我国短期利率序列均值过程和波动率过程的长期记忆性测度与检验

我们使用我国1996年1月至2008年6月期间的银行同业拆借利率,对我国利率均值过程及其波动过程的长期记忆性进行测度和检验。利用ARFIMA模型和FIGARCH模型的检验结果说明,我国利率序列的一阶矩中不存在长期记忆性,而二阶矩中存在显著的长期记忆性;进一步运用ARFIMA-FIGARCH模型对利率均值过程及其波动过程的双长期记忆性进行检验时发现,我国利率序列均值过程中不存在明显的长期记忆性,但波动率序列中存在非常显著且较强的长期记忆性特征;通过考虑Student-t分布进一步说明,我国利率序列中明显存在"尖峰厚尾"分布特征。     

不同分布下中国股市的VaR度量——基于ARFIMA-FIGACH模型

基于正态分布、学生-t分布、GED分布和Skewed-t分布四种不同分布,采用ARFIMA-FIGARCH模型对深圳股市收益率的风险值进行了动态建模。通过模型实证参数估计,发现深圳股市收益率序列存在双长记忆性特征;通过模型预测的VaR值的DQ和LR测试,发现在Skewed-t分布下,ARFIMA-FIGARCH模型能更有效地捕捉深圳股市收益率序列的特性,能够较好地反映金融收益率的实际风险。     

我国物价波动特征的实证分析

本文旨在分析我国物价水平变动的规律,预测未来价格变化的走势。利用时间序列的移动平均比率法、频谱分析、ARCH类模型等,本文实证分析了我国消费物价指数（CPI）波动的季节性、周期性、集聚性等特征。结论显示：我国物价波动呈季节性特征,具有3年左右的短周期和9年左右的长周期,聚集特征明显,物价上涨具有一定的长期记忆性。有关结论对预测我国未来CPI的走势有一定现实指导意义。     

中国石油与联通A、H和N股的长期记忆性评估

针对上海、香港、纽约的中国联通、中国石油股票市场日收益率以及波动序列是否具有长期记忆性的问题,提出分别运用非参数统计法（R／S,V／S）和半参数估计法（GPH,tapered GPH）进行评估。通过选择2000年6月23日至2009年7月24日的中国联通、中国石油的日收益率及其波动性为研究对象,结果发现：它们在中国上海和香港市场的日收益率序列具有长期记忆性,而在纽约市场的不具有长期记忆性;它们的日收益率波动序列在中国上海、香港、纽约都具有长期记忆性。具有长期记忆特征表明了股票系统非线性结构与市场的非有效性。即中国的股票市场效率是有待于提高的。建议尽快完善A股的做空机制。     

中国石油与联通A、H和N股的长期记忆生评估

针对上海、香港、纽约的中国联通、中国石油股票市场日收益率以及波动序列是否具有长期记忆性的问题,提出分别运用非参数统计法(R/S,V/S)和半参数估计法(GPH,tapered GPH)进行评估.通过选择2000年6月23日至2009年7月24日的中国联通、中国石油的日收益率及其波动性为研究对象,结果发现:它们在中国上海和香港市场的日收益率序列具有长期记忆性,而在纽约市场的不具有长期记忆性;它们的日收益率波动序列在中国上海、香港、纽约都具有长期记忆性.具有长期记忆特征表明了股票系统非线性结构与市场的非有效性,即中国的股票市场效率是有待于提高的.建议尽快完善A股的做空机制.     

国内外原油市场收益率及其波动性的双长记忆性测度

本文基于我国原油现货价格和欧洲Brent原油现货价格的数据,运用多种计量模型对原油市场收益率及其波动性的长记忆性进行测度。研究发现,我国原油市场收益率序列不存在长相依性特征,波动率序列则存在长记忆性效应;国外原油市场收益率及波动率序列均存在显著且较强的长记忆性。同时,检验结果表明,采用Student-t分布来刻画"尖峰厚尾"分布性质并利用TGARCH模型来描述"杠杆效应"是非常必要的。     

股市收益率与波动性长期记忆效应的实证研究

股票市场长期记忆效应问题是近来金融实证研究的一个热点.多数的研究集中在收益率长期相关性的考察上,较少有对波动率序列的研究.然而,波动率的长期记忆性不仅会导致金融市场上的波动持久性特征,而且将对波动率的预测与衍生证券定价产生重要的影响.基于此,本文通过修正的R/S分析与ARFIMA模型对我国股市收益率及其波动性的长期相关性进行了实证研究.结果表明:中国股市具有显著的非线性特征,虽然收益率序列的自相关性较弱,但波动性序列却表现出显著的长期记忆效应.这一结论将为研究股票价格行为特征与金融经济学理论提供新的方向.     

