可转换债券风险价值衡量及影响因素分析

可转换债券的价值包括债券价值和期权价值两部分,而短期内债券价值保持稳定,可转换债券价值的波动仅取决于期权部分价值的波动。本文借助期权价值与发行公司股票价格的关系,将风险价值的概念应用到可转换债券风险的度量之中,并利用蒙特卡罗模拟法计算出招行转债的风险价值,最后通过建立计量经济学模型,对可转换债券风险价值的影响因素进行了分析。     

关于对可转换债券评估的研究

可转换债券是国际资本市场上一种极其复杂的金融衍生工具.它既有债券的特性,又包含着转股权或回售权、赎回权、特别价格修正权等期权.但其价值却并不一定是债券价值和期权价值的简单加和,它既受可转换债券设计条款的影响,也取决于发行人和投资者的博弈决策,因此对可转换债券估值就变得相当复杂.本文介绍了可转换债券的内涵、特点、价值构成及其影响因素,重点分析了可转换债券的估值模型和估值方法.     

试论可转换债券的评估

本文从分析可转换债券的价值构成入手,提出了评估可转换债券的思路,即可转换债券的价值应由纯债券价值及期权价值共同构成,在评估期权价值时,引入国际公认的Black-Scholes定价模型,并对该模型在我国使用的前提条件、限制因素以及计算结果的调整进行了简单的分析,试图从理论上描绘可转换债券的评估方法。     

可转换债券定价问题浅析

可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。其价值主要分为由纯债券价值和转换期权价值两部分有机地构成。利用无套利定价方法来确定可转换债券的定价,通过分别求纯债券价值与转换期权价值的总和来确定可转换债券的定价。     

可转换债券定价问题浅析

可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品。其价值主要分为由纯债券价值和转换期权价值两部分有机地构成。利用无套利定价方法来确定可转换债券的定价,通过分别求纯债券价值与转换期权价值的总和来确定可转换债券的定价。     

可转换债券的投资价值研究

可转换债券是兼具债券和股票二重属性的混合资本证券，它的二重属性使其对投资人和发行人都具有独特优势。分析可转换债券的投资价值，主要是预测和比较债券的直接价值和转换价值的大小及差距。     

B-S模型在可转换债券定价中的应用研究

可转换债券是集股权与债券于一体,兼具筹资和避险功能的混合性金融工具,随着我国资本市场的不断发展,可转债的交易规模迅速增长,其定价问题也日益受到投资者和企业的关注。由于可转债价值构成的特殊性,对其定价也相对较为复杂,因此,对可转债定价进行研究具有重要的理论和实际意义。Black一Scholes期权定价模型作为唯一的解析定价方法有着无法比拟的优势,是期权定价模型中最为重要的一个模型。本文以燕京转债(126729)为例,基于B-S模型对可转债的理论价值和市场价值进行了比较分析,分析B-S期权定价模型在我国可转债定价中的适用性。     

中行转债投资价值分析

可转债就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券.可转换债券除了债权之外,它包含着很多的期权.本文研究具体的可转债—中行转债,分析其投资价值,详尽分析相关的条款,最后分析投资中行转债潜在的风险.     

可转换债券在公司连续融资中作用机理的研究——以万科股份有限公司为例

本文通过模型分析了可转换债券在公司连续融资中的作用机理;并结合万科公司利用可转换债券融资的案例,分析了万科转债在万科公司连续融资中发挥的作用。在万科公司以未来投资期权价值不确定为基础的连续融资过程中,当投资期权项目被证实有价值时,通过可转换债券的赎回(强制转换)把初始项目积累的资金转向有价值的投资期权项目,有利于万科公司有价值投资期权项目的后续融资,验证了Mayers(1998)的连续融资假说。     

可转换债券的定价理论分析

可转换债券近年来逐渐受到市场的关注，其定价理论也成为理论界研究的重点。传统的定价理论将可转债的价值简单分解为纯债券价值和期权价值两部分，这种方法其实并不十分合理。本文在分析这种不合理性的基础上，提出修订的定价模型以弥补传统定价模型的缺陷。     

