吃透基金排行榜

业绩排名是投资基金的重要参考依据,但绝对不是唯一的标准。业内专家一致认为,投资者在购买基金时,要综合考虑自身的实际状况、基金公司的实力、基金的业绩和基金经理人的变更等因素。     

基金管理公司核心竞争力的评价体系

随着我国证券市场的不断壮大．证券投资基金作为主要的机构投资者在市场中的话语权也是不断提高。截至2006年9月初．我困共有57家基证券投资基金管理公司（以下简称基金公司），共管理着272只基金（其中封闭式53只．开放式219只）。基金的规模已经突破了5000亿元。（数据来源：WIND资讯）基金评级机制作为一种评价基金投资管理能力的办法．是基金业得以健康发展的保证。它帮助投资者在众多的基金中对所需的投资品种建立一个初步的认识。现在国内的研究比较普遍的是对单只基金的评级．而对于基金公司的评价却没有得到相同的重视，研究相关内容的文章不是很多。事实上．社保资金、企业年金这些机构投资者的人市投资都是先分析、选定基金管理公司，再把资金交与基金公司让他们去使用资金进行投资。作为大型的机构投资者在投资基金前都需要对基金管理公司进行比较分析．那么作为市场中的中小投资者在投资基金前更应当先了解下基金公司的管理水平。     

投资者选择基金需要注意哪些技巧？

选基金先选公司,在选择基金前要注重基金公司的整体业绩,不要只看旗下一只基金的业绩,只有整体业绩优良才能证明投资团队的管理能力。然后看基金公司的团队稳定性。基金业绩主要依赖于基金公司里投资团队的能力,稳定的投资团队是投资者选择基金的重要考量,如果一家公司人才经常流动,基金经理频繁跳槽,这可能意味着团队内部管理和治理结构不完善,会给今后业绩的持续增长带来不确定性。     

基于风险调整收益的基金绩效评价实证研究

证券投资基金的绩效是投资者投资决策的重要评价指标,也是基金管理人评价基金经理经营业绩的重要评价指标,对基金资产各方当事人具有重要的意义。本文通过对沪深两市上市的股票型证券投资基金的绩效采用风险调整收益的方法分两个时期进行绩效评价,以分别判断这些基金在市场处于上升和下跌两个不同的阶段中的表现,为投资者进行投资决策和基金管理人适时调整投资组合提供参考。     

RAROC方法及证券投资基金绩效评估

证券投资基金绩效评价，对投资者与基金公司都有重要意义。评估投资基金的投资绩效，不仅要考察基金的平均收益率，而且要看它承受的风险。投资基金绩效评估方法有：夏普指数法、特雷诺指数法以及詹森指数法，而基于VaR的证券投资基金绩效评估方法——RAROC，这种经风险调整后的绩效评估方法能更加客观、准确地反映证券投资基金的绩效。     

商业银行开展产业投资基金托管业务的研究

产业投资基金是是一种按照投资基金运作方式．直接投资于实业项目的金融工具,也是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额．设立基金公司,由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产．     

名词解释

公司型投资基金　ｃｏｒｐｏｒａｔｅｔｙｐｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｆｕｎｄ　在组织上 ,指按照公司法 (或商法 )规定所设立的、具有独立法人资格并以盈利为目的的投资基金公司 (或类似法人机构 ) ;在证券上 ,指由投资基金公司发行的投资基金证券。这种基金证券 ,实际上 ,是投资基金公司的股票 ;投资者购买基金公司的证券 ,以基金持有人身份成为基金公司的股东 ;基金持有人会议是基金公司的最高权力机构 ,基金公司应根据基金持有人会议的决议 ,选择一家投资管理公司 (或基金管理公司 )来管理和运作基金公司的资产 ,同时 ,选择一家银行 (或其…     

投资者与基金公司、基金经理中的委托代理问题与解决对策

<正>在中国股市进入机构博弈的时代之后,证券投资基金已经成为证券市场的主力军。除直接投资有价证券以外,投资者还通过投资基金而间接参与证券市场。在基金投资行为中,基金持有者与基金公司、基金投资经理之间构成了双重委托代理关系,投资者关心投资收益,基金公司关心公司收益,基金投资经理更关心个人报酬,如何解决其中的委托代理问题成为保护投资者利益的关键。其中,私募基金因其管理体制有别于公募基金,委托代理问题有所减缓但仍旧存在。本文指出投资者、基金公司与基金管理人之间由于委托代理关系可能存在的问题,分析这些问题的背后原因,并将公募基金和私募基金情况进行比较,     