新疆农民收入变动与经济增长的动态关系——基于VAR模型的实证分析

根据新疆1978年～2011年的时间序列数据,建立向量自回归模型（VAR）对中国农民收入、消费以及经济增长三个变量进行动态计量分析。研究结果表明：新疆农民收入变动对经济增长具有长期的推动作用,但其对经济增长的影响微弱;新疆经济增长对农民收入具有长期的拉动作用,但这种拉动作用还不是很明显。     

基于变参数模型的中国能源结构和经济增长之间的关系研究

文章利用1978—2010年的时间序列数据和状态空间模型对中国能源消费结构与经济增长关系进行了研究。研究发现,我国煤炭、石油和水电等能源的消费和经济增长之间存在着协整关系,消费弹性系数是服从随机游走形式的;中国煤炭、石油和水电等能源的消费与经济增长之间存在随时间不断变化的长期均衡关系即变参数协整关系;基于状态空间模型的变参数估计揭示了中国能源消费弹性的时变规律。     

安徽省能源消耗与经济增长的关联性研究

本文将能源消耗作为经济增长的影响因子引入Cobb-Douglas生产函数,采用1978—2008年安徽省的时间序列数据,通过建立VAR模型和误差修正模型,运用JJ协整检验和Granger因果关系检验,证明了安徽省能源消耗与经济增长间存在长期均衡关系和单向因果关系,并估计出能源消费、就业人数和固定资本存量对安徽省经济增长的贡献率。结果显示,能源消耗对安徽省经济的影响较为显著。此外,利用脉冲响应和方差分解方法分析得出,保持能源消耗、固定资本存量与就业人数的协调增长对于安徽省经济增长有积极意义。     

浅议流程和银行再造与流程银行建设

本文在分析流程与流程再造、银行流程与银行再造关系的基础上,讨论了我国商业银行流程银行建设产生的背景,以及我国商业银行流程建设需要遵循的原则、实施路径等问题。     

会计流程绩效评价与实施过程研究

会计流程绩效评价体系的构建和实施,是保证会计信息质量的必要条件。基于流程管理围绕有效性、高效性和适应性构建会计流程绩效评价体系,并借鉴PDCA循环实施管理;在理论上可以开辟通过会计流程绩效评价,确保会计信息质量持续改进的思想与方法,在实践中可以提供会计信息系统自我评价、自我完善的手段与工具。     

论企业信息化建设中的业务流程重构问题

本文分析了当前企业信息化建设的现状及其面临的问题,提出了信息化建设和推进的过程中配合实施企业业务流程重构的必要性。并在此基础上,从思想观念、效果评价机制以及组织保障等方面具体阐明了信息化建设过程中业务流程重构的具体原则和措施。最后还描述了重构后企业业务流程的新特征。     

中国省级预算中的政策过程与预算过程:来自两省的调查

无论是为了控制支出还是改进资源配置效率，都需要将政策过程和预算过程整合起来。但是，在中国的省级预算中，存在严重的政策过程与预算过程分离，这种分离使得预算过程充满了各种不确定性。本文分析了中国省级预算中政策过程与预算过程分离的类型、影响、成因，并提出了整合政策过程与预算过程的建议。     

面向过程控制的流程绩效评价模型及其应用

流程决定客户满意度,客户满意度决定企业竞争的有效性,由此,对流程运作效能的评价成为企业竞争战略实施的基础性保障。传统的流程绩效评价存在纵横向和宏微观两大矛盾,使得以评促改、加强过程控制的目标难以实现。本文在对国内外流程绩效评价理论和模型进行综述的基础上,提出一套面向过程控制的流程绩效评价模型,对其实施方法进行了具体阐述,并以一家第三方物流企业的流程绩效评价过程为例,阐述了该模型的实际应用方法。     

知识生产过程中的“柠檬”问题分析

作为一种特殊的生产要素,知识质量的信息在雇员和雇主之间的分布是不对称的,这就使通用性知识对创新性知识的逆向淘汰成为可能。本文从多个角度对知识生产过程中的逆向选择问题进行了探讨,系统论证了其特殊性和可能诱发的一些现象,并提出了分离均衡和知识审计等解决思路。     

理解经济变迁的过程

作者认为,理解经济变迁的过程是提高经济绩效的重要先决条件。我们处于经济变迁的动态世界中,可我们用来理解世界的理论是静态的,而且是理想化的。我们用来理解和控制动态变迁着的世界的手段也实在不足以解决问题。过去10年来,为重构俄罗斯经济所作的探索和努力就是非常好的例证。作者认为经济变迁是一系列变迁的结果：一是人类的数量和质量的变迁;二是人类知识存量的增加,尤其是涉及到人类对自然的控制的知识发展;三是决定社会激励结构的制度模型的变化。因此．完整的经济变迁理论是将这三个方面融为一体。     

工程项目管理过程创新探析

中国建筑业面临着来自国内外市场竞争压力,为了在世界建筑园林中占领一席之位,关键在于提高工程项目管理的水平,用创新来推动中国建筑业的发展。针对工程项目管理现状,分别从经济利润和可持续发展两个项目参与者所追求主要目标的角度,提出设计、施工、运营三个主要阶段的过程创新策略,以达到工程项目各参与方都满意的效果。     

我国工业化过程与电力消费弹性系数演变过程的相关性

本文首先论述了电力消耗与经济发展过程的一般规律、电力消费弹性系数的演变规律和我国电力消费弹性系数的演变过程,然后分析了我国工业化过程与电力消费弹性系数演变过程的相关性,最后概括了主要结论并且提出了两个需要思考的问题。研究发现,由于我国正处于重工业化时期,电力消费弹性系数明显地大于1,而且第二产业耗费电力能源的比例持续上升。