上海燃料油期货市场流动性检验

本文在对上海燃料油期货的流动性进行数量分析和检验后,阐明了燃料油期货的成功运行对未来建立境内石油期货市场具有极大的推动作用。燃料油是原油炼制出的成品油中的一种重油,我国燃料油市场流动性较高,表明我国燃料油期货交投活跃,交易效率较高,对未来石油期货的成功运行积累了宝贵经验。     

燃料油期货闪亮登场 给进口油定“中国价格”

一年消耗石油2．5亿吨，进口石油超过9000万吨，中国已经成为全球第二大石油消费国和第二大进口国。然而在全球石油市场上，却几乎听不到来自中国的声音。中国正在努力改变这种尴尬的境遇。8月25日，随着燃料油期货合约现身上海期货交易所，国际石油市场上首次出现了“中国价格”。     

石油期货价格与交易头寸的关系分析

本文采用多空头寸比值的新处理方法,保持了头寸变化的方向。研究发现:石油期货价格引导了投资资金顺势而为,是推动两种期货交易净头寸变动的格兰杰原因;两类期货交易净头寸不是推动或平抑石油价格的手段,两类场内期货交易者都是价格接受者,其交易活动不能成为石油期货价格变动的显著推动力,说明石油期货市场并没有因为投机而失去价格发现功能。     

股价指数期货交易引入的利弊分析

中国资本市场的建设和发展呼唤着解决实际经济问题的方案和理论。日前,建立金融期交所的前期准备工作获国务院批准。金融期货交易所获准筹建意味着金融期货品种将问世,而以股指期货为代表的金融衍生产品的推出,也将给一批金融类机构带来新的发展机遇。引入股指期货有其正面效应和负面效应,犹如一把双刃剑。必须认真对待,既不能因噎废食,也不能视为灵丹妙药,忽视监管和风险控制。如何正确认识股指期货,作者对股价指数期货交易引入做了利弊分析。     

我国股指期货推出的市场条件已经成熟

2004年4月，经国务院同意，中国证监会近日已批准上海期货交易所上市燃料油期货品种；2004年2月，国务院《关于推进资本市场改革开放和稳步发展的若干意见》正式颁布，明确提出”研究开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品”，这些决定为股指期货等金融衍生品的推出打开了政策空间。研究就推出股指期货的市场条件，论证了我国已经基本达到要求，分析认为应该抓住有利时机，尽快推出股指期货。     

借力燃料油期货规避石油风险

8月25日上午9时正，上海市市长韩正敲响了上海期货交易所燃料油交易之锣，意味着筹备数月之久的燃料油期货正式开始进入交易。燃料油期货的推出，对我国的石油市场具有什么意义?对目前国际石油价格高企产生哪些影响?其前景又如何?本刊约请东银期货经纪公司副总经理刘仲元对此作一分析。     

浅议我国钢材期货上市对行业发展的影响

在认识中国期货市场和中国钢材现货市场的基础上,对钢材期货上市的意义进行剖析,同时提出钢材期货品种上市后应进一步完善监管体系,推动企业利用好期货市场,防止过度投机,处理好期货与现货的关系。     

我国金融期货风险管理制度解读

今年股指期货即将推出,按照中国金融期货交易所的发展蓝图,今后还要考虑推出利率期货、外汇期货等金融衍生品,那么对于金融期货交易的风险控制准备好了吗?笔者拟以《中国金融期货交易所风险控制管理办法》为依据,对我国金融期货风险管理制度展开全面解读,以期引起业界的深入思考和进一步完善,为股指期货的顺利上市和平稳运行做好充分的制度准备。     

大连市设立石油期货交易的可行性分析

本文在对设立石油期货交易的外部条件进行阐述的基础上,着重分析了在东北地区的大连市设立石油期货市场的可行性。大连市具有优越的地理位置,具有先期积累的丰富的期货市场操作经验以及市政府给予的对外开放政策上的优惠条件,在此基础上本文还对上海市和大连市在建立石油期货市场的各种软硬条件进行了比较,本文认为在大连市建立石油期货市场是可行而必要的。     

早籼稻期货品种上市对我国粮食市场影响分析

3月24日,继美国、泰国、印度、巴基斯坦之后,我国早籼稻期货品种正式获批上市。4月20日,早籼稻期货0909、0911、0001、0003四个合约在郑州商品交易所正式挂牌交易,市场交易比较活跃,首日合约总成交额达14亿元。早籼稻期货品种的上市,填补了我国大宗粮食品种没有稻谷期货交易的空白,长期来讲,对于完善农产品期货市场、提升期货服务功能、增强国际粮食话语权、提高农民收入、规避企业风险等都具有积极意义。     

金融期货浅析

我国金融市场日臻完善,期货交易不断繁荣发展,期货金融作用越来越重要;本文简述了利率期货、外汇期货和股指期货,阐明了金融期货的一些基本功能,简明地介绍了期货交易的基本知识。     

