基于可变相关系数的投资组合研究

~~基于可变相关系数的投资组合研究@徐金发$浙江大学管理学院 @黄亮华$浙江大学管理学院     

基于山西省主板上市公司数据对贝塔系数的实证分析

本文使用时间序列数据对山西主板上市公司的风险进行了大概预测,数据选取gk2006年到2011年,按月计算贝塔系数,并运用统计等方法对结果进行检验,认为整体系统风险不大,上市企业能够稳定发展,值得进行投资。     

论养老基金投资风险的凸现及控制

本文首先分析了养老基金的投资资产，尤其是其存款资产所具有的风险，由此说明养老基金投资面临的不再是托宾的“直线效率边界”，然后论述了养老基金投资国债受到的制约。在此基础上，本文从“系统边界”及“曲线效率边界”这两个视角，对养老基金的存款资产为控制风险而向股市扩展投资的问题，进行了定性及定量分析。     

资本结构、投资决策与投资风险的思考

企业理财理论中的资本结构理论与投资决策有着内在的联系；对资本结构理论进行综述分析，可探讨出资本结构对投资决策的影响以及投资风险中存在的传统误区，并由此带来对企业投资总风险重要性的认识。     

投资组合风险的分散化研究

本文分析了马柯维茨证券投资组合模型,针对组合模型的在实际中的应用进行了研究,结果证明马柯维茨均值一方差模型分散了投资者的风险,验证了马柯维茨模型的可应用性.     

投资组合风险的分散化研究

本文分析了马柯维茨证券投资组合模型，针对组合模型的在实际中的应用进行了研究，结果证明马柯维茨均值，方差模型分散了投资者的风险，验证了马柯维茨模型的可应用性。     

基于VaR的投资组合综合风险研究

在VaR(Value at Risk)模型基础上,融入了内生流动性风险和外生流动性风险,建立了一个较新的综合度量市场风险和流动性风险的LaVaRen(liquidity adjusted VaR endogenous)模型。最后利用一个中等规模的开放式基金投资组合进行实证研究。对于机构投资者特别是开放式基金,考虑内生流动性风险的综合风险度量模型准确性更高。     

平均相关系数与系统性风险：来自中国市场的证据

本文研究了平均相关系数与系统性风险的关系,拓展了Pollet and Wilson(2010)的模型,找到了资产预期收益率与股票、债券平均相关系数的关系,更好地解决了系统性风险的度量问题。实证中,我们首先发现股票与债券市场的平均相关系数反映了系统性风险,而股票市场的波动并不能反映系统性风险;其次,股票投资者是风险偏好,但债券市场的投资者是风险厌恶的;最后,股票与债券的市场间相关系数未被定价,二者还具有较大的独立性。     

中国股票市场中的投资组合风险分散化研究

本文通过对上海证券交易所实际上市公司股票的随机抽样,模拟构建了分别包含2到30只股票在内的投资组合,选择了日、周、月三个不同长度的时间窗口,计算了这些组合的异质性风险,研究了组合的规模与其风险之间的关系。研究结果表明：中国股票市场上的分散化投资的确能够降低组合的异质性风险。同时组合中前7只股票对降低整个组合异质性风险的分散起到的作用最大。     

证券投资组合的风险分散问题研究

由于证券市场具有许多未知性和不确定性,使得证券投资可能会出现亏损或者盈利现象的发生。投资组合可以有效降低风险,被广泛应用于金融投资等高风险领域,主要用在资产估值、资金成本预算以及资本配置等方面。证券投资组合在风险和收益权衡过程中起到了重要作用,本文阐述证券投资存在的风险,对投资组合风险分散原理进行了分析,论证了投资组合在分散证券投资风险中的作用。     

员工参与的高技术项目投资非系统风险评价

本文建立了高技术项目投资的非系统性风险评价指标体系。为了使非系统风险评价结果更可靠,提高其与企业实际的贴合程度,提出了由基层执行的企业员工组参与、充分利用专家的知识和智能来确定非系统风险评价指标权重和指标属性值的方法。最后,案例分析的结果表明,该方法有效可行。     

VaR约束下的投资组合管理

投资组合管理在Value—at—Risk水平限制条件下的目标是在风险不超过期望最大损失的前提下获得最大的收益。VaR约束直线和从分离定理中得出的资本市场线相交得出有效投资边界。同时表明是否服从正态分布对VaR约束组合方案产生显著的影响。     

影视投资分类、组合及风险控制研究

本文首先对影视投资分类、影视投资风险和不确定性决策进行界定和分析;接着对影视投资风险控制和应对策略进行研究,提出6种利用影视投资组合降低投资风险的方法;最后,应用投资组合理论对影视投资组合进行设计。这种定量研究思维对目前的影视投资理论和实践都具有重要的启发作用。     

国际金融危机影响下大学生证券投资风险教育研究

由美国次贷危机演变的全球金融危机,乃至经济衰退,对我国及世界经济都有深远的影响。由于我国证券市场短期内暴涨暴跌,卷入的人越来越多,投资者教育此项工作也引起各方关注。文章指出,应把投资者教育此项工作引入大学教育,使之能在更广泛、更现实的领域进行实践;并在分析投资者教育现行各种形式的基础上,调查了大学生投资倾向和投资行为。     

高等教育投资风险研究

近年来,社会和经济的高度发展使得社会各界与政府加大了对高等教育的投资,然而,高等教育投资是有风险的,不论是个人高等教育投资还是国家、举办人高等教育投资都跟其他投资行为一样,都具有一定的风险性。本文首先界定了高等教育投资风险的概念,并从不同的角度对之进行了分类,接着主要从个人投资风险和国家、举办人投资风险两方面对高等教育投资风险的具体内容及应对措施等内容进行了探讨。     

中国证券市场风险构成实证分析

中国证券市场经过十多年的发展,取得了长足进步,但不可否认的是,中国的证券市场由于披露机制、监管机制等的不健全,存在着较高的风险,还需要从许多方面进行完善。对风险进行分类的角度有几种,从中国证券市场的风险分为系统风险和非系统风险这个角度来分析这两种风险各自在总风险中所占的比例来确定中国的证券市场是否完善。     

如何应对企业投资风险

投资是企业生产经营和不断发展壮大的必要手段，是企业运用资金的主要领域之一，也是企业调整产品结构，实现产业更新换代，增强企业竞争力的主要途径。当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析存在的投资风险。通过利用投资资产的多样化，能够分散非系统风险。恰当的运用投资组合，包括资产配置和投资组合的最优化。以此来实现既定投资目标下的最佳回报。