上市公司担保“黑洞”

据统计显示，目前涉及担保的上市公司多达460多家，占总上市公司的40％。总额约为686亿元，其中金额较大的40家总额约占25％。有迹象表明，上市公司“担保圈”范围正在不断放大，其性质也在异化。有关专家指出，上市公司融资担保本是一种正常的经济行为，但现在已经演变成为一种恶意“圈钱”手段，造成一些上市公司业绩大幅滑波，诉讼事件层出不穷，已引起中国最高层的关注。     

精密再陷担保黑洞

有道是“屋漏偏逢连阴雨”,这两年的精密股份的确多灾多难,坏消息接二连三。违规财务担保的黑洞以及由此引发的重大诉讼事件一曝再曝,一道道血淋淋的伤口陆陆续续地被撕开来……     

浅谈担保行业的会计核算及信息披露研究

担保是按照法律规定或者是当事人之间的约定,为了确保合同顺利履行、保障站权人的利益而实行的一种法律措施。担保企业对外提供担保,实际上是将自己的信用出借从而获得经济利益的一种行为。目前担保行业中尤其是上市公司对外担保还存在着一系列问题,这对我国证券市场的健康发展带来了一定程度的影响。这些问题中最主要的就是缺乏完善的内部会计核算以及信息披露体系。为了能够进一步促进担保行业建立起完善有效的内部会计核算监督机制,维护市场经济秩序,本文针对我国担保行业对外担保中出现的问题,从企业会计核算与信息披露几个方面提出加强企业对外担保内部会计核算监督机制的对策。     

公司担保解析

公司担保是公司作为担保人的担保,其情形分为公司就自己的债务为债权人提供担保,公司就第三人的债务提供担保等,对此,《公司法》中有明确的规定。进一步讨论公司在什么样的情况下可以作为担保人提供担保,分析公司为谁担保、如何担保、上市公司的担保等问题具有重要意义。     

关联担保麻烦不少

<正> 上市公司中“关联担保”的现象正在引起越来越多人士的关注。所谓“关联担保”,指的是上市公司为它的大股东(集团公司)和其他关联企业的银行贷款提供担保,并由此承担连带赔偿责任。关联担保现象之所以在上市公司中相当普遍,一是     

难解的“担保结”

<正>“担保地雷”爆炸而导致巨额损失的公司在2002年的突然增多、担保风险的骤然放大给我们敲响了警钟,上市公司的不规范的担保行为正在成为风险累加的“地雷”……     

企业：谨防陷入担保“黑洞”

我国的《担保法》自1995年10月1日施行以来,在促进资金融通和商品流通,保障债权人利益的实现等方面,起到了重要的保证作用。但因企业担保失误,造成企业重大经济损失,或为债务人提供保证使企业承担连带清偿责任成为被告的也为数不少。据笔者对国有企业的调查,作为担保之一的保证,有以下6种形式所造成的风险较大。     

上市公司对外担保及其监管对策

我国上市公司对外担保问题频出,已给证券市场造成了很大伤害。文章对上市公司对外担保存在的问题进行分析,并提出了有关监管建议。     

理性恐慌，流动性黑洞和国有股减持之谜

一个具有吸收态的状态转化模型表明国有股减持政策诱使股市状态转向所谓的“流动性黑洞”；同时，在股市行情大跌时追逐流动性的假说没有足够证据支持，因而股市大跌是整个市场的宏观现象。在这些实证结果的基础上，我们构建一个微观市场结构的理论模型来解释“国有股减持之谜”：它并非是一场简单的由消息所引发的股市行情大跌。其根源在于中国股市的功能缺陷，这进一步支持了我们先前关于“中国股票市场达不到弱式有效”的结论。     

Twenty years of jumps in commodity markets

In this article, we provide statistical evidence around jumps affecting commodity returns. Using nearly 20 years of daily data, we use Laurent, Lecourt, and Palm's (2011) methodology to jump extraction, and discuss various aspects of the estimated jump activity. On average across various commodity markets, we find a high number of days for which returns exhibit the presence of jumps, consistently with the intuition that commodities are affected by large price fluctuations. We emphasize that the post-jump average return depends on the commodity sector considered (e.g. agriculture, energy, or metals). We also show evidence of a jump-to-volatility channel for commodities (similar to the effect usually found for equities). Finally, we diagnose around 40 dates during which commodity indices, stocks, bonds and currencies `co-jump’, revealing a tail dependence between standard and alternative assets.     

Regulatory Economics: Twenty Years of Progress?

In the 20 years since the Center for Research in Regulated Industries' Eastern Conference has been in existence there have been numerous changes in regulatory economics and regulation. This paper provides a review of the major changes seen from our own perspective. We review some of the major developments in theory as well as key developments in the theory and practice of incentive regulation. We are critical of some of the theory as well as the effectiveness of deregulation.     

Australia's National Electricity Market after Twenty Years

The Hilmer reforms served electricity consumers well over the first post-reform decade. However, three key issues emerged from the mid-2000s: (i) a significant and largely unnecessary rise in network expenditures; (ii) emissions policy discontinuity; and (iii) a large increase in wholesale prices due to rising fuel prices and the sudden exit of generators. The consequence was a doubling in retail prices. Deficiencies in cost-recovery mechanisms have meant price increases have disproportionately affected low-income households. We propose three key reforms as rectification: (i) integrating emissions reduction and energy policies; (ii) boosting network capacity utilisation; and (iii) improving cost recovery mechanisms.     

非局部对称空间的Osserman伪黎曼流形

本文给出了R4上的一类特殊的伪黎曼度量.并证明了在一定的条件下,R4关于这些伪黎曼度量是非局部对称空间的Osserman伪黎曼流形,     

项目融资担保体系研究

本文从阐释项目融资担保体系构建的目的、原则和步骤三方面要点入手,通过对项目融资担保基本要素———担保风险、相关担保人和担保形式的分析,试图构建起一个完整而严谨的项目融资担保体系。     

关于征收住宅保障税的思考

中国现有的房地产税收体制存在着重复征税、重流通轻保有等一系列问题。要解决房地产的深层次的问题,必须重构房地产税收体制。房地产税收体制的重构,要紧扣房产作为生活必需品这一个基本核心,对原有的纷繁复杂的税费进行清理,以建立货币化的多层次住宅保障体系为中心,以开征住宅保障税为核心,通过引入＂负住宅保障税制度＂,建立以保障人民居住为目的的房地产税收体制。在住宅保障税开征后,家庭持有多套房屋的成本极高,这将抑制住宅的投资与投机行为。     

Some Examples of Co-operative Organisation among Fishermen

Among the institutions helping fishermen to improve their conditions of living and work, an important part is played, in a number of countries, by co-operative societies which constitute within the Co-operative Movement a specially interesting section, As these organisations deserve to be better and more widely known it has been deemed useful to reproduce, hereunder, the information given on the subject by the International Labour Office (1):