发达国家如何监管资本市场

一、资本市场监管的体制模式从资本市场监管的体制模式来看,各国根据本国资本市场发展情况,逐步形成了集中型、自律型和中间型的管理体制。1、集中型证券管理模式。该模式是以立法集中为主,即政府管理为主、自律管理为辅的管理体制。在该体制下,政府通过设立专门的全国性证券监管机构,制定和实施专门的证券市场管理法规来实现对全国市场的统一管理。美国、日本是此类模式     

金融危机后全球场外衍生品市场监管改革及借鉴

由美国次贷危机引发的国际金融危机使场外衍生品备受争议,场外衍生品市场监管的缺失被指责是导致本次危机的主要原因,加强场外衍生品市场监管因此成为后危机时代全球金融改革的重点.本文从场外衍生品市场的风险特征出发,通过分析金融危机以来发达国家和地区场外衍生品市场的监管改革措施,提出完善我国场外衍生品市场监管的相关建议.     

社会保障基金投资资本市场监管分析

我国社保基金进入资本市场起步较晚,投资管理机构和基金运营机构之间相互博弈,导致我国社保基金投资市场监管效率低下.追根究底,这是由于我国尚未建立科学、高效的监管体系和与之配套的法律体系.本文通过对社保基金进入资本市场监管的博弈分析探讨建立符合我国国情的监管模式.     

构建支持创新型国家建设的金融体系

一个创新型国家必定有一个与其相匹配的金融体系。结合我国实际,必须更大程度发挥直接融资支持自主创新的作用;必须加强资本市场监管,切实保护投资者利益;积极创造条件,引导更多的民间风险资本投资创新型经济。只有从融资结构、监管方式、金融创新等方面入手,改革我国的金融系统,才能使金融服务的重点真正转向支持创新型国家建设。     

会计信息与系统风险的相关性研究——来自中国A股上市公司的经验证据

本文应用沪深A股制造业2001~2009年度相关数据,基于PARKS面板数据模型实证检验了会计信息与系统风险的相关性,剖析了我国资本市场反常流动比率、不良杠杆组合及股利政策"异象"的实质所在,据此提出了基于系统风险影响因子构建会计风险报告框架、完善企业会计准则及强化资本市场监管等政策建议。     

国际资本流动风险与中国的应对措施

以无“国籍”资本的产生、高度的流动性、私人资本逐渐取得国际资本流动的主导地位为主要特征的国际资本流动,将对我国的外汇市场形成巨大压力,造成金融监管工作力度加大。这就要求我国政府必须加快向社会主义市场经济体制转轨的步伐,制定硬性的措施控制资本流动可能带来的风险。     

借鉴国际经验完善我国资本市场监管

由于资本市场在一国经济体系中的重要地位,资本市场监管作为金融监管的重要组成部分,一直以来为各国政府所重视。本文介绍分析了国际资本市场监管的最新发展,包括监管目标的变化、加强对监管者的再监管、加强对证券欺诈和财务丑闻的监管以及各国监管机构加强信息交换等。然后在借鉴国际经验的基础上主要从宏观、微观以及再监管体系三个方面提出完善我国资本市场监管的建议。     

借鉴国际经验完善我国资本市场监管

由于资本市场在一国经济体系中的重要地位,资本市场监管作为金融监管的重要组成部分一直以来为各国政府所重视。本文介绍了国际资本市场监管的最新发展,包括监管目标的变化、加强对监管者的再监管、加强对证券欺诈和财务丑闻的监管以及各国监管机构加强信息交换等。在借鉴国际经验的基础上,本文主要从宏观、微观以及再监管体系三个方面提出完善我国资本市场监管的建议。     

汲取金融危机教训 推进资本市场稳健发展

美国推崇的新自由主义经济和金融自由化是这次金融危机形成的根源。我国资本市场建设,既不能脱离国际金融市场搞封闭运行,又不能照抄照搬国外模式;要从我国实际出发,按照邓小平理论,在科学发展观的指引下,坚持改革开放,构建中国特色的资本市场。为此,还要正确处理好三个方面的关系,即大力发展与防范风险的关系、宏观调控与市场机制的关系、发展创新与市场监管的关系。     

从跨市场风险监管论股指期货市场的回归范式

2010年4月,我国推出股指期货,多层次资本市场体系因而基本成形。引入做空机制的股指期货市场带来了对于新型跨市场风险的隐忧。为了有效防范和监管跨市场风险,促进股指期货市场风险管理功能的更好实现,应当找出跨市场风险的制度根源,通过理论转向建立跨市场监管思想,通过制度供给为跨市场监管提供立法支持,通过环境培育提高市场透明度,实现信息公平。     

