对内部收益率经济实质的探讨

内部收益率是经济分析中的一个重要指标,国内外都非常重视和广泛采用、本文通过对各种形式的现金流量过程的研究,认为目前国内外对内部收益率的经济实质的一些理解和它的使用方法值得商榷,并指出它是使净现值为正或为负的贴现率区域界点,反映的是方案或差方案对(社会)贴现率的变化的适应能力,因而应作为稳定性或敏感性指标使用。     

巧用Excel计算内部收益率

内部收益率是建设项目评价的主要方法,特别是林业项目的可行性论证需要计算,但计算比较繁琐、复杂。一般内部收益率是通过逐次测试法来求算,即先估计一个内部收益率i1,然后按此贴现率计算净现值,若净现值正好为零,则内部收益率可求;若净现值为正,说明i1估计过小,则再估计一个高一点的i1测试;若净现值为负,说明i1估计过大,再估计一个低一点的i1测试,直到净现接近或等于零为止。在实际工作中往往用内插法求算,其公式为:内部收益率(IRR)=i1 (i2-i1)×NPV1÷(NPV1 NPV2),i1、i2分别为计算的低、高贴现率。计算时,对应的每个贴现率都要计算…     

内部收益率指标在林业治沙贷款项目评定中的应用

“十五”期间，林业治沙贴息贷款管理模式发生了较大变化，同时，贷款项目申请表的内容也作了相应调整，新增加了一些项目评价指标，如内部收益率。陕西省在２００１年申报项目过程中，基层林业部门及项目单位对此指标的应用询问较多，现简单介绍如下：内部收益率又叫内含报酬率，即指项目投资实际可望达到的报酬率，亦可将其定义为能使投资项目净现值等于零时的折现率（记作IRR）。它是根据方案的现金流量计算的，是方案本身的收益能力，反映其内在的获利水平，是方案本身的投资报酬率。用内部收益率来评价方案优劣的方法叫内部收益率法…     

外部收益率在林业外资项目经济评价中的应用

黑龙江省林业利用外资始于1985年,随着我国经济的飞速发展和改革开放的不断深入,利用外资发展国内经济是我国经济发展的重要组成部分,而对项目的经济评价是判断项目是否可行的重要指标。过去我们都是采用内部收益率指标来评价项目的经济指标,确定项目是否可行,但在实际工作中却发现了内部收益率指标在项目经济评价中存在诸多不足之处。一、内部收益率指标在在的不足之处所谓内部收益率,实际上是指项目在寿命期内一个适当的贴现率,使项目在寿命期内现金流入现值总和恰好等于现金流出现值总和,也就是使净现金流量的贴现优惠和等于零,…     

项目投资决策方法研究

在对项目收益进行考核时,投资方法的选择至关重要,内部收益率和净现值法应用广泛。本文在对影响投资者决策主要因素及原则考察的基础上,重点分析了内部收益率和净现值两种方法的内涵。在多选方案中,两者的结论可能会出现矛盾,本文对矛盾的原因进行了剖析,并建议投资者在两者产生矛盾时,从风险等方面来综合考察项目。     

硕士研究生教育与个人资本边际效率

本文依据凯恩斯在他的《通论》中曾指出的观点:资本边际效率,乃等于贴现率,用此贴现率将该资本资产的未来收益折为现值,则该现值恰等于该资本资产之供给价格,提出目前硕士研究生教育与个人资本边际效率的问题。文中根据我国有关统计资料和对未来收入增长率的预测,研究我国接受硕士研究生教育者个人的成本、收益问题。     

硕士研究生教育与个人资本边际效率

本依据凯恩斯在他的《通论》中曾指出的观点：资本边际效率，乃等于贴现率，用此贴现率将该资本资产的未来收益折为现值，则该现值恰等于该资本资产之供给价格，提出目前硕士研究生教育与个人资本边际效率的问题。中根据我国有关统计资料和对未采收入增长率的预测．研究我国接受硕士研究生教育个人的成本、收益问题。     

基于动态财务评价的土地综合整治项目投资决策

该文以成都市温江区土地综合整治项目为例,采用动态财务评价法,选取财务净现值、财务内部收益率、投资回收期三项指标对其现金流量进行分析.结果表明,温江区土地综合整治项目财务净现值为0.09亿元,财务内部收益率为18％,投资回收期为9年,项目经济可行性较好;节约的建设用地指标出让收益约占总收益的84.85％;项目对地上附着物补偿费和城镇建设用地指标出让最敏感.     

硕士研究生教育与个人资本边际效率

本文依据凯恩斯在他的<通论>中曾指出的观点资本边际效率,乃等于贴现率,用此贴现率将该资本资产的未来收益折为现值,则该现值恰等于该资本资产之供给价格,提出目前硕士研究生教育与个人资本边际效率的问题.文中根据我国有关统计资料和对未来收入增长率的预测,研究我国接受硕士研究生教育者个人的成本、收益问题.     

工业投资项目的财务动态评价（二）

工业投资项目的财务动态评价（二）韩卫涛二、净现值比率法：是指投资方案在未来期内，现金净流入量的现值怀现金流出量的现值的比率（％）。该比率表示单位投资额在未来期内获得的收益（现金净流量）的现值。设：现金流出量的现值为Ａ０；比率收益率为ｉ；期数为ｎ；每年...     

