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文章结合相关文献阐述了期货市场的价格发现功能,并通过利用近期小麦期货和现货价格数据,对小麦期货市场的价格发现功能是否有效进行实证分析,在实证分析中进行了相关性、单位根检验和协整分析,得出我国期货市场的价格发现还有待于进一步完善,最后根据实证结果提出相关建议. 相似文献
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选取2013年1月4日至2014年12月31日中国玉米期货市场价格和现货市场价格时间序列数据,采用格兰杰因果关系检验、误差修正模型和脉冲响应分析等研究了玉米期货市场在价格发现功能中的作用,结论认为:中国玉米期货市场的价格发现功能已经显现,玉米期货价格能够较为有效的引导现货价格,但是玉米期货价格对现货价格的引导即价格发现功能的发挥存在一定的滞后性。 相似文献
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我国白糖期货市场价格发现功能的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章运用相关分析法、ADF单位根检验法、VAR模型、格兰杰因果关系检验法,对我国白糖期货市场价格发现功能进行了实证分析,发现我国白糖期货市场价格发现功能发挥效率不高,并提出了政策建议. 相似文献
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上海粮食期货市场价格发现功能分析 总被引:2,自引:0,他引:2
期货市场作为中国经济改革的新事物,已运作了6年,对期货市场所特有的价格发现功能发挥情况,国内已发表了不少定性分析文章,但对期货市场定量分析还较为少见。为此本文以上海粮油商品交易所(以下简称上海粮交所)的数据为例,以定量分析方法,从价格的相关性、因果性... 相似文献
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郑商所的菜籽油期货价格发现功能对作为菜籽油消费大国的中国来说意义重大。本文对郑商所菜籽油期货的价格发现功能问题进行研究,选择了代表性强的合约为研究对象,采用ECM模型分三个阶段考察了我国菜籽油期货市场价格上升时期、下降时期和价格调整时期的市场价格发现效率。结果发现我国菜籽油期货市场正逐步走向成熟,目前已经具备了价格发现的功能并且价格发现有效率。 相似文献
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期指上市以来,东证期货研究认为:期指的价格发现功能初现端倪;同时,期指市场价差结构变化对于行情研发同样有较大指导意义,建议投资者在投资过程中多多加以利用 相似文献
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为了研究我国股指期货市场的价格发现功能,文章按照时变的思路,根据股指期货在不同市场环境下的作用和表现,将市场区别为上升、下跌和震荡三种情况来检验价格发现功能的差异。通过采用VEC模型、PT模型和IS模型进行对比分析,发现在大牛市和熊市时期,股指期货的所起到的作用会很明显,在价格发现中所占比例较大,为50-70%;而在股市平盘震荡时期,股指期货的价格发现能力要弱一些,只占20-30%比例。文中建议要加快发展我国股指期货市场,改善和优化目前的产品结构体系,减少对市场的不必要限制措施,使之成为更加规范和成熟的股指期货市场。 相似文献
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我国国债市场发展至今,从规模和制度上看已初具成熟市场的形态。但是,利率市场化水平不高,市场价格发现功能不完善以及市场之间的分割状态一直制约着国债市场的健康发展。因次,为了弥补这一缺陷,有必要在充分审视制度的意义和风险的基础上,在国债市场推出预发行交易,以期完善一、二级市场运行模式,提供债券价格连续发现的功能等,促进国债市场向成熟市场过渡。 相似文献
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<正> 深圳经济特区作为改革的试验场,已经开拓出了许多市场,如房地产市场、信息市场、人才交流市场、各种小商品市场、劳动力市场、资金调剂市场、股票证券交易市场、企业兼并市场等等。然而深圳期货市场的开发却被忽视了,由于期货市场有其特殊的性质和功能,所以应引起有关部门的注意。一、深圳特区建立期货市场的必要性与可能性期货贸易是商品经济发展到一定阶段的必然产物。它不是一手交钱、一手交物的现货交易;也不同于买卖双方商定在未来某一时刻就某种数量的商品,按议定价格交货的远期合同;而 相似文献
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中信泰富外汇交易巨亏,深南电深陷对赌合约、中国国航、东方航空在燃油市场折戟…….这些在境外从事期货套期保值受损的企业均沦陷于场外结构性期权.加上之前的“中航油事件”、”国储铜事件”等,境外场外衍生品已经屡次充当中国企业杀手。 相似文献
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本文根据金融市场价格"传染"及"价格联动"的原理,利用具有马尔可夫状态转移的自回归、向量自回归模型对国际LME铝、铜市场以及中国SHFE铝、铜市场的价格联动关系进行了比较研究。研究发现国际金属期货市场不存在价格联动现象,LME铝市场一直处于低波动状态,而LME铜市场是一个高波动与低波动交替出现的市场;中国金属期货市场存在明显的状态转移及价格联动现象,特别是2003年中期以后,两个市场随着国内新一轮经济周期的到来均表现为高波动、高收益的状态,进一步利用Granger检验及不同状态下的非线性脉冲响应函数(IRF)得到SHFE铜市场在"价格联动"过程中"传染"性强于SHFE铝市场的结论。 相似文献
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期货市场的主要功能为价格发现和风险管理,其中风险管理处于更为基础和核心地位.价格发现是风险管理功能有效发挥的必然结果。在成熟的期货市场,套利机制是市场的核心机制,套利交易是决定期货市场价格的主导力量。培育市场套利主体,完善套利机制.不失为发展我国期货市场的一个关键切入点。 相似文献
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基于菜籽油和豆油期货的价格发现功能实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
价格发现功能是期货市场的基本功能之一,它在期货市场的发挥程度直接反映了期货市场的有效性。本文对菜籽油和豆油期货两年的价格数据建立了价格关系模型,并且检验了模型的准确性,根据实证分析结果给出几点建议。 相似文献
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