我国经济态势全面收缩 供需两侧必须同时发力

新冠肺炎疫情迅速蔓延加大了全球经济的不确定性。疫情蔓延引发市场恐慌,美国股市多次熔断,VIX指标已超过2008年金融危机的高点。从PMI和先行指标来看,2月全球数据明显回落。分国别看,美国经济显露走弱迹象,美联储两次紧急降息并重启QE;欧洲疫情快速蔓延,生产端和需求端均显疲软,英央行突袭式降息50个基点,欧央行加码QE;日本经济前景暗淡,或将陷入技术性衰退,货币财政刺激加码;新兴经济体的经济表现弱于预期,政策或进一步宽松。     

世界经济有望出现恢复性增长 复苏不稳定不平衡性凸显

受新冠肺炎疫情全球大流行影响,2020年世界经济陷入大萧条以来最严重衰退,主要经济体相继出台大规模应对政策,推动下半年以来世界经济出现反弹,但四季度欧美疫情再次大规模暴发,世界经济复苏势头受到一定影响。展望2021年,世界经济形势仍然复杂严峻,主要经济体将延续宽松政策取向,全球范围内新冠疫苗接种覆盖率将持续提升,世界经济有望出现恢复性增长,但疫情走势仍具有较强不确定性,疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视,债务水平大幅攀升、宏观政策空间受限、结构性体制性矛盾进一步凸显,世界经济复苏仍不稳定不平衡,中长期增长仍面临较强风险挑战。     

疫情冲击下的美联储非常规货币政策研究

疫情暴发以来,美联储实施了一系列强力的刺激措施,更是启动了有史以来最大规模的量化宽松政策,对美国经济乃至全球经济带来了巨大影响。文章基于量化宽松的理论描述了本次疫情中的美联储货币政策,并比较了同期的中国央行在货币政策实施和货币政策传导机制的差异,总结了本次疫情中的美联储货币政策的特点及中国的应对方式。     

全球量化宽松货币政策的实践及前景分析

金融危机发生以来主要发达经济体一直依靠非常规的宽松货币政策来刺激经济,利率维持在较低水平,央行资产负债表则急剧扩张。政策的有效性受到质疑,没有促进经济复苏反而还造成一定的副作用。央行应当考虑退出当前宽松的货币政策,这一过程将会面临众多挑战。央行在重新制定政策框架还需更加注意全球政策溢出效应。     

世界经济同步放缓衰退风险不容忽视

2019年,世界经济增速在上年基础上进一步回落,主要经济体增速同步放缓。美国在全球范围内推行的单边主义和贸易保护主义导致全球贸易、实体经济表现疲弱,地缘政治事件频发加剧了世界经济的不确定性。在此背景下,全球开启新一轮货币宽松周期以应对不断加大的经济下行压力。进入2020年,新冠肺炎疫情在全球范围内的快速扩散,使本就增长疲弱的世界经济再添风险因素,多个国际组织已经指出,疫情的持续蔓延将使世界经济陷入衰退。     

复苏与通胀迷局

金融危机的重击仍在显现着后续影响。2009年,欧美与新兴市场均出现大幅衰退。但随着发达经济体陆续推出量化宽松政策,全球经济开始出现奇怪的现象,一方面是缓慢的复苏,另一方面则是加剧的通胀。2011年的全球经济将如何演化?在诺亚财富投资峰会上,专家们给出了他们对国际经济形势的分析与展望。     

疫情对中国和世界经济的冲击 ——前景和政策展望

新冠肺炎疫情产生两波冲击,第一波主要冲击中国经济;全球大流行后,对欧美主要发达经济体形成第二波冲击。疫情不仅从需求和供给两端冲击中国和世界经济,而且带来全球生产体系停摆,要素流动阻断,产业链和供应链断裂,经济活动休克,全球经济将大概率陷入衰退,并对中国经济形成负反馈影响。我国应利用好两波冲击的时间差,将应对疫情的短期政策调整为中期的一揽子方案,政策重心也要从复工复产等供给端为主转向促进扩大国内需求等需求端政策为主。     

