广西企业债券融资现状分析及发展建议

广西自2005年以来已发行了11只企业债券,总融资金额达120.5亿元,企业债券发行总量在全国各省市区中处于中下游水平。本文介绍了广西已发行企业债券的发行规模、主体、债券要素等具体内容,并提出促进广西企业债券融资健康发展的若干建议,以供相关决策机构参考。     

步子再大一点——债券市场的放开

1987年,国务院颁布了《企业债券管理暂行条例》,开中国企业债券之先河.1993年,国务院发布了《企业债券管理条例》,企业债券有了进一步发展.2002年度将有10家企业发行总计270亿元企业债券.如果从发行额看,中国企业债券发展是相当迅速的.但从市场经济发展的角度看,这种发展仅仅是数量的,在体制上还缺乏根本性突破.     

企业债券；出路何在

一、企业债券的发展现状 1987年,我国颁布了《企业债券管理暂行条例》,正式将企业债券的发行纳入了国家的资金管理计划。经过十几年的发展,企业债券总额已经超过2000亿元,但与证券市场的其他证券相比,企业债券的发展步伐却明显的落后了。1997—2000年,企业债券融资额分别为225.3、156.0、228.2和73亿元;而同期企业股权融资额分别达到970、750、856和1554亿元,在2000年企业债券融资还不足股权融资的1/20。与债券市场中的国债和金融债券     

财务指标与我国企业债券资信等级的相关分析

自1985年5月沈阳市房地产开发公司向社会公开发行5年期企业债券到现在,我国企业债券发行规模逐步扩大,发行企业债券融资已经成为企业继银行贷款、发行股票后新的融资渠道。企业债券发行规模的扩大也增加了企业债券评级的需求,通过评级有效降低了债权人与发债主体的信息不对称,     

大力完善我国金融市场促进企业债券市场发展

企业债券作为一种直接融资的手段,在西方国家已经经历了很长时间,在我国也有罢了二十年的风雨.我国企业债券市场的发展主要受到政府干预过多、发债主体单一、市场流动性不足、企业积极性不高、信用评级体系不完善等方面的制约.通过分析这些深层次原因,有针对性地提出了促进我国企业债券市场发展的对策建议.     

我国企业债券市场发育迟缓原因及建议

目前,我国企业的外部融资主要来自银行贷款和股票市场,1997年到1999年的三年中,企业通过股票市场融资均在1000亿元左右,而通过债券融资仅有几百亿元.1999年我国共发行企业债券420亿元,这仅占当年GDP总值8.2万亿元的0.51%,而同年美国的企业债券发行额达到2500亿美元,占当年GDP的3%,企业债券的发行量为同期股票发行量的5.8倍.在当前的经济情况下,给企业债券市场以准确定位,采取相应的措施促进其发展,对拓宽企业融资渠道、促进企业实力增强,甚至对保证国民经济的持续、健康发展都有重要意义.     

政协委员建议尽将出台《企业债券管理条例》

全国政协委员于小文日前向政协十届一次会议提交了“关于尽快出台《企业债券管理条例》的建议案”。 1999年以来,国家因修改1993年8月发布的《企业债券管理条例》,而暂停企业债券的正常发行。此后企业债券一直通过国务院特批的形式少量     

论完善企业债券市场的信息披露制度

企业债券市场信息披露制度是指企业债券市场有关当事人在企业债券发行、上市和交易等一系列环节中,依照法律法规和市场监管部门的规定,以一定的方式向社会公众公开与企业债券市场有关的信息,而形成的一整套行为惯例和活动准则.我国目前股票市场的信息披露制度已初步建立并日趋完善,而企业债券市场在信息披露制度的建设方面还有很大欠缺.     

加快发展我国企业债券市场，完善资本市场功能

一、我国企业债券发展进程中存在的缺陷 企业债券是债券发行人为筹措资金而向债券投资者出具的、并承诺按一定利率定期支付 利息和到期偿还本金的债权债务凭证。在我国,1984年企业债券开始出现,经过近20年的发展,目前交易所上市企业债券达到18只,流通     

企业债券评级之财务比率分析

一、企业债券评级及其方法 (一)企业债券评级 企业债券评级是指,专业化的信用评级机构对债券发行企业还本付息能力和可信任程度的综合评价并给出的相应等级.企业债券评级关注的对象是,债券本息偿还的可靠程度和风险程度,并用简单的符号表示出来.需要说明的是,企业债券评级并不是评价债券发行企业的整体实力,因为发行高信用级别债券的企业并不一定比发行较低信用级别债券的企业实力强;企业债券评级也不是向债券投资者推荐购买、销售或持有某一债券,因为它不是对债券市场的价格或某种债券是否适合某个投资者进行评估.     