我国建立人民币计价石油期货市场的必要性与可行性分析

基于提升我国石油贸易定价中话语权,降低汇率风险,保障能源安全,建立人民币计价石油期货非常必要。由于我国政府对建设人民币计价石油期货市场的重视以及有竞争力的期货合约设计,为我国建立人民币计价石油期货市场提供了条件。     

人民币石油期货的表现评估与创新发展

石油是国家经济发展、国防安全离不开的战略性能源,石油期货作为其重要衍生品,定价权一直被美元垄断,建设人民币计价的石油期货是维护国家能源安全的一个突破点。文章通过对上期所SC系期货品种的合约与市场表现研究,提出对人民币石油期货建设、人民币国际化的策略。     

基于复杂网络的期货指数相关性分析

为了研究商品期货牛市与熊市期间各品种之间的相关性以及市场的整体情况。应用复杂网络理论、随机矩阵的方法构造商品期货指数网络,以中国三家期货商品交易所上市的36个商品期货指数为节点,分析网络的拓扑结构、社团划分以及度分布情况。网络性质分析结果表明,无论在牛市还是熊市期间,商品期货品种都有很明显的社团结构,农产品期货品种自身关联性很强,而有色金属品种在不同时期有较大的差异,牛市期间有色金属没有明显的板块效应,但在熊市期间有色金属品种内部联系紧密,并且通过螺纹钢、热卷组成的钢材板块产生关联,进而与能源化工板块联动形成大集团。应用复杂网络理论可以通过深入的数据挖掘得到商品期货之间的内在关系,为投资者在从事商品期货交易以及宏观分析时提供一定的参考价值。     

能否续写H股盈利传奇——H股指数期货撩人眼球

去年12月8日，H股(国企股)指数期货交易正式在香港联交所推出，它是香港联交所在推出红筹股指数期货、MSCI(摩根士丹利资本国际)中国外资自由指数期货之后，有关中国内地股票指数期货的又一尝试。此外，在香港期货交易所已经交易的金融衍生产品有恒生指数期货和期权、小型恒生指数期货、恒生100指数期货和期权以及恒生香港中资企业指数期货和期权等。     

黄金期货上市引来的机遇

推出黄金期货交易,是国内商品期货品种上市发展进程中的一次重大突破,有利于广大生产企业和投资者利用期货市场进行套期保值、发现价格,规避生产经营和投资风险,完善黄金市场体系和价格形成机制,分析出影响黄金价格的因素,进而更好地让投资者与黄金相关企业参予投资黄金期货。     

解读黄金期货

经国务院同意,中国证监会于2007年9月11日批准上海期货交易所上市黄金期货;12月28日,中国证监会公布批准上海期货交易所挂牌黄金期货合约;2008年1月9日黄金期货交易正式在上期所挂牌交易。黄金期货以紧凑的时间安排、高效率的粉墨登场。黄金期货的推出,意味着国内自2003年黄金交易全面开放以来,由现货为主导的交易模式向期货与现货共存的交易模式转变。而作为2008年中国金融行业的第一大动作,黄金期货为金融市场的新年带来了"新气象",     

我国期货交易的纳税筹划

期货交易最早起源于农产品买卖的商品期货，也就是始于实物期货。而到目前，世界上比较常见的期货交易主要有商品期货和金融期货两大类。商品期货主要包括农业期货、能源期货、金属期货和软期货等；而金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股票指数期货等。我国的期货市场是从20世纪90年代初开始正式发展起来的。到目前为止，还是主要允许商品     

利率期货

<正> 一、利率期货及其品种 1.利率期货 利率期货是指协约双方同意在约定的将来某一个时期,按约定的条件买卖一定数量的某种长期信用工具。它是运用信用工具远期交割的方式以避免或获取因市场利率变化而引起的损失或盈利的一种期货交易。 利率期货产生的年代与外币期货基本相同,1975年10月,著名的美国芝加哥国际货币市场开始使用政府国民抵押协会的抵押证券签订的合约,这种新的合约以货币的价格——利率为基础,而不是以一般的商品为基础,标志着利率期货交易的诞生。此后,利率期货的品种越来越多。1983年利率期权交易被引入期货市场。现在,利率期货在美国期货市场中交易量是最大的,约占美国期货合约交易总量的1/3以上。在世界各国的期货市场上,利率期货24小时全球交易的局面已经形成。     

世界石油期货市场发展历程及对我国石油战略的启示

石油期货发展至今对于平稳国际石油市场起到了重要的作用。石油期货的主要作用有:价格发现、规避风险以及规范投机行为。目前全球的主要石油期货市场分别在美国、英国、新加坡和日本。目前国际期货市场的发展趋势主要有:交易量持续增长、套利交易日益频繁以及现金交割更普遍。世界石油期货市场发展历程给我国制定石油战略带来了重要启示:实行石油走出去和多元化战略;完善我国石油战略储备体系。