共查询到20条相似文献,搜索用时 31 毫秒
1.
本文通过利用ADF单整检验、协整关系检验、Granger因果关系检验和Johansen多重协整检验,对中国上海、纽约和伦敦三地交易所的燃料油期贷市场日收盘价的相关性进行实证分析。实证结果表明,上海-伦敦和纽约-伦敦之间的协整关系存在,纽约和伦敦两市场燃料油期货日收益率互为Granger因果关系,上海、纽约和伦敦燃料油期贷市场之间存在多重协整关系,说明市场之间存在一种稳定的均衡关系,尤其是纽约与伦敦两成熟市场间互动密切,且三者之间还具有长期的均衡关系。 相似文献
2.
本文采用循序检验法确定结构突变点,发现我国税收收入与国内生产总值均在1983年发生趋势突变,均无均值突变;通过对1953 ̄2008年的数据进行变结构协整分析,在考虑结构突变情况下的协整形式表现为状态开关型。同时,分别建立不考虑结构突变情况下和考虑结构突变情况下的误差修正模型并进行比较,发现考虑结构突变时的误差修正模型效果更好。 相似文献
3.
贾广月 《商业经济(哈尔滨)》2013,(2):106-108,110
采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。 相似文献
4.
本文运用单位根检验、协整检验、G r a n g e r因果检验并建立EGARCH模型,对2005年7月22日至2011年8月26日期间每日人民币即期汇率与上证综指的动态关联性进行了实证分析。研究结果表明:样本期间内,人民币即期汇率与上证综指具有长期均衡的协整关系,存在人民币即期汇率波动导致股票市场波动的单向因果关系。我国股票市场和人民币市场间的信息传递和溢出是不对称的,即存在"不对称溢出"效应。利好消息对上证综指的冲击小于利空消息的冲击,而人民币即期汇率的情况正好相反,且无论利好还是利空市场消息对人民币即期汇率带来的冲击均大于给上证综指带来的冲击。 相似文献
5.
《国际贸易问题》2015,(8)
本文运用变结构协整技术分析了中国1982-2013年对外直接投资和外商直接投资之间的长期均衡及短期动态关系。结果表明:检验出的结构突变时机与中国深化经济改革、投资政策变动相吻合,但没有发现2008年全球金融危机引起中国双向国际投资之间结构突变;若不考虑时间序列发生结构突变,中国对外投资和外商投资之间不存在协整关系;若考虑结构突变,对外投资和外商投资之间存在长期均衡关系,但协整参数在突变点前后发生了显著性变化;两个突变点把对外投资和外商投资协整关系划分为三个阶段,第一和第三阶段外商投资促进了对外投资,但促进力度不同,第二阶段外商投资间接抑制了对外投资。 相似文献
6.
通过分析国际铜、铝价格和世界经济间的协整关系,基于供需的分析框架和协整相关理论,可以发现LME(伦敦金属交易所)铜价格和LME铝价格均与Kilian(基利安)经济指数、LME库存、供给量和美元指数之间存在着长期协整关系。且LME铜价格和LME铝价格都与Kilian经济指数间存在明显的正相关,世界经济对LME铜、铝价格有着明显的影响作用:当世界经济状况良好时,铜、铝价格上涨;当世界经济状况低迷时,铜、铝价格下跌。同时还发现,LME铜和LME铝都与供给、库存和美元指数呈反比。 相似文献
7.
2005~2006年上证综合指数、恒生指数、道琼斯工业指数协整关系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文根据2005 ̄2006年期间的周度数据,运用单位根检验与协整分析技术对上海上证综合指数、香港恒生指数和美国道琼斯工业指数之间的是否存在协整关系进行了实证分析。结果发现,上证指数和另外两个指数之间不存在协整关系,而恒生指数与道琼斯工业指数之间存在协整关系。这一结论是符合三地资本市场之间实际运行状况的。 相似文献
8.
9.
10.
本文我们通过状态空间模型建立了我国通赁膨胀率与外汇储备变动之间的变协整模型,该模型充分考虑了我国经济体制和外汇管理制度变迁这一实际,将经典的均衡比例固定的协整关系推广到了均衡比例随着时间变化的变协整关系.应用卡尔曼滤波估计的通货膨胀率与外汇储备变动之间的时变均衡比例总体上表现出一个下降的趋势.我们的研究表明,我国通货膨胀率与外汇储备变动之间从长期看存在着正的协整关系,且这种协整关系是时变的,这种变化是与我国外汇管理体制的转变是对应的. 相似文献
11.
房地产价格与通胀关系实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以计量经济学模型为基础,利用广州、深圳的居民消费价格指数(CPI)与房屋销售价格指数(HPI)的时间序列数据,研究房价与通货膨胀的关系.研究表明:广州InCPI指数与InHPI指数之间存在长期的协整关系,房价的上升会导致即期的和未来的物价指数上升;而深圳InCPI指数与InHPI指数之间不存在长期的协整关系,房价抵御通货膨胀的能力显著. 相似文献
12.
13.
本文通过对2006年1月1日到2008年10月29日上证综指的每日收盘价、成交额以及成交量作OLS、ADF检验、Johansen协整检验以及Granger因果检验得出我国上证综指在上次牛熊中的量价配合情况,并在此基础上定性的分析了产生的原因. 相似文献
14.
15.
《现代商贸工业》2015,(3)
股票市场向来被人们称为是宏观经济发展的"晴雨表",其作为宏观经济发展的表现,理论上二者之间应呈正相关关系,国外学者的相关实证研究已经检验了这一理论的有效性。然而,最近几年我国股票价格与宏观经济增长二者之间似乎并没有表现出像国外学者所说的正相关关系。为此,采用上证综合指数、深证成份指数与我国国内生产总值的季度时间序列数据,利用Eviews5.1软件对其进行单位根检验、协整检验和格兰杰因果关系的对比实证检验,实证研究的结果表明:我国股票价格整体上与宏观经济增长之间不存在正相关关系,然而与上证综指相比,深成指数与经济增长之间不仅存在正相关关系,而且存在双向的格兰杰因果关系。 相似文献
16.
中国金融期货交易所于2010年4月16日正式推出沪深300股指期赁交易。本文以沪深500股指期货与现货指数为研究对象,基于协整检验、ECM模型、Granger因果检验等方法考察了沪深300股指期赁与现货指数价格之间的引导关系。研究结果显示:股指期货与现货指数价格之间存在长期稳定的均衡关系,短期内期赁市场不受长期均衡关系的影响。期贷价格的影响力大于现货,两价格之间只存在单向引导关系,即期贷价格在时间上领先于现赁价格。 相似文献
17.
市场化程度对农村居民收入分配差距影响的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
选择我国1980年~2002年农村居民收入分配的基尼系数和市场化指数两个变量,运用协整理论的有关方法对农村居民收入分配差距与市场化程度之间的关系进行实证检验.实证结果显示,两个变量之间具有明显的协整关系,市场化指数与农村居民收入分配差距之间存在长期稳定的均衡关系,而且它们之间呈现正相关关系,Granger因果关系检验的结果表明.市场化指数变化是居民收入分配差距拉大的原因,而反之不成立. 相似文献
18.
本文通过对2006年1月1日到2008年10月29日上证综指的每日收盘价、成交额以及成交量作OLS、ADF检验、Johansen协整检验以及Granger因果检验得出我国上证综指在上次牛熊中的量价配合情况,并在此基础上定性的分析了产生的原因。 相似文献
19.