要览·业界百态

9月28日，北京汽车股份有限公司在北京正式挂牌成立，控股股东北汽控股的董事长徐和谊担任北汽股份董事长，副总经理韩永贵担任北汽股份总经理。据了解，北汽股份由6家股东组成，其中北汽控股以51％的股比成为控股股东，     

不能夸大收购意义，也不能等闲观之

新闻背景：2006年12月11，水井坊第一大股东全兴集团的控股股东成都盈盛投资控股有限公司与帝亚吉欧高地控股有限公司签署协议。将其所持全兴集团43％的股权转让给帝亚吉欧。转让后，按照全兴集团持有水井坊38.71％股份计算。帝亚吉欧将间接控制水井坊16．64％股份．持股比例仅次于全兴集团，成为水井坊的第二大股东。在股权转让经有关商务部门批准后，水井坊将变更为外商投资企业控股的上市公司。该协议的签署，被业界解读为“外资在中国唯一没有涉足的最后一个产业——白酒行业的突破”。[编者按]     

《新财富》500富人前十名

1 杨惠妍455.1亿元 碧桂园控股 2004-2006年，碧桂园每年的营业额及纯利的复合增长分别达56.5%及141.1%。2006年集团收入达79.41亿元，净利润为16.73亿元。2007年4月，碧桂园控股在香港联交所上市，发售24亿股，占总股本的15%。必胜公司持有95.2亿股，碧桂园集团创始人扬国强之女杨惠妍则100%持有“必胜公司”股份，她持有的股份，占碧桂园控股上市后总股本的59.5%。若按4.78港元的招股价中间值计算，杨惠妍身家超过400亿元，成为中国最年轻的首富。     

两大股东：九种组合与四种极端——股权双轨制下上市公司行为分析框架

股权双轨制导致一个上市公司有两个主要股东，一是控制非流通股的“控股股东”；另一是拥有较大比例流通股份的“控市股东”。由于手中股份不能流通，控股股东不太关心股价；而控市情。在股权双轨制下，控股股东与控市股东只在配股或增发这个时点上，形成利益结合点，两类股东都希望股价高涨，以圈钱多多。控股股东与控市股东还有可能在一个时点上合谋，进行违规的幕后交易行为。控股股东以上市公司抵押从银行套钱，将资金注入二级市场。然后，控股股东编故事，控市股东制造各种包装题材或概念，两者共同炒股价，再用市场炒作的“赢利”补贴公司或个人。不仅如此。控股股东与控市股东的组合千变万化。其行为动机与结果因前提不同而各有不同，因此在股权双轨制下，建立中国上市公司行为的分析框架颇有意义。     

国农控股拟入股中农农机控股

国农控股有限公司12月2日发布公告称，该公司此前与中农集团农机控股有限公司订立前合作谅解备忘录，内容有关可能收购河北中农博远不超过权益资本的51％。由于可能进行的收购事项的架构建议有所变动，与2014年12月1日交易时段后，双方订立终止协议，终止前合作谅解备忘录。此外，公司与中农集团订立了无法律约束力的新合作谅解备忘录，根据新备忘录，建议国农控股透过收购现有股份及／或认购新股份，收购不多于中农控股的49％的股权，收购方式及金额将由各方进一步磋商协定。     

宁波东睦（SH 600114）外资控股 行业龙头

在有关外资企业发行上市政策趋于明朗后，第一家外资控股企业国祥股份(SH 600340)于2003年12月登陆上海市场。2004年4月，名不见经传的宁波东睦新材料股份有限公司获准在中国A股市场上市，成为又一家外资控股的IPO公司。     

染色体泛滥，中国营销策划的复制秀

世界范围内的企业之间的并购大打出手．你争我夺，好不热闹。企业并购表现的外行控股内行．国际控股国内。民营控股国营轮翻上场．中国企业开始了全面的洗牌，一场浩荡的大认亲行动在中国大地轰烈展开。一夜之间好像谁有钱谁就能主宰企业的命运，资本，这个词语顿时热得烫手。     

零售业:规模≠效益

2005年是零售业大洗牌的一年,在这一年里,零售业的并购热潮不断升温,百联对大商志在必得,王府井收购“7-11”25%的股份,永乐“三折价格”并购灿坤,国美控股爱多集团51%股份,大商有望收购京客隆。大多国内零售企业都在迅速扩大自己的规模,以期将来在对抗外资零售企业时,多一份胜算。但规模是不是国内零售企业一定要首要考虑的目标呢?规模就意味着利润吗?就代表着实力吗?     