三大主线构建优质基金池

正自从2002年第一只投资于中国证券市场开放式基金的"华安创新"进入市场以来,基金进入中国证券市场已达12年。证券投资基金被看作一种理财工具,因为从定义上讲,基金是将众多投资者的资金集中起来,由职业的投资者(基金公司投研能力及基金经理结合)进行共同投资,实际上是一种专家理财、集合理财的模式。投资者只要了解基金的品种及分类,选择适合自己的基金类型,寻找中长期波动幅度较为平衡的基金品种进行投资就可以了。基金投资是将资     

基金组合披露、投资者关注与业绩持续性

本文以2006年至2014年间开放式股票型基金为样本,从投资者关注角度,研究分析了基金投资组合披露对其业绩持续性的影响。结果表明,超短期内投资者具有明显的反应不足,未能对组合披露足够关注。短期内组合披露会引发一定的市场关注,投资者模仿绩优基金投资组合并摒弃绩劣基金投资组合,投资者关注度会强化基金业绩持续性,且强化效应具有不对称性,投资者关注对绩优基金业绩持续性的影响更明显。此外,绩优基金可以将基金投资组合披露作为一种重要策略。     

不一样的基金投资

截至目前,国内共有66家基金公司管理着921只公募基金。与迅速增加的基金数量相比,基金投资者,包括很多基金投资咨询人员在基金的投资性分析及策略上的研究与认识仍极不成熟。简言之,在基金的分析方面,没有一套既有理论基础又有实用价值的投资分析体系。基金投资者面对庞大数量的基金,所能依靠的仅仅是过往业绩、基金公司和基金经理品牌等少数信息,而这些因素在经常上演业绩"惊天大逆转"的市场上,其可靠性从没有经过验证。其实,选择基金可以跟投资股票学一些技巧。     

证券投资基金经理投资能力的评价

基金评价主要考察的是基金所管理资产的经营情况,一般应包括投资收益、投资风险和基金经理的投资能力三方面内容。投资收益衡量的是资产的保值和增值情况;投资风险衡量的是投资收益的波动情况;而能否在承担最小风险的基础上获得最大的投资收益则是由基金经理的投资能力决定的,基金经理投资能力是基金绩效的决定因素,基金业绩的好坏与基金经理水平高下有直接关系,同时基金经理的投资理念和投资策略还会影响到基金的投资风格。所以说,基金经理投资能力代表了基金的业绩水平,选择基金也就是选择基金经理,当然我们这里所说的基金经理是个宽泛的概念,是指管理基金的整个决策团体。事实上,即使是个体的基金经理对所管理基金的影响也是非常巨大的,优秀的基金经理通常是投资者选择该只基金的重要原因,而基金经理的更换也会导致基金投资者的相应变化。一、证券投资基金经理的投资能力对证券投资基金在一个投资行为周期而言,证券投资基金经理投资能力主要包括以下几方面1.收益-风险搭配能力。也就是所谓的分散化程度。分散化程度既是证券投资基金管理人在进行证券选择和时机选择时要考虑的因素之一,又是两种选择直接造成的结果,它反映了证券投资基金因承担可分散风险而获得的相应收益(损失)。...     

证券投资基金的所有权结构研究

一、问题的提出近几年,中国证券市场上的证券投资基金虽然发展迅速,但是现在基金投资者们开始抱怨基金管理人,因为基金的业绩没有达到他们的预期。基金的2005年半年报显示,42家基金管理公司的181只基金总计的亏损金额为59．98亿元。而朱宏泉和李亚静(2005)的实证分析结果也表明, 证券投资基金不具有好的投资能力。为什么作为“专家理财”的证券投资基金不具有好的投资能力?是否存在制度上的缺陷?能否用现代企业理论中的企业所有权的概念进行研究?如果可以,那么     

