华为美国投资遇挫“履历”

①2008年华为联手贝恩资本购3Com因美监管机构压力搁浅。华为曾经联手贝恩资本收购美国3Com Corp，这笔交易同样因为美国监管机构的压力而搁浅。美国监管部门担心华为在美国的收购活动可能会危及美国国家安全。     

“中国收购”并不危险

理论上讲，资本主义经济中的企业所有权无关紧要。而实际中该观点却饱受争议。从1980年代日本公司在美国的采购潮，到2000年沃达丰接管德国的曼内斯曼，再到最近私人股本运营公司的一系列闹剧，收购总是能够激起一波波国家范围的焦虑。     

隐瞒风险敞口信息可能是次贷风暴后的另一重大隐患

西方的金融理论告诉我们，金融交易的本质就是对风险进行定价，金融市场的最大功能就是资产的价值发现。于是，拥有优秀的风险定价能力的美国大型商业银行、投资银行和顶尖私人股本公司们，以及具有发达的价值发现功能的美国金融市场，都成为中国学界、银行界、金融界人士顶礼膜拜的对象。     

股市三十六计(第十四计)借尸还魂——借壳上市

一、“奔达”在香港借壳上市大获全胜 所谓借壳上市,是指有些企业力求股票早日上市,就在股市内物色一家有上市资格的“壳”公司,收购其全部或大部分股权,然后改组其内部人事及经营方针,或者将本身的资产拨入这家“壳”公司增加股本。重整业务。这样就可以借这有“壳”公司的躯壳来使自身也成为一家上市公司。 这家“壳”公司也许原来有相当规模但因经营不善而衰落,其资产和营业额已经很小,且内部结构也较简单,这种公司有个专有名称叫“蚊型股”身轻如蚊,可见其规模之弱小。当市场传出将被收购的消息时,这种公司的股票马就会成为股票炒家的抢购对象。     

小细节整垮大收购

2005年9月,美国阿尔法保健公司收购了英国的法玛蒂姆公司.法玛蒂姆公司在过去的一百多年里,建立了极具实力的产品组合,而且财务状况健康.阿尔法保健公司希望借收购法玛蒂姆公司之举,打入英国市场.阿尔法公司管理层自豪地对外宣布了这一交易,称它是公司海外扩张的战略组成部分. 原本法玛蒂姆是一家典型的英国公司,现在突然成为一家美国跨国公司的一部分,他们感觉十分怪异.而且他们注意到另外一个奇怪的细节:官方在宣布并购消息时,使用了法玛蒂姆总经理跟阿尔法保健公司CEO握手的一张照片.     

天风证券收购恒泰证券又一航母级券商面世

复工复产已全面开始,资本市场也行动迅速,近期又有重磅收购消息传来。3月9日,天风证券(601162.SH)披露,证监会核准了公司收购恒泰证券股权事项。恒泰证券是明天系旗下的一大优质资产,在国内资本市场上也算名声显赫。特别是资本大佬肖建华和明天系出现问题之后,恒泰证券何去何从,也成为了市场关注的热点话题。     

观点

新视点 樊纲： 资本市场还缺“三大件” 著名经济学家樊纲在“新世纪企业清华大学高峰会”上表示，中国的资本市场目前还缺乏“三大件”。 首先就是中国还缺市场上的“恶意收购”。所谓“恶意收购”，是指利用对方经营不善、出现问题、股市下跌的机会，在市场上进行操作，实现对其收购或控制，并最终对其进行改组。“恶意收购”的潜在威胁，迫使公司经理们积极改善效率、认真提供利润的必不可少的有效机制之一。 其次是中国还缺乏许多地方性的小证券市场，或者所谓的“场外交易”。樊纲指出，中国现在以及今后一段时期，最大量、最主要的问…     

大宝外嫁入强生

《新京报》消息：强生方面日前宣布，收购事项已经获得了所有相关政府部门的批准，大宝化妆品有限公司成为强生（中国）投资有限公司的全资子公司。强生（中国）有限公司公关经理何焰在接受采访时称，新公司将受益于强生的全球行业经验。如不出意外，成交价应该就是大宝当初的挂牌价23亿元。强生已经完成收购北京大宝化妆品有限公司的交易，股份转让来自北京三露厂和北京大宝化妆品有限公司职工持股会。     

“松下们”的退与进

在日本拥有＂买卖的松下＂之称的松下电器,最近一段时间动作频频。继前不久松下的第三等离子面板正式实施停产,又将出售液晶显示面板厂,并将三洋电机在日本、印尼、马来西亚、菲律宾和越南的洗衣机、冰箱等家用电器业务出售给海尔集团。眼下,抽身而去的松下正在紧锣密鼓地与美国、欧洲的太阳能公司进行收购交易谈判。据悉,这项收购可能创造松下10年来的最大并购交易。松下的目的也非常明确,借助于这次收购交易,加速自己从电视制造商到太阳能系统和电力存储供应商的华丽转身。观察发现,日本家电阵营中资本退与进的运     

国际新闻

英国石油全面收购TNK 《华尔街日报》4月12日报道，英国石油公司（BP）计划斥资300亿美元全面收购其俄罗斯合资公司TNK-BP Ltd．的合作伙伴所持股份，这一交易可能会得到俄罗斯国有石油公司OAO Rosneft的帮助。     

