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由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机现象:"钱荒",自2010年底以来,银行间市场隔夜回购利率第三次攀上高位,引发人们热议。随着货币政策不断紧缩,从银行体系内萌生、在资本市场被放大的"钱荒",究竟原因何在,对经济是否产生直接的影响,广东如何应对?都是我们必须认真探究的宏观战略问题。 相似文献
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"钱荒"来袭
"钱荒"指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。近日,"钱荒"一词强势登陆各大媒体的版面,迅速成为了社会广泛关注和讨论的焦点。 相似文献
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2013年的"钱荒"引起了广泛的关注,其特殊性在于是在宏观流通性持续膨胀下所发生的微观流动性紧张。对此,本文基于政治经济学的理论,尝试从不同产业之间的比例关系、不同产业内部固定资本与流动资本的比例关系,以及其周转速度的差异等维度,分析经济整体资本周转速度导致货币流通速度变化的机制。研究结果发现:中国的钱荒是经济长期由投资拉动、全社会固定资产投资占比持续攀升、产业结构不断变迁所引起的结构性货币沉淀造成的。因此,中央提出的"盘活存量、用好增量"的调控思路正好可以对症下药。依照本文的逻辑,中国的钱荒问题不是货币问题,其本质是结构问题,而结构问题的背后又隐藏着体制问题。若要根治这一难题,还需要从分税体制以及银行系统等领域的全面深化改革入手,而其中的重点则在于央地关系。 相似文献
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本文首先就"中国之谜"产生的背景及其争论进行了总结分析。然后通过引入以资本市场为代表的虚拟经济部门将传统的局限于实体经济部门的货币数量论拓展为包括资本市场、商品市场和货币市场的广义货币数量论模型,在新模型框架下分析了"中国之谜"的生成机理;我们发现大量货币在资本市场的积聚是货币供应量与物价关系反常的直接原因。"中国之谜"是货币虚拟化过程中虚拟经济和实体经济关系失调的结果。 相似文献
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中国式“钱荒”引发的银行业危机生动地呈现了中国银行业眼下的资金困境,凸显了调整货币流动性及实现金融体系改革的重要性和紧迫性。本文通过对“钱荒”风波的解读,主要从资金错配、产能过剩、资金套利等方面入手分析了“钱荒”背后的流动性博弈,在此基础上提出应对“钱荒”的措施。 相似文献
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上海近代庄票的性质、数量与功能 总被引:2,自引:0,他引:2
在近代中国,上海钱庄庄票曾被誉为具有"直等现金"的功能,但关于此种票据却鲜有深入的分析.文章采用理论和实证相结合的分析方法,首先通过对庄票货币性的理论分析,认为庄票属于准货币的范畴;其后利用现有的资料对上海近代庄票的数量进行了估计;最后通过回归分析得出结论:庄票的发行弥补了货币供给的相对不足,从而大大地促进了经济的发展. 相似文献
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后凯恩斯主义中的水平主义继承了凯恩斯《货币论》《就业、利息和货币通论》和"后通论文本"中的货币内生和非中性思想,并发展出"生产的货币理论"的完整框架,认为在复杂的经济系统中,信用货币数量受经济主体的融资需求驱动,基础货币供给由银行体系的储备需求决定,而利率则是货币当局设定的外生变量和主要的货币政策工具,经济主体"获利的希望"和"能支配足够的资金"共同决定宏观经济的规模和速度.水平主义的理论图景与政策主张有利于深化对货币本质和运动规律,以及货币政策作用机制与有效性的认识. 相似文献
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马克思经济学与西方经济学都有自己的货币数量理论。马克思经济学侧重以劳动价值论为基础,利用历史逻辑分析货币的起源、本质,沿着商品——货币——资本的逻辑思路,从货币产生的必然性及货币数量规律展开讨论。西方经济学侧重研究货币数量与商品价格的关系、价格传导机制、货币流通速度与货币需求的决定因素及利率在货币收缩与扩张过程中的作用等内容。对马克思经济学与西方经济学货币数量理论进行比较研究对推动我国货币数量理论研究和深入理解货币政策等方面具有重要意义。 相似文献
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内生货币和“中国之谜”:基于存量-流量结构的新解说 总被引:1,自引:0,他引:1
