可转换债券避险策略及效果

本文采用固定时点DELTA避险策略进行权证避险效果分析,每5个交易日进行一次对冲操作,认购权证的价值按B-S定价公式计算得到,避险策略的总损益等于避险误差与交易成本之和,即避险头寸市值的现值、交易成本现值、行权支付及权利金收入之和.     

基于股票与债券的避险策略

本文主要讨论了基于股票与债券的避险策略。对于任意给定的一只股票,根据金融工程学的基本原理,我们在一定条件下能求解出一个零息票债券,并用上述的股票和零息票债券构建一个避险组合去规避风险。此避险组合能够很好地规避股票与债券的随机波动风险。     

国外交易成本经济学实证研究应用领域的扩展

近年来,国外交易成本经济学的实证研究领域已从传统的产业组织经济学扩展到了市场营销、财务管理、会计、关系型契约等多个领域。本文对国外交易成本经济学在这些领域的实证研究作了简要的回顾,希望能够为我们的研究提供参考。     

Black—Scholes模型在我国权证市场的运用——基于宝钢权证价格运动的实证分析

权证作为我国金融市场上的一个崭新交易品种,其定价备受关注,在国外权证实务中,权证的定价广泛采用B1ack—Scholcs模型。本文对我国第一只权证产品——宝铜权证的价格运动进行实证研究,分析了Black—Scholes模型中影响权证价格的因素及我国当前权证价格变动的模型之外的影响因素,认为该模型在我国目前的资本市场条件下实际运用的可行性较差．     

价格风险管理的预警模型研究——TFT-LCD产业的实证

面临激烈的价格波动,由于缺乏合适的避险工具,常使得厂商面临不确定的现金流量,因此避险策略愈显重要。基于财务创新与实务操作,透过因果关系检定、回归分析。经过避险效益分析,认为厂商利用股价可有效地规避价格风险,降低盈余波动性。     

基于GARCH模型的权证定价理论研究及实证检验

对于中国这样金融市场相对而言稍欠完善和亟需发展的国家来说,金融衍生品的定价公平与否直接关系到金融市场未来的繁荣发展。Black—Scholes期权定价模型是衍生品定价的经典模型,但其内在不足性也使得理论定价与实际操作相去甚远。本文通过GARCH模型对权证定价进行修正并进行实证分析。检验结果发现,经GARCH修正后的理论价格能更好地与市场价格相契合。     

上市公司使用金融衍生品避险动机的实证研究——来自金融保险业的经验证据

以我国2006-2008年金融、保险板块上市公司为研究样本,对我国上市公司使用金融衍生品的避险动机,运用Logistic回归进行了研究。结果发现,只有公司规模与金融衍生品需求正相关。表明了我国金融衍生产品市场还处于发展初期,使用金融衍生品的公司参与避险的数量不多,资产规模小的金融机构风险管理经验尤为缺乏。     

超市配送第三方物流选址策略的实证研究

指出目前在超市（大卖场）第三方物流配送服务中,区域配送中心（或者配送网络）的建立存在着二种不同的选址策略,一种是成本选择的选址策略,一种是追随超市策略。并以T、L公司为例,通过二种策略的博弈分析得出结论：前一种选址策略短期保证了公司的营利性,长期不利于甚至阻碍了公司的发展;后一种策略,由于规模经济和服务质量的提升,却使公司获得了巨大的发展。所以在大卖场配送第三方物流选址中应奉行追随超市的策略,而放弃成本选择的选址策略。     

超市配送第三方物流选址策略的实证研究

指出日前在超市(大卖场)第三方物流配送服务中,区域配送中心(或者配送网络)的建立存在着二种不同的选址策略,一种是成本选择的选址策略,一种是追随超市策略.并以T、L公司为例,通过二种策略的博弈分析得出结论:前一种选址策略短期保证了公司的营利性,长期不利于甚至阻碍了公司的发展;后一种策略,由于规模经济和服务质量的提升,却使公列获得了巨人的发展.所以在大卖场配送第三方物流选址中应奉行追随超市的策略,而放弃成本选择的选址策略.     

企业制度性交易成本的调节与实证研究——兼评东北地区营商制度环境

在企业制度性交易成本调节上,目标设定易忽视地区或产业间要素禀赋差异,方式选择易混淆各类交易成本、产品价值等绩效间牵制关系。研究表明:基于禀赋及竞争力的二维产业分类评价矩阵、基于交易环节及绩效的二维制度分类调节矩阵分别可以为目标设定、方式选择提供依据。因此,可按显著优势、潜在优势、显著劣势和潜在劣势四类产业设定调节目标,可按内部和外部挤出、内部和外部定价四类作用综合选择调节方式,并且利用不同交易制度调节作用所长。以我国东北地区为案例,对其在调节目标和方式上的典型问题进行分析,提出其应遵循前述思路及步骤来针对性解决。     

Human resources outsourcing in Canadian organizations: An empirical analysis of the role of organizational characteristics,transaction costs and risks

The main objective of this study is to evaluate the influence of three classes of determinants using a sample of 271 Canadian Organizations, namely: (1) strategic and organizational characteristics; (2) transactional variables; and (3) risk factors on human resource outsourcing. Using an ordered probit statistical analysis, the results show that a strategic implication on the part of the human resources department, support from top managers, prior experience with outsourcing and extensive use of benchmarking in human resources management are positively related to the intensity of Human Resource Outsourcing (HRO). We found some support for the transaction-specific variables, most notably for the complexity and the specificity of transactions. Finally, the study reveals that human and business risks appear to be important drivers of a firm's decision to outsource.     

大学生志愿服务动机维度构成实证研究

本文以大学生志愿者为研究对象,通过问卷调查和探索性因素分析,初步得出我国大学生志愿服务动机由职业发展动机、爱国与荣誉动机、情绪调节动机、社会支持动机、认同动机、价值观动机、共情动机和学习动机八个因素构成。文章还结合研究发现,对2010年上海世博会大学生志愿者管理提供了建议。