内部收益率误差值的估算与控制

在长期投资决策中，通常是借助一些指标来对投资项目的可行性作出评价。内部收益率(IRR)便是其中一个很重要的指标。一般说来，当内部收益率超过项目的设定最低收益率时，说明项目可行，反之则不可行。内部收益率实际上反映了投资项目的真实报酬率，因而被认为是分析投资项目效益的一个重要工具，在投资决策中获得了广泛的运用。     

现行投资项目财务评价的局限性分析

一、现行投资项目财务评价的局限性 投资项目财务评价的可行性主要评判指标是内部收益率是否高于其行业基准收益率和投资回收期能否满足其行业基准投资回收期。均满足,则投资项目财务上可行。 我们清楚,税后利润高则内部收益率高、投资回收短;税后利润低则内部收益率低、投资回收长。税后利润计算时假设项目在执行中产品产量、生产成本、产品价格为确定值,而客观实际并不完全如此,则影响税后利润计算结果的可靠性。现行财务评价是利用税后利润     

非常规项目下内部收益率修正方法的比较分析

在项目评估过程中,对项目盈利能力评价的一个重要指标是内部收益率,但内部收益率在非常规项目评估中却不能有效的发挥作用,本文通过对内部收益率的修正方法进行比较分析,提出修正内部收益率是其中比较实用的方法。     

贷款对自有资本内部收益率的影响

当常规投资项目(以下简称项目)的投资由贷款和自有资本组成时,贷款利率、其所占比例及偿还期均将要对自有资本的内部收益率产生影响。本文将通过内部收益率公式对这一问题进行理论分析和探讨。一、贷款利率对自有资本内部收益率的影响内部收益率的经济意义为:当项目所有投资都来源于贷款时,它是项目在其计算期内所能承受贷款的最高复利利率。因而,内部收益率的实质就是一个极限贷款利率。当     

投资并购项目的几种典型特征与项目盈利能力之间关系的比较研究

企业在投资并购过程中,通常会以项目的内部收益率作为投资决策的重要依据,但是在实际工作中发现内部收益率单一指标评价方法存在局限。本文通过实证研究,探索在相同的内部收益率条件下,项目常见的一些典型特征与项目盈利能力之间的关系,为企业防范投资并购风险提供进一步的决策参考。     

项目投资决策评价指标的应用与比较分析

投资决策评价指标,是指用于衡量和比较投资项目可行性,以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度。从财务评价的角度,投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。由于考虑到资金时间价值的存在,按此项标准将项目投资决策评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标,包括投资收益率和静态投资回收期;后者是指在指标计算过程中充分考虑和利用资金时间价值的指标又称为折现评价指标,包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。     

内部收益率的公式解法

内部收益率是动态分析投资经济效益的重要指标。它是在对货币不断进行贴现的条件下使收益现值和投资现值累计在项目寿命期内刚好达到平衡的贴现率,换句语说就是使收益现值减去投资现值等于0的贴现率。     

关于投资项目财务评价指标中内部收益率的研究

关于投资项目财务评价指标中内部收益率的研究成都电业局杜旭投资作为一种经济活动,其目的是为获得经济效益。在当前我国逐步转向市场经济体制的形势下,投资效益已成为人们关注的一个核心问题,而对投资项目进行可行性研究,特别是对投资项目的财务评价,也就成为人们采...     

运用Crystal ball的投资项目内部收益率多因素敏感性分析

投资项目内部收益率的多因素敏感性分析在企业财务管理中占有非常重要的地位。本文提出在Excel中对投资项目的现金流量进行建模,然后使用Crystal ball对内部收益率进行多因素敏感性分析。该方法实用性强,结果直观,对企业进行投资项目评价有参考意义。     

贷款对项目自有资本投资效益的杠杆作用

为评价投资项目的财务效益,通常至少应就项目全投资和项目自有资本两种不同形式的资本投入状况,分别计算出相应的内部收益率和净现值:全投资内部收益率IRR_全、全投资净现值NPV_全和自有资本内部收益率IRR_自、自有资本净现值NPV_自,以判断项目本身和项目自有资本的盈利能力。所谓项目全投资形式,是指项目所需全部资本(总投资)完全来源于投资者,而无银行提供的贷款。全投资,又称为百分之百的自有资本投资。全投资内部收益率,     

投资项目内部收益率的快速计算法

内部收益率(IRR)是投资项目寿命期内没有收回的投资的盈利率,它是项目经济评价中最重要的指标之一,具有相对于净现值法不需要在计算前确定基准折现率、表现形式直观明了(为百分数)等优点。但内部收益率的求解过程复杂,一般采用试错法,即按不同的贴现率依次计算净现值(NPV),     

投资项目内部收益率的快速计算法

内部收益率（IRR）是投资项目寿命期内没有收回的投资的盈利率,它是项目经济评价中最重要的指标之一,具有相对于净现值法不需要在计算前确定基准折现率、表现形式直观明了（为百分数）等优点。但内部收益率的求解过程复杂,一般采用＂试错法＂,即按不同的贴现率依次计算净现值（NPV）,     

