预测中国宏观经济变量:专家与模型的组合预测

本文使用组合预测方法,探究以“朗润预测”为代表的专家预测以及计量模型对于中国宏观经济变量的预测效果,并研究对不同预测进行组合预测是否有助于改进预测效果。本文发现,对我国CPI和GDP的增长率,专家预测效果总体上优于模型预测。从原因看,一方面,专家在预测时已经考虑了计量模型的预测信息;另一方面,在经济出现“拐点”的时期,专家通过对实际经济环境和政策的把握,得出更准确的经济预测。组合预测有助于提升预测精度,对专家预测进行组合得到的预测效果优于大多数的专家预测,“模型—专家”组合预测的效果也优于所有的模型和大部分专家预测。     

资产评估中如何进行销售额的统计预测

在使用收益法对企业资产进行价值评估中,对销售额的预测是收益预测的和难点.该文试图以统计学的预测方法解决这一问题,引用了营销公式法和马尔可夫预测法,结合相关实例,对预测思路和研究方法做了系统的介绍,并分析了这种预测方法的可行性和局限性.     

基于VAR的宏观经济预测及与郎润预测的比较

宏观经济预测的主要方法包括向量自回归(VAR)预测和主观判断性预测.目前国内还没有人对VAR模型和主观预测的准确度进行比较.基于1994年到2008年期间的月度数据,本文估计了一个包含六个变量的VAR模型.利用均方根误差(RMSE),评估了VAR模型的样本外(out-of-sample)预测绩效,并将其与郎润预测加以比较.结果发现:货币对于未来经济活动没有预测力.VAR模型对CPI、商品零售额的预测优于郎润预测;对固定资产投资和工业增加值的预测二者不相上下;对进出口额的预测劣于郎润预测.     

结合PMI的固定资产投资预测分析

文章首先对中国月度固定资产投资序列建立ARIMA模型来对其进行预测,然后引入PMI指标进行预测。对比分析模型预测结果表明:引入PMI指标后的ARIMA模型的预测结果更加准确,预测效果更好,从而更具有实际意义。     

结合PMI的固定资产投资预测分析

文章首先对中国月度固定资产投资序列建立ARIMA模型来对其进行预测,然后引入PMI指标进行预测.对比分析模型预测结果表明:引入PMI指标后的ARIMA模型的预测结果更加准确,预测效果更好,从而更具有实际意义.     

ARMA和VAR模型对GDP的预测效果探究

本文回顾了GDP预测的不同模型,并用ARMA模型和VAR模型对季度GDP进行预测,将预测结果与相对权威的主观预测朗润预测进行比较,以检验ARMA模型和VAR模型的预测效果     

ARMA和VAR模型对GDP的预测效果探究

本文回顾了GDP预测的不同模型,并用ARMA模型和VAR模型对季度GDP进行预测,将预测结果与相对权威的主观预测朗润预测进行比较,以检验ARMA模型和VAR模型的预测效果。     

基于灰色系统和神经网络的创业板股票价格预测研究

股票价格预测是投资领域的一个重点关注课题。由于股票价格受到诸多非线性因 素的影响,得到精确的预测结果较为困难。为了消除股票指标的多重共线性,采用Adaptive- Lasso算法对指标变量进行筛选,实现了数据降维。之后,利用灰色预测对股票价格影响指标 进行预测,并在此基础上利用神经网络模型对股票收盘价进行预测。结果表明,利用灰色系统 和BP神经网络结合的模型所得预测结果平均相对误差为0.095,且运行效率较高,对股票预测 具有一定的积极意义。     

不确定性、会计稳健性与分析师盈余预测

文章在考察企业不确定因素对分析师盈余预测产生影响的基础上,重点分析和检验企业会计稳健性对这一关系的调节效应。研究显示,一方面,不确定因素的增多会导致分析师盈余预测误差和预测分歧度的增大;另一方面,公司在预测年份里的会计稳健性总体上有助于降低不确定因素对分析师盈余预测的不利影响。文章将预测年份里的会计稳健性进一步区分为"持续稳健"和"非持续稳健"之后发现,并非所有在预测年份里表现稳健的公司,其稳健性就能遏制不确定性对分析师预测的不利影响,而是只有"持续稳健"能够有效抑制不确定性加剧分析师预测误差和预测分歧度的趋势,"非持续稳健"则没能发挥上述作用。     

证券分析师预测经验、历史预测准确性与现金流预测

本文以2007—2011年间证券分析师发布的现金流预测数据为研究样本,系统考察了证券分析师预测经验和历史预测准确性对现金流预测准确性的影响。研究发现,分析师公司层面经验与现金流预测准确性显著正相关,这表明分析师跟踪特定上市公司年限越长,分析师能够掌握更多的私有信息,对获取该特定公司的私有信息更能有效处理,作出准确判断的可能性越高。上年度现金流预测准确性与当期现金流预测准确性显著正相关,这说明分析师在进行现金流预测时会理性地根据自己的预测准确性记录来更新其现金流预测。     

组合预测模型在货运量预测中的应用

本文对灰色预测模型和ARIMA预测模型进行组合,建立了组合模型,并应用于货运量的预测,实证预测表明,组合模型的预测精度优于单一的预测模型,预测结果与实际货运量拟合较好。     

客运站建设中客运需求预测的运用分析

客运站建设工程可行性研究报告的主要组成部分之一就是客运需求量的预测,本文主要针对客运需求量预测,对公路客运需求量预测的意义、特点、方法和思路进行了简单的介绍,并结合实际情况,阐述了预测方法在某市客运站规划中的应用,同时还对公路客运需求量预测中存在的问题进行了分析和研元希望对我国客运站建设有所帮助。     

