赢在IR

借助专业的第三方机构,上市公司也许会在投资者关系管理上赢得先机。在如今的经济环境下,上市公司对于投资者关系管理(IR)的重视程度也许超越任何一个时期,尤其是对于中国公司。越来越多的中国公司发现"知己知彼,百战不殆"在以信息制胜的资本市场同样适用。中国公司走出去步伐的加大和对投资者关系认知的提升使得国外的投资者关系公司纷纷进军中国市场。Ipreo(艾博     

QDⅡ演绎跨年行情 工银全球赢在起跑线

受海外市场回暖影响,2012年QDⅡ基金以10．56％的平均净值增长率雄视各类产品。银行系领头羊工银瑞信在这一年的海外淘金战绩也可嘲可点,工银中国机会全球股票基金（以下简称工银全球）以16．63％的净值增长率位居同类榜首。     

企业债券在投资组合中的地位和作用

本文较为细致的比较了债券和股票在风险和收益上的异同点，分析了债券市场弱势地位的缘由，并从立法、市场实践以及市场行为主体等几个方面提出了发展我国企业债券市场的几点思路。     

财务困境理论在我国的研究和应用

财务困境理论已成为资本结构理论研究的前沿和热点问题之一。目前我国绝大部分国有企业负债率居高不下，处在财务困境的威胁之中，严重制约了企业的经营和发展。因此，对我国财务困境理论研究和应用状况进行剖析，具有很大的现实意义。     

超大农业：赢在战略与创新

超大现代农业集团（以下简称＂超大农业＂）是国家级农业产业化重点龙头企业,董事局主席郭浩从20世纪90年代初便全身心投入农业。他从生物有机肥和优质种子的研究做起,经过多年耕耘,2000年12月,超大现代农业在香港联交所主板上市,成为中国内地第一家在香港上市的农业公司,开创了中国农业企业在国际资本市场融资的先河。     

现代证券投资组合理论在中国证券市场的应用综述

现代证券投资组合理论主要研究投资者在权衡收益与风险的基础上实现期望效用最大化的方法以及由此对整个资本市场产生的影响。它既是现代金融投资理论的基础,也是现代货币理论的基础。越来越多的国内学者针对其在中国股票市场的有效性和可行性进行了实证检验,并对研究结果进行了分析。本文对研究方法、研究结果及相关分析进行了相应评述,希望能为后续的研究提供参考。     

格雷厄姆的资本结构理论

贡献格雷厄姆首次打开了企业价值评估的黑箱,解释了债务筹资利益的来源,为上市公司提供了可资参考的框架和理念,对资本结构理论做出了开创性的贡献。贡献格雷厄姆对资本结构理论所做的开创性贡献是通过明确具体的初始条件和分析一系列的中间环节打开了企业价值评估的黑箱,以适度的债务筹资会提高股票资本回报率解释了债务筹资利益的来源,基于资本市场的实际情况否定了企业价值不变规律成立的前提条件,为上市公司的债务筹资决策提供了可资参考的分析框架和理念。     

论资本市场风险收益的来源与分配

从企业经营至其股票上市交易,在整个资本价值链上,风险收益可以大致分为两段:一段为企业经营风险收益,另一段为市场交易风险收益。如果没有企业经营价值增值,市场交易只提供收益再分配,因而依靠交易来获取收益只能是零和游戏。如果考虑到中介机构交易佣金、印花税等漏出效应,对于投资者整体而言,市场交易只提供负收益。     

银行理财管理计划:回归资产管理本质

正自2013年下半年以来,各大商业银行的理财产品销售列表中,多了一项银行理财管理计划。这种改变,促进了银行理财业务投资的透明化,让"刚性兑付"走向"买者自负",符合管理层整顿影子银行、推进银行理财业务创新、引导银行理财回归代客理财本质的初衷。     

期权定价理论在权益资本评估中的应用

期权定价理论近年来在西方金融投资领域比较盛行,本文在给出期权定价理论基础的同时,主要从实用的角度,试图将这一理论运用于我国的资产评估市场,探索一个适合我国市场特点的权益资本评估方法.     