国际金融市场与中国金融市场

2009年,在极度宽松宏观经济政策刺激下,全球经济逐步走出衰退,主要发达经济体从第三季度起缓慢走向复苏,新兴市场经济体率先反弹.发达经济体就业形势严峻、信贷持续收缩以及财政赤字日益扩大,个别国家主权信用风险凸显,构成经济稳定复苏和长期增长的不利因素.预计2010年世界经济将延续2009年的复苏势头,但是由于扩张性政策退出、部分国家主权债务风险加大,仍不能完全排除复苏进程出现反复的可能性.2009年,危机救援活动取得积极成效.主要发达经济体继续主导国际金融市场格局,新兴市场经济体所占市场份额继续有所上升,全球金融市场信心逐步恢复,国际金融市场回暖.主要股指、大宗商品期货价格和黄金价格等大幅回升;主要货币短期利率显著下降,主要国家中长期国债收益率上升;受避险需求下降等因素影响,美元除在年初走强外持续走弱.2010年国际金融市场走势将受到世界经济复苏进程和主要经济体扩张性政策退出等因素的影响.2009年,面对严峻复杂的国内外形势,中国政府果断应对,继续积极参与国际和区域经济金融合作.在外资继续积极参与中国金融市场的同时,中资也继续积极审慎地参与国际金融市场.今后,中国将适当扩大境外对中国金融市场的参与程度,全面推进跨境贸易人民币结算试点工作,继续积极稳妥地推进金融市场对外开放,协调推进上海国际金融中心建设.     

世界经济在不确定性中加速调整

在新冠肺炎疫情冲击下,2020年世界经济在慌乱中陷入深度衰退。展望2021年,恐慌不再但不确定性犹存,世界经济将在坎坷中疲弱复苏,在动荡中加速调整,其中五大趋势值得关注。一、世界经济将呈现疲弱非均衡增长态势疫情推动世界经济陷入二战后最严重衰退。据IMF最新预测,2020年全球经济下降3.5%,主要经济体除中国外均为负增长。     

“山雨欲来”之时,期待“柳暗花明”——2012中国经济展望

正2012,又一个失望之年?几乎没有哪个经济学家敢斩钉截铁地断言,2012年不会再出现一场全球经济的衰退。主流观点认为,当前世界经济的前景明显比初秋时黯淡了许多。欧元区危机进一步恶化,目前已席卷意大利和西班牙,并来到了法国门前。其他发达经济体复苏疲弱依旧,而新兴市场也开始感受到经济放缓的压力。     

下半年船舶市场走势分析

世界经济将有所起色 经过近半年的调整,全球经济开始走出衰退。作为世界经济最大经济体——美国,已经出现消费增长、工厂订单回升、建筑业支出环比回升等复苏迹象,且金融市场也趋于稳定。6月初,美国财政部允许包括高盛在内的10家银行偿还政府680亿援助金。     

央行发行数字货币分布式账本技术探索与研究

新冠肺炎疫情发生以来,全球经济和金融模式受了冲击和改变,各国央行为了有效应对疫情对本国金融体系的影响将研究与发行央行数字货币提上日程。各经济体将央行数字货币主要定位于维护和加固现行货币金融体系,是对传统物理现金的补充,以实现和维持金融普惠目的。     

经济下行时期我国的货币政策选择

在当前宏观经济背景下,美国经济复苏强劲,欧洲主要经济体普遍采取宽松的货币政策来应对后金融危机时代的经济下滑。受全球经济波动影响,中国目前经济下行压力加大,在央行陆续采取降息降准政策的背后,研究当前我国经济面临的主要问题以及提出相应建议具有重要意义。     