如何通过财务指标分析基金的投资价值

目前,我国境内有50多家证券投资基金管理公司管理着300多只基金。投资者面对众多的证券投资基金,急需了解选择哪些财务指标才能准备分析基金的投资价值。一般来说,分析所用的财务指标可以根据基金公司的定期财务报告获取,包括季报、中报和年报。其中年报反映的财务问题比较全面,包括报告期末及其前一个年度末的比较式资产负债表、两年度的比较式经营业绩表及收益分配表、两年度的比较式基金净值变动表,同时采用数据列表方式,提供最近三个会计年度的主要会计数据和财务指标。投资者除了参考已公布的主要财务指标,还可以根据报表中的有关数据和已摘录的主要会计数据计算有关财务指标,并从基金资产状况、盈利状况和成长状况三个方面分析基金的投资价值。     

基金规模,买大还是买小

"品牌效应"和"赚钱效应",成就了众多绩优基金公司偏股型基金的成功发行;多数基金公司卓有成效的持续营销,也使旗下基金的资产规模迅速膨胀.这也引起了投资者对大规模基金投资业绩的质疑,大规模是否会制约业绩成长?投资者当如何应对?     

关于设立吉林振兴投资基金的探讨

一、吉林振兴投资基金的性质 投资基金是一种由众多不确定的投资者将不同的出资份额汇集起来，交有专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具，又称共同基金。按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和创业投资基金。证券投资基金投资对象主要集中于公开上市的股票、债券等有价证券，流动性良好。创业投资基金又称风险基金，众所周知，在国外，创业投资基金对于推进科技进步和实现高技术产业化发挥了不可替代的作用。     

开放式基金申赎过程中的羊群行为

由于和传统的股票投资相比,基金作为专业化经理人管理的组合投资,具有能分散风险、节省时间成本的特点,因而逐渐成为个人投资者投资于股票市场的重要方式。由于个人投资者从以往直接投资于证券市场转变为主要通过购买基金间接投资于证券市场,一系列的理论和现实问题随之产生。在近年的几次股市波动中,通常会伴随着基金的巨额申购和赎回,这增加了基金管理的难度。基金投资者的大量赎回或申购行为使得基金的市场稳定功能受到了质疑,也使得基金公司及其代销机构的基金销售业务规模和销售收入出现剧烈波动,存在潜在的风险。     

江赛春：投资者要提升投资理念

“投资者应提升自身的投资理念，以组合投资的方式来投资基金：通过合理的资产配置原则和风格配置原则，使自己的基金投资取得稳定的业绩预期。”     

把基金卖给对的人

基金的业绩回报、规模稳定性等因素固然是投资者选择基金乃至基金公司的硬性指示,但并非唯一的标准。不少投资者尤其是经验较为老道的投资者,声称他们对基金公司的营销理念和客户服务同样看重。已有多年基金投资经验的王楠(化名)说:"我更中意那些在市场艰难时仍然鼓励我们投资的基金公司,因为只有这个时候,我们才更有可能获得好的收益。"     

我国证券投资者行为进化博弈分析

一、引言新世纪,中国金融市场将全面跨入有效益的金融市场的新阶段。有效益的金融市场是动态反映金融政策和货币、资金变化的金融市场。开拓、建立新市场是金融市场发展的强大动力。金融市场的发展对金融决策的影响力将大大增强。受利益机制的作用,不论战略投资者或非战略投资者通常利用博弈方式作出金融决策。二、证券投资者与基金公司的博弈证券投资基金交易的初期,社会公众通过购买基金管理公司的基金单位而与基金公司之间建立了一种委托———代理关系。作为理性经济人的投资者,如何选择一家能够使自己资产增值最大的基金公司呢?由于信息的不对称,社会公众只能通过这家基金公司所提供给投资者的公开信息来对其进行评价。作为同样是理性经济人的基金公司为了吸引更多的投资者,他们会“美化”自己的表现业绩和未来的投资策略,尽可能地使自己的投资理念、选股偏好与持股特征等迎合更多投资者的投资愿望。这样,投资者对基金公司提供资料是否信以为真与其真实性之间展开博弈。博弈过程如图1,图1中括号内第一个表示投资者的收益,第二个表示基金公司的收益。基金公司真假投资者信( , )(-, )不信(-,-)(,-)图1基金公司与投资者博弈图如果基金公司提供的是真实的信息,并且投...