公司治理思想的历史演变及其经验启示

现代企业之间的竞争,也是治理结构的竞争.在此,以文献梳理的形式,对公司治理的内涵及理论渊源进行阐述,并评析了治理模式、形成原因及趋同表现.在我国治理模式选择的问题上,提出应汲取西方治理经验并结合我国国情,在基于利益相关者的原则下,着力构建内部治理与外部治理相结合,以内部治理为主的中国特色公司治理结构.     

公司治理问题分类研究

目前公司治理问题大致分为三大类：现在已经达成共识而尚未解决的问题、目前还没有认识清楚的问题和存在争议的问题。正确认识和区分这些问题，对于我们构建和完善公司治理结构、提高财务管理水平和管理效率是非常有益的，也是十分必要的。     

欧洲大陆的公司治理改革

在公司的股权结构问题上,欧洲大陆的三个主要经济体(法国、德国和意大利)与英美两国有着显著的差异,本文首先借助五种衡量股权集中度的方法分析了这些差异,接着以家族控股公司为例对"一股独大"型公司中存在的公司治理问题进行了总结,进而在一般意义上提出了几项解决控股股东滥用职权的法律手段.文章最后描述了法国、德国和意大利在1991-2005年间所进行的公司治理改革,并对这三个国家投资者保护的改革方式给予了评价.     

基于公司视角的公司治理与投资者保护关系的实证研究

本文尝试利用世界银行的调查问卷对我国上市公司的投资者保护指标进行了测定,研究了基于公司视角的投资者保护与公司治理、公司绩效的关系。实证分析表明,基于上市公司的投资者保护水平较低,且在不同行业之间没有显著性差异;投资者保护的二级指标独立性和经理责任分别与董事会规模显著正相关,表明加强董事会建设有利于提升公司治理的投资者保护效果;二级指标公平性与股权集中度显著负相关,表明股权集中不利于公司治理对全体股东的公平对待。实证分析同时提供了投资者保护与公司绩效关系的相反证据,一方面表明投资者保护(表现为公平性指标)有利于促进公司绩效(表现为托宾Q值)提高,另一方面表明投资者保护与公司短期经营绩效之间存在复杂影响因素,需要综合考虑公司内外部环境因素进行系统性分析,并应增加时间序列的数据分析。     

公司治理结构与创业导向相关性的实证研究

利用2013年中国中小板和创业板的456家上市公司的相关数据,对公司治理结构与创业导向的相关关系以及制度环境和企业所有制对该关系的调节效应进行了实证检验。层级多元回归结果表明:高管结构越年轻化,企业越倾向于选择研发积极型创业导向;高管持股比例越高,企业越倾向于选择资产增值型创业导向。分组多元回归结果表明:制度环境对创业型企业的治理结构与创业导向的关系起差异性调节效应,并且该调节效应在相对落后制度环境下的表现强于在相对发达制度环境下的表现;企业所有制对创业型企业治理结构与创业导向的关系起差异性调节效应,且该调节效应在非国有企业中的表现强于在国有企业中的表现。     

美日中小企业发展政策比较研究

本文主要分析了美、日二国中小企业发展的现状，并对二国中小企业发展现状进行比较，同时对我国中小企业发展中存在的问题进行披露；通过对二国现状的比较，分析其对我国中小企业发展的启示作用。     

美日公司治理模式对技术创新的影响及对我国的启示

美国和日本公司治理模式是国际公司治理研究领域的主流模式。分别从股权结构、董事会监督、经营者激励、创新团队管理、企业文化等多个角度分析比较了美国和日本公司治理模式对两国企业技术创新的影响及对我国的启示,在此基础上提出通过改革我国公司治理结构、促进技术创新的对策建议。     

企业社会责任、公司治理和公司业绩

笔者采用上海国家会计学院编制的上市公司社会责任指数对我国上市公司履行社会责任对其业绩的影响进行检验,其结果并不支持履行社会责任可以提升公司业绩。在回归方程中引入董事会规模、独立董事比例等公司治理变量后,公司履行社会责任则能够提高财务业绩和成长性。公司履行社会责任不能提升公司业绩的原因在于公司没有建立起健全的治理结构,没有将履行社会责任融入公司的战略规划。因此,企业只有将社会责任与公司治理和发展战略结合起来,才能在积极履行社会责任的同时兼顾自身发展。     

公司治理、资本结构与公司价值的实证研究

公司治理、资本结构和公司价值是三个紧密相联的范畴.完善的公司治理结构和治理机制是实现最优资本结构的前提,资本结构是实现公司有效治理的重要手段,同时,这二者均是为提高公司价值服务的.本文以2003年的中国上市公司群体为样本,实证检验了公司治理及资本结构对公司价值的影响.结果显示:法人股权与国家股权相比占相对多数时,公司价值上升.公司债务比率上升时,公司价值下降.董事会监督并未对公司价值产生显著影响.然而,如果考虑到公司所有权结构对资本结构、公司与公司价值之间关系的影响,我们发现,随着法人股权的增加,公司债务比率的上升以及有效的董事会监督将会促进公司价值上升.     

中日公司内部治理机制比较分析

日本在20世纪80年代的内部治理机制的成功经验，对在治理结构与日本极为相似的中国企业如何完善经济转轨中的内部治理机制具有积极的借鉴意义，为此本文从经营者的选聘、激励和约束机制三个层面上进行了中日公司治理机制的比较研究。