曹晓风:并购背后

全球经济危机爆发后,海外并购成为中国企业尤其是民营企业版图扩张的关键词,然而,融资渠道、成本考量、劳工待遇、后续管理,一样样难题摆在CFO面前,如何突破重重樊篱,获得光明,曹晓峰的故事或许可以给我们一点启示。2012年,光明集团以6.8亿英镑的交易对价收购英国食品企业Weetabix(维他麦)60%股份,成为迄今为止中国食品企业最大的一宗海外并购。作为此次并购项目的领军人物和全程参与者,光明集团CFO曹晓风向《新理财》讲述了并购背后的故事。     

关注高估值弹性板块

市场估值仍不便宜,指数和个股波动的风险将加大,投资者控制好仓位保持谨慎。看好泡沫化行情下的高估值弹性、低估值约束板块,具体包括科技、军工、医药。     

调整持仓应对高估值

对各大市场的潜在收益进行比较,A股、B股和H股的估值水平是依次降低的。投资者可考虑重新对资产进行配置,增加B、H股的投资比例,增加黄金等可抵御通胀威胁的投资品的投资比例,同时降低A股的投资比例。     

解析外资溢价并购

近年来外资并购的对价支付中,经常出现被收购股权或资产的实际交易价格高于其权益净值的"溢价并购"现象。大量的外资通过溢价并购流入境     

解析外资并购新规

背景自从1992年香港中策投资有限公司收购太原橡胶厂以来近10年时间里,外资并购在我国发展缓慢。但近两年陡然提速,发展颇为惊人,以至于“必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期收益必须超过15%”这三个“必须”业已成     

阿里巴巴投资并购背后的意义

商场如战场,马云深谙其道,因此每一次投资并购的商业行为就像是开启了一场战役。回顾阿里的发展历程,相关事件不胜枚举,透过现象看本质,细看阿里究竟意在何为。从2005年收购雅虎开始,阿里巴巴在近10年的时间里,通过投资并购的方式不断扩大自身实力和影响力,涉及的企业包括一拍网、中国万网、美团网、丁丁网、新浪微博、优酷、土豆等。类型上,从门户网站到社交平台;形式上,从PC端软件应用公司到移动端公司;行业上,从电商到金融……被投资方无论是企     

企业并购财务监控解析

<正>随着市场经济的不断发展,并购作为资本运作的普遍形式,越来越多的被企业所运用。中国企业开始步入并购时代。并购为企业规模经营创造了条件,但是在这并购的长河中,真正成功的并购只占其中的少数,有大部份并购由于种种原因最后都以失败而告终。这说明并购并不是企业的简单相加或合并,并购有其特殊性和专业性,需要用专业知识和财务防范风险来加以控制。本文结合案例对企业并购进行分析。一、企业并购事前财务监控     

亏损上市公司高估值原因探析

正对上市公司估值是财务学中的难题,对亏损的上市公司估值难度更大,对于被投资者追捧的亏损企业进行估值则需要更多的想象力。按照财务管理学中一般的估值理论,上市公司的估值可以分为绝对估值法和相对估值法,前者依据企业未来的现金净流量确定企业的价值,后者依据基础会计指     

高估值市场考验投资智慧

A股继续上扬,市场估值再度大幅攀升,高估值下如何投资,实实在在考验着投资者的智慧。如何做到既长期投资中国的优势企业,又不为A股的高估值所困扰呢?B股、H股市场提供了这样的低成本机会。     

国内创业板为何独享高估值？

创业板市场正在迎来自己的四周年生日,四年来创业板市场一直存在诸多的争议,关注度最高的应该是高估值。创业板的高估值一直是个谜。     

政策解析外资并购上市公司国有股

为引进国外先进管理经验、技术和资金，加快经济结构调整步伐，改善上市公司法人治理结构，提高国际竞争力，保护投资者的合法权益，促进证券市场健康发展，证监会、财政部和国家经贸委近日联合发布《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关部门的通知》(以下简称《通知》)，允许向外商转让上市公司的国有股和法人股，并加以规范管理。这标志着我国引进外资改造国有企业的行动进入到了一个新的时期。为了使读者对通知内容有比较完整的了解，本刊就有关问题采访了国家经贸委经济研究中心主任、经济学博士王忠明，和国家信息中心企业研究部主任徐宏源两位专家。     

创业板高估值是趋势化现象

时光如梭,中国的创业板开市已满一周年。不久前在一个高端论坛上,主持人请在场嘉宾及听众举手表决:一年之后(2011年的今天)的创业板     

境内企业外资并购行为背后的思考

在世界经济日益一体化、产业分工日益精细化的大趋势下,中外企业间的协作竞争和相互参股并购是市场经济的常态。伴随着中国经济的强劲发展和产业整合的优化加速,在国家积极实施互利共赢的开放战略、充分利用外资的政策导向的推动下,我国资本市场外资并购渐趋活跃。本文对安徽省马鞍山市并购的现状和特点进行了分析,并就当前外资并购存在的问题进行了讨论。     

银行并购:幻想颠覆背后的期待

在过去的12个月中,中国银行业吸引了近200亿美元的战略性股权投资,而在此前的50年里,这个数字还不到5000万美元。去年6月份美国银行(B a n k o fAmerica)宣布投资30亿美元收购中国建设银行9%的股份;7月份以苏格兰皇家银行(RoyalBankOfScotland)为首的一个财团同意收购中国银行10%的股份;8月份高盛(GoldmanSachs)为首的一个集团签署协议,斥资36亿美元收购中国工商银行10%的股份。无论以何种标准来衡量,这些都算得上是巨大的成功。但是,普华永道会计师事务所最近发布的一份有关“外资银行在中国”的调查报告中指出:“对于外资银行而言,在…     

解析并购中相关利益人的地位

在美国,股东利益是至高无上的,没有任何人的利益可以与之并驾齐驱,但习惯了公司法的中国企业一时还并不熟悉这样的观点,因为根据中国公司的法规定,公司在做出决定时应当考虑相关利益人。笔者试图通过分析美国关于“谁是最高利益人”的大辩论,来说明并购中股东的利益是最高利益。     

高估值下的股票型QDII基金产品

因为年轻,因为不成熟,注定会付出代价,中国证券市场亦然。早期的A股市场大起大落、股价暴涨暴跌的现象非常普遍,其背后是中小投资者财富的严重缩水。没有一支稳定的力量,     

企业会计报表的背后——并购中的财务陷阱分析

随着中国市场经济的快速发展和开放程度的不断加深,中国企业并购浪潮逐渐升温,并购市场的表现甚至超过了全球市场。然而企业并购活动的多样性和复杂性决定了它的高风险性,其中财务风险作为一项发生几率相对较高的风险引起了广泛的关注,隐藏在企业会计报表背后的财务陷阱可能直接导致并购活动的失败。本文深入分析了并购财务陷阱的成因、后果,并提出了一些规避财务风险的措施,旨在为企业并购活动提供参考和帮助,提高并购的成功率。     

有色股能否重复高估值的故事?

自2002年起,全球矿业巨头就一直在加紧争夺资源储备,国际矿业市场上也开始出现了整合大潮,你能否认有色高估值的故事将在想象空间巨大的并购、资产注入题材下未完待续吗?     

姚杰:医药行业:高估值恐难延续?

除了"医改"医药行业还有更多的关注点。医药需求虽然是相对刚性的,但在整个经济活动中,也不会完全地独善其身,其运行也或多或少地受到整个经济环境的影响。考虑到未来不确定性增加,行业细分龙头是投资首选。