公司社会责任影响企业价值的实证研究——以信息技术行业为例

履行社会责任，实现企业经济价值与社会价值的有机统一，已成为数字经济时代企业追求的目标与行动战略，但是企业社会责任表现的价值提升作用依然有待探索。本文基于信息不对称理论以及利益相关者理论，以2015—2019年沪深两市信息技术行业上市公司为研究样本，实证检验了履行社会责任对企业价值的影响。研究表明，信息技术行业上市公司履行社会责任能够提高企业价值，而研发创新是企业社会责任推动其价值提高的中间渠道。进一步研究表明，非国有企业以及非两职合一企业履行社会责任对企业价值的提升更显著；管理层持股、股权集中度以及机构持股在社会责任履行对企业价值的影响中具有正向调节作用。     

企业社会责任同伴行为的价值效应研究：基于行业和区域的视角

本文基于行业和地区维度,检验社会责任同伴行为的存在及其经济后果。研究发现：企业的社会责任决策受同伴企业社会责任行为的影响,表现出明显的同伴效应现象;竞争程度、产权性质对社会责任同伴行为有重要影响;社会责任同伴行为明显有助于提升企业价值,且当期的价值效应最为明显;社会责任敏感性行业和东部地区的企业社会责任同伴行为更为显著;行业同伴和地区同伴对企业社会责任行为的影响具有显著的替代关系。该项研究拓展企业社会责任决策的研究视角,深化企业对社会责任价值效应的理解,为监管部门引导个体企业履行社会责任提供政策建议。     

社会责任、研发创新与企业价值——来自中国资本市场的经验证据

本文以2015-2019年沪深A股上市公司为样本,研究了社会责任、研发创新与企业价值之间的关系,并通过了双向固定效应面板模型的检验.研究得出以下结论:(1)企业可以通过履行社会责任提升企业价值;(2)在企业通过履行社会责任提升企业价值的过程中,研发创新起到了部分中介作用;(3)对于非国有企业,研发创新在企业履行社会责任...     

个人投资者情绪对企业履行社会责任的影响

基于利益相关者理论,运用多元回归模型,依据2010-2018年度企业社会责任相关数据,将中国A股非金融类上市公司分为重污染企业和非重污染企业,考量个人投资者情绪对企业社会责任的影响.结果显示:个人投资者情绪越积极,企业社会责任履行状况越好;个人投资者情绪治理的效果会受污染异质性影响,相对于非重污染企业而言,个人投资者情绪对于重污染企业社会责任履行的影响更显著.鉴于此,应建立投资者情绪监测机制、鼓励社会责任投资等.     

股指成份股调整与企业社会责任——基于沪深300指数成份股调整的准自然实验

本文运用2010-2018年沪深A股非金融类调整上市公司数据,基于沪深300指数成份股定期调整的准自然实验场景,从企业社会责任视角探讨股指成份股调整的经济后果。研究发现,入选股指成份股显著提升了企业社会责任表现。作用机制分析支持了驱动社会责任履行的股东价值最大化动机,且分析师跟踪和投资者关注在入选股指成份股对企业社会责任的正向影响中发挥了显著的中介作用。拓展性研究显示,入选股指成份股对企业社会责任的促进作用在产品市场竞争较为激烈的行业更为显著;当公司被调出成份股后,其社会责任表现未发生显著下降,说明成份股调入与调出对企业社会责任的影响具有非对称性。本文结论对监管部门完善成份股调整制度具有启示作用。     

数字普惠金融、融资约束与企业社会责任

履行社会责任是企业发展与壮大的重要基础,也是促进经济高质量发展的有力支撑。文章以我国2011-2018年A股上市公司为样本,研究数字普惠金融对企业履行社会责任的影响及其作用机制。研究发现,数字普惠金融的发展能够显著提升企业社会责任水平,而且企业所在地区市场化程度越高,数字普惠金融对企业社会责任水平的提升作用越显著;经过多重稳健性检验后,结论依然成立。机制分析表明,数字普惠金融能够通过缓解融资约束来提升企业履行社会责任水平。进一步研究发现,数字普惠金融对小规模企业、重污染行业企业和东部地区企业社会责任水平的提升作用更明显。研究结论从数字普惠金融视角为促进企业高质量发展提供了理论依据和经验证据。     