外生货币供给是主流理论分析的一个缺陷。本文考察了内生货币理论的起源、发展、争论和症结,提出一个基于宏观存量-流量结构的资产抵押和收入预期一致的内生货币假说,重新解释了货币数量论和收入流通速度。由此对M2/GDP的"中国之谜"提出新的解释:水平高源于高投资、高负债、低工资份额和低资本回报的增长模式;而持续上升源于增长数量和增长质量的不一致,在缺乏企业破产机制和资产价值重估的情况下,形成经济增长越快、居民储蓄越多而不良信贷越高的悖论,固定汇率制下的外汇占款大幅攀升恰好弥补了企业的现金流不足,并进一步造成M2/GDP畸高。 相似文献
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2013年6月份的“钱荒”事件引发了银行业的危机,体现出中国银行业目前资金困局的现象。此次“钱荒”产生的主要原因是由于各大商业银行的自身流动性管理不足。像这样的“钱荒”事件值得我们进行深刻的反思与研究。那么,“钱荒”到底对中国的银行业会产生哪些方面的影响? 相似文献
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流动性不平均下的民间融资盛宴 总被引:1,自引:0,他引:1
<正>"天价炒作"与"钱荒"并存怪象截至201 1年6月末,中国广义货币存量M2达78万亿,M2/GDP(2010年末)已达到创纪录的1 83%。天量货币被普遍与通货膨胀和资产价格的暴涨相联系,这也是央行于201 0年调整货币政策基调的主要原因。而进入2011年,两类自相矛盾的现象却层出不穷,并在通胀的背景下愈发突显。流动性有多泛滥?从近年来从媒体报导中可见一 相似文献
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货币的交易速度重要吗?--评弗里德曼的货币需求理论 总被引:3,自引:0,他引:3
货币的数量与交易速度 ,是古典货币数量论的基石。弗里德曼的理论恢复了货币数量的重要性 ,遗弃了交易速度 ,并不是货币数量论的完整的表述。他忽略了货币需求稳定与交易速度加快之间的悖论 ;他的经验分析的结论与制度变化的影响存在明显的反差 ;他研究的货币收入速度 ,是一个虚拟的非独立的变量 ,不包含真实的经济信息。经验分析表明 :货币的交易速度包含着丰富的经济信息 ,是重要的宏观经济变量。经济学应该将货币重要性的讨论重点转移到货币的交易速度上来 相似文献
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钱荒,字面意义是资金严重不足,而实际情况却是热钱过多。在中国,所谓钱荒只是一个片面的概括,准确的说法应是实体经济钱荒与虚拟经济钱多并存。金融机构的钱并没有放在实体经济中,积极投资国有企业、大型企业,而这些拥有充足资金的人纷纷投资高风险高利润行业,比如房地产。货币存量比重加大,资金流动性减弱,信贷资源稀缺。而正是由于信贷资源的稀缺性,影子银行应运而生,变相补充了传统银行信用扩张渠道。2013年上半年社会融资规模为10.15万亿元,委托贷款的占比达到11%,信托贷款的占比为12.1%,二者作为影子银行的主要构成共占据社会融资总额的23.1%。而2012年同期社会融资规模为7.78万亿元,委托贷款占比6.2%,信托贷款占1:g4%,二者之和也仅仅占据总额的10.2%。影子银行在一年之内,便从萌芽发展到占据举足轻重的地位。然而,资金总是会流向有利可图的领域。由此便形成一种怪象,以商业银行为主体,影子银行紧随其后,资金去向直指房地产等长期资产,而非流入实体经济。因此,钱荒不是真正的缺少资金,而是体现在短期流动性方面。 相似文献
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汪祖杰 《经济理论与经济管理》2008,(6):19-24
现代货币本位模型突破了传统"货币计价物"的"物"的外观,转向信息经济分析和制度演化的成本经济分析,从货币本位对信息搜寻成本的最小化以及货币的社会价值基础入手讨论货币本位的选择原理。货币本位的演化有一个从不发达经济的货币本位到发达经济货币本位的过程,因而,货币本位的选择是影响经济发达程度的重要制度因素。 相似文献
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<正> 货币主义的经济理论给通货膨胀下的定义是货币数量过多引起的物价的普遍上涨,据此,治理通胀的唯一政策选择就是提高利率紧缩信贷以达到控制货币数量和稳定物价的目标。与之相对,非货币因素的通胀,最基本的特征是物价上涨同货币数量没有必然的联系,或者物价上涨在前,货币数量增加在后。我国实行经济体制改革、价格放开后,提高利率、紧缩信贷、控制货币发行一直是治理通胀的基本政策手段,但是1993年,利率大幅度提高了,货币也紧缩了,物价却依然不断上升。为什么会这样?回答只能是过去几年的经济改革与发展已经改变了宏观经济调控的微观基础,产生了非货币通胀压力,使简单的货币紧缩对之无能为力。进入1994 相似文献