基于ARMA-GJR模型的人民币汇率波动非对称性研究

本文主要研究人民币汇率波动的"非对称性"特征。通过构建ARMA-GJR模型实证检验了人民币兑美元汇率波动的特征,结果显示,人民币汇率波动具有正向"非对称性"特征,即市场对人民币升值和贬值存在不同程度的反应,人民币升值会给市场带来更大幅度的波动。最后针对汇率波动"非对称性"提出了相应的政策建议。     

新一轮人民币汇改的核心与前景

新一轮人民币汇率改革重点应该会放在人民币汇率形成机制上而不是价格水平高低上。人民币汇率的价格水平短期内只是会上下波动,而不是单边升值。从中长期看,人民币升值是一种必然趋势,但也是一个漫长的过程。     

人民币汇率波动对中国物价水平的影响——汇率制度变迁视角

利用1996—2012年月度数据,实证研究人民币汇率波动对中国物价水平的传递效应,结果表明:人民币汇率同国内物价水平之间存在长期协整关系,汇率波动对物价水平的影响较弱;误差修正模型分析显示,汇率波动对国内物价水平具有较好的自我修正机制。引入汇率制度变迁因素,可以发现:汇率制度变更后,汇率波动对物价水平的影响会发生变化,甚至系数符号会发生逆转;即便汇率制度相同下,不同时间段的汇率波动对物价水平的影响也具有差异性;无论汇率制度有无变迁,汇率波动对物价指数cpi、ppi、rpi的传递效应都具有差异性。     

汇率波动下中小外向型企业外汇风险控制分析

随着人民币汇率制度改革的不断推进,人民币汇率市场化程度逐渐提高,未来会形成更富弹性的人民币汇率机制,人民币汇率波动的频率和幅度会日渐增加。要预测未来汇率变动趋势,灵活选择和使用计价结算货币,利用金融衍生工具,利用贸易融资转移外汇交易等手段规避风险。     

人民币汇率波动对广东省纺织服装出口影响的实证研究

广东省纺织服装业是广东省的支柱产业,其出口占全省乃至全国的份额都比较靠前,近几年人民币汇率波动较大,广东省纺织服装出口增速明显下滑,人民币汇率的波动对广东省纺织服装出口究竟会产生多大的影响?本文根据2008~2014年的月度数据,采用Johansen及误差修正模型,分析人民币汇率波动对广东纺织服装出口的影响。分析得出:人民币实际有效汇率变动短期会对广东省纺织服装出口造成一定的影响,但长期影响并不显著。     

人民币汇率的波动趋势及影响探究

人民币汇率的波动趋势受诸多因素影响,要把握好国内汇率改革方向,坚持稳健的汇率政策,以顺应经济改革与发展的需求。文章分析了人民币汇率近期波动趋势与人民币汇率波动的影响因素,探讨了人民币汇率改革对策,希望能为人民币汇率市场化改革提供参考。     

浅析人民币汇率波动的影响

随着我国经济的连续高速增长、外汇储备的增加以及其他因素的增强,人民币汇率升值的压力增大,我国政府于2005年取消了固定汇率制。人民币浮动汇率的波动必然会对我国政治经济产生广泛影响。本文从人民币汇率制度现状与走向着手,分析汇率波动的压力以及对我国经济和政治的影响,认为人民币汇率波动范围和时机的选择应该视我国国力及人民的需求来决定,应该视我国金融市场的发育状况来决定。     

人民币汇率波动对工资收入的影响——基于城市面板数据的研究

自2005年7月21日人民币汇率形成机制启动后,人民币汇率波动成为常态。人民币币值波动及其波幅扩大对国内工资决定会有何影响,这对于我国金融市场发展、劳动力市场完善以及产业结构调整等具有重要意义。现利用全国省级、副省级和地级市为研究对象,研究2005~2014年人民币汇率水平和汇率波动对于城市居民平均工资水平的影响。研究结果发现,人民币汇率水平对于城市平均工资水平具有显著的正向影响,而人民币汇率波动性越高,越不利于工资水平的上涨,此结论通过了稳健性检验。在人民币汇率市场化改革进一步推进的背景下,要采取积极的工资收入政策,鼓励企业加大创新投入,完善金融市场。     

汇率风险下的公司财务筹划研究

随着更富弹性的人民币汇率机制的逐步形成,可以预期,人民币汇率波幅将会加大,习惯于固定汇率条件下做生意的中国企业将不得不直面汇率风险。我国企业必须顺应人民币汇率市场化浮动的趋势,认真学习国际上成熟的汇率风险管理经验,做好规避汇率波动风险的防范。     

人民币汇率变动对中国经济增长影响研究

随着人民币汇率的波动变化,必然会影响我国社会经济的方方面面。本文从多个方面入手探讨了人民币汇率波动对中国经济增长的影响,在研究中采用了二分法,既分析了积极影响,又研究了消极影响,希望为科学合理地对人民币汇率做出调整提供一定的参考与借鉴。     

人民币汇率波动特征动态化研究

本文通过GARCH（1,1）-t模型,以人民币／美元汇率为样本,研究了汇改以来人民币汇率的动态波动特征。通过实证分析发现,人民币汇率波动存在明显的集聚性和尖峰厚尾性,且比较容易受到过去波动和外界的冲击,表明汇改以来人民币汇率市场化程度明显提高。对子区间的分析表明,随着人民币汇率管制的逐渐放宽和人民币国际化速度的加快,汇率波动所受的外界因素影响越来越多,波动幅度越来越大,但动态参数估计结果显示不能简单得出汇率管制放松和人民币国际化一定使得汇率波动增加的结论。     

汇率风险下的公司财务筹划研究

随着更富弹性的人民币汇率机制的逐步形成,可以预期,人民币汇率波幅将会加大,习惯于固定汇率条件下做生意的中国企业将不得不直面汇率风险.我国企业必须顺应人民币汇率市场化浮动的趋势,认真学习国际上成熟的汇率风险管理经验,做好规避汇率波动风险的防范.     