保险企业社会责任与财务绩效——基于寿险与产险公司的差异性分析

本文以我国2009~2014年54家保险公司的动态面板数据为依据,利用系统GMM估计方法,分析保险企业社会责任与财务绩效之间的相互关系。研究结果表明:保险企业履行社会责任和提高财务绩效之间存在正相关关系,二者相互促进、互相影响,但是寿险公司和产险公司存在明显差异。产险公司滞后一期的社会责任对当期财务绩效有显著正向影响,滞后一期的财务绩效对当期社会责任有显著正向影响;而寿险公司社会责任与财务绩效之间的正相关关系不存在滞后性。分析表明,这种差异是由寿险和产险行业销售模式以及产品性质的不同所致。建议保险企业重视并积极履行社会责任,监管部门规范保险企业社会责任的信息披露。     

税收激励如何促进企业社会责任履行?——基于前瞻性有效税率的实证检验

承担企业社会责任是高质量发展阶段下企业生存与发展的基础。减税降费作为调控经济、激发市场活力的重要政策工具,其根本目的在于应对经济下行,增强企业生存能力与发展动力。本文以我国2010-2019年A股上市公司为样本,探究税收激励对企业社会责任履行的影响,并从宏微观、主客观和内外部多维度厘清其影响机制。研究发现：税收激励能显著促进企业履行社会责任,且提高内部管理层情绪与缓解外部融资约束是主要作用机制;进一步分析表明,税收激励对企业社会责任的促进作用在制度环境较差地区及非国有企业中更为显著。本文研究为政府推动企业社会责任履行提供政策启示,有助于增强企业履行社会责任的主观能动性,助力我国经济与社会的高质量发展。     

企业社会责任投入的成本收益分析

本文界定了企业社会责任投入的内涵,对企业社会责任投入的成本和收益进行了分析,最后提出了企业履行社会责任的相关政策建议。     

保险企业社会责任:评价体系及对财务绩效的影响——基于利益相关者的视角

一、引言 企业社会责任是促进经济与社会整体发展、体现国家软实力的重要方面。保险企业履行社会责任,有利于改善行业的声誉和形象,推动现代保险业更好地适应经济社会的发展需求。为了进一步推动保险企业履行社会责任,2015年12月,保监会专门出台了《关于保险业履行社会责任的指导意见》。     

企业社会责任履行与财务违规——出于“利己”还是“利他”?

以2011—2019年A股上市公司为样本,研究了企业社会责任对财务违规行为的影响。研究发现:企业的社会责任履行度越高,发生财务违规行为的概率越小;企业履行社会责任、减少财务违规行为的动机更多的是出于“利己”而非“利他”;企业社会责任对财务违规的抑制作用在非国有企业中更加显著;企业社会责任对财务违规的抑制作用在分析师关注度较弱时更加显著;企业社会责任能够缓解企业融资约束程度、改善企业内部控制环境,从而降低财务违规行为发生的可能性。     

企业社会责任效率与生产前沿面研究

从战略、投资、资源的角度对企业社会责任活动与企业绩效之间的关系进行了阐述,认为战略性的企业社会责任能够使企业获得最优绩效.并以制造业和信息传输、软件和信息技术服务业2010～2014年财务数据为基础,根据DEA理论,采用C2R模型对两个行业进行企业社会责任效率与企业社会责任生产前沿面分析.实证结果表明:两个行业履行企业社会责任平均效率不高,主要是由于技术效率较低导致;不同的行业存在不同的企业社会责任生产前沿面.     

股权集中度、社会责任与企业价值——基于我国上市银行的实证检验

以第一大股东持股比例作为股权集中度的代理变量,利用我国上市银行2008~2012年的面板数据实证分析股权集中度、商业银行社会责任与企业价值之间的关系。研究结果显示:第一大股东持股比例与银行社会责任显著正相关,第一大股东持股比例越高,商业银行履行社会责任程度越高;商业银行履行社会责任会显著地提升当期及滞后一期的企业价值;同时,相比于当期社会责任,前一期社会责任对提高当期企业价值的贡献更大。研究结论对商业银行树立正确的社会责任价值观以及保持适度的控股股东持股比例具有启示意义。     

企业社会责任、市场评价与盈余信息含量

社会责任报告可以间接反映企业社会责任的管理水平和投入水平,反映企业的可持续发展能力和责任风险.本文研究发现:社会责任的履行会影响投资者对企业盈利持续性的判断,企业社会责任表现越好,市场评价越高,会计盈余的信息含量也越高.而社会责任战略的制定与实施、社会责任行为的履行以及社会责任信息的披露都将影响市场对企业发展以及盈余信息含量的评价.因此,企业也需要在社会责任战略实施以及信息披露上有所提高.     

