东亚新兴债券市场发展的特征与问题

尽管东亚各新兴债券市场之间的发展水平并不整齐划一，但却有着共同的特征，即债券市场的政府强干预型、二级市场不活跃、债券市场投资主体不成熟以及市场基础设施不完善等；其共同面临相似的问题是，债券市场结构的优化问题、债券市场规模的扩大和交易效率的提高问题、债券市场基础设施的建设问题等。     

以制度建设提升债券市场开放水平

债券市场开放是我国金融对外开放的重要组成部分.随着改革开放的不断深化,债券市场开放循序渐进,取得了较好的成效,但对比国际成熟市场,我国在市场主体权利和义务的边界、市场基础设施和配套制度、对接国际规则、市场纪律及相关风险管理等方面,仍存在不少制度短板.应按照确定的原则和思路,从明确市场主体的权利义务边界、完善基础设施和配套服务内容、接轨国际规则、强化市场纪律和风险管理安排等方面,完善相关制度,推进债券市场的制度型开放,促进债券市场更高水平开放和高质量发展.     

“一带一路”倡议下中国与中亚五国农产品贸易的影响因素——基于引力模型的实证分析

"一带一路"倡议提出后,中亚五国构成了丝绸之路经济带的核心区域之一,中国与中亚五国在双边农产品贸易方面更加密切。通过构建中国与中亚五国的农产品贸易引力模型,采用2006～2015年面板数据分析检验经济规模、地理距离、政策与基础设施因素对中国与中亚五国双边的农产品贸易影响。研究发现:经济规模与人口规模对中国与中亚五国农产品贸易具有推进作用,经济规模的影响高于人口规模,地理距离对双边农产品贸易产生较大阻碍影响;中国与中亚五国的双边农产品贸易与林德的"需求相似论"相吻合,双边人均GDP差异越大越不利于农产品贸易的发展;"一带一路"倡议刺激了中国与中亚五国双边农产品贸易,但影响程度尚不显著。未来应加强沟通与交流,强化重点市场优势并积极开发弱势市场,加快双边基础设施的互联互通,推动中国与中亚五国农产品贸易深层次开展。     

投资动机视角下江苏省对东盟10国直接投资的影响因素研究

基于2007—2020年东盟10国的数据,构建拓展的投资引力模型,实证分析投资动机视角下江苏省对东盟直接投资的影响因素,研究发现江苏省对东盟的直接投资动机最为明显的是成本寻求型,其次是技术寻求型和市场寻求型,最后是资源寻求型,而基础设施也对江苏省对东盟的直接投资产生重要影响。为了更好地促进对东盟10国的投资,江苏省应加快边际产业的转移,同时增加对部分国家基础设施的直接投资,并且优化对东盟国家直接投资的结构。     

中国与东盟五国股市投资组合的风险和收益——基于MV和M-LPM模型的实证研究北大核心CSSCISSCI

选取2003年1月至2011年12月间中国和东盟五国股市的市场指数数据样本,分别基于MV和M-LPM模型构造等权重组合、最小方差组合和最大夏普比率组合,比较不同模型和不同投资组合的风险和收益率,实证结果表明构造中国与东盟五国股市投资组合与仅投资国内A股相比可以显著提高风险收益率。     

中国与东盟五国股市投资组合的风险和收益——基于MV和M-LPM模型的实证研究

选取2003年1月至2011年12月间中国和东盟五国股市的市场指数数据样本,分别基于MV和M-LPM模型构造等权重组合、最小方差组合和最大夏普比率组合,比较不同模型和不同投资组合的风险和收益率,实证结果表明构造中国与东盟五国股市投资组合与仅投资国内A股相比可以显著提高风险收益率。     

浅析东盟五国服务贸易国际竞争力

近年来东盟五国的服务业迅速发展,各国服务贸易的竞争力有所提升。本文试图从东盟五国服务贸易的发展现状分析东盟五国服务贸易的竞争力的状况,并分析影响五国服务贸易国际竞争力的主要因素。     