内部收益率的经济蕴涵

在投资项目评价中,内部收益率法(IRR法)是比较重要的技术经济分析方法之一。然而,由于用内部收益率法解决具体问题时往往需要求解一个分式多项式方程或用图解法,而多项式方程的解的确定又需要使用繁复的试算法和内插法,图解法中把曲线当作直线处理又使结果产生较大误差,致使评价人员对作为动态投资收益率法之一的内     

说说内部收益率IRR那些事

内部收益率IRR被广泛应用于投资项目的评估评价、项目交易对价测算中,是一个非常好用且科学的投资测算工具和指标,加之电子表格中都有内置函数,测算使用非常方便。但对这一指标含义的理解,以及和财务上用于考核评价收益情况的其他指标（如总投资收益率、销售毛利率等）有何种关系并不清晰,甚至部分业务部门的人员更是将内部收益率混淆等同于销售利润率。另外,所有相关财务教材、公开资料都表示,IRR有一个缺陷,其有一个现金流再投资率（回报率）也需为IRR的内含前提,从而提出了修正后的内部收益率即MIRR的概念,这其中有何种玄机？再者,实际投资项目评估测算业务中,未来现金流不总是按年度的,有季度现金流、月度现金流甚至按天计算现金流等不同周期的现金流形式,对于根据不同周期现金流计算出的IRR如何换算比较,常见的教材、资料中也少有涉及。为此,本文就这些问题进行深入阐述。     

基于蒙特卡洛方法对风力发电建设项目投资财务风险分析

项目投资的可行性分析和风险管理是项目可行性研究的重要内容。目前风电建设项目常用的经济可行性评价方法主要有确定性指标分析方法和不确定性指标分析方法。其中确定性指标包括净现值、内部收益率、静态投资回收期、投资利润率、资本金净利润率等;不确定性分析方法主要是敏感性分析。蒙特卡洛仿真属于不确定性分析,它建立在概率和随机抽样的基础上。本文将对具体风电建设项目进行经济可行性分析,并采用蒙特卡洛仿真方法对该项目中不确定因素引起的投资风险进行仿真模拟。     

项目投资动态评价净现值法与内部收益率法的比较分析

在项目投资动态评价中 ,净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)是两种主要的评价方法 ,但由于这两种方法在评价过程中使用的指标形式不同 ,经常造成评价结果的不一致 ,国内有学者对这种不一致进行了协调 ,但由于计算的繁琐 ,应用的推广受到限制。本文对净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)进行比较分析 ,提出使用平均超额回报率法(ＡＥＲ)对内部收益率法 (ＩＲＲ)进行改进的思路 ,以利于在评价投资项目各种形式方案中的使用。一、净现值法 (ＮＰＶ)与内部收益率法 (ＩＲＲ)的比较分析净现值法 (ＮＰＶ)用来反映项目在其经济寿命内…     

中国创业投资及私募股权投资的投资回报实证分析——基于创业板IPO数据

文章应用中国创业板IPO数据计算了中国创业投资和私募股权投资的投资回报,得出了如下结论:在不考虑费用和附属权益的前提下,中国创业投资(VC)的平均内部收益率在289%～627%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在822%～2302%之间.如果考虑费用和附属权益,则中国创业投资(VC)的平均内部收益率在227%～474%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在583%～1570%之间,分别比欧美市场的类似指标高出15～30倍和25～70倍.这一结论表明中国作为私募股权投资的一个新兴市场,其回报是相当诱人的.另外,文章还讨论了内部收益率与初始投资的回归模型,得出内部收益率与初始投资不相关的结论.     

投资决策理论新探---兼论在租赁公司和银行经营业务中的应用

本文评析了国内外流行的“DCF准则”，认为内部收益率IRR指标、客观地反映了投资项目内部的平均收益率。但针对一些同时有存款与贷款的项目，“IRR准则”还是有它的不足。因此，在评价工作中、引入能反映项目的借贷性质和规模大小的“投融资平均规模”指标APL，是十分必要的。在两个关于IRR的定理的基础上，对租赁公司和银行的业务经营提出了若干建议。文中还讨论了平均投资期限D的定义，及其与投资平均规模APL之间的关系。     

利用Excel构建投资项目内部收益率敏感性分析模型

文章介绍了利用Excd构建投资项目内部收益率敏感性分析模型的步骤和方法，以及如何利用该模型进行投资项目内部收益率的敏感性分析。     

基于Excel的差额投资内部收益率法在投资决策中的应用

在投资项目决策中,差额投资内部收益率法是常用且有效的方法之一,但采用该方法进行投资决策工作量大,计算烦琐,而Excel软件内置大量函数,可以有效地解决此问题。基于此,本文首先阐述了差额投资内部收益率法理论,然后提出采用差额投资内部收益率法进行投资决策的步骤,并对投资决策方案比选中相关的Excel函数模型进行详细说明。最后结合案例,说明了如何利用Excel将差额投资内部收益率法应用到中职学校投资项目决策中,这为会计理论和实践的结合提供了有效的应用思路。