我国外汇占款对货币政策的影响

随着我国经济的快速发展,外汇储备量直线上升,由此带来外汇占款数量增加,高额的外汇占款导致我国货币供给量被动增加,对我国货币政策的实施以及有效性带来许多不良影响。从外汇储备对货币政策影响机制入手,着重解析外汇占款对货币政策的影响。     

我国货币供应中的货币陷阱研究

本文研究了货币供应中的货币陷阱问题。近年来，在出口导向型经济的影响下，外汇储备异常增加，外汇占款成为我国货币供应的主要渠道，挤压正常的工商业贷款并造成流动性过剩，货币流通速度下降，出现所谓货币陷阱问题。这种现象提醒经济政策管理当局要关注外汇储备对货币供应量的影响，并在宏观经济政策研究中对出口导向型经济增长战略做出必要的调整。     

货币政策不能迁就非市场因素

阅读：《第一财经口报》不久前发表国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌的文章说,央行基础货币供应几乎为不断增长的外汇储备所左右。2007年前7个月,外汇占款增加已达央行基础货币增加量的4.16倍。文章认为,在内外经济失衡格局未出现根本性扭转的局面下,     

外汇占款变动原因分析及其对基础货币的影响

通过对外汇占款变化和货币供应增长之间关系的研究发现：外汇占款对广义货币有非常显著的正向影响;外汇占款主要通过影响基础货币来影响总体货币供给;汇率制度改革放大了外汇占款对基础货币的影响,近年来外汇占款已经成为国内流动性的重要来源。     

外汇占款下的货币政策困境

中国在2004年国内经济出现局部过热的情况下是更多地采取货币政策工具来对宏观经济进行调控的，但是随着中国外汇储备的急剧膨胀，货币政策调控国内经济的力度因外汇占款而被削弱。甚至可以说陷入了一种困境。正是基于这一客观现实，本文对此困境形成的原因和不利影响加以分析，并试图寻求解决的良策。     

稳健货币政策下的广东经济和价格形势

一、基本面判断(一)货币供应总量依然很充足货币供应量和经济规模决定了物价总水平,长期以来中国都存在货币超发的风险,为全球货币增长做出重要贡献。央行数据显示,截至2012年末,M2余额达到人民币97.42万亿元,居世界第一,接近全球货币供应总量的四分之一,是美国的1.5倍。2013年政府工作报告     

外汇占款对我国货币政策传导的影响研究

近年来,外汇占款的大规模增长严重影响了我国货币政策的实施,外汇占款已成为国内流动性的重要来源。本文采用2005年10月-2014年10月的月度数据,运用协整分析和向量误差修正模型实证检验了我国外汇占款增加对货币供应量和金融机构贷款的影响。检验结果显示我国外汇占款增加对基础货币、货币供应量和金融机构贷款的具有正向影响,这种影响具有滞后性、稳定性和长期性的特征。同时,本文还考察了央行存款准备金政策对冲销外汇占款影响的有效性。     

从外汇占款角度看我国货币供应量的变化

近年来，我国的货币供应量呈明显增长的趋势，其原因是多方面的，其中之一就是外汇占款的增大。外汇占款通过影响基础货币进而影响到货币供应量，促成了我国货币政策在其当前中介目标——货币供应量控制上的被动性，因此，我国政府应该采用公开市场业务对其进行对冲．变被动为主动。     

货币政策理论与近年货币政策调控评析

一、几个货币政策理论问题的新解说 1.货币政策的目标:还要再争论吗? 可以说,有关货币政策的一切理论架构,都是我们在改革开放之初,从西方货币理论中引进,并加以中国化的。在西方货币理论中,货币政策的目标有四个方面,即充分就业、物价稳定、经济增长与国际收支平衡。在改革初期,由于国际贸易与资本流动的规模有限,低工资低就业又是中国经济的一贯特点,我国货币政策的目标便被很自然地确定为稳定物价与经济增长。其后不久,理论上关于纸币流通条件下是否必然产生通货膨胀的争论,和实际经济生活中通货膨胀的显性化,使许多的经济学者坚称稳定货币才应是中央银行货币政策目标的唯一选择。他们认为,经济增长是政府的政策目标,而不是中央银行的政策目标;由于经济增长目标与物价稳定目标是矛盾的,中央银行在实际操作中必然会左右摇摆,而且特别容易屈从于政府的意志,牺牲物价稳定而追求经济增长。两种目标方案的争论,几乎已有十年,至今无法取得一致。而且,在宏观经济政策发生变化时,它们总是抨击旧的宏观政策的有力武器。笔者以为,现在的问题,不应是讨论这两种观点的谁是谁非,而应对这种无休止的理论争端本身进行研究。十年来的目标之争,实际上陷入了一种理论误区,因为持对立观点的双方都没有把理论本身摆     

