浅析中国证券市场的事中事后监管

长期以来,中国证券市场监管机构的主要工作围绕事前审核批准和事后监督执法展开,其中事前的审核批准更是监管工作的重中之重。但是,证券市场违规违法问题高发、主管部门监管成效不理想以及证券发行注册制改革的逐步推进,对于进一步加强证券市场的事中事后监管提出了更为迫切和更高标准的要求。对此,笔者分析了当前证券市场监管薄弱环节,提出了加强事中事后监管的政策措施,对进一步推动证券市场健康稳定发展进行了有益探索。     

注册制改革背景下我国上市公司信息披露制度的法律思考

市场经济的民主法治化以及市场中信息的天然的不对称性,信息披露制度尤为重要。核准制度下的信息披露制度存在诸多问题,监管的核心理念或监管重心指向监管部门而非上市公司,这影响着上市公司信息披露的质量和数量,同时政府行政监管效力低下,行政监管执行力不到位,因此注册制的改革势在必行。相比较核准制披露制度,注册制改革的核心是发行主体的信息披露,上市公司的信息必然要向社会公众公开披露,这样才能构建我国的民主经济秩序,实现法治国家建设的目标。     

中国注册制下会计信息监管问题研究

中国股市能否走好注册制的发展道路,其关键在于会计信息监管是否能够到位。从研究中国注册制和中国资本市场监管体制的发展现状着手,对中国注册制下会计信息监管中存在的问题进行了分析,提出了相应的对策。政府应该加快证券市场监管转型,健全相关的法律体系,完善会计信息披露制度以及改善企业自律监管体制,从而保证证券市场的良性发展。     

自贸试验区负面清单模式下事中事后监管

我国自贸试验区负面清单的外资管理模式在本质上给外资和内资企业创造了公平竞争的市场法制环境,这种管理模式顺应了国际投资规则发展的新趋势,与我国正在进行的行政体制改革相契合。在负面清单模式下,我国政府监管体系在理念、体制和效果上面临重重挑战。自贸试验区的设立以开放投资为起点,以开放促进改革,政府管理由事前审批逐步转为事中事后监管,最终落实政府职能的根本性转变。负面清单模式的完善不仅应着力于修订负面清单文本,更为重要的是建立和完善事中事后监管制度。自贸试验区的事中事后监管在理念转变、立法完善、监管主体等方面还存在一些问题。应该从转变监管理念、完善立法、构建信息平台、监管主体多元化和完善社会征信体系等方面对事中事后监管制度进行完善。     

注册制下新股发行定价优化研究——基于博弈论视角

针对国内企业融资难、融资贵的问题,近日召开的国务院常务会议强调:要抓紧出台股票发行注册制改革方案,以拓宽企业融资渠道。和审批制相比,注册制下的拟上市公司、监管部门和投资者的关注点和利益点会被重新定位。本文基于博弈论视角,针对注册制下新股发行定价过程中拟上市公司、投资者和监管部门三者之间的行为建立不完全信息动态博弈模型,并就研究结果提出加强监管部门事前、事中和事后分段监管,增加合理的惩罚方案;平衡拟上市公司和投资者的话语权,建立诚信担保机制和资本市场的资信网络平台,以建立一个成熟、有效的新股发行市场。     

我国IPO实行注册制的可行性及效应分析

随着我国证券市场的发展,对股票发行的过度行政干预对中国股市市场化进程的阻碍作用逐渐显现。近一两年来,市场对实行注册制的呼声很高,监管层也多次透出未来要推行注册制的信号。本文通过对实施注册制可行性及效应的分析,认为我国已初步具备实行注册制的条件,且注册制将大大提高资本市场的效率,并有助于重建一个新的、健康的证券市场。     

基层聚焦

天津：工商亮点工作受市长批示肯定 1月14日,天津市委副书记、市长黄兴国对工商局积极推进工商登记制度改革、食品安全监管等重点工作以批示进行了肯定,表示亮点很多,成效很好,并对今后工作指明了三大方向。天津市工商局将深入学习批示精神,进一步解放思想,深化改革,开展好三个方面的工作：着力促进工商注册制度便利化,切实加强事中事后监管,建立健全市场诚信体系。     

论大数据时代的政府监管

政府在"简政放权"的同时如何更好地为社会监管服务是其运行中的难题。本文把大数据与政府监管结合起来,论证了在政府监管中应用大数据的可行性和必要性,从技术层面与体制层面提出了运用大数据的具体方法步骤,以注册登记制改革后工商部门对企业的事中事后监管、高速公路管理以及网络反腐为例设计了大数据应用的实际案例,指出政府监管中使用大数据的难点。     

以“三个创新”落实价格监督检查与反垄断各项工作

正十八届三中全会提出,发挥市场资源配置决定性作用,政府要转变政府职能,简政放权,并加强事中、事后监管,维护市场秩序,推动可持续发展。价格监管作为市场监管的重要组成部分,地位更为重要,职能作用进一步增强。上海市价格监督检查与反垄断局顺应改革大势,主动融入发展改革大局,立足于创新理念、创新机制、创新手段,不断提升价格行政执法能力,为创新驱动发展、经济转型升级和社会和谐稳定营造良好环境。     