中粮集团成Tuly糖业控股股东

中粮集团此前发表声明称，中粮集团收购澳糖Tully公司取得实质性进展，目前公司拥有Tully公司61．25％的股份，已成为控股股东。竞争对手邦吉公司7月4日发表声明宣布退出收购澳大利亚Tully糖业公司，称打算将邦吉手中持有的Tully公司股份卖给中粮集团。目前，邦吉已将所持有Tully公司6．9％的股份卖给中粮集团，使得中粮持有的股份由54．3％增加至61.25％。     

水井坊外嫁后的喜与忧

2006年12月11日，全兴集团第一大股东——成都盈盛投资控股公司（股份转让前持有全兴集团94％股份）142名股东以全票通过，批准盈盛将全兴集团43％的股份转让给世界500强企业之一、全球第一大酒商帝亚吉欧（2005年营业额达100多亿美元）。     

张宏伟:资本之路越走越急

继转让民生银行股份后,据传张宏伟又准备出售其在锦州港的股份,他的下一个猎物是谁? 从1993年东方集团 (600811.SH)上市以来,张宏伟一直以在资本市场长袖善舞著称。但近来有迹象表明,这种超离实业之外的资本运作之路已越来越艰难。     

市场化程度是否提升了对中国企业市场经济地位的认可——基于欧盟对华反倾销的调查事实

入世以来,中国市场经济体制不断完善,企业市场化程度日益提升,但遭受西方国家的反倾销损害却逐年攀升。分析2003—2012年间欧盟对华反倾销的调查事实,利用潜类别技术挖掘影响企业获取市场经济地位的市场化因素,进一步实证表明:宏观层面,国有经济相对非国有经济的单位市场势力的优势越明显,中国企业越难以获得市场经济地位,提升非国有经济的单位市场势力能帮助提高中国应对反倾销的成功概率。提升市场分配经济资源比重、缩小政府规模能显著帮助中国企业获得市场经济地位,但中国整体市场化提升未能显著改善中国企业的市场经济地位问题。微观层面上,和国有控股相比,私人控股、港澳台控股与外资控股在市场经济地位问题上具有显著优势,随着国有股份的退出和私人股份、港澳台股份与外资股份的增加,企业产权属性在市场经济地位问题上存在阶梯式递增优势,拥有来自进口国投资股份对企业产权属性的阶梯式递增优势存在放大效应。遵循国际会计准则生成的会计信息对企业获取市场经济地位的作用受限。     

比亚迪：从电池到电动汽车的“无间道”

2003年1月23日，亚太区“电池大王”王传福在香港宣布，通过其旗下的香港主板上市公司比亚迪股份（HK1211），动用2.54亿港币收购西安秦川汽车77%的股份，在本次收购中，比亚迪分别从秦川汽车原两大股东陕西秦川集团和秦川机械手中受让57%与20%的股权，从而成为控股国有汽车企业的第一家民营公司。     

“微”动态

阿里控股文化中国 证券日报之声：【进军文化产业和数字娱乐，阿里62亿港元控股文化中国】3月11日晚间，香港上市公司文化中国传播发布公告称，获得阿里巴巴集团62．44亿港元的战略投资，阿里巴巴将获得文化中国60％的股份。这一投资创下了2014年中国互联网公司最高并购金额纪录。     

股份减持，通化葡萄酒面临新课题

新闻链接：今年上半年，通化葡萄酒股份有限公司（股票代码：600365）陆续发布公告称其第一大股东新华联控股有限公司，第二大股东通化东宝药业股份有限公司和第三大股东东宝实业集团有限公司分别减持原限售流通股股份5,296，191股、700万股、4,346，200股，各占其公司总股本的3．78％、5％和3．11％，累计减持比例达到11．89％。减持后，新华联控股有限公司尚持有通化葡萄酒股份有限公司股份26，249,409股，占其公司总股本的18．75％，仍为第一大股东；通化东宝药业股份有限公司尚持有19，108，200股，占13.65％,仍为第二大股东；东宝实业集团则不再持有公司股份。[编者按]     

三元联手新华联正式接管太子奶

太子奶重整方案终于尘埃落定。11月8日，三元股份发布公告，公司与新华联控股有限公司及其全资子公司株洲润坤科技发展有限公司将正式接管太子奶，对其进行重整。     

王治全：再见,库巴

1年半前，作为案例，国美控股库巴网在黑马营里讨论。库巴CEO王治全记得黑马营导师何伯权说：“股份多少不重要，做成最重要。把规模做大，就完全不一样了。”     

内外资搏奕华菱管线

华菱管线2005年1月15日公告称，1月14日，公司控股股东湖南华菱钢铁集团有限责任公司与米塔尔钢铁公司在湖南长沙签订了《股份转让合同》，华菱集团将持有的湖南华菱管线股份有限公司65625万股国有法人股股份(占华菱管线总股本176537．5万股的37．17％)转让给米塔尔钢铁公司，转让价格由基本价加净资产调整价组成。     

我国国有控股银行和非控股银行效能比较研究

改革开放以后,我国商业银行一直处于一个快速发展的水平:有国家控股的四大行,也有非控股的中信银行、浦发银行等诸多商业银行。那么各方监管下的不同主体效能都是如何的呢?采用国际通用准则——CAMEL法,对我国国有控股银行和非控股银行的效能水平进行比较研究,目的在于得出二者谁的效能更高些以及产生这一结果的原因,并对这一现象与结果提出建议。     

制造业

美国中南控股 张成飞为张茵的弟弟，在玖龙纸业担任副董事长，拥有玖龙纸业约18．9％的股份和相关认股权，按照玖龙纸业2006年年底的收盘价计算，张成飞的个人身价已过百亿。