适度从紧实施稳健货币政策

今年央行的货币政策调控目标是狭义货币供应量(M1)和广义货币供应量(M2)分别增长17％左右全部金融机构新增人民币贷款26万亿元左右．均明显低于上年。     

论外汇占款对我国货币政策的影响

一、外汇占款情况及其对我国货币供给的影响 （一）我国外汇占款情况 外汇占款是指中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。1994年1月1日,我国进行汇率改革,实行以市场为基础,单一的、有管理的浮动汇率制度;同年4月,中国外汇交易中心正式成立并运营,中央银行开始了真正意义上的外汇市场干预。近年来,由于我国长期经常账户和资本账户双顺差,     

我国货币政策的非对称性分析

货币政策的非对称性主要是指货币供给政策在经济周期的不同阶段具有不同的作用效果,本文从货币供应（M1）与经济总量以及物价的联系的角度来实证分析货币政策的非对称性,通过对货币供给（扩张性和紧缩性）的度量,我们检验发现在我国经济运行当中,紧缩性货币供给对于经济的减速作用大于扩张性货币供给对于经济的加速作用,并具体分析了导致这种非对称性的原因。     

外汇占款对我国货币政策独立性的影响 ——基于2000-2020的数据

采用多元回归分析的方法,对我国广义货币供给量m2影响因素进行研究.主要考查外汇占款对我国m2的影响情况,发现在2015年后外汇占款对m2的影响在减弱.2001年,中国加入了世界贸易组织,我国的贸易顺差也在急速扩大.我国的贸易顺差从2001年的225亿美元增加到2019年的4210亿美元,增加了接近19倍.这在给我国带来了大量的外汇储备的同时,也形成巨额外汇占款,对我国货币发行产生了影响.基于此,要保证央行制定货币政策的独立性和有效性,需要对外汇占款的影响做出合理分析,认识到外汇占款对货币政策带来的冲击,提高我国防范境外金融风险输入的能力.     

坚持稳健基调 灵活审慎调控

面对近期经济金融态势的一系列显著变化,稳健货币政策的调控应更加灵活和审慎;政策工具的运用频率可以适当减低,力度可以适当减弱。今年以来,在中东地缘政治突变导致国际油价攀升的同时,日本地震海啸带来了国际贸易萎缩和世界经济复苏放缓的预期;在国内房地产加大力度调控的同时,物价上涨势头却     

巩固成果 防止反复

由于中央及时采取的一系列措施，从4月底开始，我国宏观调控措施的效果开始逐步显现。投资增长过快势头得到遏制，货币供应和贷款增幅下降，生产资料价格回落，经济运行中不稳定、不健康因素得到一定抑制。     

从外汇占款角度看我国货币供应量的变化

近年来,我国的货币供应量呈明显增长的趋势,其原因是多方面的,其中之一就是外汇占款的增大.外汇占款通过影响基础货币进而影响到货币供应量,促成了我国货币政策在其当前中介目标--货币供应量控制上的被动性,因此,我国政府应该采用公开市场业务对其进行对冲.变被动为主动.     

我国外汇贷款对基础货币投放影响的研究

流行的观点认为,在人民币升值预期和本外币利羔存在的经济现实中。外汇贷款有可能成为套利的渠道,并且有可能时我国基础货币投放带来影响。通过理论分析发现,当外汇贷款来源于央行,并直接售汇时,对基础货币投效没有影响。不直接售汇时会使基础货币投效减少;当外汇贷款不是来源于央行且直接售汇时,基础货币投效会增加,但不直接售汇时。则对基础货币投效没有任何影响。通过对现实情况分析发现。由于我国对外汇贷款管理非常严格,企业和个人即使存在套利动机。也难以实现。