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陈龙江 《广东金融学院学报》2004,19(2):40-44
自Fam提出有效市场假说(EMH)开始,有关市场效率研究的成果层出不穷。国内对中国股市是否达到弱型效率争论较大,否定和支持者基本各半。已有研究大多忽略了分析市场效率的动态演进过程,而渐进有效性检验方法可弥补这一缺陷。引入该方法对深圳股市进行实证检验发现,深圳股市外在效率经历了一个渐进有效的动态演进过程,虽然市场效率朝着有效的方向演进,但仍未达到弱型效率。此结论对投资者、上市公司、政府的决策均有参照作用。 相似文献
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深圳经济特区正在进行的企业股份制改革和证券市场试点,是党中央、国务院赋予特区的一项光荣而艰巨的任务。几年来,特别是1991年,深圳特区在建立有中国特色的社会主义股份制企业和股票市场方面,进行了积极的探素,取得了一些突破性进展,整个特区股票市场开始步入健康稳步发展的轨道。深圳股票市场健康发展的主 相似文献
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深圳股票市场多标度分形特征研究 总被引:4,自引:2,他引:4
对股票市场进行定量研究,前提是对于股票市场收益序列的各种分布特征进行准确的刻画,这是分析资本资产定价、金融风险防范等问题的基础,而股市收益序列往往表现出丰富、复杂的特性.运用标度函数和多标度分形频谱等方法对股市收益序列的真实特性进行研究,通过构建资产收益率多标度分形模型,可以发现深圳股票市场呈现出多标度分形特征. 相似文献
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文将R/S方法应用于深圳股票市场,通过V统计量发现深圳股票市场的平均循环周期,并计算Hurst指数,认为其股价波动不是随机游走的过程,而是一个有偏的随机过程。股价波动不是相互独立的,而是具有长期记忆性。说明深圳股票市场不是有效的。 相似文献
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采用OLS和GARCH-M模型对深圳股票市场行业指数收益的市场风险和行业风险进行实证研究,结果表明:市场风险与股票市场的整体波动相一致,但是,不同行业所面临的市场风险不同,投资者应根据市场波动的时段进行恰当的时机选择.另外,行业风险明显小于市场风险,行业间的相互影响可能是同向的,也可能是反向的,这也为有效投资组合提供了保障. 相似文献
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大股东认购与配股公告期的股票价格调整——来自深圳股票市场的证据 总被引:1,自引:0,他引:1
在中国特殊的上市公司治理结构下,流通股股东与公司大股东和管理层之间存在信息不对称,大股东认购水平较低向流通股股东传递的是关于公司价值的负的信息,从而引发配股公告期股价向下调整。 相似文献
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《证券导刊》2007,(21)
自5月30日以来,大盘呈现连续快速下跌式的跳水行情,上证指数最大跌幅超过21%,深成指跌幅也接近11%,曾在4个交易日内蒸发市值3.2万亿,创下A股市场在如此短暂时间内蒸发市值之最。据有关部门数据库统计显示,截止6月6日,A股静态平均市盈率为41倍,沪深300指数成份股平均市盈率为32倍,上证180成份股平均市盈率为30倍,深证100成份股平均市盈率为37倍。而5月29日大盘平均市盈率为58倍,若用动态市盈率估值角度看已经降到33倍左右,沪深300指数成份股平均动态市盈率约为25倍。这样的市盈率在新兴国家的股票市场是不高的,从我国各种综合因素看,仍具备很大投资价值。 相似文献