中国与东盟制造业产业内贸易分析

2002年11月4日中国与东盟签署《中国与东盟全面经济合作框架协议》,标志着中国一东盟自由贸易区建设的正式启动,2005年7月中国与东盟根据《货物贸易协议》开始相互实施全面降税.随着中国与东盟双边贸易关税不断减让,中国与东盟相互贸易取得了突飞猛进的发展.中国与东盟的制造业产业内贸易是中国与东盟相互贸易的重要方面.基于此,本文通过对中国与东盟五国2002-2011年10年间制造业产业内贸易数据的计算,并进一步分析中国与东盟五国的制造业产业内贸易现状及其原因,由此得出中国与东盟的贸易仍为产业间贸易,10年间中国与东盟制造业产业内贸易水平有所下降的结论.     

经济增长、汇率制度对东盟五国高规模外汇储备的影响研究

通过使用东盟五个国家2000—2021年的面板数据，讨论内在经济增长以及汇率制度选择对一国外汇储备积累的影响。研究发现，经济增长对外汇储备规模的影响呈正相关关系；随着东盟五国汇率制度浮动程度或灵活性的提高，一国外汇储备水平也随之增加，说明即使逐步放宽对汇率的管制，东盟五个经济体依然会持有更多的外汇储备；对外债务规模也与外汇储备正相关；而金融开放度与外汇储备显著负相关，说明资本管制程度更高的经济体会持有更多的外汇储备。总结东盟五国现状以及研究结果可以推断：目前这五个国家储备资产规模较大，国内经济增长和汇率制度选择是导致外储不断增加的重要因素，为预防过多储备带来的负面效应，东盟五国应优化外汇储备结构、促进储备多元化，并建立安全有效的金融网络。     

东盟国家金融改革经验与启示

东盟国家金融改革经验与启示黄河清东盟五国即新加坡、泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾近年来加快了金融改革，旨在放宽管制和促进经济发展。除了菲律宾的金融改革因各种原因尚未取得明显效果外，东盟各国的金融改革均已初显成效，以市场为导向，以金融不同程度的自由...     

文化共生视角下推动构建中国-东盟命运共同体的路径研究——以中国云南与中南半岛五国的往来为例

中国-东盟命运共同体是我国践行周边命运共同体理念的生动实践,历史上,中国云南与中南半岛五国有着密切的往来,由于文化的共生性,启动澜湄合作机制以后,中国-中南半岛经济走廊的作用更加凸显,中国云南与中南半岛五国通过顶层设计、社会人文交流、城际民间外交等途径对澜湄沿岸各国的文化共生性进行了更加丰富的诠释,有效地发挥了我国云南的区位优势,以及它作为中国-东盟命运共同体建设的前沿阵地与先行作用。     

货币错配与东亚金融合作路径选择

在国际生产体系发生转移的进程中,东盟10国和中、日、韩3国逐渐成为世界制造业的中心,而该地区的贸易计价与结算体系始终不能摆脱美元,造成货币错配.解决货币错配就要建立东亚区域金融合作机制,如区域内的汇率协调、建设区域内债券市场、建立合作基金等是该区域避免国际金融危机冲击的最佳选择.     

东盟五国外国直接投资与制成品出口贸易相互关系分析

文中对东盟五国FDI流入和制成品出口之间相互关系进行实证研究。结果表明:除泰国外,东盟四国FDI流入和制成品出口贸易存在长期稳定的均衡关系。新加坡和马来西亚出口贸易拉动FDI流入,属于出口导向型投资;泰国FDI增长对出口贸易有促进作用,是投资推动型出口。东盟五国FDI与制成品出口贸易相互冲击存在明显的区域差异。     

