上市公司杠杆均衡假说的验证

杠杆均衡假说认为,企业的经营杠杆(DOL)与财务杠杆(DFL)之间负相关,高经营杠杆可被低财务杠杆抵消,反之亦然,最终企业能把总杠杆(DTL)和总风险维持在一定的水平之上。本文以我国上市公司的财务数据作为样本,通过对其杠杆系数的计算,运用方差分析和相关性检验,试图检验杠杆均衡假说对我国上市公司的适用性。研究发现,我国上市公司的经营杠杆与财务杠杆的行业效应显著,而且存在一定的正相关关系,这一点并不符合杠杆均衡假说。对此本文给出了几点解释,希望对理论研究和实务操作有所启发。     

施工企业财务风险管理的分析与控制

随着我国建设行业市场规划不断扩大,施工企业在生产经营过程中出现财务风险的几率大为增加,其严重影响施工企业的生效经营活动。通过对企业在融资、投资、现金流量、资金回收、分包等环节中可能出现的财务风险进行分析,提出通过建立健全内部财务控制制度、实行资金全集中管理、开展项目责任成本管理等措施,切实加强对财务风险的控制和防范。     

房地产上市公司财务风险评价研究——基于因子分析模型

财务风险客观存在于房地产企业财务管理工作的各个环节,是市场竞争的必然产物,如何评价财务风险成为房地产企业管理理论和实践工作中急需解决的课题。论文以房地产上市公司为研究对象,构建了房地产上市公司的财务风险评价指标体系,并采用因子分析法建立了房地产上市公司的财务风险综合评价模型,以期为我国房地产行业的健康发展提供理论借鉴和方法指导。     

如何规避施工企业财务风险之我见

当前,随着我国施工行业市场化进程的深入和行业规模的不断发展壮大,一部分企业显现出与市场化不相适应的地方,有的企业已无法开展正常的经营活动,丧失了在市场中的竞争能力、生存能力,分析其原因很大一部分企业是因为没有给予其经营过程中可能出现的各种财务风险加以规避。本文结合实践经验,就当前施工企业面临的主要财务风险进行规避分析,希望对有些施工企业有所帮助。     

我国上市公司信贷违约风险评级研究——基于全局Fisher判别的快速聚类模型分析

上市公司的财务基本面一般能够反映出公司在生产经营过程中可能遭遇经营管理不善、宏观经济不景气等原因所导致的无力支付到期债务或费用、公司经营出现困难甚至破产等财务危机的情况。文章根据上市公司的财务指标基于全局Fisher判别的快速聚类模型构造出上市公司信贷违约风险评级体系,用以实现对上市公司可能存在的经营和财务问题所导致的信贷违约风险进行预测与识别,对上市公司财务基本面的研究与应用进行了探讨。     

我国农业上市公司财务绩效评价研究

农业是我国证券市场上一个非常重要的行业,其稳定健康发展对整个社会经济起着非常重要的影响,且近年来政府部门高度重视农业的发展.因此,对农业上市公司财务绩效的研究显得十分必要.本文主要运用SPSS17.0,通过因子分析法,对我国A股市场农业上市公司2014年的财务绩效进行实证研究,研究表明我国农业上市公司经营绩效呈“两头小,中间大”的椭圆形分布,且行业内部各子行业发展不均衡.针对这些问题,本文给出了相关政策建议.     

食品业上市公司财务风险影响因素的实证研究

本文研究食品业上市公司财务风险影响因素的实证研究,食品业上市公司财务风险的规避是企业管理的重要内容.本文运用Z模型得出的最终数值对食品业上市公司目前的财务风险进行评估预测,在可能预测到的财务风险出现之前做出防范措施.     

增加使用商业信用对我国上市公司财务困境成本影响的实证研究

本文选择2002—2011年间我国部分行业A股上市公司为样本,度量了由财务困境造成的商业信用使用数量变化,以及这种变化是怎样影响财务困境成本的。本文经实证研究发现：（1）企业陷入财务困境后会增加使用2．8%商业信用;（2）在经营业绩观视角下,财务困境成本的确是存在的,财务困境企业经行业调整后的经营业绩有明显下降,但显著增加使用商业信用的财务困境企业经行业调整后的经营业绩表现出了明显上升。     

上市公司财务风险及其防范

财务风险是一种客观存在的经济风险,财务风险防范问题是企业发展战略中的一个重要问题,上市公司作为我国市场经济发展的先锋、现代企业制度的代表,更应该重视企业财务风险防范。本文从我国上市公司财务风险的现状分析入手,分析了上市公司财务风险的成因,并从多方面等方面提出了财务风险的防范措施。     

上市公司财务风险及其防范

财务风险是一种客观存在的经济风险,财务风险防范问题是企业发展战略中的一个重要问题,上市公司作为我国市场经济发展的先锋、现代企业制度的代表,更应该重视企业财务风险防范.本文从我国上市公司财务风险的现状分析入手,分析了上市公司财务风险的成因,并从多方面等方面提出了财务风险的防范措施.     

