风险投资及我国的现状与对策

发展风险投资事业，是许多国家推动高新技术产业化所走过的一条成功之路。美国作为世界上风险投资最发达的国家，在风险投资的形成、运行和作用机制方面，形成了一套较为成熟、可资借鉴的做法。 一、风险投资及美国的特点 风险投资起源于美国。风险投资是在高风险的情况下，向处于起步阶段或发展初期，具有市场前景和风险的高科技项目进行的投资，是一种高风险和高收益的中长期投资，它不需要任何资本抵押和担保，一般通过企业的上市或收购、兼并获得回报。 １９４６年，被誉为风险投资之父的美国ＡＲＤ公司创始人以７万美元投资初创的ＤＥ…     

高技术产业风险投资定量评估的初步研究

风险投资是以高风险和高收益为特点的投资方式和过程。高技术产业风险投资，也称狭义风险投资，是向高技术企业提供融资的一种形式，其基础是高新科学技术，目的是高技术产品的生产和经营。探讨对高技术风险投资进行定量评估的方法。 一、基本思路 从系统分析的角度来看，一个完整的风险投资体系应由三个部分组成：风险投资公司、风险投资项目及过程、风险企业。其相互联系与作用见图１。从这三个要素着手进行定量评估。 二、风险投资公司的定量评估 风险投资公司是专门募集和经营风险资本，向风险企业投资，从而促成科技成果转化的金融组织…     

促进风险投资的税收思考

风险投资是指在高风险的情况下,向处于起步阶段或发展初期,具有市场前景和风险的高科技项目进行的投资,是一种高风险和高收益的长期投资。它不需要任何资本抵押和担保,一般通过企业上市或收购、兼并获得同报。健全的风险投资体系一般由风险企业(科技资本家)、风险投资家、投资者、中介机构和政府等构成。风险投资在促进中小企业发展以及高新技术转化为产业的过程中发挥了极其重要的作用。     

风险投资项目的风险分析

风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的高科技企业投入权益资本的行为。投资对象一般是刚刚起步或还没有起步的高技术企业或高技术产品,属高新技术中的“种子”技术或创新思想,由于处于起步设计阶段,不够成熟,尚未经历市场检验,能否转化为现实生产力,尚有许多不确定的因素,因而风险较大。风险投资的风险与收益一般成正比关系,即风险越大,获利可能性越高。理论上,某项投资的平均收益率为:     

风险投资与高技术产业化

发展高技术产业对于一个国家的经济发展和生产力提高具有十分重要的意义,而风险投资则是一种专门扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式。一、风险投资及其特点风险投资是同技术创新相联系的高技术产业的创业投资,即投资者将募集到的风险资本向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行的投资。风险投资之所以仅特指高技术产业的投资,是因为高技术产业的高风险性、高收益性。风险资本大都投往该领域。风险投资的高风险主要来自三个方面：一是技术失误而造成的损失;二是新技术新产品的市场风险;三是财务风险,即能…     

风险投资与高技术产业化

<正> 发展高技术产业对于一个国家的经济发展和生产力提高具有十分重要的意义,而风险投资则是一种专门扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式。一、风险投资及其特点风险投资是同技术创新相联系的高技术产业的创业投资,即投资者将募集到的风险资本向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行的投资。风险投资之所以仅特指高技术产业的投资,是因为高技术产业的高风险性、高收益性,风险资本大都投往该领域。风险投资的高风险主要来自三个方面:一是技术失误而造成的损失;二是新技术新产品的市场风险;三是财务风险,即能否收回创业投资。正是由于这些风险的共同存在,使风险投资的失败率极高,通常在80%以上。但是,一旦风险投资排除了困难获得成功.,会带来巨大收益。因此,风险投资是一种高风险与高收益机会并存的     

拓宽中小企业融资渠道

中小企业成长的一个关键问题是资金融通。如何在中小企业自身实力差、信誉度低的情况下解决规模扩张中的资金融通问题，是多数中小企业面临的难题。目前，我国刚加入WTO，许多中小企业为迎接“入世”挑战，纷纷将扩大规模作为近期战略目标。但融资渠道狭窄，欲速则难达。本文就此谈些认识。一、利用风险投资融资风险投资是指专门用于具有高风险的高新技术产业创建和发展的投资，主要目的是为了开发新技术和新产品。目前不少省市已经建立了风险投资体系，由于风险投资不需企业提供担保或抵押，而是由投资公司直接对投资项目进行可行性调查…     

如何完善科技风险投资市场

风险投资早在1985年就开始进入中国，黑龙江省则起步于1999年。2000年，黑龙江省政府成立了风险投资指导委员会，同时，政府拿出6000万元作为引导资金，鼓励和扶持社会资金和人才组建风险投资、中介咨询机构。目前，黑龙江省有高科技风险投资公司6家、投资担保机构3家，全省风险资本总额近10亿元。     

风险投资项目的评价及方法

知识经济是以高新技术产业作为龙头与支柱的经济,其知识的产生,技术的创新、高技术产业的发展所需要的投入资本比以往的有形资产的投资更具有高风险、高投入的特点。风险投资是由职业金融家投入的高速发展、有巨大潜力的风险企业中的一种权益资本。它突破了传统型的融资渠道,以致于改变了对投资项目评价的传统方法。风险投资项目与传统的直接投资项目相比较,具有一种以更高速度与效率推动知识经济发展的突破。风险投资正以一种前所未有的投资新概念与价值评价标准极大地支持了新技术产业创业者事业的发展,极大地提高了社会资源利用效率,推动了知识经济的不断发展。     

