企业并购融资风险控制探讨

作为企业资本营运的重要形式和资本扩张的有效手段,企业并购受到了越来越多的企业重视和关注。企业并购能够带来诸多优势,如可以谋求管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应,实现企业战略重组,开展多元化经营,进行低成本扩张,增强企业竞争能力等。但从并购的历史来看,成功的企业并购案例并不多。企业并购仍然是一种风险很高的资本营运活动。企业并购失败是     

企业并购风险探析

作为资本扩张的重要手段，企业并购活动在世界产业发展史上掀起了一次又一次的浪潮，而且至今仍然长盛不衰，从理论上来看，企业并购能够带来诸多优势，如可以发挥经营协同效应，     

企业并购协同效应及其影响因素研究

并购是企业扩张的重要途径,协同效应是企业并购价值增值的源泉。从管理协同效应、财务协同效应、经营协同效应以及无形资产协同效应四个方面入手,对协同效应的产生机理进行了研究,并深入分析影响协同效应的因素。     

企业并购理论及应用

效率理论及应用 效率理论依据新古典经济学理论，认为企业并购有助于促使经营者提高企业经营绩效和获得某种形式的协同效应。协同效应一般包括：①经营协同效应．即通过并购可以扩大经营规模．实现规模效益：可以消除竞争力量．提高竞争优势：可以实现并购双方的优势互补。②财务协同效应．即通过并购可以降低企业破产的可能性和费用；可以提高企业的偿债能力．降低财务风险。③管理协同效应．即通过并购可以充分利用管理资源，促使被并购企业提高管理水平和经营效率。④无效率协同效应．即通过并购来撤换被并购企业的不称职的管理者．进而提高被并购企业的管理水平．达到充分利用现有资源的目的。     

刍议企业并购过程中的财务风险

并购是资本营运活动的重要组成部分,是企业资本扩张的重要手段,也是实现资源优化配置的有效方式。然而作为一种复杂的资本运作活动,企业并购蕴含着大量风险。本文分析了企业并购过程中几种典型的财务风险及其成因,并提出了防范的建议。     

企业并购整合财务风险管理浅议

企业并购是资本营运活动的重要组成部分,是企业资本扩张的重要手段,也是实现资源优化配置的有效方式。并购是企业的重大投资活动,而投资活动是企业财务活动的一种,不可避免存在财务风险。财务风险贯穿并购活动的始终,是决定并购成败的关键因     

企业并购的财务协同效应实证分析

企业并购作为我国上市公司谋求发展的重要手段,并购后财务协同效应的实现显得尤为重要。文章根据企业并购财务协同效应的主要表现,以2013年发生并购的主并购公司为研究对象,运用因子分析和逐步线性回归进行实证分析,针对财务协同效应在短期和长期如何实现及财务协同效应的影响因素进行分析研究,结果显示企业并购在短期内可以实现财务协同效应,但是长期这种效应会减弱;从影响因素来看,并购企业的盈利水平、负债能力、并购类型和并购现金支持比例财务协同效应的实现影响显著。根据实证分析结果对如何更好地实现财务协同效应提出建议。     

互联网生态视角下企业并购财务协同效应研究 ——基于阿里收购饿了么的案例

企业既可以通过内部扩张即内部投资、资本的自身积累获得发展来实现其自身的价值;也可以在资本市场取得其他公司的控制权来实现自身的意义,两者相比,后者的速度更快,效率更高.且在互联网企业发展过程中,通过并购来实现企业价值最大化的公司也随处可见.文章基于互联网生态视角,从并购协同效应的含义出发对阿里巴巴并购饿了么进行分析,并根据此案例得到一些财务协同效应的启示.     

基于协同效应理论的并购目标企业选择过程研究

企业并购作为企业资本扩张的一种重要手段,泛指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动,是企业兼并和收购的总称。虽然并购交易规模不断扩大,但是对并购效果的统计却并不乐观。国际上一些著名的专家学者、研究机构、咨询公司通过调查分析及实证研究,根据各自的定义给出不同的并购失败的衡量标准,并一致得出并购失败率高的结论,并购失败的原因在于目标企业选择错误、支付过多和整合不力。而目标企业选择错误通常是并购首先面临的风险,它可能导致支付过多,也可能导致并购后的整合更加困难。因此,深入研究目标企业选择,在目标企业选择的每个过程认识协同效应、识别和评价济同效应并最大限度地分享协同效应,对保证并购成功具有重要意义。     

医疗器械行业企业并购的协同效应分析 ——以Y企业并购S集团为例

本文从医疗器械行业并购的特点以及并购协同效应的理论体系着手,从经营、管理、财务三个方面对Y企业并购S集团产生的协同效应进行了分析,得出如下结论:从经营协同效应来看,Y企业虽然并购后产品成本增长较大,导致销售毛利率略有下跌,但是并购后销售收入增长率和净利润增长率均明显增加;从管理协同效应来看,并购后Y企业的管理费用比率以及销售费用比率都在稳步缩减,对存货的管理不断完善,存货周转能力提升,但是其他资产的周转能力不尽如人意,因此企业仍需加强资产的管理;从财务协同效应来看,并购后Y企业获取资金偿还债务的能力逐渐提升.     