企业社会责任对财务绩效影响研究——基于中国上市公司的经验证据

在披露意愿、股权性质、经济周期调节变量的基础上研究企业社会责任对财务绩效的影响,考虑企业社会责任的时间滞后效应,加入滞后一期的CSR研究对财务绩效的影响。实证结果表明：当期企业社会责任与当期财务绩效呈正相关但不显著,滞后一期的企业社会责任显著正向影响当期财务绩效;当期企业社会责任与披露意愿、经济周期的交互作用表明,相对于经济繁荣期,在经济收缩期企业当期自愿披露企业社会责任报告会更显著提高当期财务绩效;当期企业社会责任与股权性质的交互作用表明相对于非国有企业,国企当期承担企业社会责任会显著提高当期财务绩效;滞后一期的企业社会责任与股权性质、经济周期的交互作用表明在经济收缩期,国有企业上一年履行企业社会责任会显著降低当期财务绩效。     

数字化转型对制造企业绿色创新效率作用机制研究

选用沪深A股上市的2039家制造企业2010—2021年的数据,探究数字化转型对绿色创新效率的影响及其作用机制。研究结果表明,制造企业进行数字化转型对绿色创新效率的提高有显著正向影响。进一步研究发现,企业主要通过加大创新资源投入、缓解融资约束的方式来发挥数字化转型对绿色创新效率的提高作用;企业社会责任正向调节了数字化转型与绿色创新效率的关系;非国有、有政治关联、东部地区的制造企业进行数字化转型对促进绿色创新效率的提高作用更显著。     

社会责任履行影响企业劳动投资效率吗

本文以2010-2020年沪深两市A股上市公司为研究对象,实证考察了企业履行社会责任对劳动投资效率的影响。研究发现,企业履行社会责任有助于提高企业劳动投资效率,且缓解内源融资约束及债务融资约束是社会责任履行作用于劳动投资效率的主要路径。进一步研究发现,企业履行社会责任对劳动投资效率的影响存在一定的异质性,在对员工责任履行程度较低、信息不对称程度较大以及劳动密集度较高的企业,企业履行社会责任对劳动投资效率的正向影响更为明显;企业履行社会责任对劳动投资过度及投资不足均存在显著的抑制作用,且主要体现为缓解雇佣冗余和雇佣不足。据此,提出积极推动企业履行社会责任,持续深化金融市场改革,加强社会责任行为的监管和评级等建议。     

社会责任履行对企业价值的影响

经济全球化使得世界各国联系更为紧密,全球环境污染、气候变化、企业信用危机等的挑战,共同推动企业社会责任运动的蓬勃发展。企业作为最重要的社会生产组织,积极履行社会责任是遵循人口、资源与环境可持续发展理念的重要表现,也是企业追求价值增值的实际需要。在对国内外文献评述的基础上,基于利益相关者理论,阐述了企业履行社会责任对企业价值的影响路径,并利用A股上市公司2009-2011年292组数据,检验企业社会责任履行与企业价值的相关关系。研究结论表明企业社会责任与企业价值之间存在显著正相关关系,这为企业自觉履行社会责任提供了一定的理论指导。     

"兼济天下"与"独善其身":机构投资者持股对企业社会责任的影响研究

机构投资者持股影响企业履行社会责任究竟是"兼济天下"还是"独善其身"?利用2009—2019年中国A股上市公司数据,实证检验了机构投资者持股对企业社会责任绩效的影响及其作用机制.研究发现:机构投资者出于"独善其身"的行为动机最终实现了"兼济天下"的效果.第一,机构投资者持股总体上可以促进企业更好地履行社会责任以"兼济天下";第二,迎合社会需求和获取类保险效应以"独善其身"是机构投资者促进企业履行社会责任的主要内在机制.进一步研究发现,机构投资者在促进企业履行不同维度的社会责任方面存在非均衡性;同时,相比于交易型机构投资者持股,稳定型机构投资者持股对企业社会责任绩效的促进作用更为显著,且这一正向关系在国有企业中更为明显.     

技术创新投入、社会责任承担对财务绩效的协同影响研究

本文基于两阶段投资决策模型,理论挖掘技术创新投入、社会责任承担与企业财务绩效三者之间的复杂关系,并以2009-2011年的中国高新技术企业为研究样本,进一步探索技术创新投入和企业社会责任对财务绩效的协同影响。研究表明:(1)企业技术创新投入能够正向促进企业的短期财务绩效和长期财务绩效。(2)企业积极承担社会责任能够直接促进企业的长期财务绩效,但对短期财务绩效没有显著影响。(3)技术创新投入调节增强了企业社会责任对企业长期财务绩效的积极影响;同时企业社会责任也对技术创新投入与长期财务绩效的正向关系发挥了显著的调节增强作用。