2008年创投备选企业工作开始部署

国家发改委、财政部近日发出《关于组织推荐2008年创业风险投资备选企业的通知》，部署2008年组织开展产业技术研发资金试行创业风险投资工作，投资重点为符合《国家高技术产业发展“十一五”规划》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007年度）》范围，适合创业风险投资支持的高成长性企业。通知明确，创业风险投资不是财政拨款补助项目，国家资金将以股权投资形式投入企业，由受托管理机构行使投资权利。     

深圳支持中小科企出新招

针对中小科技企业融资难，深圳市高新技术投资担保有限公司在全国率先推出“担保换期权”业务，受到市场的欢迎。“担保换期权”实际是一种分散担保风险、实现共赢的方式。它把信用担保与风险投资业务结合起来，在为具有高成长性的小型科技企业提供信用担保的同时，还要取得被担保企业总股本的1％到10％的期权，期权的有效期一般为5年，期权的价格     

风险投资存在的问题及解决对策

风险投资是指投资人将风险资本投向不同的创新项目组成项目群，投资期一般为3～7年，着重于所投高新技术创业企业的未来发展和企业价值的增加，为企业提供所需的学识、经验和广泛的社会联系．帮助企业取得成功，最终通过上市、股权转让等方式撤出投资，取得高额回报的一种投资行为。风险投资的特点是高风险、组合式、长期性、权益性和专业性。     

基于风险投资周期的风险企业价值评估

风险投资是把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高技术成果尽快转化为商品,以取得高资本收益的一种投资行为。风险投资在推动我国高新技术产业发展、加速高新技术成果转化方面正发挥着积极作用。本文试图从风险投资周期的角度,运用复合实物期权理论对风险企业价值评估作一探讨。     

论浦东高科技产业的风险投资

风险投资就是寻找有潜力的成长型企业,在创业发展初期投入风险资本.待其发育相对成熟后.通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态.以收回投资,取得高额风险收益的一种商业投资行为。与传统投资相比.风险投资具有以高科技产业为投资目标、以资本增值为目的、以某些项目的高额回报补偿另一些失败项目的亏损等特点。风险投资是现代高科技项目的孵化器。风险投资市场的产生与发展.极大地促进     

风险投资与制度创新

风险投资,或称为风险资本、创业资本,是指以股权、准股权或具有附带条件的债权形式投资于新（新颖或未经试用）技术项目或未来具有高度不确定性的项目,并愿意为所投资的项目（或企业）提供管理或经营服务、期望通过项目的高成长率并最终以某种方式出售产权以取得高额中长期收益的一种投资方式。风险投资除了期望的高收益、高风险和中长期限（低变观性）外,还具有风险投资家在投资后参与风险企业的经营管理、不以持有风险企业股份为最终目的而是在适当时候出售股份使收益变现等特点。风险投资的绝大部分投向高科技项目或企业（美国1996年…     

VC继续抢滩中国

VC的英文意思为VentureCapital,全称“风险投资”。所谓“风险投资”,根据美国全美风险投资协会的定义,是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验,结合高效的企业管理技能与金融专长,对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营,直至风险企业或风险项目公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后,该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目,这样循环往复…     

风险投资退出障碍与对策研究

风险投资是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下,通过科学评估和严格筛选,把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品并以其长期积累的经验、知识、信息网络等资源辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。从资本运作的角度而言,风险投资的运作过程包括风险资本的筹措、选择项目进行投资、风险投资的退出三个环节。     

发展我国高科技产业风险投资的基本思路

所谓风险投资是以高技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。由于高技术产品开发具有高投入、高风险的特征，所以高技术产业投资又称为风险投资。风险投资对科技成果的迅速转化和科技产业的发展具有关键作用，世界各国普遍重视风险投资，仅美国１９９６年已有６７５家风险投资公司，在欧洲，１９９７年欧洲风险投资公司筹集的资金就达２２０亿美元，这些国家都通过风险投资极大促进了本国的高技术产业的发展。这几年，我国的风险投资也开始受到重视，但是与世界水平相比还处于落后阶段。为了进一步发展我国的风险投资，通过高技术产业…     

我国风险投资机构的组织形式

一、风险投资机构的组织形式风险投资是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本,然后将所筹集资本投入具有高度不确定性的中小型高新技术企业或项目,并以一定的方式参与所投资风险企业或项目的管理,期望通过实现项目的高成长并最终通过出售股权获得高额中长期收益的一种投资体系。在风险投资体系中,风险投资机构是最为核心的部分。风险投资机构既是风险投资直接的参与者与操作者,也是直接的风险承受者和收益分享者,它是风险资本供给者与风险企业的桥梁,是风险资本转化为风险投资的组织者和推动者。组织形式就是为实现组…     

风险投资发展研判

风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。风险投资是将资金投身于具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等各方面都存在巨大风险的高新技术产业的一种投资行为。风险投资包括筹集风险资本、风险投资决策、投资管理和风险投资退出四个过程。