基金投资策略、绩效与市场有效

基金的投资策略主要分为积极投资与指数投资两类。问题是这两类不同的投资策略对基金的绩效有着什么样的影响?这些影响表明不同市场的效率吗?本首先对美国市场进行了实证检验，从大、中和小盘股基金的收益来看，指数投资总体上优于积极投资策略。并且也表明市场具有较高的有效性。对中国市场实证检验表明，积极投资优于指数投资策略，中国股市有效性还需进一步提高。     

中国上市公司现金股利与投资价值研究

投资者的收益来自于资本利得以及上市公司派发的股利。本文以道氏理论为基础,选取了所有A股2000-2009年这10年中股息率排名前20的股息为样本组合,与相对应的证券指数作分析比较。从公司高股利政策角度来考虑价值投资策略的有效性,以此给广大投资者在采取价值投资策略时提供一些合理的政策建议。     

债券二级市场的投资策略

我国的债券市场分为交易所市场和银行间,即所谓的场内市场和场外市场。前者采用自动报价、撮合成交的交易方式，主要适合中、小投资者；后者则通过询价谈判、协议成交，适合大资金运作，能够在较短的时间内进行规模较大的债券买卖。由于多咎原因，目前银行间债券市场虽然规模最大，但成效稀少，而交易所债券市场规模虽小，但流动性较强。因此，对于广大的投资人而言，交易所市场是其进行债券投资的重要场所。本文以交易所债券市场为对象，以分析债券投资的基本前提－利率走势为基础，对近期债券二级市场运行的主要特点与成因进行了深入,并通过建立完整的债券指标分析体系，构建债券投资组合，为不同需求与偏好的投资者提出具体的投资策略与投资建议。     

中国资本市场信息结构有效性检验

文章从资本市场信息传导结构入手,运用有效市场理论与分形市场理论,着重分析了信息产生和利用过程,通过对中国资本市场信息结构有效性实证分析,从而得出如下结论:作为信息结构有效市场必须同时满足信息价值产生有效与信息价值利用有效,并据此提出检验信息结构有效市场的四个具体标准。     

试论不同投资者实施投资组合管理的策略选择——包括博弈论与市场有效性的多角度解释

投资组合管理是投资管理的较高层次，不同的投资者对此有着不同的选择。本文从成本－收益分析、无差异曲线分析、博弈论和有效市场假定等方面多角度的进行分析，指出投资组合管理主要是机构投资者实施的投资策略。最后，指出这一结果对中国的现实意义。     

ValMomProf策略在我国沪市A股市场的实证研究

根据西方资本市场的长期研究表明,基于证券价值以及其动量的效应所构建的价值投资策略和动量投资策略在长期的水平上是十分有效的策略,被西方发达国家的投资者广泛采用.但是我国的证券市场相对于西方国家成熟的证券市场而言,起步较晚,还处于初级阶段,投机氛围浓厚,投资者特别是散户投资者往往喜欢采用技术分析等方法来选择投资目标,因此整个市场的换手率和波动率均高于成熟证券市场.引入价值投资策略和动量投资策略可以很好的降低我国市场的投机氛围,引导资金有效的流向高价值的证券,使市场回归理性,促进资金等资源的优化配置,促进企业完成完善公司治理结构,使其管理理念向不断增加公司价值转变.     

创业板科技型企业技术不确定性对中小投资者决策的影响机理分析

创业板市场主要为科技型中小企业提供融资渠道。中小投资者投资创业板面临的风险较大。通过研究创业板科技型企业技术不确定性的表现,分析了技术不确定性对中小投资者投资决策的影响,得出的结论是中小投资者在创业板市场投资不占据优势地位,因此,需要开发适宜中小投资者的投资策略。     

探索投资新理念

投资者应正视当今市场环境发生的变化，不应抱残守缺地坚持以往投资理念。在未来不确定性加大时，提高在债市的投资可能不失为一种较安全的策略。     

货币市场基金给我们带来了什么

目前 ,我国第一只货币市场基金正在筹备之中 ,货币市场基金的出现将会在不同的层面给投资者、投资机构以至整个金融市场带来不同的影响。货币市场基金将为中小投资者提供一个新的投资渠道 ;增加基金投资组合品种、减少投资风险 ;促进我国货币市场本身的健全和发展 ;但同时它也会给我国现有的金融体系和监管体系带来相应的挑战。     

会计信息市场的缺陷及其治理

对投资者而言，最重要的莫过于投资回报，特别是股利。因此，投资者在选择投资对象时往往把被投资企业回报率的高低作为首选标准。然而绝大多数投资者却无法直接预知未来投资回报的多少，他们通常只能根据掌握的有关指标即诸多企业发布的会计信息来判定其是否应该投资，对谁投资，投资多少。可以说，投资者所获取的会计信息是否完美是决定其投资效益的一个至关重要的因素，甚至是决定因素。同时，政府相关部门及其他利益集团也非常关注企业会计信息，以便尽可能做出正确的预测和决策。因此，研究会计信息市场缺陷并严格会计信息市场规则是我…