一周新闻

正热点1.国务院六举措促资本市场发展3月25日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,对进一步促进资本市场健康发展做了详细部署。会议确定,一要积极稳妥推进股票发行注册制改革,加快多层次股权市场建设,鼓励市场化并购重组。二要规范发展债券市场,强化信用监管。三要培育私募市场。四要推进期货市场建设,增强期货市场服务实体经济的能力。五要促进中介机构创新发展。放宽业务     

面向中国-东盟自由贸易区建设广西三市经济示范区

2002年末,朱基总理与东盟10国达成了10年内建立中国—东盟自由贸易区的共识。中国—东盟自由贸易区的建立,政治上有利于密切中国和东盟的友好关系,经济上有助于提高本地区的竞争能力,地缘上有利于促进亚洲的和平与稳定。这无疑也给广西经济的发展带来了新的机遇。广西与东盟10国邻近,与越南山水相连,处在中国与东盟统一市场衔接的中心,实际上已成为西南地区乃至整个中国进入东南亚市场的前沿和通道。改革开放以来,国家把发展的重点放在东部,取得了举世瞩目、带动全国的伟大成就。现在,面对西部大开发和中国—东盟自由贸易区开始建设的大好机…     

东盟加强与柬老缅合作

东盟加强与柬老缅合作去年１２月中旬，在泰国曼谷召开了东盟７国及柬埔寨、老挝、缅甸３国首脑参加的东盟第五届峰会。１０个东南亚国家在会上一致同意，尽快落实１９６７年曼谷宣言的目标。最终把东盟组织扩展到所有１０个东南亚国家。在过去的２８年中，东盟在经济合作...     

在岸离岸债券市场的研究和趋势分析

自金融危机以来，亚洲债券市场取得明显成绩，与此同时，中国的债券市场建设也有阶段性突破，但中国在亚洲债券市场中的地位明显滞后于日本甚至韩国，为进一步提升中国在亚洲债券市场的地位，中国政府一方面应加快国内政府债市场与企业债市场的整合，另一方面应将债券市场国际化与人民币国际化紧密结合起来，同时推进香港离岸人民币债券市场与内地熊猫债券市场的建设。本文试图就在岸、离岸人民币债券市场的现状进行比较，并由此对其发展趋势进行预测分析。     

今后十年部分东南亚国家旅游预测

今后十年部分东南亚国家旅游预测本刊讯在不久前召开的东盟旅游观光会议中有关方面预测，今后十年泰国将成为东盟旅游业的领袖。到公元２００５年，泰国在亚洲及太平洋地区旅游市场占有率，将高达６．６％。１９９３年，东盟五国（印、马、菲、新、泰）在亚洲地区旅游市场...     

东盟区域内经济合作及其对中国·东盟自由贸易区的启示

一、东盟自由贸易协定签订前的经济合作 1.东盟工业化项目(AIP).东盟内部的经济合作实际上是从上世纪 70年代后期开始的.东盟 1977年开始了东盟工在业化项目.这是当时的东盟 5国以通过振兴有规模经济的产业,强化区域内的互补关系,提高效率的一个计划.即印度尼西亚和马来西亚建设尿素项目,菲律宾建设过磷酸项目,新加坡建设汽车发动机项目,泰国建设烧碱项目,这些项目所生产的产品在整个区域内销售.但由于当时的东盟各国没有从区域内进口这些产品的欲望,又由于资金不足,东盟工业化项目中途夭折.     

东盟五国航空业之间的竞争及其启示

近年来,随着全球经济发展减缓、恐怖主义和SARS的消极影响,世界航空业陷入了前所未有的困境,东盟五国的航空业也不例外,例如在世界航空业中占有一席之地的新加坡航空业在2003年遭受了首次亏损的空前打击。面对日益严峻的新形势,东盟五国(新加坡、马来西亚、泰国、印尼和菲律宾)纷纷采取各项措施,积极参与航空业的竞争。本文着重分析了近期东盟五国航空业之间的激烈竞争情况,并据此提出了对世界航空业的几点启示。