人民币离在岸汇差波动性的特征分析

自2015年8月11日汇改以来,人民币汇率市场化程度日益加深,受国际金融环境影响,人民币离岸市场与在岸市场汇率出现双向波动态势。本文通过运用马尔可夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)对人民币离在岸汇差波动性进行探究。结果表明:市场条件、预期偏好和汇率政策改革均会对人民币离在岸汇差波动产生影响。     

我国涉外企业应对汇率风险的对策

随着人民币汇率制度改革的不断推进,人民币汇率市场化程度逐渐提高,未来人民币汇率波动的频率和幅度会日渐增加。这意味着我国涉外企业会面临越来越大的汇率风险。本文在分析三种汇率风险类型的基础上,探讨了我国涉外企业应对汇率交易风险的基本策略:从可持续发展角度,要在企业内部建立健全汇率风险管理体系;从汇率风险具体管理措施来看,要将事前预防与事后规避相结合。     

人民币汇率波动对我国进出口贸易的影响

在现代经济中,一国的汇率波动往往会给本国的进出口贸易带来影响。本文在回顾前人对汇率波动和进出口贸易关系的理论和实证研究的基础上,收集了2001年到2011年的数据,进行了相关性分析以及检验,分析了人民币汇率波动对中国进出口贸易的影响,结果表明人民币汇率波动对我国进出口存在着显著的影响而且对我国出口贸易具有更大的影响。最后,根据人民币汇率变动对中国贸易收支的影响提出相应的政策建议,有效控制汇率波动,才能保持贸易收支的相对稳定。     

人民币境内外汇率差异原因分析

中国人民银行于2015年8月11日正式对外宣布将优化和完善人民币中间报价方法,所以"811汇改"成为我国人民币外汇市场改革进程中的重要举措,能够有效提升在岸银行间外汇市场中间价定价机制和人民币国际化的整个市场化进程。自从我国实施"811汇改"后,人民币离岸与在岸外汇市场之间的汇率呈现出显著的双向波动、汇率价差越来越大的特点。所以,对离、在岸人民币汇差的特点和影响因素的研究非常重要。文章结合理论和实证研究,对人民币离、在岸汇率价差的波动特点,通过建立科学实证模型对汇率价差的影响因素和传导路径等进行实证研究后的结果显示:离岸人民币资金存量对汇率价差具有显著的负相关作用,离、在岸利率价差与汇率价差呈显著正相关。此外,国际金融市场波动、离岸与在岸人民币外汇市场交易主体对汇率的预期、量化后的风险偏好、人民币利率、人民币汇率波动、资本项目管制等因素与离在岸人民币利率价差呈正相关。尤其是全球投资者风险偏好的改变会直接导致汇率价差的反向变动。     

人民币汇率波动对我国纺织服装业出口贸易影响的实证研究

随着国际贸易以及全球经济一体化的快速发展,各国的贸易关系更加密切。在这个大环境下,国家间汇率的变动对一国经济的稳定性具有重大影响,特别是对纺织服装出口行业有很大影响。从人民币汇率波动角度进行研究,将我国2010—2021年的月度数据作为样本,通过建立VAR模型以及格兰杰因果检验,探究人民币汇率波动对我国纺织服装业的出口带来的影响。得出以下结论：人民币汇率波动和纺织服装业的出口之间存在长期均衡关系,人民币汇率波动会对纺织服装业的出口带来影响并且影响较为显著。     

基于TAR模型的人民币汇率预测研究

人民币汇率在短期内,浮动较大。并且人民币汇率的波动受很多因素影响,其走势呈现非线性,所以本文采用能对人民币汇率异常波动进行精确分析的门限自回归模型(TAR模型)。本文首先介绍人民币汇率的基本情况,然后引入影响汇率变动的要素,并结合ARIMA模型、TAR模型进行人民币汇率的预测,结果表明TAR模型对人民币汇率波动的拟合度较高,是一种比较理想的模型。     

美国加税事件对人民币汇率的影响研究

本研究分析了美国加征关税事件是否会导致人民币汇率加剧波动。以人民币汇率波动为指标,采用事件分析法,实证美国2017年11月到2019年3月这段时间发布的对华加征关税决定对人民币汇率变动是否产生了显著性影响。研究证明基于市场的预期和现实影响,美对华相互加征关税显著影响了人民币与美元的双边汇率,但影响效应存在一定差别。     

人民币汇率波动的特征研究

本文通过构建MS-AR(1)模型对人民币兑美元、欧元和英镑的汇率波动特征进行研究,采用MS-AR(3)模型对人民币兑日元的汇率波动特征进行研究,结果显示:人民币兑美元和人民币兑英镑汇率构建的马尔科夫机制转换模型,没有将机制转换的状态完全分离;而马尔科夫机制转换模型可以很好的反映人民币兑欧元和人民币兑日元的汇率波动特征,且各汇率的波动极不相同。