民营上市公司管理层特征与R & D投入的实证研究

本文以2007－2009年披露R&D数据的我国民营上市公司为研究对象,选取高管层平均年龄、性别比例、董事长与总经理是否兼任以及管理层持股比例为解释变量,以R&D支出/主营业务收入衡量企业R&D投入强度,构建管理层特征与R&D投入绩效的模型。研究发现,高管年龄越大,企业R&D强度越小;管理层的性别多样化能促进企业R&D投入;董事长和总经理兼任有利于企业R&D投入决策;高管持股比例则与R&D强度显著正相关。     

高管薪酬激励整合效应对企业技术创新的影响

本文以我国上市高新技术企业近5年的高管薪酬与财务数据为样本,从企业技术创新中研发投入与专利产出角度出发,分别从高管总薪酬、股权与货币薪酬、持股所占比和薪酬结构来分析其与企业技术创新之间的关系,评价我国高管薪酬激励对企业创新能否起到整合效应。研究结果表明,高管薪酬在保证企业技术创新与发展的过程中起着十分重要的支撑作用,是企业获得市场竞争力与维持企业可持续发展的关键因素。     

企业R&D活动、高管特征与企业绩效的实证研究

本文采样我国2015—2017年沪深A股的上市公司,研究企业研发活动和企业绩效之间的关系,探讨高管特征能否发挥调节作用,其与前两者又有哪些关联。结果发现,企业R&D投入对企业绩效呈正相关关系;高管特征中的平均年龄与企业绩效呈现显著的负相关关系;高管人员的持股情况与企业绩效呈现显著的正相关关系;同时二者均对R&D投入与企业绩效的关系起到调节作用。     

监事会特征对上市公司高管变更影响的实证研究

以我国上市公司发生高管变更的1368次案例为研究样本,用面板模型实证研究了监事会对企业高管变更机制的影响,发现监事持股与上市公司高管变更呈显著正相关,监事会规模与高管变更呈负相关关系,高管持股与高管变更具有显著负相关性.实证结果显示,小规模监事会在高管变更决议中更有效率,上市公司在对高管进行股权激励时,不能单纯关注激励的效果,也应考虑高管持股对高管约束作用的弱化.     

我国国有上市公司高管层持股与公司绩效相关性实证分析

企业高级管理层的激励问题长期以来始终是经济学界关注的焦点,上市公司高管层的股权激励问题更是一个全球性的热点。以2006-2009的实施股权激励的我国国有上市公司为研究对象,用实证方法分析高管持股与公司绩效之间的关系,研究结果表明,虽然我国国有上市公司高管平均持股比例很低,但持股仍对高管人员有重要的激励作用。     

研发投入、高管股权激励与企业绩效的关系研究

在我国积极建设创新型国家并将创新视为国家发展的不竭动力背景下,创新对于企业长远发展也有着不可替代的重要作用.本文选取我国A股上市企业2014年-2018年的相关数据,实证分析研发投入、高管股权激励与企业绩效的关系,结论表明研发投入、高管股权激励与企业当期绩效分别具有负相关与正相关关系,且高管股权激励对研发投入与企业绩效...     

谁才是企业创新的真正主体:高管人员还是核心员工

如何优化人力资本激励制度以提高企业的创新能力已成为公司治理领域的热点话题之一.本文关注2006-2015年实施核心员工持股计划和股权激励计划的A股非金融类上市公司,通过对比核心员工持股与高管人员股权激励,试图回答这两种激励机制谁才是企业创新激励效应的主体.研究发现:核心员工持股显著提高了企业的创新能力;核心员工持股的创新激励效应显著高于高管人员的股权激励;相较于高管人员股权激励,核心员工持股通过缩小核心员工与高管人员之间的薪酬差距,降低了高管人员与核心员工之间的代理成本,提高了企业的创新能力.上述研究不仅有助于从理论上寻找企业创新能力的源泉,也为我国混合所有制企业推广实施核心员工持股计划的激励制度改革提供了理论依据和政策参考.     