我国企业债券市场发展探析

作为资本市场的一个重要组成部分,我国企业债券市场的发展经历了一个曲折的过程,从总体上看,无论发展速度还是市场规模均明显低于股票市场,这种畸形发展的格局与发达国家企业债券市场形成鲜明对照.我们要认真研究我国企业债券市场发展中存在的问题和原因,找出解决问题的办法,使我国企业债券市场的发展步入良性轨道.     

商业银行在企业债券市场中的角色分析

一般认为,商业银行信贷与企业债券有互相替代的作用,各自的发展都会对对方产生"挤出"效应.其实,企业债券市场的发展有利于降低银行风险,给商业银行提供新的投资途径,同时商业银行也可以从对企业债券发行的承销和担保业务中受益.商业银行应该充分利用其在我国金融体系中的特殊地位,在企业债券市场的发展和完善过程中,充当重要角色,发挥其不可替代的作用.     

我国企业债券市场的制度性缺陷分析及建议

一 按传统金融学定义,金融市场是拥有独立财产权的所有者在其中进行借贷的场所或机制.因此,企业债券市场能规范化存在的前提是整个市场参与者必须具有清晰的产权制度,否则,不可能形成有序的债券市场.但从我国企业债券市场的产生和发展过程来看,我国企业债券市场开发是在传统的国有产权制度框架内进行的.而传统国有产权制度一个典型的缺陷是国有企业并不真正拥有独立财产权,因而制约了我国企业债券市场的迅速发展.     

我国企业债券市场发展应对

当前我国企业债券市场发展严重滞后,它直接阻碍了证券市场的正常发展.从微观层面上讲,企业债券市场发展的滞后将导致企业融资结构的不合理,并影响证券市场优化资源配置功能的发挥.因此,加大发展企业债券市场的力度,使债券市场与股票市场协调发展,将有利于促进整个证券市场繁荣稳定.     

企业债发行核准程序新规解读

为进一步推动企业债券市场化发展，扩大企业债券发行规模，国家发改委于2008年1月发布了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号，以下简称《通知》），对企业债券发行核准程序进行改革，重新限定企业债券的发行条件，以额度审批为特征的计划管理体制宣告终结。     

企业债券改革与企业融资决策

企业债券是企业融资的一种重要方式，在西方国家企业中发行债券融资通常是发行股票融资规模的3倍，但由于我国企业债券管理机构对企业债券发行主体及发行方式都有极其严格的限制，使得债券融资方式得不到重视。2002年政府对企业债券发行的初步改革和即将出台的新的《企业债券管理条例》使人们对债券融资又有了新的认识。     

定西市成功发行企业债券的经验及对欠发达地区的启示

债券市场是资本市场的重要组成部分,企业债券是直接融资的一种重要方式,有利于丰富区域融资市场层次、改善区域融资环境,并能为企业发展注入强大资金动力,满足企业资金融通需求,激发区域市场活力.欠发达地区企业债券的发行相较发达地区存在一定阻力,但是企业债的成功发行对于促进欠发达地区资本市场融资的多元化、降低融资成本、改善融资结构具有重要意义.文章以定西市为例,介绍了定西市企业债发行的具体情况,归纳了发行企业债券主要做法,总结出欠发达地区发行企业债券经验启示,最后提出了欠发达地区发行企业债券的对策.     

对规范与发展我国企业债券市场的建议

我国从1986年开始实行企业债券,于1993年颁布《企业债务管理条例》,这7年间我国企业债券市场取得了一定发展,发行额上了一个台阶,但是其年均发行额250亿,相对股票市场的年均融资额1000亿,规模显得严重滞后,同时,企业债券作为一种成本低,有利于改善企业负债结构,拓宽中心企业的资金来源,建立企业的主动型融资渠道,建立民间信用的筹资手段,这种严重滞后及其发展不均衡的矛盾日益突出,在现实情况下解决问题的意义也显得日益重要.     

企业融资中企业债与中期票据优劣比较分析——以新疆供销投资集团公司为例

随着信用债券市场的发展,债务融资规模不断扩大、债券期限结构不断丰富,企业债券和中期票据已经成为企业中长期直接融资的常用工具.本文以企业债券和中期票据相关法律法规为依据,概述企业债券和中期票据,并对两者做出对比分析;以新疆供销投资集团公司为例进行比较和选择,提出建议.     

国家将积极推进企业债券交易市场的发展

国家计委有关官员称,积极推进企业债券交易市场是推进企业债权市场的关键之一,也是近一段时间企业债券管理工作的主要内容。证券市场是目前搞活国有企业的重要途径,国家重点建设项目与国有大中型企业要充分利用直接融资工具,积极发挥其作用。而直接融资包括股权融资与债券融资两个部分,企业债券同股票一样也是企业进人资本市场直接筹集资金的一个重要方式。从1987年发行企业债券以来,我国企业债券市场（主要是一些发行市场）有了长足的发展。到日前为止,全国已累计发行超过2000亿元的企业债券,很多国家重点建设项目与国有大中型企业…