海信高管股权激励引争议

ST科龙增发注入海信白色家电资产的消息公布后，立即成为舆论关注的焦点。备受瞩目的不是重组事件本身，而是资产收购方案“无意中”透露出，海信集团高管层通过股权激励“集体致富”。     

京企4．5亿美元收购通用汽车转向业务

继京西重工收购德尔福之后，又一北京企业对国际知名的汽车零部件企业发起收购。7月8日通用汽车宣布，将向中国的太平洋世纪汽车系统有限公司出售旗下的Nexteer转向系统业务部门。北京亦庄注册的太平洋公司高管证实了这一消息。据外电报道，此次交易额预计将在4．5亿美元左右。     

著名经济学家樊纲:资本市场还缺“三大件”

国民经济研究所所长樊纲在“新世纪企业清华大学高峰会”上指出，中国的资本市场目前还缺乏“三大件”，这缺少的“三大件”，首先就是中国还缺市场上的“恶意收购”。所谓“恶意收购”，是指利用对方经营不善、出现问题、股市下跌的机会，在市场上进行操作，实现对其收购或控制，并最终对其进行改组。在股东大会往往被经理们操纵，抛售股票使股价下跌也无法刺激经理层的时候，“恶意收购”的潜在威胁，事实上是资本市场上迫使公司经理们积极改善效率、认真提供利润的必不可少的有效机制之一。资本市场没有“杀机”或者说“血腥味”，改善效…     

十八大后共76名国企高管被查能源行业成“高发区”国企高管落马图

9月15日晚，中国铝业公司总经理孙兆学因涉嫌违纪违法被调查的消息传出，这位刚刚回到中国铝业任职不足一年的央企高管成为十八大后第76位落马的国企高层。     

新星企业——全球经济增长的隐形引擎？

五年前，“全球挑战者”的出现还是个新奇的概念。当时，尽管联想集团已然收购了IBM的PC业务、中国海洋石油总公司提出了主动收购美国加州联合石油公司（Unocal）的提议，但在很多历史悠久的跨国公司眼中，这些来自新兴经济体的竞争对于很可能是昙花一现，或者只是偶然现象而已。     

媒体

正《福布斯》4月23日推动美国经济复苏的亿万富翁自约翰·洛克菲勒以来,还没有谁像哈姆这样改变了美国石油业。在推动国内油价保持低位的同时,哈姆自己也成为身价170亿美元的大富豪。这位美国最富有的石油大亨近来因可能的自我交易备受指责,其中包括大陆资源公司3.4亿美元收购哈姆与他人共有的一家北达科他州石油公司,以及与哈姆及其家族所有的管道公司签订1亿美元的五年期合同。如果哈姆赌赢了,他对Bakken油气资源的巨大开采潜力预言成为现实。哈姆将成为全世界最富有的20人之一,在此过程中美国的面貌也将改变。     

基于经济学的国有公司及其高管犯罪边界判断

根据现行刑法规定区分公司犯罪和公司高管人员犯罪不是一件非常困难的事情,但是,仔细研究公司高管犯罪与公司犯罪决策的逻辑联系,可以发现公司犯罪中包含着高管个人利益动机,管理者（层）的利益趋动使寓有公司高管犯罪的公司犯罪成为可能。如何分析其内部联系,甄别两者性质,是文章研究的主要目的。     

论表决权排除制度对规范关联交易的作用

目前在我国，法人成为上市公司控股股东的现象日益普遍，产生了大量的关联企业，关联方之间的关联交易电越来越多，关联企业、关联交易属于中性范畴，有其存在的必然性和一定程度的合理性，然而，南于现阶段对关联交易的监管还不完善，上市公司的大量关联交易中隐藏着许多问题，许多关联交易都属于不公平关联交易，侵害中小股东、债权人及上市公司利益。表决权排除制度利用其对公司利害关系人表决权的限制可以抵制大股东与公司的不公平关联交易行为，     

评析新《公司法》股东派生诉讼制度

当代各国公司法都承认公司的独立法人地位，公司的意思表示因此有别于股东、董事等个人意见；然而公司资本属性又决定了公司的这种“拟制意思”本质上还是一小部分人的“资本多数决”。随着所有权与经营权的分离，公司董事、监事、经理等高级管理人员的权力也越来越大，实践中这些高管人员以及权力层之外的控股股东滥用权力侵害中小股东利益的情况时有发生。虽然按照“受信义务”理论，承担受信义务的高管人员要对公司尽到注意义务与忠实义务，且修改前后的《公司法》都明文规定了“董事、监事等高级管理人员执行公司职务时，违反法律法规或公司章程约定而给公司造成损失的应负赔偿责任”，但旧法体系下如何有效追究这一责任存在很大疑问。法理上，公司作为高管人员侵权行为的直接受害者，其享有唯一的诉权，然而高管人员完全可以使公司放弃诉权。这样一来，受信义务人的责任并未得到实际追究。     

肖亚庆：圆融的全球化智慧

全球资源和能源价格高涨，中国制造成本大幅度上升。被逼在墙角的中国公司，不得不“走出去”参与全球化进程。可是，中国公司正当的投资，时常遭受西方跨国公司的质疑和国际舆论的反弹，致使中海油、海尔、华为以及收购中西部矿业的中钢集团等走出去的步伐屡屡受阻。而有印度背景的公司米塔尔和塔塔集团，却能在近十年来接二连三地实现超大并购，成为一流的世界大公司。中铝肖亚庆的出现，才使这一现象明朗起来。