基金子公司:爆发式增长背后的隐忧

正基金子公司的发展源于管理层的监管创新。2012年10月29日证监会公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,这一规定旨在向公募基金管理公司全面开放资产管理业务。基金管理公司的"专项资产管理计划"与信托公司的单一信托与集合信托计划的投资范围已经几乎没有区别。此后,基金子公司的数量与管理资产规模呈爆发式增长。财富管理研究中心统计的数据显示,截至2013年年底,已有62家基金公司获准成立于公司,总注册资本为29.35亿元,平均注册资本约为4734万元。与初始注册资本较低完全不同的是,基金子公司的资产管理规模呈爆发式增长态势。中国证券投资基金业协会统计的数据显示,截至2013年9月底,全国基金专户子公司业务规模约为4600亿元。而根据财富管理研究中心调研的数据测算,截至2013年年底,基金子公司资产管理规模大约在8000亿~10000亿元区间之内。其高增长背后存在种种隐忧,这种隐忧集中体现在三个方面:     

专项资产管理计划——基金公司的新产品

今年以来,基金管理公司在中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）“放松管制、加强监管”的政策指引下,加快向现代财富管理机构转型。9月,证监会颁布了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（以下简称（（专户办法》）及其配套规则;10月31日,证监会又正式颁布了《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》。基金公司纷纷根据以上制度指引,申请设立子公司,发行类似信托的,投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利的专项资产管理计划（以下简称“专项计划”）。我们预计2013年初专项资产计划将可以正式发行,并逐步为市场所认识和接受,成为基金公司发展的新引擎。。     

事件

证监会发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规则 11月17日．中国证监会正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《规定》）及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》,目的在于进一步推进资产证券化发展．盘活存量资产．服务经济结构调整和转型升级。     

浅谈中国基金专户子公司的资产管理业务简

2013年是我国大资管业务正式起航的一年,信托业务持续增长,并稳坐资产规模冠军;保险公司的资产管理范围实现革命性扩展;银行启动资产管理业务试点;证券公司发力集合理财计划;公募基金专户子公司资产管理业务更是开展得如火如荼。     

证监会发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规则

正11月17日,中国证监会正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(以下简称《规定》)及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》,目的在于进一步推进资产证券化发展,盘活存量资产,服务经济结构调整和转型升级。     

企业采购疑点重重 审计查实揭示真相

案例背景 审计部根据A集团(以下简称集团)公司领导指示,对省外一家食品行业全资子公司进行采购管理专项审计.子公司所处行业与集团截然不同,集团仅派驻一名小股东前往子公司分管采购工作,对子公司管理的参与及掌控力度较弱,为此集团管理层借助集团内部审计力量,对子公司开展采购管理业务审计.审计部重点针对子公司2017-2019年...     

规范资管业务发展

近年来,银行理财、信托计划、证券公司资管计划、基金子公司专项资管计划、保险资管产品等各类金融机构资产管理业务快速发展,委外投资、银行系产业基金等通道类和主动管理类金融产品层出不穷且具有明显的跨市场、交叉性特征,金融混业经营的趋势显著增强.从财新周刊公布的数据看,未剔除通道类业务重复计算的情况下,截至2016年末,资管业务规模已膨胀至逾100万亿元,已经具有明显的系统重要性特征.     

数字

正12.5万亿截至7月31日,已完成登记备案工作的私募基金管理人共有3970家,管理私募基金5696只,管理规模为21477.2亿元。此外,截至6月底,基金公司及其子公司专户业务管理资产规模3.54万亿元,证券公司资管业务资产规模达到6.82万亿元,上述私募产品合计规模约12.5万亿元。目前需在基金业开展登记备案的机构和产品主要包括私募股权、创投、私募证券以及证券公司和基金子公司的私募资管产品,私募正成为多层次资本市场的重要体系。     

中国银行天津市分行新大楼成功部署康普SYSTIMAX解决方案

中国银行天津市分行的新大楼是该行全国业务网络的重要组成部分,为了支持其先进的数据中心、银行应用和智能楼宇系统,该行希望部署一整套高性能智能网络基础设施系统,康普以·陛能卓越、可靠·陛出色、安装简便、管理便利的sYSTIMAX解决方案满足了该行的这一要求。 中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行,可以为中国内地、香港、澳门、台湾及32个国家和地区的客户提供全面的金融服务。中国银行主要经营商业银行业务,其中包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务;同时通过全资附属机构中银国际控股集团开展投资银行业务;通过全资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司经营保险业务;通过控股中银基金管理有限公司从事基金管理业务;通过全资子公司中银集团投资有限公司从事直接投资和投资管理业务;通过中银航空租赁私人有限公司经营飞机租赁业务。     

期货公司财富管理业务任重道远

期货公司开展资产管理业务,《办法》的泛而全以及《指引》的风险隔离制度"看起来很美",但实现起来任重而道远2012年,证监会发力财富管理业务,在加大证券和基金两项业务创新力度的同时,放开期货公司资产管理业务,标志事件是期货业协会发布的《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》(简称《指引》)和《期货公司资产管理业务试点办法》(简称《办法》),旨在实现期货公司期货经纪、期货投资咨询和客户资产管理业务的"三级跳"。     