我国商业银行经济资本管理工作探讨

经济资本是基于银行全部风险之上的资本,也称为风险资本。经济资本管理是超越资本监管要求的全新风险管理理念。《我国商业银行经济资本管理工作探讨》一文通过对我国商业银行经济资本管理现状、存在问题的分析,对如何进一步完善现有经济资本管理工作,提升资本管理理念,从工作原则、管理思路和措施方面提出了较为可行的建议。     

监管改革能有效降低金融危机吗?——次贷危机后美国对影子银行体系的监管及可能效果

不受监管的影子银行体系被认为是次贷危机的根源之一。危机爆发后,美国立即着手改革金融监管体系,将影子银行体系纳入监管范畴被认为是防范未来风险的重要措施。由于影子银行体系的高杠杆性,影子银行体系隐含着极大的风险并极易放大市场恐慌。本文重点分析了危机前美国资本市场监管体系的缺陷及影子银行体系、新法案为解决影子银行体系风险所采取的监管措施及措施的可能效果。     

全面注册制下的投资者保护研究——以青海省为例

党中央、国务院高度重视资本市场投资者权益保护工作,习近平总书记强调,要形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。目前,我国资本市场投资者数量已接近2.2亿人,个人投资者占比99%,保护投资者合法权益,事关上亿家庭、数亿群众的切身利益,是资本市场监管人民性的生动实践。随着我国股票发行全面注册制改革落地实施,资本市场监管理念、监管体制和监管方式均在转型,注册制本质上放宽了入口,上市公司质量难免会出现参差不齐,市场的不确定性也有所增大,如果没有严格的投资者保护,注册制改革恐也难以行稳致远。为深入了解青海辖区证券市场投资者保护现状和问题,我们对辖区部分上市公司和证券经营机构进行了走访,并对1000余名个人投资者开展了网上问卷调查,旨在通过对比市场投资端、融资端和服务端投资者保护工作现状,分析存在的问题,并积极探索全面注册制下加强投资者保护的意见建议。     

我国资本市场的监管体系和阶段性特征

伴随着20世纪80年代初中国经济体制改革的启动,我国资本市场从无到有,应运而生,不断发展壮大.本文通过回顾我国资本市场监管体系的演进历程,分析其阶段性特征,力求探索适合中国国情的监管之路.     

证券监管与执法ADR模式探讨

选择性或替代性纠纷解决方法(ADR),是一种新兴的诉讼外和解机制,它具有程序简捷、解决纠纷快、降低成本、提高效率及减少诉讼风险等优势.目前,ADR在美、欧等发达国家司法实践以及资本市场监管与执法中被广泛采用.本文在总结ADR特点、类别的基础上,对ADR在证券监管与执法中的表现形式进行了分析,结合我国资本市场新兴加转轨的发展现状,论述了引入ADR制度的必要性,并诠释了ADR的适用范围及模式选择.     

发达国家如何监管资本市场

市场经济发展的实践证明，完善、有效的市场监管是一国资本市场正常运行的重要环节。资本市场的监管体制是指一国对其资本市场进行管理的制度设置，是对市场采用的系统管理体系的总称。美国等西方发达国家对于资本市场的监管模式并不相同。     

新形势下促进投融资体制改革的思路与对策

投融资体制改革是建立社会主义市场经济体制的一项重要而紧迫的任务。笔者认为,目前我国投融资体制还存在诸多问题,主要表现在：资金筹集与运用之间有明显的期限错配风险、存在各种潜在流动性风险、存在融资结构扭曲、投资主体错位、投资效率和效益欠佳等,由此从推动投融资体系的制度环境改革、完善政府和民间投资机制、创新中长期资本供给机制几方面提出了改革我国投融资体制的政策建议。     

证券公司财务风险管理探讨

在当今资本经济市场当中,证券公司存在企业财务风险是不可避免的。本文从分析证券公司财务风险的着手,阐述了我国证券公司财务风险的主要表现形式,并提出了有效的控制我国证券公司财务风险的措施和建议。     

言论

“近年来中国资本市场发展快、变化大,取得了显著成绩,但市场发育仍比较稚嫩。要借鉴国际资本市场发展的成功经验,进一步深化体制机制改革,加快组织制度刨新,加强市场监管,积极稳妥地扩大对外开放,切实保护广大投资者的利益,促进资本市场健康稳定发展。”     

发达国家对资本市场的监管

市场经济发展的实践证明，完善、有效的市场监管是一个国家的资本市场正常运行的重要环节。资本市场的监管体制是指一个国家对其资本市场进行管理的制度设置，是对市场采用的系统管理体系的总称。美国等西方发达国家对于资本市场的监管模式不尽相同。