风险投资的公司治理作用:高管薪酬视角北大核心CSSCI

风险投资在公司治理中扮演了何种角色?文章从高管薪酬的角度,探讨风险投资对其所持股的创业板企业高管薪酬水平和结构,特别是对薪酬理论中的关键指标——薪酬绩效敏感度的影响作用。结果表明:与无风险投资持股相比,风险投资支持企业的高管总薪酬水平和股权薪酬显著更高;高管货币薪酬绩效敏感度较低,即风险投资对传统的管理层货币薪酬治理机制具有"替代效应",而风险投资支持企业的高管股权薪酬水平显著较高,风险投资发挥了对高管股权薪酬的"促进效应";控股股东两权分离度会显著影响风险投资替代效应、促进效应的发挥。文章揭示了风险投资对企业实施监督及增值的一种治理机制以及这种机制在不同股权结构下的变化,为研究我国风险投资的价值增值作用提供了实证支持。     

我国上市公司高管薪酬与企业绩效的相关分析

通过运用2008-2010年的最新数据对我国上市公司高管薪酬与企业绩效之间的关系进行分析研究,发现高管年薪与企业绩效正相关,高管持股比例影响高管年薪与企业绩效的相关性;高管持股和企业绩效之间存在相关性,但不显著;要使高管持股发挥它真正的作用,就必须给予高管合适比例的持股,以达到激励高管的目的。     

企业绩效、高管持股与创新投入

文章选取2015—2019年沪深A股上市公司为研究样本,实证分析企业创新投入、高管持股对企业绩效的影响,并研究高管持股对创新投入与企业绩效两者关系的调节效应。研究发现,企业创新投入对当期财务绩效的提高起抑制作用,高管持股对企业绩效的提升起推动作用,高管持股对创新投入和企业当期绩效之间的负相关关系起削弱作用。     

高管薪酬差距、现金持有及其市场价值——基于不同产权性质比较

薪酬差距这一话题引起社会各界的广泛关注,国内外学者对此问题已经进行了大量的研究,并取得了丰硕的成果,但目前我国上市公司高管薪酬差距如何影响其现金持有水平及其价值,几乎尚未见探讨。基于此背景,以中国A股2005—2018年非金融类上市公司为研究对象,实证考察了不同产权性质公司高管薪酬差距对其现金持有水平及价值的影响。研究结果表明:国企高管薪酬差距增加了现金持有量,降低了现金持有价值;民企高管薪酬差距降低了现金持有量,但提高了现金持有价值;稳健性检验表明文中论断依然成立;进一步分析可知国企高管薪酬差距更加倾向于增加内部现金流用于现金持有的积累,且同时导致过度投资水平的增加,民企高管薪酬差距降低了内部现金流用于现金持有的积累,对过度投资水平影响不显著。从以上结果可以得出,国企高管薪酬差距对现金持有行为的影响支持了社会比较理论;民企高管薪酬差距对现金持有行为的影响支持了锦标赛理论。     

CEO性别、产权性质与公司过度投资行为

CEO作为公司最高决策者,控制着资源配置权及处于核心地位的投资决策权,性别作为其最重要的个人特征之一,会对公司投资行为产生重要影响.本文基于中国A股上市公司样本数据,研究CEO性别对公司过度投资行为的影响,结果显示,女性CEO可以在一定程度上降低国有上市公司的过度投资程度.同时,CEO性别未对公司的过度投资倾向产生重要影响.本文拓展了现有高管背景特征和公司投资行为方面的研究,对于认识公司不同性别高管的过度投资行为,以及不同产权制度对微观主体或个体经济行为的影响,均具有重要的理论与现实意义.     

内外融资对企业不同阶段创新投资的异质性效应——基于中国制造业上市公司的数据

根据创新价值链理论，将企业创新活动分为研究阶段（R）与开发阶段（D），探究内外源融资方式对企业不同创新阶段投资的异质性效应，为企业选择创新活动的融资渠道和政府设计精准支持企业创新政策提供参考。基于中国制造业上市公司数据实证研究发现：内源融资对企业研究投资有显著促进效应，对开发投资未产生显著促进作用；债权融资对研究投资和开发投资的作用均不显著；股权融资对研究投资的影响不显著，但对开发投资具有显著影响。内源融资对债权融资与研究投资、债权融资与开发投资的关系不具有调节效应；内源融资对股权融资与研究投资关系具有正向显著调节效应，对股权融资与开发投资的关系具有正向调整作用但不显著。     

