股票市场泡沫形成的必然性及其影响

市场经济的发展一定会带动资本市场的发展,资本市场特别是股票市场的发展也一定会对市场经济的发展起着一定助推作用.但是,股票市场的发展往往带有一定的泡沫性,适当的泡沫对经济的发展会起到推动作用,而过份的泡沫对经济会产生破环作用.正确探究股票市场泡沫产生的机理及其影响,对当前经济的发展有一定的现实意义.     

必须管理人为的经济不稳定性

为什么住房市场、股票市场还有石油市场上会出现泡沫？经济学理论有着＂理性经济人＂的基本假设。但是我们研究发现,人们不可能对所有的经济问题都保持充分的理性。目前市面上的投机性泡沫更像是赌博的冲动。人们充满热情，他们的动力不是建立在经济价值判断上的，而是某种非理性的情感冲动。     

略论西方理性泡沫理论

一国的证券市场是一国经济最重要的组成部分,而我们考察一国的证券市场是否成熟是否有效率,很大程度是考察其证券的定价是否合理。证券的交易价格很可能背离证券的内在价值,从而导致泡沫的存在。我们认为适度的泡沫可以增加市场的流动性,对市场有促进的作用,但是,一旦发展成为恶性泡沫时,就可能导致金融危机。上世纪末的日本、墨西哥、东南亚的金融泡沫破灭给当地的经济带来的沉重的打击,也波及世界其它国家和地区。因此,了解泡沫产生和存在的机理,对如何及时消除泡沫、抑制过度投机、防范金融风险、保持证券市场的健康发展都是十分重要的。     

浅析管理中泡沫会计问题

在现代社会中,与经济泡沫一样,管理泡沫无处不在,也是不可避免的.管理泡沫与经济泡沫在逻辑关系上有着特殊的联系——管理泡沫可能产生于经济泡沫,经济泡沫也可能由管理泡沫所导致.管理泡沫的形成原因主要包括不规范的上市公司治理结构及其导致的经营绩效低下、虚假的会计信息及机构投资者利用信息垄断造成的价格垄断、市场发行及交易制度缺陷等因素.而其中泡沫会计已经成为管理中不可忽视的问题.本文主要讨论管理中泡沫会计的产生、表现及分析,并提出几点建议.     

机构投资者投资行为与股票价格波动相关性分析

机构投资者是现代资本市场的重要参与者,与一般的中小投资者有着显著的差别,其投资行为对股市稳定性的影响也不同于小投资者。通常的观点,小投资者入市更多是一种投机心理,容易导致市场的大起大落,不利于股票市场的稳定,而机构投资者对股票市场稳定性的影响就有更多的可能。     

从换手率变化看我国股票市场的非理性表现

我国股票市场作为新兴市场的代表,在多个方面仍不成熟、不完善,非理性因素表现较为突出。本文就基于换手率变化的视角,采用归纳分析的方法,得出我国股票市场具有投机现象严重、股票市场呈现非平滑走势、噪音交易与流动性风险、非理性泡沫和股权融资偏好等非理性特征,揭示了我国证券市场高换手率背后存在的问题,以期引起监管部门和投资者的重视。     

中国股票市场与房地产市场联动性的研究

自房改以来,房地产的价格一路攀高,成为我国经济持续发展的推动力,同样,它也引起社会对房地产泡沫的担忧。与此同时,上证指数也在2007年达到高峰后一路下滑,自此再也没有达到6124.04点的高度。实际上,房地产市场与股票市场之间有一定联系,两者不完全割裂。本文用时间序列的相关方法对股票市场与房地产市场做出了实证研究,结果表明两者存在一定的正相关关系,且经济复苏之后,股票市场是房地产市场的格兰杰原因,本文试图揭示现象背后的原因。     

对股票市场的理性思考

中国股票市场正处于发展阶段,股民数量在增加,上市公司数量也在增加。但对股票市场的一些问题意见不一,仍困扰投资者的思维。本文阐述影响股票价格的因素,解释正视股票市场泡沫、正视庄家行为、股票市场不是赌博市场等问题,然后提出提高股民素质、提高上市公司质量的建议。     

我国股票市场对货币政策的传导机制及效率研究

本文对货币政策的股票市场传导机制理论进行了梳理,重点就我国货币政策对股票市场的作用机制和股票市场对实体经济的作用机制进行了分析,并选取代表货币市场、股票市场和实体经济的关键指标收集数据,通过计量经济分析方法对我国股票市场传导货币政策效率进行了实证分析,同时,根据实证分析结果提出相关政策建议。     

股票市场、银行对经济增长影响的实证分析

在建立股票市场、银行与经济增长向量自回归模型的基础上,采用脉冲响应函数方法来分析我国股票市场、银行与经济增长的关系。实证分析结果显示:我国银行发展对经济增长有着显著的正向影响,银行发展促进了经济增长;股票市场规模的发展并没有导致市场效率的提高,而且股市流动性的增强一定程度上对经济增长产生负面影响。     

股票市场、银行对经济增长影响的实证分析

在建立股票市场、银行与经济增长向量自回归模型的基础上,采用脉冲响应函数方法来分析我国股票市场、银行与经济增长的关系.实证分析结果显示:我国银行发展对经济增长有着显著的正向影响,银行发展促进了经济增长;股票市场规模的发展并没有导致市场效率的提高,而且股市流动性的增强一定程度上对经济增长产生负面影响.     