基于或有权益法的我国新能源行业金融风险研究——以风电行业为例

新能源产业的发展对改善我国能源结构、产业转型升级具有重要意义,但近年来新能源行业陷入困境。新能源行业的资本大部分来自银行贷款,若新能源企业大面积破产,将影响到我国金融体系的稳定。本文以风电行业作为我国新能源产业的代表,采用风电上市公司近年来财务数据和股票交易数据,利用或有权益法迭代计算整个行业总资产市值及其波动率,测算风电行业的违约距离、违约概率和信用风险溢价等行业违约风险指标衡量全行业的金融风险。研究表明:我国风电产业从2011年第三季度至今信用风险持续恶化,违约概率和风险溢价不断上升,违约距离越来越小,并且从2012年第一季度开始,风电行业的违约已不是小概率事件,信用风险溢价也超过合理上限,行业存在较大的金融风险。最后,本文在政策层面上提出从建立行业稳定基金、完善行业风险管理机制等方面管理好我国新能源行业的金融风险。     

增加使用商业信用对我国上市公司财务困境成本影响的实证研究

本文选择2002-2011年间我国部分行业A股上市公司为样本,度量了由财务困境造成的商业信用使用数量变化,以及这种变化是怎样影响财务困境成本的.本文经实证研究发现:(1)企业陷入财务困境后会增加使用2.8%的商业信用;(2)在经营业绩观视角下,财务困境成本的确是存在的,财务困境企业经行业调整后的经营业绩有明显下降,但显著增加使用商业信用的财务困境企业经行业调整后的经营业绩表现出了明显上升.     

探讨上市公司财务风险控制

上市公司的财务管理体系中有一项非常重要的工作,即是财务风险控制。我国进入WTO以后,国内市场面临着许多外国产业的冲击,使得很多上市公司面临着更大的挑战与经营风险。风险控制是上市公司对各种经营活动进行风险分析,以求及时采取有效的应对措施,控制风险,减少损失,保证公司的稳定发展。如何进行科学有效的财务风险控制,是各上市公司必须要重点关注的问题之一。本文通过分析上市公司财务风险的产生原因,以及存在的问题,提出几点能有效控制财务风险的措施,以提高上市公司的财务风险管理能力。     

上市公司财务风险预警实证分析——以内蒙古为例

财务风险预警是财务研究领域的重要内容,上市公司进行财务风险预警能够对风险进行监测和及时的规避、消除。本文以内蒙古的上市公司为样本,运用奥特曼Z模型对其进行了财务风险预警的实证分析,并提出了相关建议。     

浅谈企业财务风险的成因、防范和控制

企业财务风险是指由于财务行为的决策与执行、企业外部环境变化等原因,使财务活动不能满足企业营运需要,使企业履行经营义务受阻.因企业的风险分为系统风险(外部风险)和非系统风险(内部风险),故财务风险的研究更侧重于企业的内部风险.不同行业的财务风险,具有该行业的特殊性,但从社会环境和经济市场的宏观来看,又具有普遍性.本文从普遍性方面进行论述.     

终极控制权与财务风险：来自沪市的经验证据

本文从财务预警指数与金融工程领域广泛使用的VaR两个角度来定义财务风险,研究终极控制权对我国上市公司财务风险的影响。研究发现,终极控制人的现金流量权与控制权的偏离程度越高,上市公司财务风险越高。同时,终极控制人的性质亦会影响上市公司的财务风险。民营上市公司的财务风险最高,地方政府控制的上市公司次之,中央政府控制的上市公司财务风险最低。     

上市公司财务风险预警机制研究

随着我国市场经济的发展,上市公司因财务风险失控出现破产及陷入财务困境现象的频率越来越高,财务风险防范对企业的生存和发展具有重大意义。论文以现行财务风险管理防范存在的问题分析为基础,构建有效的财务风险预警体系,为上市公司控制、防范财务风险提供一个分析依据。     

非财务指标对IPO估值影响分析——以TMT和互联网企业为例

企业的IPO估值一直依赖于企业的财务指标,忽视了企业的特有属性,从而常常使估值出现较大偏差.本文主要研究我国TMT和互联网行业的上市公司在IPO时影响其估值的非财务指标,通过主成分分析方法实证研究后发现,第一、二、三层级的TMT和互联网行业的上市企业分别受经营模式指标、家族企业指标和风险资本入股指标影响最大.此外,科研类指标并没有对高新科技产业的IPO估值产生较强影响.基于此,本文认为IPO估值应该进行根据市场反应的非财务因素调整,同时在知识产权方面,国家仍要加紧保护的力度,否则创新动力可能被抑制.     

中国上市房地产企业监事会有效性问题研究——基于2012年沪深股市的经验数据分析

房地产企业作为房地产行业的组成细胞,是否具有有效的治理结构,对降低企业运行风险,提高经营效率,建立我国的房地产发展长效发展机制具有重要意义.作为公司重要的监察机构,我国房地产上市公司的监事会目前并没有充分发挥其监督作用,效果不明显.本文基于房地产行业上市公司的年报进行了实证分析,用量化方法表示监事会有效性,提出其影响因素并进行了回归分析,最后提出了一些问题和建议.     

对企业财务风险管理问题的思考

加强财务风险管理是企业走向市场、深化改革和转换机制的要求。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。研究企业存在的财务风险,分析其成因,并采取一定的措施进行风险防范和化解已成为—个重要的课题。