银行参与私募基金融资的国际经验

<正>近年来,国内商业银行逐步涉足另类资产管理市场,通过设立资产管理子公司和股权直投子公司、控股证券公司、发起产业基金等方式,融入直接融资体系和另类投资市场之中,对杠杆率降低和经济结构调整作出积极贡献。国内商业银行参与私募股权投资基金（以下简称私募基金）业务主要有以下三个途径：一是通过资金募集与投资项目推荐,向私募基金管理人等合作机构提供咨询服务获取相关收入;二是开展投贷联动,     

当前如何看待银行设立资管子公司：趋势与挑战

2018年4月资管新规出台,对银行理财业务的规范发展做出了一系列要求。新规明 确指出：过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的 子公司开展资产管理业务。截至2017年末,银行理财业务规模近30万亿,其一举一动对整个资 管市场有着举足轻重的影响。本文从监管政策发展、成熟资管市场的经验、人口老龄化加速趋 势三个角度阐述了银行在当前设立资管子公司的背景条件,并分析了未来银行资管子公司发 展的趋势以及面临的挑战。     

建信资本迎来漂亮的“首航”记录

在监管层业务大力推动基金管理公司业务创新、提高对实体经济服务能力的支持政策下，2012～2014年成为基金公司子公司飞速发展的两年。2013年年中成立的建信资本赶上了这个好时期。截至2014年年底，成立仅仅一年多的建信资本即实现资产管理规模质的飞跃。     

特定客户资产管理业务对传统公募基金影响分析

本文结合特定客户资产管理业务和传统公募基金在盈利模式等方面存在的较大差异，分析了基金专户理财业务的开展对传统基金业带来的冲击和挑战。笔者认为，管理层应借鉴海外市场专户成功运作经验，进一步细化专户业务监管，严格分离专户业务和公募基金，保持公募基金管理和专户投资的独立运作，从而减少专户业务对传统基金管理的不利影响。     

基金管理公司子公司的困境

证监会为了优化基金管理公司的内外部环境于近期出台了系列方案,对于基金管理公司子公司的注册门槛和资产认可做了明确界定。此次新规的发布对于基金管理公司及其子公司而言具有非凡的意义,本文从基金管理公司的管理困境方面进行分析,探讨这一难题。     

保险公司开展基金管理业务的探讨

保险公司开展基金管理业务可以获得分散收入来源、多重金融产品交叉销售等好处。除直接发起设立基金管理公司外，保险公司还可以通过收购、与现有基金公司建立合作伙伴关系以及利用保险网络参与基金产品销售等方式开展基金业务。保险基金管理的服务对象不能一概而论，要根据拥有基金业务的保险集团性质、业务发展战略定位等因素来确定。保险业务与基金业务存在很大区别，所以在推动保险产品与基金产品密切融合的同时，还应建立严格的风险隔离措施。此外，必须对基金的手续费进行监管，避免因过高的手续费影响基金投资人的利益。     

用检查和整改堵住基金漏洞

开展社保基金管理风险专项检査,应突出“找”字,抓好“改”字。发现问题“有技巧”新疆维吾尔自治区人社厅2019年在全区部署开展社保基金管理风险专项检査,并派出专项抽查组赴阿克苏、阿勒泰等10个地(州、市)的14个县(市、区)进行抽查,从5个方面着手,为“找”问题打好基础。     

财讯

农行开通基金网上直销业务中国农业银行与国联基金管理有限公司日前在京签署了网上直销合作协议及其补充协议,该协议的签订标志着农行拉开了基金网上直销业务的序幕。此次农行与国联基金管理有限公司的合作是农行首次与基金公司合作开展网上直销业务。投资者可以通过农行网上支付系统交易平台实现基金的申购、认购、赎回等各种交易。     

我国券商资产管理业务发展方向探讨

本文认为，券商资产管理的发展方向应是在对国内理财市场需求深入了解的基础上，有针对性地开发标准化产品和充分发挥自身客户资源优势、业务范围优势有针对性地开发专项资产管理产品。券商标准化资产管理产品面临开放式基金的强大竞争，开放式基金为券商标准化资产管理产品提供了市场需求借鉴。股权分置改革对于券商资产管理提供了难得的契机，发挥券商在投资银行领域的专业优势和客户资源优势进行专项理财产品设计，是券商资产管理业务开拓高端客户的主要方向。     

医保管理提质增效需沟通先行

国家医保局自成立以来,出台了维护医保基金安全、药品带量采购、医耗联动改革等一系列举措,因此,医院医保管理需将提质增效作为工作重点。提质增效,需要定点医疗机构加强日常数据监控和分析,针对指标异常开展核查工作;严格遵守《基本医疗保险服务协议书》的管理规定;加强打击欺诈骗取医保基金专项工作力度;充分理解医耗联动综合改革项目内涵,合理收费;严格执行医政、药监等部门管理制度。