论企业资本结构安排的税务筹划

资本结构指在企业长期财务结构中,负债与权益的相关混合比例。严格地指与企业经营所需的永久性或长期性资本相关。现代财务理论的资本结构之谜主要研究两个问题：1．能否通过改变负债与权益结构的比率来增加或减少该企业有价证券的市值;2．什么因素决定了最佳资本结构,从而使企业市场价值最大化和资本成本最小化。这里政府是筹投资双方市场交易中不请自来的第三者,利用税收来改变双方的利益分配格局。     

信托业 在“冰火”中嬗变前行

初春将至,信托业的突围之役却早已悄然打响。纵观2015年信托业的行业氛围,寒意渐浓。宏观经济增速换挡下优质标的稀缺,牌照优势消退使传统通道业务不断萎缩,资本市场的波动与行业竞争的加剧更是为经营环境增添了一丝动荡。虽然如此,信托业在2015年依然保持了整体经营业绩的稳定增长,呈现稳中向好的求进姿态,资产规模再刨新高;资产结构不断优化,融资类、     

产险公司赔付率指标及在经营过程中的应用

2008年,保监会加强了对保险公司偿付能力的监管,偿付能力较弱的公司在经营活动中受到许多限制。面对突然增大的监管力度,一些公司采用了补充资本金的做法,但是这种立竿见影的做法,却无法对保险公司建立稳定经营的长效机制带来直接的帮助。与此同时,随着国内资本市场的冷却,近几年来保险公司赖以生存的投资收益明显减少,许多公司的投资甚至出现亏损。笔者认为,在监管与资本市场的双重压力下,产险公司应当将经营重心回归承保,     

《青海金融》近期选题指南

为进一步活跃学术交流,提高金融理论研究水平,切实发挥《青海金融》的学术交流平台作用,《青海金融》结合经济金融热点问题及中心工作,拟定了近期本刊重点研究选题,热忱欢迎国内外专家学者和广大金融工作者踊跃赐稿。金融改革:多层次资本市场建设研究;以"沪港通、深港通"实施和"自贸区"政策落实为基础,开启资本账户开放改革研究;降低社会融资成本、优化金融资源配置研究;利率市场化及商业银行转型发展     

期权理论在限售股评估中的应用

伴随着中国资本市场的发展,因股权激励、并购重组等经济活动的增加,上市公司中存在着一定数量的有限售期限的股份,对该类股份价格的评估经常出现在评估实践需求中。本文以期权中最常用的B-S模型为基础,从分析影响限售股的价值因素出发,结合期权理论建立限售股评估模型,并通过数据对模型进行检验。     

中国商业银行在挑战中稳健前行

近期,我国上市银行纷纷披露2015年经营业绩。随着我国国内生产总值增速跌破7%和经济金融体系运行风险的显著上升,商业银行的经营和发展也面临严峻形势。面对困难与挑战,各家银行迎难而上,深化改革,锐意创新,为实体经济的转型发展提供更加优质高效的金融服务,保持了稳健发展的良好势头。首先,我国银行业资产规模和盈利的增长速度趋缓,但整体表现仍居全球前列。2015年末,我国商业银行总资产规模达到155.8万亿元,同比增长15.6%。其中,客户贷款余额达到76.1万亿元,     

北辰实业 价值在行业洗牌中显现

奥运时代项目开发提升品牌价值2008年北京奥运会倒计时八十天向我们走来,作为中国经济崛起过程中的一个标志性事件,奥运不仅是体育界的盛事,同样也是资本市场的盛事。     

发挥代办股份转让系统在结构调整中的作用

应在总结中关村试点成功经验的基础上,进一步加快发展代办股份转让系统,使其在国民经济转型和调整中发挥更大作用十七届五中全会上,党中央、国务院将调整经济结构、发展战略性新兴产业确定为十二五规     

资本资产定价模型在我国证券市场中的应用

<正>一、资本资产定价模型回顾投资于证券及其他风险资产首先需要解决的两个核心问题,即预期收益与风险。如何测定组合投资的风险与收益成为市场投资者迫切需要解决的问题。正是在这样的背景下,在50年代和60年代初,马科维茨投资组合理论应运而生。马科维茨认为,在一定的条件下,一个投资者的投资组合选择可以简化为     

西方外汇干预理论述评——兼论西方外汇干预理论在我国的实用性

外汇干预模型分为资产可以完全替代的流量模型和资产市场模型以及资产不可完全替代的资产组合平衡模型两大类。建立在西方经济学的汇率决定理论基础上的外汇干预理论，只注重封闭狭窄的模型分析，许多现实中存在的影响因素未能被考虑到模型中去，造成外汇干预理论的不完备性。目前我国资本项目还未完全开放，西方外汇干预理论在我国还不能完全适用，但我国可以有选择地借鉴适合中国国情的部分，以此增强我国中央银行外汇干预的针对性和有效性。