注册会计师行业监管模式的比较与选择

各种注册会计师监管模式的差异是由公共权利如何在政府和市场之间进行分配而形成的。我国转型经济时期的现实情况又决定了现阶段政府对注册会计师监管的必要性。这就决定了我国在注册会计师行业监管模式的选择上是自律和他律的结合。     

坚持放管结合 加强事中事后监管

按照党的十八届三中全会精神,新一轮价格改革的目标是形成市场决定价格的机制,这要求价格改革应当坚持放管结合,在放的同时同步加强事中事后监管。一方面,坚决放开所有具备竞争条件、能由市场形成的价格,政府定价的范围限于重要公用事业、公益性服务和网络自然垄断环节。另一方面,加强事中事后监管,建立健全市场价格行为规范,坚决制止欺诈、哄抬、垄断等违法行为,维护正常的市场价格秩序。     

注册制下上市公司信息披露的监管制度研究

注册制是以信息披露为中心的一种制度,相对于以往的审核制和现存的核准制而言,注册制进行的是形式的审核。因此,只有完善健全的信息披露制度才能维护中小投资者的合法利益,适应资本市场健康发展的需要。本文通过分析我国目前上市公司信息披露制度的不足,从而提出注册制下上市公司信息披露渠道的相应构想:证监会简政放权,紧抓事后监管;健全信息披露违规法律体系,强化信息披露违规的法律责任和处罚力度;强化中介机构的监管责任。     

我国新股发行注册制改革的现实与策略研究

近年来,我国证券市场面临诸多问题,注册制改革在此环境中应运而生。本文立足于我国注册制改革的现状,探讨了注册制改革的意义,特别是当下核准制的问题以及注册制给我国资本市场带来的影响,最后分析了未来注册制改革的策略与方向:完善注册制配套措施;加强市场监督机制与事后处罚力度;建立健全法制保障机制。     

完善信用监管机制 提升中小微企业发展效能

信用监管是适应我国高质量发展要求的新型监管机制,面对数量众多、分布广泛的中小微企业群体能够进一步发挥监管作用,激发主体活力。但在实践中,企业仍然面临信用信息归集共享不健全、应用不充分、多元监管格局未形成和企业信用感知度不够等问题。为完善信用监管机制,提升中小微企业发展效能,还需进一步健全信用信息归集共享体系,建立涵盖事前、事中、事后的新型信用监管机制,推动开展信用协同监管,并加强信用宣传教育,构建起“守信经营”的市场环境。     

“互联网+”开启市场监管新常态

在当今经济形势比较严峻,经济下行压力较大的情况下,有效激发市场新活力,主动适应经济新常态,转变思维方式将"互联网+"与市场监管深度融合,加强事中事后监管,成为改革的关键目标。"互联网+"市场监管模式借助互联网跨越时空和地域优势,推动市场主体准入和日常监管的整合,促进信息公开和数据共享,不断完善监管制度,提升政府服务水平和监管效能,进一步优化县域经济发展环境,释放改革红利,有力推动经济社会持续健康发展。     

核准制向注册制的改革对证券市场的影响

我国新股发行制度正处于从核准制向注册制改革的过程中,此项改革不仅涉及新股发行制度本身的转变,还必须相应地修改相关法律法规、培育机构投资者、完善退市机制等。这一系列改革对一级市场的影响包括抑制新股发行价格过高、改善新股供求关系、抑制新股发行寻租行为等,对一级市场的影响将传导向二级市场;同时,以信息披露为核心的监管方式在二级市场上有利于引导价值投资、保护中小投资者利益。注册制也对监管能力提出了更高的要求,否则会给市场带来一定的风险。     

健全价格法律体系 依法推进价格改革——论《价格法》的修改路径

在全面推进依法治国和进一步深化价格改革的宏观背景下,《价格法》的修改迫在眉睫。具体而言,需要修订《价格法》以适应我国市场经济规律,加强价格法律体系的内部协调,完善政府定价的法定程序,建立、健全涉及价格监管的诸政府部门间的沟通机制,加强对市场价格的事中、事后监管,从而依法推进价格改革。     

政府投资建设项目财政管理模式探析

本针对目前政府投资建设项目管理中存在的诸多现实问题,提出加强财政部门事前、事中、事后监管功能的新型管理模式,并对相关的配套措施进行了探讨。     

适应新常态 迎接新挑战

2015年将迎来价格改革创新、加强市场监管的新局面。这是全国各级价格主管部门主动适应经济发展新常态,紧紧围绕市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用,以更大的勇气推进价格改革,进一步加强事中事后监管作出的必然选择。适应经济发展新常态.就是要更加重视市场决定价格作用。加快推进价格放开和定价权限下放的改革步伐,落实好国务院常务会议审议通过的《近期加快推进价格改革工作方案》,实现中央实际     

探索推进厦门商事登记制度改革后续监管的几点思考

商事登记制度改革是行政审批制度改革的重要组成部分,改革进程中带来的事中、事后监管任务,赋予了政府部门新的角色定位和工作模式。厦门商事登记制度改革带来巨大的改革红利,但后续监管法律还不完善。本文拟对厦门商事登记制度改革后续监管提出几点思考。