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三部委推动国有科技型企业实施股权和分红激励2月29日,财政部、科技部、国资委联合发布了《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》(以下简称《办法》),3月1日起符合条件的国有科技型企业可实施股权和分红激励,即国有及国有控股未上市科技企业可面向企业重要技术和经营管理人员实施股权出售、股权奖励、股权期权等股权激励方式或实施项目收益分红等激励方式。《办法》明确,大型企业的股权激励总额不超过企业总股本的5%;中     

引入私募股权投资对中小科技企业产生的影响——以T公司为例

私募股权投资是中小科技企业融资的新型方式,近些年因为政府的鼓励得以高速发展。站在引入私募股权投资的公司角度,用举例论证的方式总结出引入私募股权投资对中小科技企业产生的影响,其影响主要有改善股权结构,完善激励机制,提高企业绩效等,最终得出引入私募股权投资对中小科技企业的发展产生积极影响的结论,并提出相关建议,为其他同类型的发展企业提供借鉴。     

股权型企业产融结合绩效影响因素研究——浙江实证

本文以浙江上市企业为样本,建立股权型产融结合的上市公司绩效与其影响因素之间的计量模型,以期对股权型产融结合影响因素进行定量分析.研究发现:股权型企业产融结合实施时间与股权型产融结合绩效之间无显著关系;金融企业参股比例对股权型产融结合绩效的影响存在区间差异;企业规模对股权型产融结合绩效有正向影响;不同的金融机构类型对产融结合绩效的影响不同.     

南京科技创新型企业股权激励实施现状

在科技创新企业中,企业的发展很大程度上依赖于科技人才的持续技术创新活动,核心科技人员在企业生存和发展中所起的作用远远大于其他类型的企业。因此,研究如何吸引和保留科技人才以及怎样激发他们技术创新的积极性与创造性,推动自主创新和科技成果转化,是科技创新企业,也是各级政府部门面临的关键问题之一。股权激励作为一种长效机制的激励措施,较好地解决了这一问题。文章通过分析南京科技创新型企业股权激励实施现状,总结了企业实施股权激励的主要障碍。     

政府补贴、融资结构与企业创新投入研究——来自中国战略性新兴产业的经验证据

党的十九届五中全会提出要大力发展战略性新兴产业,加大对科技的创新投入实现技术突破。而资金支持对于战略性新兴产业的创新投入显得非常重要,既要推进社会资本投资,也要政府做好政策与资金的引导工作。基于以上背景,本文选取中国战略性新兴产业上市企业2015—2019年的数据来分析政府补贴、融资结构与企业创新投入之间的关系。研究发现:当前中国战略性新兴产业,股权融资和债权融资对企业创新投入都具有抑制作用,并且债权融资的抑制程度强于股权融资;民营企业股权融资对创新投入具有抑制作用,而国有企业股权融资对创新投入并不会产生影响;政府补贴对民营企业创新投入的正向促进作用强于国有企业;政府补贴只会显著增强民营企业股权融资和债权融资对创新投入的抑制作用,而对国有企业不会产生调节作用。因此提出,政府在继续加强对战略性新兴产业补贴力度的同时,要建立客观高效的补贴对象筛选标准,极力避免筛选过程中的"产权歧视"问题;我国应当继续完善股权融资制度,强调长期价值投资理念,营造有利于战略性新兴产业企业创新的环境;银行应提供可灵活调整信贷周期的金融产品,并改进抵押贷款模式,降低对战略性新兴企业的贷款门槛;债券市场应多发行战略...     

宁波地区中小企业科技创新融资对策研究

本文针对宁波地区中小企业科技创新融资所面临的现状及问题,提出了科技创新融资的对策。要建立科技引领,政府、银行、企业联动的融资良性运行机制;鼓励发展私募股权投资;扩大创新基金的资金规模,充分发挥创新基金的作用;发展服务于无形资产的信用担保机构;构建多层次、多渠道的融资平台;建立银行等金融机构与科技型中小企业之间的中介联系;加快中小型企业上市培育工作。     

社会责任信息披露、市场评价与股权融资成本

文章考察了社会责任信息披露、市场评价与股权融资成本之间的关系。基于信号传递理论,企业通过发布社会责任报告可以提高企业的信息透明度,进而降低股权融资成本。研究表明:社会责任信息披露和市场评价对降低股权融资成本具有促进作用;市场评价对社会责任信息披露与股权融资成本的负相关关系起加强作用。     

试点将走向何方

作为一项关于股权交易制度的创新,股份转让报价服务有相当大的“晋级”可能性——对于中关村企业试点“三板”挂牌,有评论说这是“科技企业融资制度的突破”,但实际上是不够准确的。该“试点”是一项关于股权交易制度的创新, 其之所以在中关村科技园区内率先实行,目的是通过股权交易制度创新,助推科技企业发展。     

"两高"企业股权质押融资的探索

今年3月科技部颁布的《关于加快发展技术市场的意见》提出“促进技术市场与金融市场、产权市场的衔接”。湖北省产权交易中心与招商银行武汉分行合作,借鉴上市公司股权质押的法规规定,创新“两高”企业的股权质押业务,为科技企业提供融资平台,收到了初步成效。     

申能诚毅：国资创投机构的进阶之道

<正>国资正成为中国股权投资最重要的资金来源当前，新一轮科技革命与产业革命正在创造历史性的机遇，科技创新已成为实现高质量发展目标的重要依托。值得欣喜的是，在抢占颠覆性创新技术高地，赋能技术与产业的深度融合过程中，国有创投资本正成为一股强势崛起的新兴力量，将资金与资源精准灌溉至“创新企业与科技企业”中，为各类创新主体的技术攻关、产业升级、落地生根提供源源不断的“活水”。     

