实物期权在R＆D投资决策中的应用研究

对实物期权理论发展进行简单回顾后,针对实物期权方法在R＆D投资决策中的应用研究,结合国内外研究成果,综述了R＆D投资决策的实物期权一般理论、实物期权模型和实物期权扩展研究。得出目前中国在该领域无论是理论还是应用上都与国外存在较大差距,开展实物期权研究是非常必要的结论。     

用实物期权评价R＆D项目的研究现状和趋势

从R＆D项目阶段划分与期权、退出和放弃、先发优势和竞争等方面对实物期权的研究现状进行了梳理．并对R＆D项目中有实物期权方法建模的方式、模型的复杂性和稳健性、有关参数估计进行了分析。从实物期权应用的角度指出基础资产价值过程的设定及其检验、R＆D项目的证券化、政府管理R＆D项目的策略、国家有关知识产权的法律法规、企业对R＆D项目和知识产权的管理策略、R＆D项目的市场交易和评价等问题是未来有很好前途和现实意义的研究领域。     

实物期权方法及其应用

文章介绍了实物期权的基本概念以及实物期权的分类、思想和实物期权的价值 ,用实例说明了实物期权方法在投资决策中的应用 ,分析了实物期权理论发展的趋势。     

实物期权方法在矿产资源项目投资决策中的应用

对NPV方法进行了改进,使其可以在一定程度上克服传统NPV的某些局限性。在此基础上,将其与实物期权联系起来,构建了考虑管理柔性的矿业投资项目总体价值模型,并运用延迟期权实例验证了模型的有效性。     

NPV、或然决策与实物期权

近年来,关于投资决策中实物期权方法的介绍和讨论是金融研究中的热点之一,但是,对它与目前广泛使用的NPV准则方法、决策论方法之间的关系的讨论和研究并不充分。本文专门研讨这个问题,以期更好地理解这三种方法的内在关联,使得我们在项目评估中能更准确地把握它们。一、经典的NPV准则最常用的投资决策准则就是NPV(净现值)法则。该准则的基础仍然是成本收益分析,净收益为正的项目值得投资。在计算NPV时一方面要预测未来的现金流,另一方面则是选择一个贴现率。一般地,在计算任一项投资的NPV时,我们采用资金的机会成本(又称市场资本报酬…     

基于实物期权的项目价值评估方法改进研究

在现有净现值方法的基础上，引入实物期权，从而更加准确地来计算项目的价值。通过分析战略工具识别确认出项目中蕴含价值较大的实物期权，进而运用布莱克——斯科尔斯模型等来计算其价值，最终将其汇总的项目价值中去。     

基于实物期权的项目价值评估方法改进研究

在现有净现值方法的基础上,引入实物期权,从而更加准确地来计算项目的价值.通过分析战略工具识别确认出项目中蕴含价值较大的实物期权,进而运用布莱克--斯科尔斯模型等来计算其价值,最终将其汇总的项目价值中去.     

R＆D项目评价的实物期权方法

本文以二叉树无风险套利定价模型与决策树为基础，建立评价Ｒ＆Ｄ项目的实物期权方法。     

期权在项目投资决策中的应用

<正> 一、期权的含义及其作用 期权是一种选择权契约,它赋予契约所有者有权利而没有义务在未来一段时间内(或未来某一特定日期),以一定价格向对方购买或出售一定的特定商品(如金融证券)。为获得这种权力,期权购买者要向期权出售者支付期权费(期权价格)。期权合同中的交易对象可以是实物商品,也可以是某种证券或证券指数等,但目前最普遍的期权买卖对象是股票。期权有看涨期权看跌期权两种形式。看涨期权又称买入期权,它是指期权购买者可以在规定的时间内,有权按某一特定价格向期权出售者买进一定数量商品或证券。如果市场价格不升幅度较大,期权购买者会行使期权以获利。如果市场价格变或下降,期权购买者就会放弃期权,     

企业R＆D投资期权博弈方法的一般分析框架研究

企业R＆D项目的3个特征——不可逆性、不确定性和竞争性，决定了其投资决策应该采用实物期权与博弈论相结合的决策评价方法，以提高投资决策的科学性和准确性。从传统理论方法存在的问题入手，对期权博弈方法在企业R＆D项目决策中应用的优越性和必要性进行了阐述，并围绕其3个显著特征，归纳、总结了期权博弈方法应用的一般分析框架。在此基础上，对该方法的模型发展进行了比较和阐述。     

