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自2010年3月31日正式推出融资融券业务以来,对证券市场流动性的影响尚无定论。本文从沪、深两个市场出发,利用多元回归分析和Granger因果检验,分阶段实证研究融资融券交易对各自市场流动性的中短期影响及其因果关系。 相似文献
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过去的研究表明,中国股市的运行效率受到政府监管与干预并存在非对称交易的现象。2010年3月31日,中国股票市场实行了融资融券交易试点,允许投资者进行双边交易。本文显示了中国股票市场的融资融券交易如何影响2004~2016年间中国股市的日历效应。本文通过修正的AR-GARCH模型进行检验,发现收益与波动率在融资融券推出前后期间都存在显著的日历效应。在融资融券交易实施前,中国证券市场的收益率出现了显著的"正星期一"和"正星期三"效应。然而,在融资融券推出后,中国证券市场显示出显著的"负星期四"效应和"正星期五"效应。数据检验结果还表明,信息传递和市场效率在融资融券交易推出后有一定程度的提高。文章在最后针对此现象提出一些指导性决策原则。 相似文献
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股票市场进入新一轮牛市发展阶段,已经运行五年的融资融券交易制度是否发挥其应有功能.本文选取融资融券标的股票作为研究对象,研究区间从2014年3月2 3日到2015年3月23日.运用事件研究法实证检验融资融券交易制度对标的股票流动性的影响. 相似文献
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2010年3月3日,融资融券制度的颁布结束了中国股市的单边状态,旨在引入卖空机制以提高资本市场配置效率。本文从企业层面探讨做空行为对公司治理的影响,并分别对融资买空行为和融券卖空行为分别进行研究,以找出两者之间的联系和区别,对中国股票市场进一步开放双边交易、增加资本市场活跃度提供参考。 相似文献
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证券经纪业务历来是券商重要的利润来源,可是经过几年的发展,目前国内证券经纪业务的竞争已经十分激烈,纵观近几年券商证券经纪业务的发展,主要有如下一些特点与问题: 1、证券经纪业务越来越集中于少数几家大的券商,而另一些中小券商的市场份额越来越少。日前我们参与证券经纪业务市场瓜分的券商有260家,可是到2001年11月份止,市场占有率排在前5位的券商市场占有率总和为53.03%,市场占有率排在前10位的券商市场占有率总和为77.82%,剩下的32.18%的市场占有率在250家券商中分配,同时在这250家券商中,排在前列的券商市场占有率… 相似文献
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中国的证券投资基金市场经过两年多的运作,已取得了长足的发展,但仍处于起步阶段,尚未规范,同国外发达市场相比,仍存在较大差距。国外发达证券市场的成功运作经验已经表明,开放式基金代表着基金业未来的发展方向和客观趋势。但是,开放式基金对于我国新兴的证券市场来说,毕竟是个新生事物,还面临着许多新情况、新问题,有待进一步的研究与探索。我国证券投资基金的发展现状1997年11月,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布,1998年3月证券投资基金开始试点。目前,我国已有10家基金管理公司,5家托管银行,证券投资基金数目达到23… 相似文献
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我国网上证券交易的现状,影响及监管 总被引:3,自引:0,他引:3
20世纪80年代中期以后,随着网络技术在证券市场的推广和普及,网上证券交易开始在国际上出现并得到迅速发展。凭借这种交易方式,投资者可以获取证券的即时报价和最新行情信息,并通过互联网向券商委托下单,进行实时交易。现在美国网上券商已超过100家,大约7百万投资者通过网络进行交易,占个人投资者全部交易量的四分之一。在日本,1999年网上证券交易额比1998年增长了近20倍。在这种背景下,我国券商开始积极开拓网上交易市场。我国网上证券市场的现状 我国的网上证券交易始于1997年,是年中国华融信托投资公司率先推出了多媒体公… 相似文献
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《中国农村信用合作》2014,(14):9-9
<正>国内上海自贸区首批金融机构启动自由贸易账户业务6月18日,人民银行上海总部举行自由贸易账户业务启动仪式,7家银行与相关企业签订了自由贸易账户开立协议,已经验收接人人民银行上海总部系统的5家银行巳实现了开立自由贸易账户的功能。人民币对英镑直接交易正式开闸6月18日,经中国人民银行授权,中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对英镑直接交易,这是中英两国共同推动双边经贸关系进一步向前发展的重要举措。"以房养老"7月1日起开始试点6月23日,中国保监会发布《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见》,提出将在北京、上海、广州、武汉4个城市开展老年人住房反向抵押养老保险试点,试 相似文献
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近10年中国生态经济理论提升及实践发展——中国生态经济学会2010年学术年会综述 总被引:1,自引:0,他引:1
由中国生态经济学会主办、浙江理工大学承办的中国生态经济学会2010年学术年会于2010年11月6日至8日在杭州召开,来自农业部、国家林业局、中国科学院、中国社会科学院等在京研究机构和政府部门,来自北京林业大学等50多家高等院校,以及来自天津市、江西省、四川省、浙江省、安徽省等省(市)实际工作部门的学者、专家和领导共约120人参加了本次学术年会。 相似文献
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11月20日:国务院出台16项措施稳定消费价格总水平
国务院办公厅20日通过中国政府网发布《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》,要求各地和有关部门及时采取16项措施,进一步做好价格调控监管工作,稳定市场价格,切实保障群众基本生活。 相似文献
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截至5月31日,内蒙古、四川等6个试点省(区)共有18家新型农村金融机构开业,其中村镇银行9家,贷款公司3家,农村资金互助社6家o18家新型农村金融机构共吸收存款5523万元,发放贷款1.3亿多元,其中,农户贷款5024万元,总体运行良好。有竞争、有合作的农村金融市场在试点地区开始形成。 相似文献
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林健翔 《中国农村信用合作》2014,(24):47-48
<正>挑选入池资产难、抵押担保贷款入池登记难、二级市场交易不活跃等等问题不解决,目前的试点及以后的常规化,都将仅仅是为了进行证券化的技术尝试2014年8月6日,作为首家发行CLO产品的农商行,广东顺德农村商业银行(以下简称顺德农商银行)向全国银行间债券市场发行了规模为15.337亿元的顺德农商银行2014年第一期信贷资产支持证券(以下简称顺德一期)"14顺元"系列产品。根据8月6日当天的投标结果,顺德一期A级证券发行利率5.45%,全场认购倍数达到3.51倍,边际认购倍数为6.48倍。 相似文献