我国创业板市场泡沫测算及其成因研究

创业板的出现解决了高新科技企业融资难的问题,降低了企业的财务杠杆,但我国创业板市场在发展的过程中也面临高市盈率等风险特征。采用PEG指标对创业板市场泡沫进行测算,发现我国创业板市场大多数股票存在市场泡沫,其中近三成股票市场泡沫较为严重。接着,从宏观经济背景、收益结构、交易机制等方面分析了市场泡沫的成因,并有针对性地从企业、投资者、市场监管等视角提出了政策建议。     

我国股票市场功能的实证分析

本文认为,辩证、客观地认识我国股票市场并确定股票市场发展方向,对我国经济发展具有非常重要的意义。文章利用1987～2003年的数据对我国股票市场与经济增长的关系及我国股市功能进行实证分析。研究发现,境内外股票筹资率的上升对资源配置效率的改善和经济增长具有积极的作用;而由于市盈率过高和传导机制失灵,流通市价与GDP比率的上升对经济增长有明显的负作用。因此,证券市场发展规划既要大力促进境内外股票筹资率的上升,又要适当控制泡沫与过度投机,从而推进证券市场健康稳定发展。     

房地产泡沫危及全球经济

在2000年股市泡沫破灭之后,不断上涨的房地产价格一直支撑着世界经济,成为推动世界经济复苏的主要动力。然而,房价在世界范围内快速、持久地飙升导致房地产市场出现了前所未有的泡沫。从美国、英国、澳大利亚到法国、西班牙和荷兰,房市过热的情况比比皆是。既然是泡沫,终归就有     

股票市场、银行对经济增长影响的实证分析

在建立股票市场、银行与经济增长向量自回归模型的基础上，采用脉冲响应函数方法来分析我国股票市场、银行与经济增长盼关系。实证分析结果显示：我国银行发展对经济增长有着显著的正向影响，银行发展促进了经济增长；股票市场规模的发展并没有导致市场效率的提高，而且股市流动性的增强一定程度上对经济增长产生负面影响。     

对股票市场的理性思考

中国股票市场正处于发辰阶段，股民数量在增加，上市公司数量也在增加。但对股票市场的一些问题意见不一，仍困扰投资者的思维。本文阐述影响股票价格的因素，解释正视股票市场泡沫、正视庄家行为、股票市场不是赌博市场等问题，然后提出提高股民素质、提高上市公司质量的建议。     

资本市场开放对中国股市的影响

伴随着中国经济市场不断的对外开放,中国经济的不断发展,股票市场也从无到有,不断壮大的发展起来。股市的发展与资本市场的开放程度密切相关,随着我国资本市场开放程度的不断放大,外资对中国经济的影响也越大,对中国的股票市场形成压力。中国证券如何面对世界的挑战,在这种情况下,作为一个国家经济晴雨表的股票市场发展就显得特别的重要起来。本文讨论了资本市场开放对中国股市的影响,对历史资料文献加以分析并提出建议。     

论股票市场的卖空机制

目前我国股票市场市赢率过高、泡沫过大、投机性过强，一个重要的原因就是缺少卖空机制。从卖空机制缺失造成的股市缺陷入手，分析引入卖空机制对各市场主体和证券市场自身的巨大意义，并针对其可能导致的风险。提出我国建立卖空机制的几点建议。     

上市公司再融资、大小非解禁中的公理问题

最近,股票市场持续剧烈震荡,各方面对此高度关注。总体上看,2007年的中国股市走得是太急了些,泡沫吹得也大了些,出现一次幅度较大的调整是必然的,加之美国次贷危机的影响,在经济全球化的大背景下.中国股票市场不可能独善其身。持续近半年的调整也在客观上对投资     

利用股票市场抑制我国流动性过剩的政策建议

我国当前经济出现了“流动性过剩”。文章首先分析了“流动性过剩”的表现、原因、以及对经济产生的不良影响,然后针对我国股票市场出现的大幅度上扬提出了加快股票市场的扩容一方面解决流动性过剩问题,同时可以缓解房地产价格快速上升,防止我国经济出现不必要的“泡沫”。