变量GARCH模型的时变套期保值策略的保值效果最佳.     

我国期货市场流动性实证研究

本文选取期现比率作为衡量期货市场流动性的指标,对我国主要品种大豆、小麦和铜的期货市场流动性进行了实证分析,得出一些具有启发性的结论。     

中国期货交易所风险判别分析模型

文章在确认了对于交易所风险具有重要作用的决定性因素的基础上,根据中国证监委的风险监控指标,利用聚类分析得到非正常样本,然后建立了风险预警判别函数,确认了价格波动变化是期货交易所风险最重要的影响因素,并验证了判别函数和分析结果的有效性。