低碳发展是我国应对经济危机与气候危机的必然选择

目前全球面临着经济危机冲击,2009年上半年全球主要经济体国家都出现了连续两个季度以上的衰退;另一方面,气候变化危机的形势更为严峻,全球减缓温室气体排放的形势日益紧迫。为进一步推动全球密切合作,联合国环境署第二十五届理事会上郑重地提出了“全球绿色新政”的倡议,倡导各国将全球变暖问题和经济不景气问题合并解决,推出促进包含气候变化的公共投资和财政刺激政策。     

2020十大金融人物

回顾2019年,全球经济增长面临着较大的下行压力,全球主要央行货币政策持续宽松,40多个国家纷纷降息。这一年,美国还是那个强势的霸主,欧洲陷入停滞,俄罗斯快速衰退,而中国虽然暂时没有超越美国优势产业的能力,但以现在中国的产业发展能力,很快将与欧洲列强正面竞争。     

全球经济持续低迷各国货币政策分化

从当前全球经济来看，一方面是中美欧三大经济体经济持续疲软且复苏乏力，另一方面全球各大央行的货币政策呈持续分化之势，形成了三股不同的力量--逐步收紧货币政策（中美）、维持现有货币政策不变（欧洲）、扩大量化宽松政策（日本），这对于当前全球经济的复苏前景构成了较大的风险。     

World

关中国啥事儿从资本流动看,虽然欧央行宽松有助于套利资金流入中国,但美元强势又会导致人民币兑美元有贬值压力,私人部门的结汇意愿或延续去年以来的下滑态势,资产美元化的趋势将更明显,总体看外汇占款仍将维持低增长,央行将通过MLF、PSL等定向调控手段继续抵补基础货币缺口,同时为稳增长提供资金支持;从贸易渠道来看,欧元区宽松难以真正提振欧洲的进口需求,相反,欧央行压低欧元汇率导致全球竞争性贬值愈演愈烈,人民币汇率弹性不足的情况下,实际有效汇率过于坚挺将损及出口,不利于国内经济的复苏。     

美国次债危机对中国商业银行住房信贷的警示

近来美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象,引起美国股市剧烈动荡。市场动向表明,美国次级抵押贷款市场风险近期加大,由此引发的负面影响可能正蔓延至金融信贷衍生品等其他金融市场,引起美国房地产业的进一步衰退,并将拖累世界最大的经济体——美国的经济增长。美国次债危机由此产生的多米诺骨牌效应使全球经济受到波动,由此也波及到中国经济,并对中国的房地产业的影响尤为突出,因此作为中国房地产业的支柱的银行住房按揭贷款面临着巨大的风险。     

当前世界经济贸易形势

2010年世界经济将呈现恢复性增长 受国际金融危机影响,2009年世界经济出现全面衰退,特别是主要发达经济体,上半年出现了近代历史上最为严重的全面衰退。但随着各国经济政策的落实及政策效果的显现,自下半年起国际金融市场渐趋稳定,消费和投资开始缓慢恢复,经济下滑速度放缓并逐步走稳,致使全年全球经济下跌速度低于预期。据2010年4月国际货币基金组织（IMF）最新估计,2009年全球经济整体下滑0．6％（见表1）,     

从紧的货币政策应紧多少

这次中央经济工作会议,把"适度从紧的货币政策"转为"从紧的货币政策",去掉"适度"两字,这也就意味着2008年中国的宏观调控政策将发生根本性转向。货币政策是一个国家通过中央银行,调节全国的货币供给量或利率水平,以达到维持经济稳定与促进经济发展之目的。更具体地说,在短期内,当一国经济出现衰退时,增加货币供应量,降低利率,央行采取扩张的或从松的货币政策,以便刺激总需求,达到提高就业、增加产出的目的;在经济出现通货膨胀之时,减少货币供应量,提高利率,央行采取紧缩的或从紧的货币政策,以便抑制总需求,稳定物价,避免通货膨胀的发生。