超预期股本扩张与分析师每股盈余预测

卖方分析师的每股盈余预测在实证文献中被广泛使用。该指标同时依赖于分析师对目标公司未来净利润的预测和对目标公司未来股本数量的预测。因此,如果在分析师发布预测后,目标公司的股本数量发生超出分析师预期的扩张,则每股盈余预测将无法代表分析师对目标公司未来基本面的预测。本文构建了“调整后每股盈余预测”指标,该指标可剔除超预期股本扩张对每股盈余预测的影响,真实反映分析师对目标公司未来基本面的预测。本文应用该指标,在两个具体的实证研究场景中证明了,忽略超预期股本扩张的影响可能得出错误的实证结论。本文还进一步指出了三个忽略超预期股本扩张的影响可能导致错误实证结果的研究场景。     

超预期股本扩张与分析师每股盈余预测

卖方分析师的每股盈余预测在实证文献中被广泛使用。该指标同时依赖于分析师对目标公司未来净利润的预测和对目标公司未来股本数量的预测。因此,如果在分析师发布预测后,目标公司的股本数量发生超出分析师预期的扩张,则每股盈余预测将无法代表分析师对目标公司未来基本面的预测。本文构建了"调整后每股盈余预测"指标,该指标可剔除超预期股本扩张对每股盈余预测的影响,真实反映分析师对目标公司未来基本面的预测。本文应用该指标,在两个具体的实证研究场景中证明了,忽略超预期股本扩张的影响可能得出错误的实证结论。本文还进一步指出了三个忽略超预期股本扩张的影响可能导致错误实证结果的研究场景。     

基于IOWA算子的我国旅游总收入组合预测

以2000～2010年我国旅游总收入为样本区间,在回归预测、指数预测与二次移动平均预测三种单项预测方法的基础上,以预测误差平方和最小为准则,建立IOWA算子组合预测模型。对该模型的预测有效度进评价结果表明该组合预测模型能有效提高预测精度。     

分析师为什么选择性的发布现金流预测?——基于信息需求理论的实证研究

分析师在对公司发布盈余预测的同时,还对一些公司发布了现金流预测。分析师为什么仅针对某些公司发布现金流预测?其动因何在?本文基于信息需求理论对上述问题进行了研究,研究发现,分析师针对现金流信息需求高的公司发布现金流预测的可能性更大。进一步发现,分析师更可能对非国有控股的公司发布现金流预测。本文首次基于我国独特的制度背景,研究分析师选择性发布现金流预测的动因问题。本文的结论有助于加深对分析师行为的理解,并对投资者决策具有一定的参考价值。     

基于DSGE-VAR方法预测中国宏观经济

基于DSGE-VAR方法对中国主要宏观经济变量进行预测,并将其与古典VAR和贝叶斯VAR预测以及主观性预测加以对比。由RMSE指标可以发现DSGE-VAR在样本外预测方面有较强的竞争力。在短期预测方面,DSGE-VAR不输于主观判断性的专家预测,总体优于DSGE模型;在中长期预测方面,DSGE-VAR模型与DSGE和VAR模型不相上下。     

管理者盈利预测、过度自信与市场效应

管理者盈利预测在金融市场中具有重要的经济地位,我们选择了沪深两市2006-2009年的管理者盈利预测数据对管理者盈利预测与管理者过度自信、市场效应之间的关系进行了检验,与Hilary和Hsu的研究结论不同,我们发现:(1)管理者当前的盈利预测准确性会受到历史盈利预测准确性的影响,管理者在经历了较多的准确盈利预测之后会变得过度自信;(2)管理者在盈利预测上的过度自信会导致当前盈利预测的准确性降低;(3)管理者历史盈利预测的准确性并不会对市场造成明显影响,投资者和分析师在当前管理者盈利预测信息发布之后所做出的反应与管理者盈利预测历史准确的次数无显著的相关关系。本文的研究不仅丰富了国内有关盈利预测研究的相关文献,而且对提高我国资本市场上管理者盈利预测的准确性,加强市场参与者对上市公司信息披露的使用效率,进而提升投资决策具有重要的启示作用,同时对于我国监管机构完善信息披露制度具有重要政策意义。     

环境不确定性、信息披露质量与分析师盈余预测

本文从经营环境视角,考察环境不确定性对分析师盈余预测的影响,通过实证研究发现:环境不确定性显著加剧了分析师盈余预测的偏差,信息披露质量的提升有助于缓解环境不确定性对分析师盈余预测的不利影响;将分析师盈余预测偏差分为向上偏差与向下偏差后,发现环境不确定性对向上偏差的影响成为其影响分析师盈余预测的作用机制,信息披露质量的提...     

证券分析师VS统计模型:证券分析师盈余预测的相对准确性及其决定因素

本文使用2005年35家券商对我国上市公司做出的每股盈余预测数据,考察了证券分析师盈余预测相对于统计模型的相对准确性及其决定因素。我们发现,我国证券分析师做出的盈余预测,同以年度历史数据为基础的统计模型得出的盈余预测相比,预测误差较小,证券分析师盈余预测具有一定的优势;但同某些以季度历史数据为基础的统计模型得出的盈余预测相比,预测误差较大,证券分析师盈余预测不具有优势。我们同时考察了决定证券分析师盈余预测相对准确性的决定因素。我们发现,公司每股盈余的波动性越大,公司上市越晚,跟踪公司的分析师越多,证券分析师的优势就越大。我们的研究对证券分析师以及投资者都有一定的启示作用。