金融危机下的人民币汇率问题

奥运会过后,随着美国金融动荡引发的全球性金融风暴,人民币升值速度放缓,2008年11月底到12月初,人民币兑美元汇率连续4天下跌,尤其是12月1日,继人民币对美元汇率中间价大幅回落156个基点后,即期市场询价系统人民币对美元汇率大跌近500个基点,创下自2005年汇改以来最大单日跌幅.人民币汇率的连续贬值,不能说明人民币已经进入下行通道.但至少传递这样一个信息,在全球经济危机的背景下,人民币不应该再持续升值,人民币持续升值会给我国带来负面影响.     

人民币贬值事出有因

12月份以来，人民币兑美元汇率骤然下行，其中市场交易价已经连续数日触及单日波动区间下限，官方中间价也在12月1日大跌156个基点，创下近一年来单日跌幅最高记录。     

人民币贬值事出有因

12月份以来，人民币兑美元汇率骤然下行，其中市场交易价已经连续数日触及单日波动区间下限，官方中间价也在12月1日大跌156个基点，创下近一年来单日跌幅最高记录。     

人民币汇率走势研究

2011年12月30日，在最后一个交易日，人民币兑美元汇率中间价大涨148个基点，轻松突破6．31整数关口，来到了6．3009，再创汇改以来新高，全年涨幅达4．84％。虽然在2011年12月份，人民币兑美元汇率曾连续十几日触及跌停，人民币贬值预期很浓，但最终人民币还是延续了升值趋势。这其中，央行为保持人民币汇率稳定而采取干预措施起到了一定作用，但可以看到，人民币升值的内外部压力虽有所减小，却仍存在。个人认为，未来人民币对美元汇率仍会保持升值态势，但升值幅度将有所降低，波动幅度将加大。     

刘明忠、董明珠、余卫平、胡才勇、历军、崔维成等纵论：中国实业转型升级的四个关键点

12月25日人民币对美元汇率中间价报6．1160，较前一交易日下跌15个基点，破6之日仿佛近在眼前。年初至今，人民币对美元升值幅度已超过2．5％，成为今年亚洲表现最强劲的货币之一。人民币升值这把利刃，把中国制造的利润蛋糕切得又小了一些。     

财经要闻

人民币对美元汇率中间价首破6．40关口 8月11日人民币对美元中间价大涨176基点，突破6．40关口，连续两日刷新汇改以来新高。8月10日，人民币对美元汇率中间价一举突破6．42，创下年内单日最大升值幅度。     

我国国际收支及外汇外债形势

1、人民币对美元汇率弹性明显增加 今年初，我国再次调整人民币汇率形成机制，在即期外汇市场引入询价交易方式和做市商制度，并将人民币对美元汇率交易中间价从按上日银行间外汇市场收盘价公布改为按当日开市前向做市商询价加权平均公布。此次调整后，人民币汇率弹性进一步增加。3月末，人民币对美元汇率中间价为8．0170元人民币／美元。与汇改前相比，人民币对美元累计升值了3．24％，其中汇改以后对美元累计升了1．16％，而今年一季度就升了0．66％，合计532个基点（去年汇改到年末累计升值398个基点）（见图1）。     

国际扫描

美元兑人民币中间价升111点创逾19个月最大涨幅 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，3月10日人民币对美元汇率中间价报6．1312，较前一交易日大幅下跌111个基点。     

我国国际收支及外汇外债形势

一、2009年三季度我国外汇形势 1、人民币对美元双边汇率基本稳定而升值预期有所增强 三季度，人民币对美元汇率中间价基本在6．82—6．84元人民币／美元的区间窄幅波动，日均波幅为8个基点，比上半年减少6个基点。季末，人民币对美元汇率中间价为6．8290元人民币／美元，较2008年末升值56个基本点（见图1）。     

热点

1人民币进入＂6.3＂时代8月11日,人民币对美元汇率中间价较前日再次大幅上调176个基点,报6.3991元,突破6.40元大关,创汇改以来新高,同时创最大单日升幅。     