中行转债投资价值分析

可转债就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转换债券除了债权之外,它包含着很多的期权。本文研究具体的可转债—中行转债,分析其投资价值,详尽分析相关的条款,最后分析投资中行转债潜在的风险。     

我国可转换债券的定价分析

可转换债券兼有普通债券的安全性与股票的收益性,因此自其诞生之日起就备受投资者的青睐。然而,可转换债券中包含着众多的期权使得对其进行准确的定价非常困难熏而我国可转换债券的特殊性使得对其定价更为复杂。本文结合我国可转换债券的特点,用二项式模型对其定价,以期获得相对合理的可转换债券理论价格。     

可转债的定价研究

可转换债券作为一种兼具债券、股票和期权多重投资特性的派生金融产品,其转股价的确定受多种因素的影响.本文通过时可转债定价进行价值和杠杆分析,建立一种以企业未来财务状况为主的定价体系.     

基于VaR的可转换债券市场风险的度量

可转换债券(Convertible Bond)兼具债性和股性,其价值由期权价值和债券价值两部分构成,短期内可转债的风险主要来源于期权价值的波动。本文选取1000个交易日的工行股票价格,采用Monte Carlo模拟法,运用在险价值法度量可转债的市场风险,对可转债的市场风险进行了数值化。     

保险资金投资可转债市场的策略分析

一、可转换债券的特征可转换债券是在普通公司债券的基础上发展起来的一种金融衍生品种,属于选择权的公司债券,兼具债券、股票和期权三个方面的部分特征。首先,发行可转换债券的公司发行时规定利率和期限,有按时付息及     

国开行可赎回债券和可回售债券的定价探讨

可赎回债券可以分解成普通债券和债券看涨期权的组合,可回售债券可以分解成普通债券和债券看跌期权的组合.本文使用BDT模型对国家开发银行自2001年以来发行的可赎回债券和可回售债券定价,结果发现可赎回债券被高估,而可回售债券被低估.     

股票连结债券初探

股票连结债券是普通债券与期权的合成,它对于资本市场、融资者、投资者都有着极为重要的意义,由于有着与可转换债券的相似特性,在国内推出这种金融产品不存在法律障碍.本文对股票连结债券的产品特性、与其它金融工具的比较、其经济意义及国内推出股票连结债券的可行性进行了探讨.     

我国可转换债券的投资价值分析模式初探和案例研究

一、引言可转换公司债券于1843年发源于美国。它是一种衍生的、复合型的证券品种,具有债券、股票和期权的多重特性,这种特性使其兼具投资和避险等多重功能,因而从产生之日起就备受投资者的青睐。本文接下来将从介绍可转换债券的特点、定义入手,来揭示可转换债券对投资者的独特吸引力,进而从我国实际出发将可转换债券条款的设计、理论价值的确定、基本面和技术面的分析相结合来介绍可转换债券投资价值分析的方法,为我国投资者进行可转换债券投资价值的分析提供一个较好的模式。二、可转换债券投资的分析方法可转换债券(以下简称可转债),是指…     

可转债融资：效应、风险与决策分析

可转换债券(简称可转债或转债)，是以公司债为载体，允许持有人在规定期限内按约定价格转换为发债公司股票的金融工具。可转换债券兼有债券和股票的特性，转换前它是债券，具有确定期限、利率，投资者是债权人，凭券获得本金和利息；转换后，它成了股票，持有人也就变成股东，参与企业管理，分享股息。正是由于可转换债券具有如此特性，所以其问世以来才备受青睐。     

基于B-S期权定价模型的可转换债券定价实证分析

可转换债券是一种混合金融衍生工具,它把相应的股票看涨期权内嵌在传统的公司债券之中,具有债券和股票的双重性质,因而可转债的定价问题逐渐为企业和投资者所关注。本文借助Black-Scholes定价模型研究定价理论,对Black-Scholes定价模型进行修正,体现了红利发放对可转换债券定价的影响。