专利权与企业技术创新的研究

在当代激烈的市场经济中,企业要想在市场中生存、发展并占据一席之地,就必须具有竞争能力,而衡量企业竞争能力的一个重要指标就是技术创新。企业从事技术创新,必然要投入大量的人力、物力和财力。这就需要一种制度来保护企业的技术创新,增强企业技术创新的动力,使企业技术创新处于一种良性循环状态中。这种制度就是专利权制度。     

产业集群与技术创新的耦合机理分析

本文认为,产业集群是新经济时代企业提高技术创新能力的基础;产业集群与技术创新通过各自的耦合元素相互作用,彼此影响,主要表现为产业集群与技术创新激励效应的耦合,与技术创新网络的耦合,与技术创新文化氛围的耦合,与技术创新服务体系的耦合,与技术创新人才资源的耦合,与技术创新政府体制的耦合。文章提出,产业集群应以具有较强科技创新能力的科技开发中心为核心,构建有效的科技创新平台,形成良好的区域创新体系,引导与带动产业集群中企业的科技创新能力,促进产业集群的发展,同时建立科技创新与产业集群互动发展的有效机制,实现经济与科技互动的良好局面。     

我国高新产业创新的制约要素分析

本文认为,由于各种原因,我国高新技术企业的产权情况复杂,清晰度不够,影响了企业的创新动力,制约了其竞争力的提高;在创新资金的投入方面,我国的科技研发经费总额低是制约高新技术产业发展的重要因素;在创新经费分配结构方面,我国高新技术产业发展不平衡,各行业在技术改造和消化吸收方面的投入极不均衡,不利于我国高新技术产业整体竞争力的提高;在知识产权保护方面,我国知识产权工作的政策不到位,法律法规不配套,管理部门分散,管理水平和效率较低,企业运用知识产权制度的水平不高,社会公众知识产权意识不强等,制约了我国高新技术产业创新体系的建设;在中介服务机构方面,数量不足、服务职能弱、人员素质低、缺乏统一的组织和领导、政府支持力度不够等问题影响了技术创新的进一步发展;在公司治理结构方面,国有企业存在着所有者缺位的问题,民营企业的人才激励制度有待完善,要避免因员工的高流动性而产生的问题.     

我国中小企业技术创新问题比较分析与研究

技术创新是企业在激烈的市场竞争环境中能否取得成功的关键 ,也是企业特别是中小企业生存发展的重要推动力量。以西安市作为典型 ,对中小企业技术创新中存在的问题进行探讨 ,同时考察发达国家在这方面采取的措施 ,并进一步对中小企业技术创新提出战略性的思考。     

中小上市公司股权激励与技术创新投入的关联性——基于不同终极产权性质的实证研究

以股权激励的利益趋同效应假说与壕沟效应假说为基础,利用中国中小上市公司2007—2010年的平衡面板数据,对经营者股权激励与技术创新投入的非线性关系进行实证检验,并基于终极控制人的不同性质,将上市公司分为国有控股与非国有控股两组分别进行检验,研究发现:中小上市公司的经营者股权激励与技术创新投入之间存在倒U型曲线关系;终极产权性质对这种关联性具有显著影响,即在国有控股公司中,股权激励与技术创新投入之间存在正相关关系,而在非国有控股公司中,股权激励与技术创新投入之间则存在倒U型曲线关系。     

技术创新推进我国传统产业升级改造

本文认为,技术创新是企业实现可持续发展的不竭动力,当前我国传统产业的发展已陷入困境,必须以技术创新为动力,走向新型工业化之路。一是集中投入,在传统产业的关键性技术领域取得突破;二是加大投入力度,建立健全传统企业研发机构;三是实施传统产业结构调整,加快技术改造和产业升级;四是利用信息技术渗透、改造和提升传统产业;五是高度重视创新人才培养。     

Technological innovation capabilities,product strategy,and firm performance: The electronics industry in China

This research was conducted with a sample of 215 Chinese companies from the electronics industry. It shows that the different technological innovation capabilities have a positive impact on product innovation, beginning with the linkage capability, and then moving to the production capability, and ending with the investment capability. The research also shows that product innovation has a mediating effect on the relationship between different technological innovation capabilities and firm performance. Copyright © 2013 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.