实物期权博弈投资战略分析理论框架研究

实物期权项目投资评价方法强调投资项目未来收益的不确定性、投资成本的沉没性和项目执行的灵活性。但是,标准的实物期权方法忽略了一个重要的事实,即实物期权的非独占性。由于竞争的存在一般的投资机会都不具有独占权。因此,实物期权方法不能满足竞争环境下投资战略的制定。研究竞争问题的博弈     

基于实物期权理论的企业投资项目决策研究

企业投资项目决策是企业决策者根据企业发展战略和国家经济建设的方针、政策,采用科学的方法对企业的经济资源进行分析和评估,确定投资项目最优方案的过程.项目评估是投资决策的依据.投资环境的不确定性使得以净现值为代表的传统投资项目决策方法受到巨大的挑战,给投资项目决策理论和实践带来了很大的疑惑.本文在简要舟绍传统的以净现值为评价方法的基础上,提出以实物期权理论作为企业投资项目决策的最优评价方法.     

基于实物期权理论的企业投资项目决策研究

企业投资项目决策是企业决策者根据企业发展战略和国家经济建设的方针、政策,采用科学的方法对企业的经济资源进行分析和评估,确定投资项目最优方案的过程。项目评估是投资决策的依据。投资环境的不确定性使得以净现值为代表的传统投资项目决策方法受到巨大的挑战,给投资项目决策理论和实践带来了很大的疑惑。本文在简要介绍传统的以净现值为评价方法的基础上,提出以实物期权理论作为企业投资项目决策的最优评价方法。     

实物期权方法研究综述

文章首先介绍了实物期权方法产生的背景,在此基础上对实物期权方法与金融期权做出了分析和对比,最后对实物期权方法的定价模型和进展进行了述评。     

企业投资决策中实物期权法与NPV法的比较研究

投资决策的正确与否可以为企业带来可观的收益或者巨大的损失.本文通过对NPV法的简要介绍,阐述NPV法在投资决策中的缺陷,并对比实物期权法,最终得出:传统的投资决策方法在处理确定型投资时发挥着重要作用,而在处理投资回收周期长、不确定性因素多、不可逆、项目管理的柔性高的投资项目时,实物期权方法具有的不可忽视的优越性.     

跨国并购投资决策的实物期权方法研究

在跨国并购投资决策过程中 ,跨国公司往往面临决策的时机选择 ,目标公司价值评估和筛选以及并购后跨国公司竞争力提高的测度问题。传统的净现值法不能对这些问题做出满意的回答。随着金融创新理论的发展 ,实物期权方法弥补了传统净现值法在跨国并购投资决策中的局限性 ,从而为解决上述问题提供了一种更有效的理论工具。     

基于实物期权法的深水网箱养殖项目投资决策研究

文章根据深水网箱养殖行业自身的风险特点,用案例分析了实物期权法如何有效评价企业投资决策中面临的不确定性问题。分析表明实物期权法赋予了不确定性因素具有项目投资价值。在处理不确定程度高,管理灵活性高的投资项目时,实物期权法具有不可忽视的优越性。     

基于实物期权的专利权评估方法初探

本文从专利权评估的角度分析评估中的常用方法,包括三种传统方法和实物期权法.B-S期权定价模型和二项式期权定价模型是目前最常用的实物期权价值评估方法.由于专利权的实物期权特性,本文认为运用实物期权方法更为准确合理.最后对各种评估方法进行了比较分析,提出了期权定价理论存在的一些问题,这将有利于实物期权法在价值评估和项目决策中的进一步运用.     

实物期权方法在房地产投资项目评估中的运用

随着我国房地产市场的不断发展与壮大,房地产类投资项目评估作为为企业带来利润、推动房地产市场发展的一项重要工作,越来越受到投资人士的重视.在房地产类投资项目的评估过程中,房地产类项目投资的不可逆、可延迟等特性使得传统的净现值法出现了自身难以克服的缺陷,而实物期权在评估过程中的运用能够使项目评估更加全面、充分、科学.     

战略投资的期权决策模式

本文将净现值（ＮＰＶ）法和期权理论相结合，探讨了战略投资的决策模式，提出了多阶段投资的价值估算方法。