林业项目可行性研究的财务指标分析——以广西国家储备林基地建设暨生态扶贫项目博白林场子项目可行性研究报告为例

本文根据林业项目建设特点,以广西国家储备林基地建设暨生态扶贫项目博白林场子项目可行性研究报告为例,从财务净现值、财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、投资利润率、资本金净利润率、盈亏平衡点、敏感性分析8个方面对林业项目可行性研究的财务指标进行分析,提出了编制林业项目可行性研究报告时财务指标分析应注意事项,从而促进财务评价在林业项目可行性研究中的应用。     

喀尔赛水库除险加固工程经济评价研究

简介喀尔赛水库及喀尔赛水库除险加固工程概况,对该工程进行国民经济评价和财务评价。该工程的经济内部收益率为13.41%,大于社会贴现率12%,所以该工程在经济上是合理的。财务内部收益率为6.51%,财务净现值为38万元,投资回收期为12.96 a,满足行业基本要求。敏感性分析的结果表明工程具有一定的抗风险能力,说明本工程财务评价是可行的。本工程的实施可使已建水利工程能充分发挥效益,对促进灌区经济的持续发展、确保水库的安全运行都具有重要的意义,应尽早实施。     

刍议Excel办公软件在项目投资指标计算中的应用

辽宁省固沙造林研究所是林业科研单位,每年都要进行科研项目的申报,在申报项目时,常常要对项目进行可行性论证,论证项目时,通常要编制现金净流量表,利用编制的现金净流量表计算项目净现值和内部收益率等指标,从经济角度论证项目是否可行。在计算净现值时,通过选定的折现率,查复利现值系数表或年金现值系数表求得净现值,尤其在进行内部收益率计算时,     

林业税费改革对森林资源资产经营决策影响分析

以福建省南平地区1994年以来三次林业税费改革为基础,结合一般杉木中径材经营类型生长指标、市场价格、生产成本等,通过不同林业税费制度下的内部收益率及净现值的计算进行森林资源资产经营决策影响分析,从而为森林资源资产经营决策及林业税费的进一步改革提供参考。     

PPP项目融资风险分担博弈分析

PPP可以看作是一种在公共基础建设领域有效的融资模式。本文在已有的PPP项目分担原则上,把公共部门和私营机构风险分担看作是在两个机构之间的讨价还价过程。这个过程可以通过博弈论中的轮流出价的讨价还价模型来优化．模型通过双方对在讨价还价中的贴现率大小来确定风险的分担比例。研究表明,如果参与者贴现率越大,越先行动,那么他在整个博弈阶段就会越占优势。     

林业投资模式的探讨

湖南省自1990年启动实施世行贷款国家造林项目,经过7年各方的共同努力,至1997年底已圆满完成项目建设任务。根据项目竣工验收报告：累计完成项目造林面积11．9万公顷,累计完成项目投资33783．6万元。其中提取世行信贷资金折合人民币19127．9万元,省内各级配套14655．7万元。预计项目经营期内,可获木材19181万m3,松脂3．91万吨,薪材641万m3,总产值达111．2亿元;可实现利润44．7亿元。经预测还本付息和上交税费后,财务内部收益率仍达14．15％,财务净现值（i＝12％）1．32亿元;项目经济内部收益率为22．61％,经济净现值（i＝12％…     

谈净现值和内部收益率指标的选用

净现值指标和内部收益率指标在评价投资效果时,其结论有时并不一致。在投资项目可行性分析中,既可以采用内部收益率指标,又可以采用净现值指标。在进行方案择优决策中,用净现值更能准确合理地反映出方案的实际效果。     

关于总资产收益率的计算与分析

总资产收益率是国内外衡量企业利用资产获取收益能力的指标,即收益与资产的比值。总资产收益率的高低与企业的资产数量、资本结构和经营管理水平密切相关。文章对总资产收益率中的分子——收益的计算口径,总资产收益率中的分母——资产的计算方法以及总资产收益率的评价进行了探讨。     

跨国公司海外直接投资项目评估的特殊性

海外直接投资是跨国公司重要的理财活动之一。投资决策的正确与否直接关系到公司的收益、抗击风险的能力及其在国际上的竞争地位。并且海外投资面临的国际政治经济环境更加复杂,具有很多不确定因素。因此不能将一般的投资项目的财务分析方法直接用于衡量海外投资项目的优劣。必须充分考虑海外投资项目评估中所具有的特殊性问题,然后采用特有的评估方法进行评估。 １．海外投资项目评估中的财务分析的特殊性 在财务分析中,用于反映海外投资项目获利能力的常见指标包括投资回收期、会计收益率、获利指数、净现值等。而一般投资项目的财务分…     

原划拨用地入市后土地增值收益率的分区研究

划拨用地入市之前,需缴纳土地出让金,目前各地区制定的出让金标准一般都是按照标定地价的一定比例来设定。针对这一情况,提出不同地域单元应划分区片来分别制定出让金标准。在对土地增值收益及土地增值收益率概念进行界定的基础上,以2011年为现状年展,以县域为研究单元,分别计算了石家庄市域不同用途土地在不同区片的土地增值收益及增值收益率。最后,将各单位的土地增值收益率分别与社会经济因子、石家庄市域的城市等别进行相关性分析,采用聚类分析方法对市域内土地增值收益率进行分区研究。