论并购企业的财务决策

在并购企业兼并收购中,财务决策的科学性十分重要,它可使企业避免并购风险,实现成功并购战略。本文在对并购协同效应概念界定的基础上,运用了两种企业价值评估模型对企业并购的协同效应进行了定量分析,并探讨了企业并购决策时应考虑的支付方式问题。     

企业并购协同效应的研究与发展

每个企业都希望在并购之后获得相应的协同效应,协同效应并不像并购一样容易,有很多因素制约其实现。首先介绍了企业并购协同效应的概念;其次概述了企业并购协同效应实现需要考虑的因素,并且对其进行了具体的评估分析;最后探讨了其发展趋势,希望能够为并购企业早日实现协同效应提供借鉴。     

企业并购财务风险及其控制分析

并购是目前世界上最为活跃的企业交易和产权变动方式,它可以使企业在短时间内实现资本扩张,从而增强自身的核心竞争力.但是企业并购会对其财务框架产生重大影响,是高风险经营活动.风险贯穿于整个并购活动的始终,其中并购财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素.通过企业并购中的价值评估、融资活动及整合中的企业并购风险的系统分析,可以有效规避并购中出现的财务风险.因此,要用事前和事后控制进行并购风险防范,应用事后控制以减轻风险,从而提高企业并购的成功率.     

企业并购中的融资问题分析

并购（M＆A）一般指兼并和收购。国内外经济界从不同角度对企业的并购进行了大量的研究和论证。归纳起来，西方学者对并购动机的主要看法有：（1）谋求协同效应，其中包括经营协同效应和财务协同效应。前者是指并购后，因企业生产经营活动效率的提高所带来的效益，后者是指并购对企业财务方面所产生的有利影响。（2）实现战略重组，通过并购实现多角化经营。理论上认为，一个企业处在某一行业的时间越长，其承受风险的压力越大。企业通过经营相关程度较低的不同行业可以分散风险，稳定收入来源，增强企业资产的安全性。（3）获取每股收益自展效应。     

企业购并中的价值损失问题研究

并购是企业实施对外扩张的一种有效途径。然而国内外一些实证研究表明 ,大多数并购损害了收购方公司股东的价值 ,企业并购落入了“协同效应”的陷阱。本文对企业并购中价值损失问题从管理者的动机、并购战略与并购目标的选择、并购价格的支付等方面进行了分析和论述。     

浅议企业并购中的财务风险

并购是企业资本运营的重要方式和资本扩张的手段,它可以使企业快速发展,因此越来越受到关注。本文通过分析并购中的财务风险类别及原因,找出防范风险的方法,以降低并购财务风险,提高并购质量。     

现阶段我国企业并购的风险与对策

企业并购作为一项重要的资本经营活动，是企业进行外部扩张的重要途径一我国的公司并购起步较晚，但已呈现了较为鲜明的阶段性特征，同时也存在着不容忽视的问题，本主要研究并购风险并提出针对性对策。     

企业协同效应评估浅析

协同效应是并购企业和目标企业通过并购后,整体价值超过双方独立经营时的价值的部分。产权交易的完成不能直接产生协同效应,它只是提供了产生协同效应的条件,也就是提供了两个企业资源重新配置的可能,而企业资源能否更有效的利用还要取决于交易后的整合过程。整合效果好,产生的协同效应就会大一些;整合不利,协同效应就会小一点甚至为负。所以,双方的整合过程是产生协同效应的根本原因,预测并购后整合的效果是价值评估     

智力资本的协同效应:企业并购成败的关键

<正>自20世纪初以来,世界经济经历了5次大的企业并购浪潮,每一次企业并购浪潮都反映出不同的趋势和特征。近10年发生的波及全球多个国家的企业并购高潮,其主要特征是智力资本及其产生的协同效应在企业并购中发挥了越来越重要的作用。企业并购成败的关键不再取决于设备、厂房等有形资产,而是更多地依赖于知识、技术、创新能力等无形资产。因此,企业并购中关注的焦点更多地集中到了并购后企业智力资本价值的变化上。     

论企业的并购协同效应及其实现

实施并购是企业适应市场环境变化所采取的措施,是市场经济发展到一定阶段的产物。而并购协同效应的实现是并购活动能够取得成功以及在多大程度上达到企业的的并购目标的关键,文章对详细分析了企业并购活动的协同效应已经影响协同效应实现的因素,并对中国企业实施并购提出了几点建议。