大股东股权质押、非效率投资与企业风险承担——基于中国A股上市公司的证据

选取2009-2019年中国A股上市公司年度数据,构建面板回归模型对大股东股权质押对企业风险承担的影响及其作用机制进行了实证分析.研究表明:(1)大股东股权质押对企业风险承担具有促进作用.相对于民营企业与低市场化进程地区企业,大股东股权质押对国有企业与高市场化进程地区企业风险承担的促进力度更大.(2)大股东股权质押容易引发企业过度投资而加剧非效率投资,由此加大企业风险承担,"大股东股权质押-非效率投资-企业风险承担"的传导渠道有效.(3)股权制衡对大股东股权质押与企业风险承担关系具有负向调节作用,股权制衡度提高会减弱大股东股权质押对企业风险承担的促进作用.(4)信贷约束对大股东股权质押与企业风险承担关系具有正向调节作用,信贷约束度提高会加剧大股东股权质押对企业风险承担的促进作用.该成果将为防控中国实体企业运营风险及实现中国经济高质量发展提供重要的理论指导与决策参考.     

天津市股权投资支持科创型企业的现状与建议

股权投资与成长初期的科创型企业更为匹配，是“投早、投小、投科技”的重要资金来源。本文针对天津市股权投资市场投资端表现逊于募资端这一问题，进一步对自2010年以来的股权投资事件分析发现，天津市股权投资更偏好成熟期的上市企业，对成长初期的企业投入相对不足；此外，战略性新兴行业获取的股权投资较发达省市差距明显。对此，本文提出可以通过充分发挥政府引导基金，尤其是天使母基金的引导作用；提升科创型企业综合能力；集中资源打造行业绝对优势等多举措解决相关问题。     

民营上市公司股权结构与企业绩效关系的Meta分析

文章运用Meta分析定量研究方法,对中国民营上市公司股权结构与企业绩效关系的实证研究文献进行再分析。研究结果发现:一是企业绩效与第一大股东的持股比例存在"倒U型"关系;二是民营上市公司的前五与前十大股东持股比例越高,企业的绩效越好;三是股权制衡与股权激励均对企业绩效存在显著正向影响。为中国民营上市公司股权结构优化提出可行性建议。     

外资收购中央企业国有产权的运作——保利科技(天津)有限公司50%股权转让案例介绍

2004年5月20日,天津产权交易市场签约保利科技(天津)有限公司50%股权转让项目.转让方是国资委直属的189家中央企业之一的"中国保利集团公司"全资子公司"中国保利科技有限公司".受让方是日本佐川急便株式会社.本宗股权转让是天津产权交易市场作为中央企业产权转让试点市场承接的第一笔外方企业购买中方中央企业股权的业务.     

外资收购中央企业国有产权的运作——保利科技(天津)有限公司50％股权转让案例介绍

2004年5月20日,天津产权交易市场签约保利科技(天津)有限公司50％股权转让项目。转让方是国资委直属的189家中央企业之一的“中国保利集团公司”全资子公司“中国保利科技有限公司”。受让方是日本佐川急便株式会社。本宗股权转让是天津产权交易市场作为中央企业产权转让试点市场承接的第一笔外方企业购买中方中央企业股权的业务。     

民营科技企业产权关系研究

本文在研究民营科技企业现状和问题的基础上，提出了在民营科技企业二次创业阶段中理顺产权关系应该引入股权和期权激励机制；应处理好投资者、创业者以及技术骨干之间的关系；民科企业与主办单位之间的关系；最后提出了民科企业产权模式的选择。     

民营科技企业融资问题研究

我国民营科技企业发展遇到的首要问题是融资问题。本文从五个方面详细探讨了这一问题：第一,融资手段单一,严重依赖于内部积累,外部融资比例较小;第二,契约不完备导致投资者对创业者评估偏低,股权融资受到抑制;第三,融资渠道狭窄,债券的发行和银行借贷面临困难;第四,民间借贷市场的补充功能受到限制;第五,缺少与民营科技企业发展相匹配的中小金融机构。     

上海：五举措推进科技金融发展

上海市委常委、常务副市长屠光绍在2014年中国科技金融高峰论坛上表示,在支持科技金融发展方面,上海下一步要加快建立针对科技企业的信用体系;加大对于知识产权的保护力度;加快股权投资,特别是风险投资体系的完善;为金融机构、金融市场创新服务体系方面给予更大支持;政府的管理和服务要为科技金融创造更好的环境。     

股权集中度对会计稳健性的影响

本文以股权集中度为主要切入点,分析在股权集中度对会计稳健性的影响．并分析了在高股权集中度的情况下,公司的投资和高管薪酬对会计稳健性的影响。实证研究表明．股权集中度高的企业的会计稳健性低;股权集中度高的企业的投资对会计稳健性的影响高于股权集中度低的企业;管理层薪酬高的企业的会计稳健性低,这在股权集中度高的企业中更加明显。     

上市公司股权集中度与多元化关系的实证研究

多元化战略是企业广为采用和备受非议的战略,股权集中度与企业多元化的关系研究是近年来公司治理领域研究的重点和热点问题之一。本文以筛选出符合要求的531家中国上市公司样本为研究对象。对股权集中度与企业多元化变量的实证分析。结果表明:股权集中度,包括第一大股东持股比例与企业多元化呈显著U型曲线关系。