我国国际收支及外汇外债形势

1、人民币对美元双边汇率保持基本稳定而多边汇率略有升值 一季度,人民币对美元汇率中间价基本在6．83-6．84元人民币／美元的区间窄幅波动,日均波幅为13个基点,比2008年缩小46个基点,贬值天数占58％,同比上升27个百分点。季末,人民币对美元汇率中间价为6．8359元人民币／美元,与2008年末的6．8346元人民币／美元基本持平（见图1）。银行间即期外汇市场人民币对美元交易价日均波幅为51个基点,日间最大波幅为189个基点,分别较2008年减少60个和250个基点。但由于国际外汇市场主要货币间的汇率波动较大,据国际清算银行测算,截止2月份,人民币名义有效汇率和实际有效汇率仍分别较2008年末升值4．09％和14．25％（见图2）。     

升值降低通胀是僵化思维

4月29日，人民币对美元汇率中间价为l美元对人民币6．4990元，较上一交易日（6．5051）上升61个基点，突破6．5000关口。从2010年6月19日二次汇改以来，人民币兑美元上升4．3％，从2005年7月汇改到201O年年末，人民币兑美元升值25％，至今上升约27％。如果以目前的速度上升，再过五年左右，人民币将进入5时代     

我国国际收支及外汇外债形势

一、2009年上半年我国外汇形势1、人民币对美元双边汇率保持基本稳定而多边汇率略有贬值上半年,人民币对美元汇率中间价基本在6．82—6．84元人民币／美元的区间窄幅波动,日均波幅为14个基点,比2008年缩小45个基点,贬值天数占48．3％,同比上升10．8个百分点。季末,人民币对美元汇率中间价为6．8319元人民币／美元,与2008年末的6．8346元人民币／美元基本持平（见图1）。     

人民币开始贬值？

【英国《金融时报》12月2日】12月1日，中国银行间外汇市场人民币／美元汇率下跌0．73％至6．8848，创2005年7月汇率改革以来的最大单日跌幅。今年下半年，人民币／美元汇率一改此前加速升值的趋势，在6．8的水平上止步不前。昨日的急跌已将8月后的升幅全部回吐。在国际金融危机恶化，出口持续放缓的形势下，人民币是否会一改延续3年的升值趋势，进入一个贬值周期？     

人民币汇率波动的基本逻辑

2014年初以来,人民币对美元汇率似乎突然急转直下,从前几年的持续升值转为明显的贬值态势。2014年,人民币对美元汇率总体呈现震荡走弱趋势。截至2014年12月31日,人民币兑美元汇率跌破6.1224(直接标价法)。在此背景下,人民币贬值的各种原因和背景成为舆论新焦点。事实上,无论人民币升值还是贬值都具有内在、基本的经济学逻辑,只不过这种基本逻辑掩埋在各种看似专业但过于短期性的分析中。     

探秘人民币暴跌-人民币暴跌谁之过？

自2014年2月中旬以来,人民币兑美元汇率持续走低,2月28日盘中暴跌400多基点,3月12日再创年内新低,自2005年以来人民币单边升值态势宣告结束。随后,中国人民银行宣布,自3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由目前的1%扩大至2%。     

当前须减少人民币升值预期

2006年开始以来，人民币对美元汇率屡创新高，步入缓慢升值的上升通道，值得关注的是较去年升值步伐有所加快。3月5日中国外汇交易中心公布的当日人民币对美元汇率中间价为8．0380：1，是继3月1日人民币对美元汇率首次突破8．04：1后又一高价。     

一周新闻

人民币对美元汇率 破6．5 4月29日，人民币兑美元汇率中间价为1美元对人民币6．499元．自2005年7月汇改以来首次升破6与关口。“人民币汇率走强对中国经济的影响总体积极，短期有利于控通胀，     

人民币汇率异动

在新旧年交替之际,长期单边升值的人民币汇率一改前期趋势,大幅异动。2011年12月,人民币对美元即期汇率罕见地连续下跌12天,盘中均触及0．5％的交易上限市场称为“12连跌”。而其后,人民币汇率又大幅攀升。2011年12月27日,中国外汇交易中心公布的数据显示,人民币对美元汇率中间价报6．3152,盘中汇价则达到1993年汇改以来的最高水平。自此,人民币中间价延续上升趋势,1月4日,进入新年后的第一个交易日,人民币兑美元汇率中间价报6．3001,再创汇改以来的新高,即期汇率报6．2943,亦刷新历史高点。目前,人民币汇率仍维持上升势头。     

人民币一路飙升杀进“6”时代

人民币对美元汇率“破7”引发三问 这是外汇市场高度关注的一刻，4月10日9点15分，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布信息，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度升值“破7”，比价为6992：1。